数据还显示，一季度我国固定资产投资同比增长5.1%，规模以上工业增加值同比增长3%；3月，社会消费品零售总额同比大幅增长10.6%，工业增加值同比增长3.9%。

　　广州期货交易所 副总经理冷冰表示，未来将加快推动碳酸锂、多晶硅、铂、钯、中证商品指数期货等品种的研发。

　　世界钢铁协会预计，2023年全球钢铁需求将增长2.3%，至18.22亿吨（此前预测增长1%）；全球钢铁需求将在2024年上升1.7%，达到18.54亿吨。

　　沥青：

　　周二沥青期货主力合约BU2306跟随成本端原油回调，收盘价为3910元/吨，环比下跌了37元/吨，跌幅为0.94%。主力合约上的持仓部分转移至7月合约和8月合约，部分多头止盈离场。由于近期原油价格上涨，各地现货价格跟随原油呈不同程度的涨幅，生产沥青的理论利润修复，但依然维持在负值区间，山东、华东及华南部分炼厂决定减产，样本炼厂产能利用率下滑，预计将影响到4月整体的炼厂排产计划。根据隆众公布的数据，本周国内54家样本炼厂库存较上周环比减少1.2万吨至94.7万吨；国内70家样本社会库存较上周环比增加2.7万吨至141.2万吨。原因在于下游终端需求逐步启动，社会库存累库速度明显减缓。我们认为短期内，沥青价格底部有成本端原油支撑，经历去年长时间高价后，当消费旺季来临，结合炼厂库存水平偏低，库存压力较小，现货价格上方将还有一定上涨空间，收敛基差。观点仅供参考。

　　烯烃产业链：

　　甲醇：

　　基差中等。从估值看，甲醇制烯烃综合利润小幅抬升；甲醇进口利润窄幅波动，综合估值水平中等。从供需看，国内甲醇开工率67.75%，环比下行。部分内地工厂开启检修。进口端预计一周到港量20.6万吨，属中等水平。下游主要需求MTO开工率74.5%，环比下降，带动总需求减少。当周港口库存下降4.7万吨，至65.9万吨。内地工厂库存环比小幅下降0.41万吨至38.5万吨；工厂订单待发量30.3万吨，环比回升。综合看甲醇供需偏弱。

　　塑料：

　　基差偏高。从估值看，进口利润回升；线性与低压膜价差偏高。综合估值水平中等。从供需看当周国内开工率85.4%，环比变动不大；LL排产比例下降，国内供应环比微降。需求端制品开工率总体环比下行，但与基建相关的管材开工略恢复。库存方面，上游库存下行，且同比偏低；中游社会库存去化，整体偏低。综合看供需变化偏中性。

　　聚丙烯：

　　基差中等。从估值看，丙烯聚合利润再度下行至偏低位，拉丝与共聚价差中等，综合估值水平偏低。从供需看，当周国内开工率下降4.7%至75.8%；拉丝排产比例进一步下降，供应压力减小。下游开工率环比小幅下行，其中无纺布开工降幅最大。库存方面，上游库存下行，其水平接近历史同期均值；中游延续去库，总水平偏高。综合看供需边际变化偏中性。

　　策略上建议关注买塑料空聚丙烯或甲醇反套交易机会。仅供参考。

　　橡胶：

　　周二沪胶平台整理，主力合约RU2309较上一交易日持平，收在11905元/吨；NR2306下跌10元/吨至9620元/吨，跌幅0.1%。夜盘增仓上涨。

　　尽管近两周销区继续累库，但由于RU05已处在临近交割月，空头减仓为主，同时5-9走反套也有利于即期库存转移至远期。

　　云南省气象台2023年4月17日发布干旱橙色预警：根据最新监测，云南大部地区以重度及以上气象干旱为主，未来7天，大部地区气象干旱仍将持续或发展，以重特旱为主，气象干旱风险等级高。

　　在宏观相对平静的背景下，期货端企稳，但整体现货库存偏高，期现价差存在波动风险；利空被定价，利多风已来，期价上行后关注产区原料价格变化。观点仅供参考。

　　纸浆：周二纸浆主力合约由SP2305换月至SP2309.近月05较前一交易日上涨10元/吨至5478元/吨，涨幅0.2%；SP05上涨48元/吨至5446元/吨，涨幅0.9%。

　　山东地区现货市场整体持稳。俄针报价5400（0）元/吨，智利银星5550（0）元/吨，加拿大雄狮报5550（0）元/吨。

　　此前SP05围绕俄针进口成本展开博弈，上周海关进口数据确认进口增长预期，Arauco下调5月新一轮漂针浆CIF中国报价（-11%至720美元/吨）带来进一步向下驱动。纸浆继续寻找下方支撑。观点供参考。

　　隔夜，LME铜收涨47美元，涨幅0.53%，LME铝收涨67美元，涨幅2.82%，LME锌收涨14美元，涨幅0.51%，LME镍收涨925美元，涨幅3.75%，LME锡收涨25美元，涨幅0.09%，LME铅收涨34美元，涨幅1.61%。消息面：美国财政部长耶伦表示，美国银行业可能会进一步收紧贷款。但美元有深厚的资本市场和法治，能够为世界服务。欧洲央行政策制定者趋于就5月加息25个基点达成一致。一季度中国GDP同比增长4.5%，超过了此前分析师对世界第二大经济体扩张4%的预测。3月份国内未锻造铜及铜材进口量为408174吨，环比减少0.3%，同比减少19.0%；1-3月份国内未锻造铜及铜材进口总量为1287613吨，累计同比减少12.3%。据SMM统计，3月份精铜制杆企业开工率为73.77%，环比增长12.54个百分点，同比增长7.61个百分点。3月份铜板带开工率持续回升至77.00%，环比增加2.83个百分点，同比增加4.75个百分点。SMM统计全国主流地区铜库存增0.15万吨至19.16万吨，国内电解铝社会库存减3.1万吨至93.5万吨，铝棒库存减0.45万吨至15.51万吨，七地锌锭库存增0.1万吨至14.27万吨。短期海外金融市场风险犹存，美元震荡加大。国内金属库存下滑，操作建议短线交易为主，铝正套可继续持有，关注金融市场风险影响，观点仅供参考。

　　钢材：

　　中国3月粗钢日均产量308.81万吨，创历年同期新高。中国3月出口钢铁板材528万吨，同比增长62%；1-3月累计出口1281万吨，同比增长48.2%。中国1-3月制造业和基建投资分别同比增长7.0%、8.8%，增速较1-2月回落1.1个百分点和0.2个百分点。中国1-3月房地产投资和房屋新开工面积分别同比下降5.8%、19.2%，降幅较1-2月扩大0.1个百分点和9.8个百分点。2023年粗钢调控政策出台，由于钢厂亏损增加，多地短流程钢厂停产检修增加。另外长流程钢厂也有10家报出检修计划。基本面来看，预计4月生铁产量见顶，表观消费也难有增量，钢材价格震荡趋弱。策略上由于原料相对弱势，粗钢压减政策出台，可以选择逢低做多钢厂利润。铁矿石：

　　国家发展改革委等有关部门对铁矿石市场加大监管力度。在铁矿行业，新开发西鞍山、陈台沟等5座铁矿山，改造7座老矿山，到2025年，年开采规模由5500万吨提升到1亿吨。基本面来看，市场担心需求高点已致，钢价承压对矿价不利。短期内铁矿石港口库存下降，矿石基本面尚可，但随着时间推移，矿石供应将增加，尤其是粗钢压减政策的实施，对矿价利空。预计4月矿价震荡趋弱。策略上由于主力移仓，9-1合约价差可以逢低做多。

　　粗钢压减政策出台，对原料价格不利。国家发展改革委等有关部门对铁矿石市场加大监管力度。在铁矿行业，新开发西鞍山、陈台沟等5座铁矿山，改造7座老矿山，到2025年，年开采规模由5500万吨提升到1亿吨。4月18日，全国主港铁矿石成交85.50万吨，环比减35.6%。基本面来看，市场担心需求高点已致，钢价承压对矿价不利。随着时间推移，矿石供应将增加，尤其是粗钢压减政策的实施，对矿价利空。预计4月矿价震荡趋弱。策略上由于主力移仓，短期港口库存下降，9-1合约价差可以逢低做多。

　　双焦：

　　焦煤主力合约超跌反弹2.97%，报收1595元/吨。从基本面来看，焦煤中枢价格下跌趋势不减。伴随近期粗钢平控政策，以及第三轮焦炭降价落地，市场对于焦煤需求预期再度下移。中长期来看，由于目前四月铁水产量持续攀升，双焦供需维持基本平衡，但伴随平控政策约束，叠加下游需求呈现转弱趋势，日均铁水需求预计将下滑至220万吨/日。考虑到焦煤供应基本面的宽松趋势，预计二季度后焦煤价格将逐步降至成本线区间。焦炭方面，第三轮降价落地，日照港准一级平仓价降至2490元/吨，盘面09合约较现货贴水约100元/吨，市场仍留第四轮降价预期。从供给端来看，近期伴随焦煤价格跌幅过快，焦化利润维持。独立焦化企业开工小幅上扬。但中长期看，考虑到近两年焦化产能维持净新增，供给压力凸显。另一方面，从需求端来看，目前一季度粗钢产量同比2022年增加超1200万吨，按平控10亿吨测算，4-12月粗钢产量同比将减少超6%，焦炭需求预计将持续维持承压状态。从近期钢厂焦化厂库存来看，焦炭去库趋势不减。需求减少叠加下游去库，加之上游焦煤供大于求，焦炭价格预估将跟随焦煤降价持续回落。观点仅供参考。

　　昨日沪深两市全天震荡，沪指继续走强逼近 3400 点，科创 50 领跌，小盘股继续偏弱势。两市近 3400 只个股下跌，成交额连续十一个交易日站上万亿，北向资金净买入超 20 亿。行业方面，TMT 板块内部分化，通信与光模块相关方向走强，半导体板块下跌。3 月社消零售总额同比增加超 10%，家电股爆发，但前期活跃的旅游板块 3 连阴。逻辑上，当前增量资金流入放缓，且市场无一致性主线，资金在各个热门板块间轮动。从现阶段看，市场仍在中特估和 TMT 板块间摇摆，但鉴于中特估存在高股息的特征，后续 中特估概念的炒作可能更胜一筹。对于后市，短期 A 股可能延续该热度，但弱复苏逻辑下市场对后续仍存在一定程度的担忧操作方面，价值板块短期延续偏强状态，建议继续持有 IH 或者 IF。

　　农产品

　　棉花：

　　隔夜美棉上涨，主力7月合约收高1.55美分84.83美分/磅。美国农业部发布的作物进展周报显示，截至周日（4月16日），美国棉花播种进度为8%，一周前6%，去年同期10%，五年均值9%。得克萨斯播种进度为13%（上周11%，五年均值14%）。从天气上看，气象机构预测未来五天内西德克萨斯州没有降雨。未来6至10天的展望表明降水低于正常水平。不过未来8至14天的气象模型显示降水机会高于正常。国内消息方面，4月18日中国海关总署公布的数据显示，2023年3月份中国棉花进口量为7万吨，同比降低64.8%。1至3月份中国棉花进口量为30万吨，同比降低51.9%。操作上，郑棉目前聚焦主产棉区天气及种植情况，反弹仍可看高一线。观点供参考。

　　白糖：

　　隔夜国际原糖上涨，主力7月合约收高0.14美分报23.94美分/磅。自10月1日本年度开始以来，印度糖厂已生产3110万吨糖，同比下降5.4%。美国气候预测中心表示今年下半年有可能出现厄尔尼诺，这可能导致巴西出现暴雨，印度天气干旱，从而对甘蔗作物造成负面影响。据海关总署4月18日公布的数据显示，2023年3月份进口糖7万吨，低于2月份进口量31万吨，同比上年同期也减少23.2%；2023年1-3月份我国累计进口糖95万吨，同比上年同期增长0.9%。现货报价方面，昨广西现货市场新糖报价6740-6760元/吨+30元，昆明市场新糖报价6560-6580元/吨+50元，大理制糖企业新糖报价6530-6560元/吨+50元。操作上，糖价高位建议观望。观点供参考。

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