美团 数据显示，距五一假期不到一周，“酒店”“度假”“门票”“美食”等假日消费出游相关的关键词搜索量比2019年同时段增长313%。截至23日，全国五一餐厅堂食线上订座量较2019年同期增长205%。

　　工信部 副部长辛国斌表示，将认真研究制定、适时出台稳定和扩大汽车消费的有效政策，建立 新能源汽车 产业发展部际协调机制。推动研究并尽快明确2023年后车购税减免政策，制定加快充换电建设、公共领域 新能源汽车 推广应用等支持政策。

　　十一部门联合印发《碳达峰碳中和标准体系建设指南》指出，围绕基础通用标准，以及碳减排、碳清除、碳市场等发展需求，基本建成碳达峰碳中和标准体系。到2025年，制修订不少于1000项国家标准和行业标准。

　　沥青：

　　周一沥青期货主力合约BU2307受宏观系统性风险影响，跟随能化板块同时下跌，收盘价为3726元/吨，环比下跌了96元/吨，跌幅为2.51%，修复估值与基差。其中，9月合约受影响较大，7-9月差从Contango结构转为Back结构，收于19元/吨，环比上涨23元/吨。9-12月差维持Back结构，收于120元/吨，环比上涨8元/吨。从现货端来看，市场对炼厂提高报价的接受程度不高，近期外盘Brent原油回调至80美金/桶附近震荡，炼厂跟随降低沥青报价，山东重交现货市场最低价回到3600元/吨，华东与山东地区之间的价差走阔，跨区套利窗口打开。从基本面来看，炼厂利润随着原油回调大幅修复，利好于沥青未来的开工水平。短期内刚需缓慢恢复，累库格局将会持续。我们认为短期内，沥青基本面驱动偏弱，盘面价格将继续跟随原油弱势震荡，建议关注7-9反套的交易机会。观点仅供参考。

　　烯烃产业链：

　　甲醇：

　　基差偏高。从估值看，甲醇制烯烃综合利润仍处低位；甲醇进口利润窄幅波动，综合估值水平偏高。从供需看，国内甲醇开工率64.65%，环比下行。部分内地工厂开启检修。进口端预计一周到港量28万吨，属偏高水平。下游主要需求MTO开工率77%，环比上行，带动总需求提升。当周港口库存上升3.3万吨，至69万吨。内地工厂库存环比小幅下降2万吨至36.5万吨；工厂订单待发量29.5万吨，环比下行。综合看甲醇供需转强。

　　塑料：

　　基差中等。从估值看，进口利润连续上行；线性与低压膜价差偏高。综合估值水平偏高。从供需看当周国内开工率84.8%，环比变动不大；LL排产比例小幅增加，国内供应环比微升。需求端制品开工率总体环比下行，与基建相关的管材开工进一步改善。库存方面，上游节前主动去库，同比偏低；但煤化工线型库存积累较快；中游社会库存整体偏低，线型少量累库。综合看供需变化偏中性。

　　聚丙烯：

　　基差中等。从估值看，丙烯聚合利润处于低位，拉丝与共聚价差回落，综合估值水平偏低。从供需看，当周国内开工率下降1.2%至74.6%，总水平偏低；拉丝排产比例小幅抬升，总供应压力减小。下游开工率环比回升，其中塑编开工升幅较大。库存方面，上游库存下行，其水平接近历史同期均值；中游延续去库，但是节奏较慢，同时总水平偏高。综合看供需边际变化偏中性。

　　策略上建议关注买塑料空聚丙烯或甲醇反套交易机会。仅供参考。

　　隔夜，LME铜收跌37美元，跌幅0.42%，LME铝收跌17美元，跌幅0.73%，LME锌收跌48美元，跌幅1.78%，LME镍收跌420美元，跌幅1.7%，LME锡收涨480美元，涨幅1.4%，LME铅收跌10美元，跌幅0.46%。消息面：美国4月Markit制造业PMI初值为50.4，预期49；服务业PMI初值为53.7，预期51.5。欧元区4月制造业PMI初值 45.5，预期48；服务业PMI初值 56.6，预期54.5。一季度中国GDP同比增长4.5%，超过了此前分析师增长4%的预测。据海关总署数据显示，2023年1-3月中国累计进口铜管4421吨，累计同比减少38.9%；累计出口铜管80419吨，累计同比减少19.5%。SMM统计全国主流地区铜库存减0.66万吨至17.69万吨，国内电解铝社会库存减2.1万吨至88.5万吨，铝棒库存减0.36万吨至14.9万吨，七地锌锭库存减0.02万吨至13.65万吨。短期海外金融市场风险犹存，美元震荡加大。国内金属库存下滑，操作建议短线交易为主，铝正套可继续持有，关注金融市场风险影响，观点仅供参考。

　　钢材：

　　为了积极响应中国钢铁工业协会“三定三不要”的行业自律原则，西北联钢各股东钢企及区域内主要钢企计划从4月25日开始自发自律进行减停产，减产比例不低于30%，涉及高炉15座以上（包含前期已停产高炉）， 减产时间暂定至五月底，复产时间待定。昨日螺纹钢期货大幅增仓下跌，但站稳3700一线，预计接下来跌幅有限。基本面来看，供应处于高位，但钢厂停减产增加，与此同时钢材下游需求表现不佳叠加原料价格下挫，黑色金属全面下调。另外五一节前市场备库低于预期，市场在恐慌行下跌后有企稳迹象。策略上由于粗钢压减政策出台，10月合约可以选择逢低做多钢厂利润。

　　11家钢厂降价，西北联钢拟减产比例不低于30%。国家发展改革委等有关部门对铁矿石市场加大监管力度。基本面来看，市场担心需求高点已至，钢价承压对矿价不利。随着时间推移，矿石供应将季节性增加，尤其是粗钢压减政策的实施和西本钢联大幅减产，对矿价利空，人们对后市偏悲观，矿价持续下跌。策略上9月合约，可以逢低做多钢厂利润。

　　双焦：

　　24日盘面黑色继续承压下行。基本面方面，焦煤现货价格继续下行，临汾安泽市场炼焦煤价格再跌50元/吨，低硫主焦精煤A9.5，S0.45，V20，G88，Mt10出厂价现金含税报价1900元/吨，较前期高点累计下跌650元/吨。蒙煤方面，甘其毛都口岸蒙煤价格持续下行，尽管ER中煤需求转好，支撑短盘运费跌势放缓，但炼焦煤价格未有明显起色，市场成交氛围冷清，贸易企业拉运减少。24日现甘其毛都口岸蒙5原煤1300元/吨，蒙5精煤1670元/吨。焦炭方面，第四轮降价落地后，市场累计降价400元/吨，入炉成本伴随焦炭价格同步下移，致使利润有所维持。但目前下游需求持续疲软向下，钢厂检修减产情况有所增加，导致市场空情绪加剧。结合盘面来看，焦炭价格仍有进一步下行空间。短期建议谨慎逢高看空为主。观点仅供参考。

　　昨日沪深两市低开低走延续调整，沪指失守 3300 点，双创指数跌幅较大，大盘板块也偏弱势。两市超 2800 只个股下挫，成交额有所缩量但连续十五个交易日维持万亿以上，北向资金全天净流出近 40 亿。行业方面，传媒、通信板块逆市走强，半导体芯片板块调整明显，食品饮料和旅游板块跌幅居前。逻辑上，近期由于市场情绪较高，突然的下跌容易导致资金的连续卖出。并且当前指数基本无一致性主线，市场结构性分化较为严重。另一方面，由于五一假期将至，市场交投情绪可能会出现阶段性的下降。对于后市，市场走升还是需要主线指引，重点可关注4月底的政治局会议，或者一季报的公布情况。

　　豆粕：

　　昨日连粕震荡收跌，油厂豆粕报价涨跌互相，其中沿海区域油厂主流报价在4050-4150元/吨，广东4050涨50元/吨，江苏4000跌100元/吨，山东4080跌20元/吨，天津4150跌200元/吨。CBOT美豆05合约因为有廉价巴西大豆运往美国的消息令价格承压。行业分析师称，根据航运数据，随着巴西大豆价格竞争力增加，预计在4月25日至5月1日之间，巴西料向美国出口至少79000吨大豆。由于美国和巴西供应之间的价格差异，预计未来几个月会有更多的发货。国内现货方面，随着油厂大豆通关陆续恢复，大豆压榨量有所上升，后期提货的豆粕价格大幅回落，中下游企业谨慎操作为主，维持安全库存即可。短期期货维持偏弱态势，日内偏空思路对待。

　　油脂：

　　马来西亚4月21日至4月24日庆祝开斋节，马来西亚棕榈油衍生品交易所休市。国内基本完成移仓换月，对09基差拉升至高位，24度棕榈油均价7803元/吨。马棕4月前15-20日的出口报告均出现不同幅度缩窄，对棕榈油价格产生压制。国内方面，棕榈油主力合约移仓换月，各地区基差稳中油脂同样弱势延续，棕榈油盘面跟随下行，宏观利空落地，市场短线反弹受阻，关注主产国产需情况。

　　农产品

　　棉花：

　　隔夜美棉上涨，主力7月合约收高0.54美分报80.69美分/磅。在美国棉花主要产区西德克萨斯，6到10天以及8到14天的气象预报显示该地区的降雨几率高于正常。去年该地区出现严重干旱。郑糖夜盘大涨，主力合约重新站稳15000元/吨整数半成品，2023年度受积温偏低影响，北疆棉花播种进度缓慢，相较于以往推迟10-15天。南疆受沙尘暴及冰雹等恶劣天气影响，部分棉田受灾，但目前的时间节点仍可进行补种。操作上，维持低吸策略。观点供参考。

　　白糖：

　　隔夜国际原糖大涨，主力7月合约收高0.98美分报25.32美分/磅。上周印度糖厂协会（ISMA）称，2022年10月1日到2023年4月15日期间，印度糖产量为3290万吨，同比降低5.4%。美国气候预测中心发布报告称，厄尔尼诺天气可能会给巴西带来大雨，给印度带来干旱，对糖类作物的生产造成负面影响。国内郑糖受外糖支撑走高，但未能突破前高。相较于外糖仓单偏少，国内郑糖仓单居高不下，实盘压力较大。操作上，郑糖高估值，建议观望。观点供参考。

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