经济观察网 记者 胡艳明 2023年7月1日，一则重要金融监管高层人事变动落地——潘功胜接任中国人民银行（以下简称“央行”）党委书记。

　　当日下午，中国人民银行召开领导干部会议。中央组织部有关负责同志宣布了中央决定：潘功胜同志任中国人民银行党委书记，免去郭树清同志的中国人民银行党委书记职务、易纲同志的中国人民银行党委副书记职务。

　　2012年6月，潘功胜从农行副行长调任中国央行副行长，任职长达11年，其中有7年兼任国家外汇管理局局长。

　　潘功胜的职业生涯开始于银行业。1993年，潘功胜获得中国人民大学经济学博士学位后，加入工行。他先后参与了工行、农行这两家国有大行的股改上市工作，其中，曾在工行股改时出任股份制改革办公室主任带领工行上市，2008年出任农行副行长负责农行的上市工作，因此他被市场视为顺利完成股改上市的重要功臣，当时被誉为“少壮派”银行家。

　　2012年6月，潘功胜空降央行，出任副行长，曾先后分管办公厅、金融市场司、金融稳定局等部门，并于2016年1月开始兼任外汇管理局局长。

　　有人评价他是金融技术官员，曾经主管银行财会业务的经历让他对财务指标如数家珍，对曾经剑桥大学和哈佛大学的研究经历让他兼具国际视野。

　　国有大行股改“亲历者”

　　“我的职业生涯与国有银行改革进程密切相关。”2019年初，潘功胜曾经讲述过因为参与商业银行股份制股改未能赴哈佛留学的“故事”。

　　“2003年，那时候对年轻人来说，出国留学是梦想和追求。哈佛大学肯尼迪政府管理学院给我发了录取通知书。我去找姜建清董事长（时任工行董事长），他说，你博士也读了，留学也留过了，别去了，留下来跟我搞股改。所以我就没去。”

　　潘功胜履历显示，1993年8月至2008年4月，历任工行房地产信贷部副处长，计划财务部处长，人力资源部副总经理（组织部副部长），计划财务部副总经理，深圳分行副行长，计划财务部总经理，股份制改革办公室主任，战略管理与投资者关系部总经理，董事会秘书；并因出色工作成绩擢升农行副行长参与农行股改——2008年4月至2012年6月，任农行党委委员、副行长、执行董事。

　　回顾中国经济体制改革进程的前十年，国有商业银行股份制改革是其中最大的亮点，也是最重要的组成部分，国有商业银行股份制改革开启了中国银行业现代化的进程。

　　2006年10月27日，工行成功IPO，曾在当时被称为“世纪招股”。工行A+H首次公开发行的总规模为556.5亿股，募集资金总额达到人民币1732.3亿元，当时是全球有史以来融资规模最大的首次公开发行。

　　潘功胜谈到，“中国大型商业银行股改上市是中国商业银行发展历程中最辉煌的一个篇章。我个人职业生涯与中国国有银行股改上市进程紧密的联系在一起，我长时间深度参与了这个进程，这是我的荣幸。”

　　上世纪末本世纪初，脆弱的银行体系长期困扰着中国经济，成为中国经济长远发展和金融稳定最大的潜在危险。部分媒体和国际机构甚至做出了“中国商业银行在技术上已经破产，银行业危机随时可能爆发”的判断。

　　潘功胜后来回忆：中国国有商业银行股份制改革，催生了一个健康的银行体，改善了中国银行业的治理状况、资产质量和经营绩效，使中国银行业的竞争力显著提升，为国际社会和金融市场对中国银行体系信心的根本提升奠定了坚实的基础。

　　2003年，党中央、国务院关于国有商业银行改革的重大决策付诸实施。当时改革的基本思路有三方面：一是通过国家注资和剥离坏账，对商业银行进行财务重组，解决历史存量问题；二是通过股份化，包括引进战略投资者，改变商业银行传统的产权和经营机制，健全公司制；三是通过公开发行股票进一步充实资本金，强化对银行的市场约束，推动银行改革。这是既参照了国际上银行重组的经验，又融合了中国的具体国情的商业银行“重组、股改、上市”三部曲。

　　潘功胜说，这个思路为中国银行业改革提供了一条清晰、务实和可靠的路径。另外他认为，改革时机的选择也非常重要。事实证明，中央政府关于国有商业银行改革的时间窗口选择是十分正确的。如果放在2008年金融危机爆发后，商业银行股份制改革很可能会遥遥无期。2010年，作为中国大型商业银行改革的收官之作，农行完成了股改上市。当时不仅面临金融危机之后错综复杂的经济形势和剧烈波动的资本市场，还面临外界对农行经营模式的不解和质疑。幸运的是，农行最终成功上市。在此之后，国内外资本市场对于大型商业银行上市的发行窗口已经基本关闭。

　　中国大型商业银行股份制改革是一个非常艰难的过程，在财务重组、引进境外战略投资者、发行上市等都曾面临艰难的过程。

　　当时，潘功胜被业内视为农行IPO的重要人物，从获得股改小组上市批准，到同时登陆A+H股，农行仅用了百余天的时间。

　　潘功胜后来讲过农行上市时发生的故事：2010年6月底，就在农行上市路演期间，全球资本市场出现大幅振荡，美国股市连续两天分别下跌了4%和3%。投资者普遍信心不足，新股发行频频破发，几家已经上市的银行股价也出现大跌，给农行上市带来很大压力。同时，国际舆论环境也不是很友好。面临如此错综复杂的情况，农行甚至一度准备停止路演。现在回想起来，如果当时上市失败，农行股改会在今后很长的时间内被作为一个教科书式的负面案例。但幸运的是，农行最终克服了诸多困难，成功上市，并且筹资221亿美元，成为当时全球最大的IPO。

　　“理想的风，最终还是吹进了现实”。国有银行股改正式收官后，2011年上半年，潘功胜赴哈佛大学肯尼迪政府管理学院学习。

　　“干练、直率” 直指风险化解

　　2012年，潘功胜告别农行，“空降”中国央行任副行长。2012年6月8日晚，农行发布公告称，根据国家金融工作需要，潘功胜已请辞农行执行董事、副行长及董事会战略规划委员会委员职务。隔天6月9日，央行网站显示，潘功胜已正式出任中国央行副行长一职。

　　出任央行副行长后，潘功胜曾先后分管办公厅、金融市场司、金融稳定局等部门。潘功胜多次就外汇市场、互联网金融、债券违约、房地产风险化解等公开表态，给公众留下了干练、直接的形象，并且每次公开发言都干货满满、言之有物。

　　履新后不久，当年9月召开的“国际金融论坛2012学术报告会”上，潘功胜表示，过去10年来，中国金融体系改革取得了长足进展，但改革效果也受到一些外部因素的制约。在政府目标的引导下，政府通过金融体系为经济发展源源不断地提供低成本资金，从而通过大规模投资推动经济增长，但这样的经济增长方式及宏观管理手段存在着很多问题。下一步中国金融改革的基本原则是必须坚持市场化和商业化改革路径。

　　2016年3月12日，全国两会期间，时任央行行长周小川携时任副行长易纲、副行长兼国家外汇管理局局长潘功胜出席记者会，就“金融改革与发展”的相关问题回答中外记者的提问。

　　周小川开门见山介绍同事时说，潘功胜副行长也是外汇局局长，是管外汇的，他也分管金融市场的业务，也管过中国各项区域性金融试点。

　　当时国内房地产市场火热，在被问及央行对很多地方在通过P2P平台搞首付贷的态度时，潘功胜在周小川回答之后补充说：“人民银行在这个问题上的态度是非常明确的，一是房地产开发企业、房地产中介机构自办的金融业务没有取得相应的资质，是违法从事金融业务，而且这里面还存在着自我融资、自我担保、搞资金池的现象。二是会与相关部门一起，结合即将开始的互联网金融的专项整治活动，对房地产中介机构、房地产开发企业以及他们与P2P平台合作开展的金融业务开始进行清理和整顿，打击为客户提供首付贷融资、加大购房杠杆、变相突破住房信贷政策的行为。”

　　在后来的平台金融监管风险处置时，潘功胜在2020年12月26日、2021年4月12日就金融管理部门约谈蚂蚁集团两次发表答记者问，直接亮明监管态度。

　　防范化解金融风险是金融工作的永恒主题。2023年5月，潘功胜指出，党的十八大以来，金融部门不断完善金融监管制度体系，防范化解重大金融风险取得重要阶段性成果。宏观杠杆率过快上升势头得到有效遏制，一批重点高风险集团和高风险金融机构得到有效处置，影子银行风险持续收敛，房地产金融化泡沫化势头得到遏制，互联网金融风险专项整治取得良好成效，平台企业金融监管不断完善，外部冲击得到妥善应对，金融市场运行平稳有序。

　　执掌外汇局七年

　　2012年6月，潘功胜任中国央行党委委员、副行长，至今已有11年的时间；从2016年1月，潘功胜接任易纲担任国家外汇管理局党组书记、局长，至今已七年有余。

　　从历任外汇局局长的任职时间来看，李福祥(1998年-2000年)、吴晓灵(2000年-2001年)、郭树清(2001年-2005年)、胡晓炼(2005年-2009年)，易纲（2009年-2016年），潘功胜的执掌外汇局时间和易纲接近，均在人民币走向国际化的关键时期。易纲主管外汇局工作多年，被业内视为在外汇改革中功不可没，曾主导2015年的“811汇改”、 人民币加入特别提款权（SDR）等关键工作。

　　2016年初，刚刚经历过汇改，市场认为央行将坚定推进汇率市场化。人民币开年贬值，且外汇储备单月下降额创下历史记录，正是人民币国际化步伐加快、人民币汇率双向波动加大的关键时刻。

　　在2016年外汇管理工作会议上，潘功胜出席会议部署了2016年外汇管理五项重点工作，其中包括推进外汇监管方式改革、进一步优化外汇管理服务，深化经常项目便利化改革，完善跨境投融资外汇管理，加快外汇市场发展；加强风险防控；做好国家外汇储备经营管理工作等。

　　每当人民币汇率面临较大波动，潘功胜往往会在关键时刻表态，稳定市场信心。

　　2018年10月，人民币临“7”关口，创下自2017年年初以来最低值。当时潘功胜在国务院政策例行吹风会警告人民币做空势力：“几年之前我们都交过手，彼此也非常熟悉，我想我们应该都记忆犹新。我们有基础、有能力、有信心保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。”

　　同时，潘功胜指出，近些年来，在应对汇率和外汇市场波动的过程中，央行、外汇局也积累了丰富的经验和政策工具，根据形势的变化采取必要的、有针对性的措施。

　　2020年以来，疫情冲击下国际市场动荡，人民币外汇再次面临波动。潘功胜公开表态：人民币汇率双向波动将成常态，市场主体应树立汇率风险中性理念。“部分企业在外汇风险管理方面存在‘顺周期’和‘裸奔’行为，但企业财务管理押注汇率升值或贬值，久赌必输”。

　　疫情逐渐消退后的市场也并不平静，2022年以来，“高通胀”和“紧货币”引发国际金融市场剧烈震荡，全球股票、债券等金融资产价格全面下跌。美元快速走强，年初以来美元指数最高升值接近20%至114以上，创20年新高。

　　虽然外部环境动荡，但中国外汇市场展现新特征，韧性不断增强。潘功胜表示，与前两次美元升值时期相比，2021年以来人民币汇率对美元指数波动的敏感性降低。从全球范围看，与主要发达和新兴市场货币相比，人民币贬值幅度处于平均水平。跨境资金流动虽有波动，但总体平稳有序，多方面因素推动外汇市场韧性增强。

　　2023年1月18日，中国人民银行党委书记郭树清到国家外汇管理局中央外汇业务中心调研时，高度肯定外汇储备经营管理取得的成绩，“不断完善中国特色外汇储备经营管理，有效应对国际政治、经济、金融周期波动和新冠疫情等严峻考验，实现了外汇储备资产安全、流动和保值增值。”

　　潘功胜“执掌”外汇局的七年间，人民币汇率弹性加大，双向波动，外汇储备规模保持基本稳定。从2016年1月算起，我国外汇储备余额为3.23万亿美元；截至2023年3月末，我国外汇储备规模为31839亿美元。七年间，外汇储备保持在3万亿美元以上，外汇储备规模连续十七年稳居世界第一。

　　随着国内外宏观环境、金融市场的变化，外汇管理业务也不断面临新要求。2023年全国外汇管理工作会议部署2023年外汇管理重点工作时要求：深化外汇领域改革开放；防范跨境资金流动风险；完善外汇储备经营管理，推进专业化投资能力建设、科技化运营能力建设、市场化机构治理能力建设，保障外汇储备资产安全、流动和保值增值；强外汇管理法治建设等更加全面的要求。

　　新起点新使命

　　在央行工作的第12年，即将步入60岁的潘功胜，将以新的身份继续在央行的工作。

　　放眼当下，在今年6月的陆家嘴论坛上，潘功胜在发表演讲时提到，4月中旬以来，受内外部多种因素影响，尤其是美元指数在美国债务上限问题、中小银行风险问题推升避险情绪、美联储加息预期有所升温的推动下走强，叠加国内经济恢复基础尚不稳固，人民币汇率出现了一些波动，但我国外汇市场运行总体平稳，汇率预期和跨境资金流动保持相对稳定。

　　他认为，中国稳健的金融周期为经济和金融市场运行提供了适宜的环境。“市场流动性保持合理充裕，为实体经济提供充足稳定的融资。”潘功胜分析说，以新增信贷占国内生产总值（GDP）比重的边际变化衡量，2023年以来中国的信贷脉冲转正上行，显示信贷对经济的支持作用正在增强。国际货币基金组织（IMF）将今年中国经济增长预测由4.4%上调至5.2%。世界银行将今年中国经济增长预测由4.3%上调至5.6%。

　　对于国内环境，按照6月28日召开的中国人民银行货币政策委员会召开2023年第二季度例会的定调，“国内经济运行整体回升向好，市场需求稳步恢复，生产供给持续增加，但内生动力还不强，需求驱动仍不足。”

　　当下环境中，如何行使中央银行的职责，在稳增长与防风险之间如何做好平衡，是留给新任行长的新命题。

　　党的二十大报告提出“建设现代中央银行制度”。在易纲看来，建设现代中央银行制度要做好四方面工作：一、完善货币政策体系，维护币值稳定和经济增长；二、深化金融体制改革，提升金融服务实体经济能力；三、落实金融机构及股东的主体责任，提升金融机构的稳健性；四、加强和完善现代金融监管，强化金融稳定保障体系，守住不发生系统性风险底线。

　　易纲认为，现代中央银行负责货币发行，调节货币供应和流通，维护币值稳定；调控金融活动，推进金融改革，加强资源跨时空有效配置，促进充分就业和经济增长；履行最后贷款人职能，实施宏观审慎管理，防范化解系统性金融风险，维护金融体系稳健运行。如果中央银行履职不到位，就可能出现货币超发，导致通货膨胀和资产泡沫，或者发生通货紧缩，甚至引发经济金融危机。

　　现在，金融改革发展稳定任务的交接棒传给了潘功胜，这位职业生涯与中国银行业现代化进程起伏共进的金融老兵在任期内如何推进这些课题值得关注。

　　简历

　　潘功胜，男，1963年生，经济学博士，研究员

　　1980年9月至1987年7月，浙江冶金经济专科学校会计系学生，经济系教师

　　1987年9月至1993年7月，中国人民大学劳动人事学院硕士研究生，经济学系博士研究生

　　1993年8月至2008年4月，任中国工商银行房地产信贷部副处长，计划财务部处长，人力资源部副总经理（组织部副部长），计划财务部副总经理，深圳分行副行长，计划财务部总经理，股份制改革办公室主任，战略管理与投资者关系部总经理，董事会秘书（1997年至1998年在英国剑桥大学学习）

　　2008年4月至2012年6月，任中国农业银行党委委员、副行长、执行董事（其间兼任香港农银国际董事长，中国农业银行〔英国〕董事长，2009年上半年及2011年上半年分别在中央党校、哈佛大学肯尼迪政府管理学院学习）

　　2012年6月，任中国人民银行党委委员、副行长

　　2015年12月，任中国人民银行党委委员、副行长，国家外汇管理局党组书记

　　2016年1月，任中国人民银行党委委员、副行长，

　　国家外汇管理局党组书记、局长