导语

　　3月至今，国内聚丙烯市场维持偏弱运行格局，整体重心较2月有所下移。聚丙烯主消费区域间价格运行趋势表现出较强的一致性，但因各大区的供需格局不同，各区域之间价差发生较为明显的变化。

　　缺乏有效支撑，聚丙烯三大区价格同步下滑

　　2023年以来，虽然国内聚丙烯市场在2月出现过短暂冲高，但需求无力，供应增多，市场随即进入较长时间的下行阶段。当然，聚丙烯上游生产厂家装置也有集中检修，但因聚丙烯新增产能投放较多，同时需求的强预期遭遇到弱现实，市场难改弱势。

　　1-2月份，虽然三大区面临的供需格局并不相同，但总体供需宽松的格局并未出现大的差异，聚丙烯主要消费区华北、华东、华南三大区域整体价格运行趋势趋同性强。但进入3月后三地的价差变动较为明显。

　　投产改变供应格局华南高价优势有所缩减

　　基于运费的变化，国内聚丙烯主消费区间一般形成较为稳定的价差，尤其华南区域价格优势较为明显，华北区域价格则相对偏低。但进入3月后各区间价差变化明显，虽华南价格仍处于相对高位，但高价优势已经不够突出，同时华北与华东、华北与华南的价差亦是有所缩减。

　　聚丙烯主消费区价格对比表

　　以聚丙烯拉丝价格为例，3月各大区价格走势基本一致，但华南与其他大区的价差明显缩减，价格优势减弱。从区域价差来看，华南-华东、华南-华北的价差较上月缩减25-38元/吨左右，华东-华北拉丝价差较上月小幅扩大14元/吨左右，价差变化也与各大区供需差变动相匹配。为什么华南高价优势不再呢？究其原因，无外乎投产改变供应格局，区域内的供应出现较大改变。

　　3月国内聚丙烯整体供应增加明显，虽月内聚丙烯装置检修较为集中，但新增产能的投放较大程度的抵消了装置检修带来的产量损失。据卓创资讯数据统计2023年3月国内PP产量在272.15万吨，环比2023年2月增长16.42%，同比去年3月份增长10.55%。

　　2023年国内聚丙烯产能持续扩增，并表现出较为明显区域投放特征，尤其华南区域新增产能明显，据卓创资讯数据统计2023年至今国内聚丙烯新增产能在185万吨，新增产能释放时间集中在3-4月，投放区域来看华南新增100万吨，华北新增85万吨，目前华南聚丙烯区域产能占比仅次于华东位居第二。

　　综合来看，华南区域受新增产能投放的冲击，供应迅速增加。而新增产能投产均以生产拉丝为主，短期内市场拉丝货源的增加导致华南拉丝高价优势减弱。

　　区域需求差异价差再度变化

　　2023年国内聚丙烯整体需求遭遇到了弱现实的打压。聚丙烯主要下游领域需求来看，呈现快销品与耐消品增长差异化，以及出口较大幅度减弱以及国内需求缺乏有效支撑等压制。

　　然分析来看，主消费区的价格变动与当地主流消费格局密不可分。进入2023年来看，聚丙烯传统下游领域复苏较为明显，尤其在快销品带动下，聚丙烯食品包装发展迅速，对BOPP以及薄壁注塑的带动明显，据卓创资讯数据统计2023年聚丙烯主要下游领域在2023年一季度BOPP表现向好，而华东作为BOPP产能最大的区域，产能占比在46%左右，受到需求的带动明显，价格向好。华北区域受传统塑编行业等带动对价格有所支撑。华南区域因电子以及家电企业等耐消费品较多，需求相对较差，加之一季度偏弱的出口行情对以出口贸易为主的华南区域而言打压较大，从而从需求方面对华南市场价格形成较为明显的压制。

　　区域投产不平衡区域价差继续缩减

　　后期来看，目前下游多数领域虽开工水平稳定，但下游入市刚需采购为主，刚需跟进不足。伴随着天气逐步转热，下游开工包括塑编、BOPP在内的众多领域预计逐渐进入淡季，缺乏投机需求下预计集中性采购甚至刚需采购继续削减对市场支撑力度减弱。而供应端来看，2023年新增产能继续投放，二季度预计仍有135万吨的新增产能释放，而从投放区域来看，华南区域占85.20%左右，后期供应压力预计较大。总体来看，在供需格局的不断变化下，各大区间的价差或逐步缩减，华南价格优势或继续减弱。