导语

　　近年来国内聚丙烯市场发展迅速，在供需主导下，聚丙烯无论是上游生产企业还是下游工厂的区域布局均产生较为明显的变化，这也令各区域的价差变化明显。

　　2020年国内聚丙烯迎来第二次投产热潮，至今聚丙烯一直处于产能扩增态势。产能扩增背景下，供应不断扩张，但需求增速相较之下有所不及。分析来看，产能扩增呈现较为明显区域分布，需求布局随之变化，部分区域的价格优势逐步明显，各区域之间的竞争日益激烈。

　　各大区价格差异化明显

　　从各大区的区域价格来看，目前各大区间的价差有缩减趋势，尤其华南区域价格优势缩减明显。

　　国内聚丙烯主要消费区间拉丝的价差变化明显，据卓创资讯数据统计，2023年聚丙烯主要消费大区华北与华东拉丝价格相比，华北拉丝低价优势的常态被打破，然相比之下2023年华东拉丝低价成为常态。同时华南与其他区域的价差亦是逐步缩减，尤其2023年第一季度，华南-华北拉丝由年初的150-200元/吨，缩减至目前的不足100元/吨。

　　供应增长区域化

　　分析原因来看，这与区域内供需格局变化关系密切。据卓创资讯数据统计，国内聚丙烯产能持续投放，但各大区产能增速出现明显差异化，部分区域产能投放尤为明显，供应压力增加。

　　2021年至今聚丙烯区域产能投放表现出较为明显的差异化，其中华南区域产能投放最多在370万吨，其次为华东区域新增产能43万吨，东北区域次之新增产能10万吨，其他区域暂无新增产能释放。这也导致了区域内供应格局的变动，尤其以华南区域为代表的沿海区域供应增加明显。同时2022年11月16日起新增中景石化二期一线60万吨产能，2023年3月1日起新增广东石化50万吨、海南乙烯一线20万吨及二线30万吨产能，目前华南已成为全国聚丙烯产能占比最大的区域。

　　华南较短时间内产能增速明显，也成为区域丧失价格优势的主要原因，但反观华北以及华中区域产能投放相对有限，成为支撑价格的主要因素。

　　快销品带动需求区域转移

　　而从需求端来看，汽车、家电、生活日用品等近几年发展较为稳定，除新能源汽车发展较为迅速外，传统汽车以及家电等并未见明显亮点尤其2022年表现较差。2023年需求的复苏目前来看暂不及预期，分领域来看家电、汽车等虽有政策等支持，但由于各省支持政策不一，目前来看以湖北为代表的华中区域汽车促销政策力度较大，需求短期有所释放。

　　而2023年伴随人们的走出来，快销品消耗明显。尤其食品类包装膜以及以快递、快餐为代表的包装以及餐盒、奶茶杯等消耗较快，成为2023年需求的主要带动力。

　　同时食品主要包装膜BOPP来看，近几年产能扩增明显，一方面包括新企业的加入，另一方面包括现有企业的扩能以及上下游产业链一体化的布局令BOPP产能持续扩增。而依托当地较为丰富的原料资源以及BOPP产能的不断规模化，西南以及华中区域产能扩增以当地BOPP企业的扩能为主，也进一步带动当地的需求，从而从整体上带动需求区域的转移。由图可以看出近几年BOPP华中区域产能占比有所扩大，但华南以及华东的BOPP产能占比相应有所缩减。

　　从整体区域供需格局变化来看，供需主导也成为华中、华北市场价格优势提升以及华南、华东价格优势减弱的主要原因。后期来看，聚丙烯产能增速预计将快于需求增速，短期市场需求主要还是靠快销品带动，长期来看耐消耗品的需求带动阻力较大。未来在产能扩增的背景下，相信生产企业也将适时调整产品流向分布，各区域间的价差预计将在动态中不断找寻平衡点。

　　文|杨娟、李雪