早评

　　农产品

　　花生、玉米

　　刘倩楠

　　1、集装箱运价:4/14日当周SCFI集装箱运价指数1033.65,环比+8.0%,同比-75.6%。其中,上海-美西集装箱运价1668美元/FEU,环比+29.1%,同比-78.8%;上海-欧洲集装箱运价871美元/TEU,环比-0.7%,同比-85.7%。

　　2、干散货运价:4/17日波罗的海BDI指数报1412点,环比-1.6%。

　　3、原油运价:原油运价:4/17日波罗的海原油运输指数BDTI报1219,环比-1.85%。成品油运价:4/17日波罗的海成品油运输指数BCTI报989,环比+3.24%。

　　4、根据德路里最新数据显示,在跨太平洋、跨大西洋和亚洲至北欧和地中海的主要贸易航线的总共675个预定航次中,在第15周(4月10日至16日)到第19周(5月8日至14日)的5周间取消了51个航次,取消率占8%。

　　5、世界卫生组织数据显示,美国、英国和澳大利亚等29个国家的XBB.1.16感染病例数,正在呈现快速增长趋势。东京大学研究表明,XBB.1.16的传播效率比XBB.1和XBB.1.5毒株高约1.17至1.27倍。这或许表明,这一变异毒株未来有可能成为全球下一个主要变种病毒。

　　6、4月10日-4月16日,澳洲巴西19港铁矿石发运总量1752.8万吨,环比减少599.3万吨。澳洲发运量1122.3万吨,环比减少709.2万吨,其中澳洲发往中国的量971.0万吨,环比减少554.5万吨。巴西发运量630.6万吨,环比增加109.9万吨。

　　7、国际船舶网数据显示,4月10日-4月16日,全球船厂共接获34艘新船订单。其中,中国船厂获得27艘新船订单;韩国船厂获得7艘新船订单。

　　8、巴西国家石油局:巴西3月石油和天然气产量环比下降了11.95%。

　　9、美国能源信息署(EIA):巴肯油田2023年4月日均产量116万桶,3月为115万桶,预计5月将升至每日118万桶。二叠纪盆地油田4月日均产量562万桶,3月为560万桶。美国页原油日产量在4月将增加6.8万桶至921万桶。阿巴拉契亚地区4月天然气日产量349.5亿立方英尺,3月为348.8亿立方英尺,5月将增加到352.8亿立方英尺。

　　集装箱航运方面,欧美加息预期降温,3月中国出口好于预期。近期美国进口集装箱货量逐渐开始增加,适逢欧美长协签约季船公司有望延续停航保价策略,集装箱运价短期有望继续反弹,关注加息预期的变化和后续涨价是否顺利落地。

　　干散货航运方面,巴西铁矿发运季末冲量结束叠加澳洲飓风侵袭,铁矿发运受到压制,国内钢厂利润仍处于盈亏平衡线附近,后续随飓风影响结束发运预计逐渐恢复。煤炭方面,国内电厂日耗下降,印尼煤炭货盘依旧较少,二季度中国火电煤需求下降预计进口继续承压。粮食方面,南美粮食收获旺季到来有望带动巴拿马船型运价。整体来看,干散货运价短期预计维持震荡,需观察中国复苏节奏。

　　油轮运输方面,近期原油油轮受OPEC原油减产及欧洲多国罢工导致的炼油厂产能下降影响,运费及收益有所下调。VLCC方面,此前西方传统复活节假期,大西洋市场相对安静,船货观望情绪渐浓;节后随着货盘陆续进场,船东为防止市场进一步下滑,持续推动市场,VLCC船型原油油轮运价有所稳定。中小船型运费则继续下调,后续还需关注OPEC实际减产效果和美国补库情况。

　　隔夜CBOT大豆指数上涨0.24%至1430美分/蒲,CBOT豆粕指数上涨0.27%至447.3美金/短吨。

　　1.USDA:截至2023年4月13日当周,美国大豆出口检验量为526376吨(预期30-72.5万吨),前一周修正后为678038吨,初值为669566吨。2022年4月14日当周,美国大豆出口检验量为1008326吨。本作物年度迄今,美国大豆出口检验量累计为46667363吨,上一年度同期46039346吨;

　　2.NOPA:2023年3月大豆压榨量为1.8581亿蒲式耳,市场预期为1.83411亿蒲式耳,2月份数据为1.65414亿蒲式耳。去年同期数据为1.81759亿蒲式耳。3月豆油库存为18.51亿磅,市场预期为18.67亿磅,2月份数据为18.09亿磅,2022年3月数据为19.08亿磅;

　　3.巴西商贸部:4月第二周,共计9个工作日,巴西大豆出口量为754.97万吨,去年同期为1147.26万吨。日装运量为83.89万吨/日,较去年同期的60.38万吨/日增38.93%。累计装出豆粕87.52万吨,去年同期为170.72万吨。日均装运量为9.72万吨/日,较去年同期的8.99万吨/日增8.22%;

　　4.我的农产品:截止4月7日当周,111家油厂大豆实际压榨量为146.99万吨,开机率为49.4%,较预估低3.57万吨;大豆库存为254.13万吨,较上周减少6.67万吨,减幅2.56%,同比去年减少26.37万吨,减幅9.4%,豆粕库存为27.09万吨,较上周减少5.65万吨,减幅17.26%,同比去年减少3.63万吨,减幅11.82%。

　　1.单边:压榨数据偏利好带动美豆重心上移,但大方向来看持续性有限,继续维持美豆07合约1400-1450美分运行重心的判断,建议维持M09和RM09合约抛空思路;

　　2.套利:M-RM09逢高介入缩小

　　3.期权:买M2309-P-3550&卖M2309-C-3650持有(观点仅供参考,不作为买卖依据)

　　Cbot美豆油主力价格变动幅度0.94%至54.61美分/磅;BMD马棕油主力价格变动幅度0.17%至3642令吉/吨。

　　1.SPPOMA:2023年4月1-15日马来西亚棕榈油单产增加16.89%,出油率增加0.86%,产量增加22.50%。

　　2.马来西亚棕榈油局MPOB:马来西亚将5月份毛棕榈油的出口税维持在8%,但将5月份的参考价从4月份的4031.45林吉特/吨上调至4063.58林吉特/吨。

　　3.NOPA:3月豆油库存为18.51亿磅,市场预期为18.67亿磅,2月份数据为18.09亿磅,2022年3月数据为19.08亿磅;3月大豆压榨量为1.8581亿蒲式耳,市场预期为1.83411亿蒲式耳,2月份数据为1.65414亿蒲式耳,2022年3月数据为1.81759亿蒲式耳元。

　　单边:昨夜棕榈油维持震荡,虽然近端的数据继续支撑盘面,但是未来预期产量恢复,且国内、印度、欧盟进口受到压制,因此远端的产区出口走弱压制较为明显,若后续产量持续恢复,产区预计将不断累库,且豆棕FOB价差已经转负,POGO价差走高至200美金以上,国内消费以及印度消费暂无明显增量,因此当前棕榈油远端维持逢高空配思路。前期7800-8000附近的空单,部分止盈,部分继续持有,快速止盈滚动操作,月差500附近可转月。

　　期权策略:持有现货的贸易商,卖出09合约8000以上的看涨期权。

　　1、据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB,截至04月15日,巴西第一茬玉米收割率为54.8%,上周为51.2%,去年同期为60.0%。第二茬玉米播种率为99.8%,上周为98.9%,去年同期为99.8%。

　　2、美国农业部(USDA)周二凌晨公布的每周作物生长报告显示,截至4月16日当周,美国玉米播种率为8%,市场预期为10%,去年同期为4%,此前一周为3%,五年均值为5%。

　　3、美国农业部发布的出口检验周报显示,截至2023年4月13日当周,美国对中国(大陆地区)的玉米出口检验量为77845吨。前一周美国对中国大陆的玉米出口检验量为208848吨。当周美国对华玉米出口检验量占到该周出口检验总量的6.41%,上周是25.94%。

　　4.、美国农业部数据显示,截至2023年4月13日当周,美国玉米出口检验量为1215221吨,前一周修正后为839165吨,初值为805167吨。2022年4月14日当周,美国玉米出口检验量为1182821吨。本作物年度迄今,美国玉米出口检验量累计为21423929吨,上一年度同期33243361吨。美国玉米作物年度自9月1日开始。

　　5、美国农业部数据显示,截至2023年4月13日当周,美国小麦出口检验量为239907吨,前一周修正后为389345吨,初值为335444吨。2022年4月14日当周,美国小麦出口检验量为446225吨。本作物年度迄今,美国小麦出口检验量累计为17488727吨,上一年度同期18083542吨。美国小麦作物年度自6月1日开始。

　　1.单边:美玉米播种低于预期,美玉米继续反弹。东北地区玉米稳定,华北玉米偏强,贸易商情绪有所改善,小麦价格反弹,预计玉米现货会继续上涨,但压力仍在。07玉米盘面窄幅震荡,玉米盘面会继续偏强。

　　2.套利:轻仓多07淀粉空07玉米,入场点260-230,目标280以上。目前观望。

　　3.期权:卖出c2307-p-2720期权(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　生猪

　　1.生猪报价:今日早间全国各地生猪价格继续小幅上调,其中东北地区13.4-13.8元/公斤,维持稳定;华北13.8-14.2元/公斤,上涨0.1元/公斤,华东地区13.8-14.4元/公斤,上涨0.1-0.2元/公斤,华南地区13.6-14.8元/公斤,上涨0.2元/公斤,西南地区13.4-13.8元/公斤,持稳或小幅上涨0.1元/公斤;

　　2.仔猪母猪价格:4月6日当周15公斤仔猪价格618元/头,较上周下跌21元/头,母猪价格1628元/头,较上周下跌1元/头;

　　3.农业农村部:4月14日"农产品批发价格200指数"为127.12,下降0.32个点,“菜篮子”产品批发价格指数为128.78,下降0.37个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为19.39元/公斤,下降0.5%;牛肉76.71元/公斤,下降0.2%;羊肉68.60元/公斤,持平;鸡蛋10.42元/公斤,上升0.3%;白条鸡18.40元/公斤,上升0.4%;

　　4.博亚和讯:东北市场抵触情绪渐增,加上新季玉米播种,农忙时节影响生猪出栏减缓,猪价企稳回升;南方市场供应量有所增加,散户生猪出栏积极,部分二次育肥猪源出栏量有增,南方猪价跌幅较北方明显,北方生猪出栏积极性一般,规模场报价试探性上调,二次育肥询行问价有增、但补栏谨慎,南方生猪出栏依旧偏强,市场表现出一定的强稳现象,看稳情绪居多,终端需求缺乏支撑。

　　1.单边:日生猪价格开始企稳,五一消费的拉动可能要在未来一周才开始显现,因而短期上涨持续性有限,建议07合约跟随趋势,下方支撑15500-15700左右,轻仓试多为主,做好下方止损保护

　　2.套利:LH79正套

　　3.期权:产业套保可以尝试高价卖货,卖出LH2309-C-19000(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　鸡肉

　　1、白羽肉毛鸡:昨晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡棚前主流报价稳定至5.15元/斤,实单实谈。屠宰企业收购积极性一般,毛鸡出栏量有限,走货平缓,卓创资讯预计今晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡对外参考报价稳定在5.15元/斤,实际成交价格需单谈。(卓创资讯)

　　2、白羽肉鸡鸡苗:明日山东大型孵化场大肉食鸡苗价格下滑0.40元/羽,厂家报价6.00元/羽,实际成交价格需单谈。苗市需求不足,孵化场整体出苗量稳定,交投放慢,苗价下滑。(卓创资讯)

　　3、分割品:今日华东地区分割品价格稳定。毛鸡价格趋稳运行,经销商补货心态平淡,厂家出货节奏平缓,屠宰企业整体库存适中稍高,卓创资讯预计产品价格趋稳运行。(卓创资讯)

　　4、本周卓创资讯监测白羽肉鸡样本企业共计出苗量5508.60万羽,环比涨幅1.74%,同比涨幅22.17%。(卓创资讯)

　　5、本周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率60.18%,较上周下滑1.65个百分点;冻品平均库容率69.00%,较上周上涨2.06个百分点。(卓创资讯)

　　1、鸡苗和种蛋:鸡苗价格继续下跌,养殖利润尚可,大型养殖户补栏尚可,但中小散户补栏抵触高价鸡苗,鸡苗市场价格下滑。种蛋供应增加,市场蛋价格继续回落,多家孵化企业种蛋上孵情绪较弱,短期种蛋价格继续回落。

　　2、白羽肉鸡:白羽肉鸡价格略跌,供应增加,屠宰企业亏损,终端分割品需求一般,养殖端补栏谨慎。但毛鸡供应短期仍偏低,白羽肉鸡养殖利润盈利较好,短期毛鸡价格稳定。

　　3、分割品:终端餐饮消费继续恢复,但经销商走货较慢,屠宰企业亏损,高价格拿货谨慎,库存较高,预计大肉食产品价格短期稳定。

　　鸡蛋

　　1、现货:昨天全国蛋价稳定为主,主产区均价为4.64元/斤,较上一交易日价格持平,主销区均价为4.92元/斤,较上一交易日价格持平。昨天东莞市场剩3台车。今天全国蛋价上涨为主,北京主流价格上涨,石门和回龙观等主流报价219元/44斤,较昨天价格涨4元,大洋路截至早上7点累计到货6车,到货增加,走货快,报价220-225元/44斤,以质论价,较昨天价格涨7元。今日东北辽宁价格涨、吉林价格涨、黑龙江蛋价稳定、山西价格涨、河北价格上涨;山东主流价格多数上涨,河南蛋价涨、湖北褐蛋价格上涨、江苏、安徽价格有涨,局部鸡蛋价格有高低,蛋价继续震荡盘整,走货一般。

　　3、根据卓创数据:4月14日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1560万只,较前一周减少4.3%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计,4月13日当周淘汰鸡平均淘汰日龄523天,较前一周减少1天。

　　4、根据卓创数据显示,4月13日当周全国代表销区鸡蛋销量为7665吨,较上周增加1.6%。

　　5、根据卓创数据:4月13日当周生产环节周度平均库存有1.3天,较前一周下降0.13天,流通环节周度平均库存有1天,较前一周库存减0.07天。

　　6、昨天全国淘鸡价格稳定为主,主产区均价为6.28元/斤,较上一个交易日价格跌0.01元。

　　1、单边:从之前的补栏和淘汰量来看,从2月份开始在产存栏量将逐步增加,到5月份存栏量将恢复一部分,鸡蛋供应将增加。预计4月份现货价格将继续震荡偏弱,鸡蛋现货价格趋稳,预计5月合约价格下方支撑作用大,短期震荡走势。豆粕价格下跌且由于春节后补栏量大,9月份预计走势偏空,但是跌至4100-4200的位置,继续向下阻力较大,昨天9月份合约价格大幅反弹上涨,建议可等待价格在4400以上考虑逢高布局空单。

　　2、套利:近月合约受现货价格支撑略偏强,远月合约预期偏弱,可考虑多近月空远月。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　白糖

　　1.泛糖科技17日讯,马山南华于4月14日顺利收榨。至此,广西2022/23榨季糖厂生产全部结束。广西2022/23榨季生产始于2022年11月15日,开机糖厂数量为73家,较上榨季减少1家;生产持续时间152天,较上榨季减少4天;平均开机时长87天,同比减少18天。

　　2.上周巴西雷亚尔汇率走势强劲,美元兑雷亚尔汇率近十个月来首次跌至5.0以下,巴西新政府提出的财政框架令市场情绪转乐观,鼓励资金流入巴西,汇率走强或抑制巴西糖厂出口兴趣。

　　1.单边:国内基本面无明显变化,近期郑糖走势还是受外盘主导,若外盘价格维持高位,在进口利润倒挂的大背景下,郑糖预计仍将偏强运行。

　　2.期权:观望(仅供参考,不作为入市依据)

　　隔夜ICE美棉价格震荡收高,主力合约价格涨0.33美分/磅(0.4%)至83.32美分/磅。

　　1、中国棉花信息网:17日国内棉花现货市场皮棉现货价格稳中略涨,基差持稳,部分新疆库31双28/双29对应CF309合约基差价在350-800元/吨;部分新疆棉内地库31级双28/双29对应CF309合约含杂3.0以内基差在500-1200元/吨。棉花现货市场皮棉报价随期价上涨,但实际成交价格多持稳,点价交易和一口价资源批量成交。当前下游纱线价格相对稳定,且销售略顺畅,特别是中高支纱需求尚好。但多数中小纺织企业因成品价格相对较低,利润情况一般。目前疆内资源一口价15100元/吨上下略好。据了解,目前新疆库21/31双28或单29,含杂3.1%以内的提货价在14700-15800元/吨。部分内地库皮棉基差和一口价资源31双28或单28/29提货价在15500-16150元/吨。

　　2、根据USDA最新报告,截止4月16号,美棉15个棉花主要种植州棉花种植率为8%;去年同期水平为10%,较去年慢2个百分点;近五年同期平均水平在9%,较近五年同期平均水平慢1个百分点,德州方面种植进度周增2个百分点达到13%,周度种植速度放缓。

　　3、据AGM公布的数据统计显示,22/23年度印度棉上市量再度回升。截至2023年4月9日当周,印度棉花周度上市量7.0万吨,环比上一周增加0.61万吨,较三年均值增加4.6万吨;印度2022/23年度的棉花累计上市量约314.68万吨,较三年均值累计减少约154.23万吨。

　　1、单边:最近宏观层面悲观情绪缓解,棉花回归基本面,目前棉花供应宽松需求尚可,但是下一年度预计棉花成本高面积减少,且未来一段时间是炒作天气的高峰期,且3月服装出口数据超预期好转,因此预计棉花震荡偏强走势。棉纱跟随棉花走势。

　　3、期权:棉花价格短期内相对强势,建议可考虑买入比例看涨期权。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　花生

　　昨日国内花生价格平稳偏强运行。据了解,4月15日苏丹首都多地突发武装冲突,或将影响花生到港情况,苏丹精米报价上调50-100元/吨。周末期间,产区走货量好,询价问货增多,加之苏丹政治动荡事件影响,部分产区价格上调100-200元/吨。目前东北308通货米报价5.50-5.85元/斤,花育23通货米报价5.70元/斤。河南产区白沙通货米报价5.60-5.85元/斤。油厂到货量稳定,国内米成交价格多以质论价,部分工厂到货量有限,多为进口米订单。

　　下游贸易商拿货意愿偏低,多持观望态度。花生油价格弱势运行,国内一级普通花生油报价16600元/吨。花生油成交量有限,实际成交可议价;小榨浓香型花生油市场报价不一,主流报价为18800元/吨,观望心理明显。

　　副产品方面,豆粕目前南北方区域分化较为明显,北方豆粕现货价格显著高于南方;但最近两日北方价格同样出现松动,其实际成交难度加大。花生粕报价以稳为主,报价4150-4200元/吨。

　　单边:在苏丹政局不稳定的影响下,昨日盘面偏强运行,但是具体的影响仍需后续观测。后续花生10合约预计将继续维持高位宽幅雪荡的趋垫4月进口米将批量到港带动花生价格走弱或会带动油厂小幅恢复开工新作上市前,供应偏紧的背景难以改变,因此整体格局为上有压力下有支撑,因此建议选择合适的边际区间操作,10000附近的多单部分继续持有,部分止盈。

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“免费理财书”，可获得关于免费理财书的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注