1.央行于6月26日开展2440亿元7天期逆回购操作、实现净投放1550亿，保持货币环境维持相对宽松状态。

　　据发改委专题会议，要求加力推动扩大制造业中长期贷款投放工作常态化、机制化，促进金融支持提质增效。

　　1.美国：22:00 美国6月谘商会消费者信心指数。

　　股指期货：整体无转势信号，耐心持有沪深300期指多单

　　近日A股虽持续下挫，但关键低位应有强支撑、且交投量能仍维持较高水平，技术面整体无空头势信号。而国内政策面依旧为核心支撑及推涨因素，基本面改善大势方向亦未改变，叠加低估值提供的高安全边际，A股多头策略整体仍占优。再从具体分类指数看，国内经济复苏、数字经济主题持续演化，依旧为高确定性事件，进而为相关价值和成长板块形成较为直接的驱动映射，故仍宜持均衡配置思路，耐心持有兼容性最强的沪深300期指多单。

　　沪铜：新增利多有限，铜价上行动能放缓

　　美元指数向下趋势仍未发生改变，国内刺激政策加码预期不断抬升，对需求存在一定利多，虽然供需结构暂无发生明确转变，但市场预期好转。但铜价在经历了近期的持续上行后，进一步上行动能或有所减弱。

　　沪铝：云南复产节奏仍有待观察，铝价下方空间有限

　　美元指数向下趋势延续，市场对政策刺激预期仍在持续，而铝供给端虽有边际利空，但产量约束暂时难以打破，价格下方仍存支撑。

　　钢矿： 预期现实博弈，黑色金属震荡运行

　　螺纹

　　政策面加码的大方向确定，但政策强度和政策节奏暂未明确，基本面矛盾暂不突出，也无改善驱动，但不排除淡季供需矛盾二次积累的可能，螺纹期货价格或震荡运行。风险：宏观稳增长政策加码程度超预期，钢材产量大幅下降。

　　热卷

　　宏观政策面加码的大方向已明确，但政策力度和政策结构尚未明确，基本面矛盾暂不突出去，但存在淡季矛盾积累的风险，热卷期价上有压力下有支撑，或震荡运行。关注：宏观稳增长政策加码超预期，钢材减产幅度超预期。

　　铁矿

　　下半年铁矿价格下有支撑，上有压力，建议以区间思路对待，若稳增长政策迟迟不出台，则短期回调压力将增加。策略上：上方关注前高附近（850），下方支撑落于600-650的矿山成本线。关注：宏观稳增长政策加码超预期。

　　煤焦：焦炭提涨存在一定难度，原料去库或告一段落

　　焦炭

　　钢焦博弈逐步升温，焦炭首轮涨价落地困难，港口成交回吐部分前期涨幅，市场交易情绪逐步弱化，期货价格向下修复前期涨幅，关注终端需求是否存在预期增量。

　　焦煤

　　焦炭首轮提涨受阻，利润增长无望使得原煤价格表现受到压制，坑口竞拍环节走势分化，煤种间价差或将走扩，而焦煤自身基本面并未显现实质性利好，供应收紧程度相对有限，期价回吐前期涨幅、上方压力持续增强，关注夏季能源价格变动对焦煤价格的影响。

　　纯碱

　　市场消息远兴一期150万吨装置今天或能正式出产品，浮法玻璃不断降价，以及节日期间煤炭价格再度走弱，市场心态趋于谨慎。远兴装置投产计划于6-9月分批投产，再结合7-8月旧装置淡季大修预期考虑，预计供给释放压力相对靠后，三季度累库压力相对较小，四季度累库风险将显著提高。再加上宏观稳增长政策加码的大方向已基本明确。预计纯碱或将震荡运行。

　　近半个月地产高频销售和拿地数据进一步大幅下探，地产压力或继续发酵，竣工增速也于3月触顶后逐步回落。当前浮法玻璃行业盈利较好，现货利润仍高达400以上，潜在复产压力较大，若浮法玻璃产线复产超预期，或将加速下半年浮法玻璃供需增速差的收敛。主产地产销连续偏弱，淡季累库压力增强。盘面或保持低位，现货报价向期货靠拢。

　　策略建议：单边，纯碱05合约低位多单轻仓持有，玻璃盘面关注成本线附近的支撑。

　　原油：供需面未有明显驱动，原油继续区间震荡

　　现阶段原油市场未有明显驱动，短期担忧情绪强于市场好转预期，总体仍使油价于区间内震荡。

　　聚酯：供需结构表现偏宽松，PTA或偏弱震荡

　　成本端原油、PX维持震荡，PTA市场短期供需结构表现环比转弱，或维持偏弱震荡。

　　甲醇：5月甲醇进口量创历史新高，煤价再度下跌

　　周一期货宽幅震荡，现货价格完全回吐周日的涨幅，市场成交冷清。7月检修装置能否如期重启以及需求能否快速回升，将直接决定甲醇的上涨节奏。

　　聚烯烃：5月终端需求偏差，警惕原油下跌风险

　　欧美经济衰退担忧挥之不去，原油价格易跌难涨。煤炭供应充足，国内煤价在短暂上涨一周后再度下跌。7月聚烯烃供应保持宽松，同时需要警惕成本下移的利空，如持有期货多单，建议做好止损或保护。

　　橡胶：消费刺激有望加码，关注厄尔尼诺事件影响

　　汽车产销维持增长势头，政策引导存在继续加码可能，轮企开工可圈可点，天胶需求预期偏向乐观，而极端天气扰动或将增强，厄尔尼诺事件影响不容小觑，供减需增支撑橡胶价格，低估值沪胶多头策略赔率及胜率占优。

　　棕榈：天气扰动不确定性较强，棕油缓慢上行

　　近期棕榈油处于供强需弱的结构，但由于今年厄尔尼诺天气发生概率较高，供给端存在着不确定性，叠加地缘政治问题也可能造成供给阶段性扰动。目前棕榈油价格已经连续反弹，后续进一步上行动能或有所放缓。

　　（以上内容仅供参考，投资需谨慎，如需进一步建议，请与对口客户经理联系。)

　　市场有风险，投资需谨慎！

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