供应：铜精矿干扰减少，加上冶炼厂进入检修期，现货TC触底回升，目前已经回到85美元/吨以上位置。 　　国内供应宽松，SMM统计4月份产量为97万吨，1-4月份精铜供应同比增加35万吨，废铜增多以后，阳极铜增多，冶炼厂检修影响量减少。 　　海外精铜干扰逐渐减少，韩国onsan检修后恢复，智利chuquicamata也即将检修结束，刚果金TFM矿特许使用金问题解决后，20万吨湿法铜将陆续运到国内。 　　最近印尼gresik、美国kennecotte冶炼厂检修，欧洲pirdop冶炼厂5月份检修。 　　需求：消费较3月份走弱，不过还是正常旺季水平，光伏、空调、新能源汽车等表现不错。3月份有需求回补的成分，现在需求回归正常的消费。 　　节后铜价维持在66000-67000左右的低位，废铜货源很少，刺激精铜消费，下游拿货的积极性很高，现货市场成交火热。 　　库存：本周全球铜库存增加9775吨至40.15万吨，其中国内社会库存增加0.46万吨，保税区铜库存增加0.07万吨，LME铜库存增加5875吨，COMEX铜库存不变。中国冶炼厂出口到LME的铜陆续到货，LME发生交仓。 　　宏观：5月份美联储如期加息25BP。美国银行业危机持续，美国第一共和银行5月初因资金链断裂被关闭，成为两个月来被关闭的第三家美国区域性银行。据《今日美国》5月4日报道，研究显示，美国近190家银行面临倒闭的风险。 　　4月美国非农数据出炉，其中新增就业25.3万人，高于预期的18万人，打断了此前两个月连续环比下降的节奏；失业率继续下降至3.4%；更受关注的平均小时工资环比上涨0.5%（预期0.3%），较上个月略有上升。美国就业数据仍然强劲，市场对美国陷入衰退的预期减弱。 　　价格： 　　宏观：非农数据公布以后，市场的情绪有所修复，下周重点关注美国4月CPI数据，如果4月CPI数据继续走弱，可能会刺激风险情绪回升。 　　基本面：LME和COMEX铜库存见底回升，国内去库力度也开始放缓。下半年刚果金TFM湿法铜会陆续释放到市场上，市场对垒库的预期增强。 　　单边：宏观风险情绪有所恢复，下周重点关注CPI数据。基本面矛盾开始缓解，下半年垒库的预期强，不过66000元/吨附近下游买盘很多，废铜也有所减少，进口窗口接近打开，目前位置可能有所反复，预计短期铜价处于震荡状态。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。