导语

　　随着国内产能的不断投放，PP市场供过于求的格局逐步显现，加之近几年新增产能向沿海地区转移趋势明显，沿海区域内产能富集，更是加重了国内各大区间的竞争压力。区域间价差的逐步收窄，促使资源调拨也发生变化，而需求发展前景较好的西南地区亦是成为各大生产企业竞相争战之地，当地供需格局近几年亦是变化明显。

　　西南大区多数市场为贸易消费型市场，本地仅有四川石化和云南云天化共60万吨的产能，且近几年无新增装置投放，2023年其区域产能仅占全国的1.56%。其区域内流通资源近年来形成了以中石油(川化、兰化、独山子)、煤化工(宁煤、中煤、神华、宝丰)以及云天化为主，中石化(中韩石化)资源为辅的供应格局。下游需求结构来看，以塑编、BOPP膜厂以及民用品为主，并且占据总需求的大头，其余需求则集中在一次性餐具和改性领域。

　　日用品、餐盒等一次性制品需求提升需求发展前景向好

　　根据地理位置和PP贸易量划分，西南大区75%的PP贸易集中在川渝两大市场，剩余云南和贵州占比近25%。根据市场消费结构来看，成都市场下游结构相对丰富，包括塑编、BOPP膜、日用盆桶筐、餐盒等一次性制品以及部分改性，重庆则是塑编和民用品占据大头，云南和贵州地区则是BOPP膜、塑编、餐盒等一次性制品为主。近几年来看，虽然下游整体需求增速放缓，但传统领域需求依旧占据重要地位，地方需求增长多通过部分结构发力实现。

　　西南地区塑编、膜厂等传统领域需求基数较大，占当地下游总消费量的30%-40%左右，近几年民用品以及餐饮等领域需求逐步提升，占比呈现明显增长趋势，此外汽车制造业在此地也有一定的发展潜力。总体来看，西南当地需求近几年呈现稳步增长态势，同时依托当地人口密度以及产业布局等，民用品、餐饮以及汽车等未来仍有较大发展前景，驱动需求结构变化。

　　塑编厂、膜厂需求增速放缓但基数较大。由于产能过剩，近几年塑编企业竞争加剧、利润收窄，尤其是2023年，企业甚至出现负利运行的情况，行业开工负荷率均有不同程度的下滑。从目前行业现状来看，塑编领域受限于自身发展，未来消费难有较好表现。BOPP膜厂来看，2024年西南地区仍有4.5万吨BOPP产能计划投产，加之其制品由于与我们日常生活息息相关，未来随着经济的回暖，人们对衣食住行需求的进一步改善，相关消费或稳步增长。

　　薄壁注塑制品发展迅速，普通注塑制品稳步增长。随着人民生活方式的变化，外卖市场快速发展，对于一次性餐盒、奶茶杯盖等餐饮容器的需求明显增长，此外考虑到其较好的经济效益，生产企业对薄壁注塑料的研发及生产意愿也较高。虽然在2023年随着防疫政策的优化，人们对外卖的需求同比前两年有所减少，但随着城镇生活节奏的加快，外卖习惯的进一步普及以及本地旅游城市的需求优势，西南地区薄壁注塑需求未来仍有一定增长空间。普通日用品刚需亦是随着人民生活水平的提高而增加，除了常见的凳子、托盘、斗笠等需求，云南地区水果种植面积的增加也带动了相关盆桶筐的需求。

　　汽车制造产业的发展带动相关配件市场的需求。西南地区是我国汽车工业的主产区之一，汽车企业主要集中在重庆和成都，而云南和贵州也承担了部分零部件生产任务。就新能源汽车产业前景来说，落地成都的新能源汽车电池巨头宁德时代和蜂巢在“双碳”目标要求下有着明显的优势，重庆更是计划围绕智能网联新能源汽车产业链的重要环节，依托西部智联、中信科智联、招商车研、国科础石等龙头企业，构建“车、路、云、网、图”全产业生态体系，打造绿色低碳、创新引领的智能网联新能源汽车智造高地。根据统计局数据，2023年全国汽车累计产量3011.3万辆，同比增长9.3%，其中重庆汽车产量231.79万辆排在全国第二。总体来看整个西南区域汽车产业快速发展特征依然突出。

　　区域价差收窄煤化工配置逐步增多

　　除了西南地区需求有一定潜力吸引外区资源流入外，各区域间价差的逐步收窄，也促使资源调拨也发生变化。近两年随着供应压力不断增加且新投产产能逐步呈现向消费区域转移的趋势，国内PP主销区产能逐步扩大，区域产能分布不均衡，供应增量明显地区对区内价格形成一定压制，从而与其他区域间价差缩窄，区域间套利空间明显压缩，贸易商套利优势不再，跨地区销售现象趋弱。对于主产区的生产企业来说，基于区域价差和运费成本，调整货源流向亦是缓解库存压力的办法之一，就2023年来看，部分企业资源出现由沿海地区向内陆地区转移的趋势，不少西北煤化工企业均提升了配置华北和西南地区的资源量，降低了华南地区的资源量。以神华新疆、包头、榆林为例，2023年调拨至西南地区的PP数量约在40-42万吨，占总产量的比重接近40%；以中煤榆林为例，年内调拨至西南的PP数量占比提升至20%左右。就目前市场供应结构来看，除常驻的煤化工外，年底还新增了延长拉丝、薄壁注塑资源的进入。煤化工调拨量的明显增多令区域内竞争加剧，挤占本地企业空间。

　　以上地区供需特点和全国PP供过于求的格局在近几年也影响着区内价格走势。以成都市场主流拉丝价格为例，通常情况下，煤化工拉丝低于川化拉丝20-50元/吨，但在2023年9月四川石化进入检修后，更多的煤化工资源涌入市场，随着川化重启，场内竞争明显加剧，煤化工拉丝与川化拉丝价格位置调转。

　　总体来看，虽然目前西南地区市场发展空间大，西部陆海新通道的成效也日益显现，展现出了一定的发展潜力。但就目前全国的供应压力来说，区域价差收窄愈发明显，区域之间难再有明显套利；且由于PP装置的特性，生产企业切换牌号更为灵活且频繁，各品种价格表现依托自身供需，除专用料外品种之间也难有价格优势。加之西南地区被生产企业青眼相加，流入资源的增多也令区域内竞争压力提升，参与者应更加谨慎面对未来市场。

　　文|孙之淇、杨娟

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