多头大反攻！商品期货涨势一片，黑色及原油板块涨幅居前，焦炭、焦煤大涨6%，铁矿、热卷、燃油、豆一涨超5%，螺纹、原油等涨超4%。

　　油价多头反攻！燃油涨近6%

　　在经过上周的连续下挫后，本周油价开启反弹，今日原油期货涨幅超4%，燃油大涨近6%。之前由于美国第一共和银行倒闭消息引发市场恐慌情绪，油价大幅下挫。在市场情绪缓和后，抄底反弹是核心原因。

　　海通期货分析称，油价大幅反弹显示之前宏观冲击暂时消退，但欧美银行业危机及经济衰退风险等宏观因素仍将是年内影响油价的重要因素。虽然OPEC+方面强调了减产行动目的并不是推涨油价，但减产对油价的作用不言自明。预计接下来宏观利空与供应端维稳之间仍将会有博弈。油价大概率会维持高波动状态，预计下周会继续走修复行情，反弹高度有待观察。

　　展望后市，中金公司称短期而言，油价主导因素或仍为海外需求预期，当前来看，已计价的悲观预期或尚未能得到实际数据支撑，若后续基本面未进一步恶化，油价偏弱态势或难以延续。但于中长期而言，全球石油需求或有望于今年实现驱动东移，整体“一边倒式”坍塌的概率或相对较低。往后看，维持供应短缺溢价可能在2023年下半年推升油价中枢的判断。

　　国际投行摩根大通预计，2023年第二季度布伦特原油均价为89美元/桶，第四季度将升至94美元/桶，到年底将达到96美元/桶。此外，高盛将其今年12月的布伦特原油价格预测从早先的90美元上调至每桶95美元，并将2024年12月的布伦特原油价格预测从95美元上调至100美元。

　　焦煤涨超6% 焦炭涨5%！黑色系见底了吗？

　　在连续下跌后，黑色系迎来曙光；今日焦煤、焦炭大涨6%，铁矿、热卷涨超5%。黑色系集体反弹，一方面是由于之前跌幅过大，煤炭自4月份以来跌幅超20%，钢材累计跌幅超10%。另外，棚改消息引发多头情绪；5月5日，一张写着“21个特大及以上城市允许棚改还有平急两用基础设施建设”等字眼、没有来源出处的截图在地产圈内流传。虽然住建局官员对网传消息真实性存疑。

　　对此，光大期货也飙升，大跌后或有反弹，钢材整体供需依然弱势。目前的钢材市场主要压制因素一是需求表现不及预期，特别是地产需求表现疲弱；二是钢厂产量处于高位导致供应压力加大；三是原料端价格加速下跌，导致成本端支撑转弱。在经过4月的持续大跌后，5月份市场或有阶段性反弹。但整体看压制价格的这三大因素还没有发生根本变化，5月份钢材走势偏弱的局面或仍将延续。

　　对于原材料后市，海通期货投资咨询部黑色组组长邱怡宏认为，煤焦供应恢复相对较为明确，而且焦企利润情况整体依然优于钢企利润，在减产负反馈兑现过程中焦企对钢企让利之路难言结束，因此，目前仍不存在证明价格底部已现的论据，总体上5月份基本就是黑色系磨底整理情绪的阶段。但4月下旬黑色价格加速下行，盘面也存在一定超跌迹象，价格上下难度均较大，空间、力度、持续性都将受到弱需求的影响，因此延续加速下跌行情也存在一定风险。“后市倾向于短期更容易走出小幅修复后再下行探底的行情。”

　　对于钢材，方正仍看空为主。负反馈力度预计减弱，不过铁水产量降幅较小，因此黑色本轮底部并未得到有效确认，5月会验证当前价格下的原料支撑强度。而在减产政策明确前，螺纹利润扩张有限，继续围绕成本定价，在炉料底部验证阶段，螺纹跌势有望放缓，假期消费及政策积极利好市场情绪，但新一轮买预期交易还未到来，螺纹可能会震荡寻底，5月反弹空间或有限，同时产量如果过快回升，需求难以承接下，反弹过后仍面临回落。

　　【今日关注】

　　23:00 美国至5月4日大豆/玉米/小麦出口检验量

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