【美国经济衰退难免，美联储加息周期接近尾声】疲软的美国经济数据强化了美国经济可能走向衰退的预期，进一步支持了美联储在5月预期再次加息25BP后可能在6月暂停的观点；美元指数和美债收益率高位回落，金价再次回到2000美元的关键水平之上；因担心可能出现的经济衰退会削弱燃料需求，以及美国汽油库存增加，原油价下滑至3月底以来的最低水平。具体来看，上周美国初请失业金人数上升，上周美国初请失业金人数小幅上升，达到24.5万，高于预期的24万人，与2022年1月以来的最高水平基本一致；续请失业金人数继续上升，为2021年12月以来的最高水平。表明劳动力市场正在逐步放缓。而其他数据显示成屋销售减少，大西洋沿岸中部地区的工厂活动大大低于预测；美国4月费城联储制造业指数录得-31.3，为2020年5月以来新低。利率冲击、能源价格高企等因素影响下，美国经济衰退或难免；花旗集团将美国经济开始衰退的预期从第三季度推迟至第四季度。随着美债收益率曲线出现倒挂风险和美联储货币政策收紧的滞后影响逐步显现，美国经济2023年经济将会进一步走弱，下半年出现衰退可能性大。美国1月经济数据表现超预期可能仅是昙花一现，没有延续性，美国经济衰退预期升温；高政策利率的影响会继续显现，同时还有关注美国银行业风险，美国经济衰退难免，预计2023年GDP或将降至0.5-1%。从近期的宏观数据以及美联储官员表态来看，美联储5月加息25BP的预期较强，之后美联储货币政策收紧周期接近尾声，美联储将会停止加息考量大幅加息对经济的实际影响；美国经济衰退难免，或在下半年显现，美联储下半年将会根据经济和通胀回落程度与银行系统风险的演变降息2次/50BP。美元指数和美债收益率仍有下行空间，美元指数小幅反弹后继续震荡走弱可能性大。
【美联储官员讲话强化5月加息25BP预期】美联储永久票委威廉姆斯表示，通胀仍然过高，美联储将利用货币政策来对抗通胀，达到2%通胀目标可能需要两年时间，预计通胀今年将降至3.25%。美联储梅斯特表示，支持再次加息，但需要谨慎行事；支持将利率提高到5%以上；通胀依然过高，事实证明通胀是顽固的；现在更接近紧缩周期的结束点；实际利率需要在一段时期内保持在正值领域。需要重点关注本周美联储官员发表的更多言论，在5月会议前，美联储官员从4月22日开始进入缄默期，美联储官员将不会公布发表政策观点。美联储5月加息25BP的预期较强，之后美联储货币政策收紧周期接近尾声，美联储将会停止加息考量大幅加息对经济的实际影响；美国经济衰退难免，或在下半年显现，美联储下半年将会根据经济和通胀回落程度与银行系统风险的演变降息2次/50BP。
【其他资讯与分析】①欧洲央行3月会议纪要显示，通胀仍太过强劲，银行业危机下5月加息不确定性增加。欧洲央行行长拉加德表示，在遏制通胀方面，该央行仍有一些工作要做。欧洲央行管委诺特称，可能不得不在6月和7月再次加息。②澳洲联储迎来30年最大改革。澳大利亚财政部公布一份报告，建议澳洲联储减少货币政策会议次数，由每年11次减少为8次。报告还建议成立一个专家政策委员会，此举将使澳洲联储与许多全球央行保持一致。③截至4月19日当周，美国银行业在五周内首次增加了来自美联储的紧急借款。与此同时，因前期银行业动荡而疯狂吸金的货币市场基金本周迎来首次资金流出，创2020年以来的最大单周流出规模。