期市早班车 | 2023年6月13日

　　品种：镍、生猪、红枣、尿素、纯碱

　　6月12日，主力07合约上涨2.22%至163500元/吨。近期宏观氛围较好，商务部办公厅印发了组织开展汽车促消费活动的通知。基本面上，海外矿山挺价，产业链过剩压力下国内铁厂谨慎采购。铁厂亏损致使国内及印尼铁厂均有减产。俄镍陆续到货，部分俄镍上期所交仓。需求方面，大部分钢厂订单情况有一定回暖，300系不锈钢连续多周去库。钢厂镍铁备货充足且6月不锈钢增产预计不及预期，叠加利润有限，需求未明显转好的情况下钢厂对镍铁价格不愿让步。三元前驱体企业订单有起色，主要是储能电池，而动力电池恢复较缓，但企业预期较好并加大排产。需求恢复下前期减产的硫酸镍供给趋紧，且中间品价格上行，带动硫酸镍价格上涨。库存方面，上期所镍库存、仓单有所增加，挤仓风险缓解。短期镍价预计震荡运行。

　　02/ 生猪

　　主力09涨1.64%，端午假期临近，节前备货叠加养殖抗价情绪支撑盘面价格。辽宁报价14-14.1元/公斤，较上周五稳定；河南13.8-14.1元/公斤，较上周五跌0.2元/公斤。目前猪价跌至14元/公斤附近，养殖端缩量抗价，但能繁母猪产能相对偏高，当前出栏体重缓慢下降，16省生猪宰后均重仍同期高位，而天热市场需求疲软，端午备货需求提振有限，二次育肥与屠宰入库分别在7-8月必须出栏、资金压力下，介入相对谨慎，短期生猪供需宽松未改，阶段性供应压力的延后或填补6-7月供应缺口，抑制价格上涨，拉长猪价筑底周期。不过1-4月能繁环比减少，年底供给环比下降，叠加需求旺季，远期价格相对偏强。短期猪价低位震荡，07、09空单止盈，逢高再入，多2301空2207、2209套利止盈。（数据来源：大鸿门）

　　03/ 红枣

　　红枣期货2309合约开盘10125元/吨，涨150元/吨，收于10285元/吨，涨幅1.48%。（数据来源：博易大师）产区方面：阿克苏产区交易平稳，客商按需补货，整体走货不快，当前成品灰枣一级价格在8.50-9.00元/公斤；阿拉尔产区目前外来客商偏少，且采购积极性一般，多是压价挑拣采购，因剩余货源入库储存，卖家好货要价显坚挺，一般货源适当出售，购销以质论价，当前灰枣原料统货价格在4.50-6.50元/公斤均有；喀什地区红枣成品枣价格暂稳运行，走货一般，参考一级8.50-9.00元/公斤。（数据来源：中枣网 上海钢联）销区方面：河北崔尔庄市场红枣价格暂稳，市场到货3车原料，看货采购客商减少，成交零星；广州如意坊市场到货2车，市场集中看货采购客户较少，成交少量。（数据来源：上海钢联）

　　整体来看，新疆产区余货不多，少量刚需客商挑拣便宜货源采购，销区市场货源充足，客商按需补货为主，整体走货不快。目前市场正值红枣传统淡季，有价无市，市场产销偏弱，货源消化量较慢，价格稳中小幅波动。新产季方面，枣树进入盛花期，各厂区逐渐进入环割阶段，关注天气变化及坐果情况。目前正处端午备货阶段，关注后期走货及成交情况，短期红枣期价震荡运行为主。

　　04/ 尿素

　　昨日尿素期货2309合约收盘价1631元/吨，下跌60元/吨，跌幅3.55%，尿素现货市场价格承压运行。主要受到印度尿素进口招标消息的影响，RCF公司计划招标80万吨尿素，到截止日期有251.93万吨尿素投标，投标价格承压带动市场对后市预期的悲观情绪。目前基本面来看，尿素开工稳定，日均产量维持在16-17万吨。成本端无烟煤开工率和坑口产量维持高位，需求跟进乏力，煤炭库存压力增加，煤炭价格仍偏弱看待。尿素农需有零散备肥用肥跟进，复合肥市场在逐步好转，但6月底也将进入淡季。尿素企业库存上周骤减主要因为下游农需和工需补库需求重叠，加上部分地区生产企业检修货源紧张。整体来看，上周出现集中补库后下游提货又开始转淡，尿素供需仍偏宽松，叠加成本支撑有限和出口疲弱，尿素预计偏弱震荡运行。（数据来源：同花顺、卓创资讯）

　　05/ 纯碱

　　受远兴阿拉善项目走访信息披露影响，期碱增仓下跌。据披露的信息，首两条产线设备已经安装就位，1号锅炉半开系统吹扫中。从已有信息判断首条产线6月末将可出产品，但7月产量仍无法确定，且市场各种传闻较多。近期现货市场整体供应偏紧张，据悉部分轻碱下游因前期将纯碱储备将至过低，当下原料供应紧张，部分碱厂增加轻碱产出占比。碱厂订单接收不错，待发增加，发货顺畅，产销基本平衡，部分企业提货紧张。整体上，碱价底部回升后下游补货意愿被一定程度激发，碱厂走货转好，库存短期或可维持去化。后续7月检修边际增长但总量仍不高，若远兴落地产品不多，阶段性供应紧张仍难缓解。上下游博弈或转为聚焦到库存边际变化上，短期现货预计企稳，近月合约有向上收基差的可能；9月及之后供应过剩概率大，远期合约还有望保持贴水。

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