不知道大家有没有这样一个感觉：近年来余额宝的收益越来越低了，几年前的万份收益可以达到1元以上，而现在一直徘徊在0.5元左右。的确如此，以某货币基金为例，七日年化收益从2018年初的4.5%下滑到2020年中最低的1.5%，目前维持在1.8%左右。

余额宝本质是什么？

其实，余额宝本身就是一种产品化的货币基金，当你将钱转入余额宝，即购买货币基金，可享货币基金收益。

之所以说余额宝是产品化货币基金，是因为余额宝最开始默认购买的是天弘公司货币基金，后来接入多家基金公司后可以自己设置选择购买那种货币基金。

而货币基金销售服务将由蚂蚁金服网商银行提供支持，由网商银行与多家金融机构合作，提供更多理财选择。

可能有小伙伴疑惑，那么，货币基金是什么呢？

货币市场基金是指仅投资于货币市场工具，每个交易日可办理基金份额申购、赎回的基金。

货币基金主要是政府、银行及工商企业发行的短期信用工具，一般来说融资期限在一年以下。货币市场基金应当投资于以下金融工具：

1.现金；

2.期限在1年以内（含1年）的银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单；

3.剩余期限在397天以内（含397天）的债券、非金融企业债务融资工具、资产支持证券；

4.中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。

同时规定，货币市场基金不得投资于以下金融工具：

1.股票；

2.可转换债券、可交换债券；

3.以定期存款利率为基准利率的浮动利率债券，已进入最后一个利率调整期的除外；

4.信用等级在AA+以下的债券与非金融企业债务融资工具；

5.中国证监会、中国人民银行禁止投资的其他金融工具。

货币基金投资特征：

1.投资对象主要是债务契约形式。

2.期限短，一般都在一年或一年以内，因此流动性较强，适合短期投资和资产配置。

3.相对其他基金品种来说，所投资的券种的安全性高、风险低，但也意味着收益相对较低。

余额宝的同类产品有哪些？

1、零钱通，腾讯下属公司与多家金融机构合作，可以用来支付的货币基金产品

2、蛋卷基金-现金宝 ，雪球旗下全资子公司，现金宝背后的基金主要有华宝现金宝货币E和博时现金宝货币A

3、且慢-盈米宝。盈米基金公司为用户提供的现金管理账户，背后是广发钱袋子A000509货币基金

4、东方财富-天天宝

未来余额宝现金理财利息走势？会持续走低2023年国内货币政策或将延续当前的放松趋势，原因主要有以下几点：

一是目前内需数据不足，经济下行压力大。疫情以来，各国货币超发放水严重，而国内政策偏保守，经济内冷外热的不平衡问题已经开始显现，内需已经降至冰点。3年经济下行的压力较大，再加上我国货币政策空间仍有调整空间，因此持续降息是一个可以接受的选择。

二是两大制约降息的因素正在缓解。两大因素分别是高通胀和高出口，先来看通胀，目前PPI的拐点已经出现，叠加国内保供政策效果明显，未来上游原材料价格有望带动PPI下行；出口方面欧美各国的财政刺激开始减缓，货币政策逐步收紧，美联储一直处于加息状态下，海外需求回落将抑制出口。因此，尽管目前通胀和出口看似较高，但并不制约降息进程。

我们手里的那点储蓄该如何稳定且最大收益的实现理财？

首先，我们依据收益率从低到高列举出常见的现金理财方式：

第一，银行定期存款。可视为无风险资产，50元起存，受存款保险条例保护的政策兜底，各家银行50万额度以内100%偿付。但收益很低，以招商银行为例，整存整取一年期年化利率为1.75%。

第二，货币市场基金。市场上的货币基金差异不是很大，年化收益率基本在2.0%-2.5%，是一种类活期理财。如果想提高收益率，可以选择纯债或打新基金，但需要承担较低风险。

第三，国债。由国家信用担保，可视为无风险资产，持有到期本息收益都是有保障的，目前电子式储蓄国债较多，但需要定时定点申购，3年期的收益率在3.8%左右。

第四，报价回购。券商把抵押物（多以债券为主）抵押给交易所，交易所返回给券商一个“标准券”，然后投资者依据抵押物借钱给券商，并约定到期收益，一般来说，报价回购的收益决定机制比货币市场基金更灵活，且由证券公司的信用背书，基本可以视作保本保收益的理财方式。

收益方面，市场常规报价回购收益率在2%-3%左右，不过建议大家可以随时关注一些券商的报价回购收益，有时候券商会在节假日的时候做些活动，收益率会高很多。

以下面这家券商为例，经常会有一些短期高收益的报价回购。15天收益6.99%   流动性很好，同时短期收益很高。

第五，券商小雪球类结构产品。

小雪球是一个保本、收益浮动的产品，本质上是券商的收益凭证。该类产品的收益根据达成的不同条件会出现两种情况，收益高的可以超过6%，适合低风险投资者博取较高收益。

属于‘下可守，上可攻’。

很适合接受不了本金亏损的朋友，同时又想搏一搏风险，获取更高收益。

上面这个产品就是雪球结构化产品，基本券商给一个基础保本收益1.5%，同时敲入规定价格后，可博取一个较高的收益12.5%。

第六，“固收+”产品。“固收+”基金细分品类较多，风险从低到高分别是“+”一级债基、二级债基、偏债混合型基金等，相应的，风险越高收益也越高。

以下面一支偏债混合基金为例,【安信稳健增值混合C001338】其中债券资产占有85%以上，相对比较稳定。

收益自2015年5月成立以来，64%收益率。截止目前23年，平均每年收益率达到8%年化。

那该如何选择最合适的现金理财产品？答案：千人千面

上述六种现金理财产品各不相同，如果投资者仅追求低风险的稳定收益，可以选择银行存款、国债、报价回购三个产品。

其中，报价回购是最为推荐的原因有三：

一、是作为保本理财产品，相当于是将资金出借给券商，由券商信用背书，相较于定期存款和国债，定价机制更灵活，收益率或能相对更有吸引力；

二、是流动性好，产品期限可以选择1天、3天、7天、14天、28天、91天至更长时间，对比银行定期存款、国债长期限来说更加灵活；

三、是购买方便，只要开通沪深A股账户即可参与购买，相比国债定期定点参与更便捷一些。

如果投资者想在低风险的基础上追求更高的收益，推荐购买“固收+”产品。

“固收+”产品分为两个部分，一个是类固定收益部分，以债券为主，上文提到2023年利率下行的概率比较大，债券市场的表现有望迎来改善；

另一个是“+”的部分，资产管理人以少量资金参与参与股票打新、二级市场股票买卖等，同时以有限的波动风险，争取超额的收益空间，特别是在市场环境较好的情况下，增厚收益更可观，一定程度上满足了风险偏好不太高、但锚定中长期收益率的投资者的需求。

最后，还有一种和现金理财类似的产品形态——目标投，也是值得推荐的。简单来说，“目标投”是一种基金定投策略，在定投之初即根据期望目标设定一个止盈收益率（假定8%），当持仓收益率高于该目标即实施止盈赎回，同时重新开始下一轮定投。

如此往复循环，每次止盈即意味着获得8%的复利。

根据数据回测，选择指数基金进行目标投，60%的概率可以在30周内实现8%止盈，82%的概率在一年内实现8%止盈。从长期角度来看，在目标投过程中虽然免不了一定程度的波动和回撤，但整体收益较其他现金理财产品更高。

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