周五，三大指数携手走强，沪指涨0.78%重回3200点，创业板指大涨2%。北向资金半天净买入A股超50亿元。

　　盘面上，随着常见人工甜味剂阿斯巴甜或致癌的消息迅速流传，代糖概念大幅走高，莱茵生物、保龄宝涨停。

　　新能源产业链全线回暖，锂电池板块早盘涨势喜人，锂电池ETF高开高走涨超3%，宁德时代市值重回万亿元。6月29日，有消息称，宁德时代的M3P电池或将在今年三季度首发于特斯拉上海工厂生产的改款Model 3，所配备的电池包电量将从此前磷酸铁锂电池包的60kWh升级为66kWh。

　　此外，6月30日早间，在岸、离岸人民币对美元汇率分别一度跌破7.26关口、7.27关口，随后双双小幅回升，幅度达约200点。

　　亚太货币普遍走低

　　人民币对美元汇率在7.25附近展开拉锯。Choice数据显示，6月30日早间，在岸、离岸人民币对美元汇率分别一度跌破7.26关口、7.27关口，随后双双小幅回升，幅度达约200点。

　　截至11时20分，在岸、离岸人民币对美元汇率分别报7.2487、7.2592。

　　“换汇成本明显增加”是这段时间市场各方尤为深切的感受——去年6月，在中国境内兑换1万美元，需要约6.7万元人民币；到了今年6月，这个数字变成约7.26万元人民币。

　　这一变化清楚地映照在人民币对美元汇率的走势图里。单看近半年时间，人民币对美元汇率从“6.75”附近震荡下行，到5月17日跌破“7”关口，近期持续下挫，到6月下旬跌破“7.20”关口。

　　在美元指数保持强势的背景下，亚太货币整体低迷。6月30日，自去年11月以来，日元对美元已跌破145，接近去年日本自1998年以来首次干预以支撑日元的水平。今年以来，日元对美元汇率下跌幅度超过9%。

　　瑞穗银行高级市场策略师Kengo Suzuki表示，随着日元跌至日本政府去年实施外汇干预的水平，市场参与者开始担心将出现“真正的”干预。

　　阿斯巴甜可能致癌 莱茵生物、保龄宝涨停

　　代糖概念今日早盘大幅走高，截至午间休市，莱茵生物、保龄宝涨停，三元生物、丰原药业涨超7%，华康股份、金禾实业涨超4%。

　　消息面上，据路透社报道，世卫组织下属国际癌症机构（IARC）或在7月将阿斯巴甜甜味剂首次列为“可能对人类致癌的物质”。据悉，目前阿斯巴甜主要应用于健怡可口可乐、零度可口可乐、Snapple饮料及玛氏Extra口香糖等饮料及零食中。

　　关于阿斯巴甜的消息发酵后，元气森林官方微博当晚称，元气森林全线产品不含阿斯巴甜。

　　中信证券表示，IARC并非食品监管机构，其研究只表明一种可能性。阿斯巴甜属于最常见的人工合成高倍甜味剂之一，甜度约为蔗糖的200倍，目前全球市场约3万吨左右，市场规模约30亿元。三氯蔗糖作为新一代高倍甜味剂，安全性更好、甜度更高（600倍甜），且甜度曲线与安塞蜜较为接近。出于安全性和成本的考虑，预计下游厂商会加速三氯蔗糖等更安全的甜味剂对阿斯巴甜的替代。

　　从投资维度，该机构建议关注两条主线，一是三氯蔗糖加速对阿斯巴甜的替代；二是关注天然甜味剂。

　　“宁王”重回万亿市值

　　新电池或搭载特斯拉新车型

　　新能源产业链全线回暖，锂电板块盘中走高，蔚蓝锂芯拉升封板，德方纳米20%幅度涨停，英联股份、湘潭电化、丰元股份、红星发展等多股涨停，维科技术、多氟多、华盛锂电、亿纬锂能等跟涨。

　　宁德时代总市值重回万亿元，截至午间收盘股价涨逾3%。

　　6月29日，有消息称，宁德时代的M3P电池或将在今年三季度首发于特斯拉上海工厂生产的改款Model 3，所配备的电池包电量将从此前磷酸铁锂电池包的60kWh升级为66kWh。

　　特斯拉上海超级工厂的Model 3产线

　　此外，使用宁德时代M3P电池的电池包不仅供改款Model 3使用，还会是平台方案，为此后的Model Y改款车型采用。

　　M3P电池是什么？特斯拉Model 3为何要用M3P电池？产业链上又有哪些上市公司已布局？

　　公开资料显示，M3P电池是宁德时代基于新型材料体系研发的电池，其能量密度高于磷酸铁锂，成本优于三元电池——分别直击磷酸铁锂与三元电池的两大长期痛点。

　　从名字上来看，M作为锰元素的代号，P代表化学式PO磷酸根，外界猜测M3P电池就是磷酸锰铁锂电池。对此，宁德时代表示，M3P电池准确来说不是磷酸锰铁锂电池，电池正极材料中还含有其他金属元素，公司称之为磷酸盐体系的三元锂电池。

　　业内专家指出，磷酸锰铁锂电池就是属于磷酸铁锂与磷酸锰锂的混合产物，通常认为，磷酸锰铁锂电池能够保留磷酸铁锂电池的高热稳定性、成本低等优点，还能借助锰材料增加电池电压，弥补磷酸铁锂能量密度低的短板。就能量密度数据而言，磷酸锰铁锂电池也被称作磷酸铁锂的“升级版”。

　　值得注意的是，动力电池产业此前在系统结构上不断推陈出新，但是在材料领域的创新步伐则相对缓慢。硅碳负极、锂负极、半固态等行业提出多年的前沿新技术均未大量推广。磷酸锰铁锂电池虽然性能提升有限，但在很多行业专家看来，其兼具了成本优势和应用性。

　　瑞浦兰钧电芯产品总监刘微表示，磷酸铁锂目前已经接近能量密度的极限，再向上突破的难度比较大。磷酸锰铁锂与磷酸铁锂具有相似的晶体结构，同属于橄榄石型氧化物。与磷酸铁锂相比，磷酸锰铁锂电压平台高，在能量密度上可以提升约10%。而且，磷酸锰铁鲤复配体系能量密度≥220Wh/kg，循环寿命≥2000周。

　　一直以来，特斯拉创始人、CEO埃隆·马斯克（Elon Musk）似乎对“锰”情有独钟。

　　在2022年3月，埃隆·马斯克在德国柏林超级工厂开业时透露，特斯拉正在研究新的电池化学物质。他表示：特斯拉看到了锰基阴极在电池化学方面的潜力。“用三分之二的镍和三分之一的锰做阴极是相对简单的，这将允许我们在同样数量的镍的情况下多产生50%以上的电池容量。”

　　近日，特斯拉中国宣布国产Model 3推出6月限时激励补贴，即6月16日至30日购买Model 3后轮驱动版现车并完成交付可享8000元保险补贴和优惠利率贷款方案。有业内人士指出，特斯拉之所以这么做，很大可能性是将老款库存清仓，为新款Model 3的到来让路。

　　有汽车行业分析师对记者指出，虽然降价促销成效明显，但是新能源汽车的竞争依然激烈，马斯克目前有动力提升主力销售车型的电池容量，同时，为保证整车开发效率，特斯拉的电池包结构通常固定不变，而想要在原先60kWh的基础上继续增加电量，对电池材料进行升级，在磷酸铁锂电池的正极中加入锰材料是当前为数不多的选择。

　　不过，在中国科学院宁波材料技术与工程研究所研究员夏永高看来，锰元素的加入可以提升原本磷酸铁锂电池的能量密度，但与此同时，锰加入后，材料的锂离子扩散速度和电子电导率均会降低，磷酸锰铁锂现阶段单独使用还存在一些问题，其更适合用作三元锂电池的辅助材料，既可以兼顾能量密度，又可以提高三元电池的安全性能。

　　产业链上这些公司已有布局

　　值得一提的是，高工产研锂电研究所（GGII）调研数据显示，随着头部电池企业研发加快，预计2023年中国磷酸锰铁锂正极材料出货量有望超1.5万吨，市场规模有望超10亿元，2025年磷酸锰铁锂正极材料出货量有望超20万吨，市场规模有望超100亿元。

　　华泰证券认为，产业链上游中，拥有锰矿储备以及高纯硫酸锰制备产能的公司将最先从中受益；中游正极材料端看好拥有改性技术、核心专利和规模量产能力的龙头企业。

　　据记者了解，目前湘潭电化、德方纳米、湖南裕能、当升科技、容百科技等上市公司均在磷酸锰铁锂产业链上游和中游有布局，有的公司已形成一定规模产能。

　　湘潭电化是磷酸锰铁锂产业链上游企业。公司在近期接待机构投资者调研时曾表示，公司在湖南的锰矿采矿权预计2023年年底复采，预计增加年产能10万吨。公司还在投资者互动平台表示，目前公司锰酸锂产品正在向部分磷酸锰铁锂厂家送样及中试。

　　公开资料显示，公司拥有湖南湘潭和广西靖西两大电解二氧化锰生产基地，电解二氧化锰产能12.2万吨/年，与全球各大电池厂商一直保持良好交流并建立了长期稳定的合作关系。公司目前在湖南有一个锰矿采矿权（锰矿资源储量约19.41万吨）；在广西有一个锰矿探矿权（锰矿推断资源量约62.77万吨）。同时，公司正在进行前驱体四氧化三锰的研发创新，规划产能为1万吨/年，目前产品处于大试阶段。

　　国内正极材料龙头德方纳米在投资者互动平台表示，公司11万吨磷酸锰铁锂产能已正式投产。公司此前在接待机构投资者调研时还表示，磷酸锰铁锂已通过下游龙头客户认证。其纯用方案与混用方案均在同步推进，两种方案均通过了客户的验证，具体使用哪种方案由下游客户决定。

　　湖南裕能在接待机构投资者调研时表示，公司磷酸锰铁锂研发进展顺利，目前正与客户积极对接中，并计划在云南基地投资建设磷酸锰铁锂生产线，在生产线设计上将考虑与磷酸铁锂的兼容性，有利于进一步提升产能利用率。

　　此外，去年7月，当升科技和容百科技均发布了磷酸锰铁锂材料新品。当升科技去年12月公告，将建设运营年产20万吨正极材料生产项目和30万吨/年磷酸（锰）铁锂项目，均预计2028年底建成，远期拟规划再建设年产20万吨磷酸锰铁锂生产线。容百科技也表示将加快布局发展磷酸锰铁锂和钠电正极材料业务。2022年公司收购斯科兰德及其旗下子公司，现有磷酸锰铁锂产能6200吨/年。

　　作者：徐蔚、范子萌、俞立严、刘立

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