行情表现

日内消息

　　目前棕榈油产地为增产季，若国内进口利润打开进口量将快速增加

　　2023年4月份中国的棕榈油主要进口国为印度尼西亚、马来西亚、缅甸，主要进口省份从多到少依次为江苏省、天津市、浙江省、广东省及北京市。其中我国从印度尼西亚进口棕榈油(棕榈液油+棕榈硬脂)15.84万吨，占比49.07%；从马来西亚进口棕榈油16.34万吨，占比50.63%；从缅甸进口棕榈油968.5吨，占比0.30%。消费端来看，一般4-5月都为油脂消费淡季，而在7-8月餐饮需求扩大，消费往往在7-8月加大后随温度的逐步降低。对于后期棕榈油基差方面，目前产地为增产季，若国内进口利润打开进口量将快速增加，但如果下游消费不佳，各油脂相互替代性加强。(Mysteel)

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　5月23日各地区24度棕榈油均价现货价格报价7383.33元/吨，相较于期货主力价格（6672.00元/吨）升水711.33元/吨。

机构观点

　　南华期货：油脂压力持续

　　【盘面回顾】近期在印尼关税确认下调一档及国际宏观消费情绪疲弱，油脂供给预期增加的情况下，油脂继续承压下探。
【供需分析】棕榈油：当前看来，棕榈油的供给将会持续表现增加，产地对近月报价的调降令本周国内的棕榈油近月买船明显增加，国内棕榈油的供需缺口进一步收缩，预计棕榈油的去库趋势将会逐渐缓和，后续棕榈油供给无忧的情况下，其价格上方压力将会持续。
豆油：由于大豆供给的阶段性紧张，较低的压榨量导致至目前豆油的库存依旧偏低运行，后续预期随着进口量的打开，供给回升将会提升油厂的压榨，对豆油的库存形成补充。而消费方面，当前偏低的豆棕价差一定程度上支撑了豆油的消费需求，但考虑随着整体供给的增加，替代消费的存在依旧会压制豆油的价格，且随着豆油自身的供给好转，豆棕价差明显走扩的难度考虑较大。
菜油：当前作为国际菜油价格的高地，我国偏强的菜油价格相对国际菜油价格依旧存在一定的进口利润窗口，虽然从菜籽端中加关系的影响可能会影响一部分菜油的供给，但预期随着欧菜籽的上市及澳洲菜油的进口，国内菜油的供给并不会有太大的影响。而消费端来看，国内菜油自身的消费量存在明显的局限性，依旧需要靠性价比的替代消费来打开市场，在豆棕价格均承压的情况下，后市的菜油价格考虑依旧不容乐观。