甲醇期货的价格主要是跟随现货价格的变动而变动，所以想要做好甲醇期货，我们要了解清楚甲醇现货的基本知识，这样才可以更好的参与甲醇期货交易。

一、甲醇概述

（一）定义 甲醇，又名木精、木醇，英文名为 Methanol 或 Methyl Alcohol， 化学分子式 CH3OH，为无色、略带醇香气味的挥发性液体，能溶于水， 在汽油中有较大的溶解度，有毒、易燃，其蒸汽与空气能形成爆炸混 合物，属于危险化学品。

（二）分类 甲醇大体上可以分为工业甲醇、燃料甲醇和变性甲醇三种，市场以工业甲醇为主。凡是以煤、焦油、天然气、轻油、亚油等为原料合成的，其质量符合《中华人民共和国国家标准 工业用甲醇》（GB338-2004）要求的，都是工业甲醇，根据国标 GB338-2004 指标的不同，工业甲 醇又分为优等品、一等品和合格品三种，郑州商品交易所甲醇基准交割品就是符合国标 GB338-2004 要求的优等品工业甲醇。 粗甲醇经脱水精制成为可以作为燃料使用的无水甲醇，即燃料甲醇。加入了甲醇变性剂的燃料甲醇或者工业甲醇，即变性甲醇。

（三）用途 甲醇是一种重要的有机化工原料，应用广泛，可以用来生产烯烃、 甲醛、二甲醚、醋酸、甲基叔丁基醚（MTBE）、二甲基甲酰胺（DMF）、 甲胺、氯甲烷、对苯二甲酸二甲脂、甲基丙烯酸甲脂、合成橡胶等一系列有机化工产品；甲醇不但是重要的化工原料，而且是优良的能源和车用燃料，可以加入汽油掺烧或代替汽油作为动力燃料。近年来甲 醇制烯烃技术发展势头强劲，已成为甲醇最重要的下游需求。此外， C1 化学得到发展，由甲醇出发合成乙二醇、乙醛、乙醇等工艺路线（现 多由乙烯出发制得）正日益受到关注。

二、甲醇现货的价格主要的影响因素有

1.宏观经济走势

甲醇作为重要的基础性有机化工原料，在国民经济中得到广泛应用。宏观经济走势必然影响市场对甲醇的需求，进而对甲醇价格产生影响。 宏观经济的好转提 升了包括甲醇在内的大宗商品的需求，甲醇期现货价格也开启了一波强势上涨，

2. 国家政策

甲醇的上游原料主要是煤炭、天然气、焦炉气等，下游需求主要是甲醛、二甲醚、CTO/MTO、甲醇燃料等。由于甲醇在产业链中的特殊位置，因而从上游原料，到甲醇，再到下游需求方面的国家政策， 均会对甲醇价格产生较大的影响。甲醇作为新型清洁能源，符合国家能源战略，发展甲醇经济有利于推动碳达峰、碳中和的宏观愿景。

3. 国际能源价格

由于国际甲醇生产装置多采用天然气作原料，因而天然气价格的波动，必将影响国际甲醇价格，从而影响国内甲醇期现货价格。原油虽然不是甲醇的直接生产原料，但随着近年来国内 CTO/ MTO 产业的快速发展，与传统的原油制烯烃具有一定的替代效应，加之原油是所有化工品的风向标，原油对于甲醇的价格也有很大的影响。

4. 国内外新增甲醇产能

国际方面，全球甲醇产能在 2013 年突破 1.1 亿吨，近几年产能增速放缓。目前国际甲醇装置（不包括中国）多集中于中东、美洲 及东南亚一带。国际甲醇大型装置的陆续投产，对我国甲醇进口量，以及甲醇价格产生广泛而深远的影响。 国内方面，随着近年来我国 CTO/MTO 行业的快速发展，国内甲醇需求体量不断放大，同时甲醇的生产利润较为可观，促生了国内甲醇产能的快速投放。截止到 2020 年底，我国甲醇产能达到 9343 万吨，占全球甲醇产能的 60% 以上。目前国内甲醇装置向着大型化方向发展，因而国内甲醇装置的投产情况，也将对甲醇价格产生巨大的影响。

5. 下游需求

甲醇是一种重要的有机化工原料，广泛地运用于化工、建材、纺 织等行业，包括传统需求甲醛、醋酸、二甲醚，以及新兴需求 CTO/ MTO，甲醇燃料等。 2020 年， CTO/MTO 占甲醇需求的 56%，是甲醇最大的下游需求，改变了甲醇行业的发展格局。由于CTO/MTO 行业装置大型化，消耗甲醇量大等 特点，CTO/MTO 装置（特别是沿海的外采甲醇制烯烃装置）的投产和检修，对甲醇价格有很大的影响。

6. 进出口

我国是世界上最大的甲醇消费国，同时也是世界上甲醇消费增长 速度最快的国家之一，国际上一些大的甲醇生产和贸易企业都将目标对准了中国市场。总体来说，我国甲醇进口经历了平稳运行、逐渐减少、 急剧增加三个阶段。进口甲醇对国内市场影响较大，特别是在我国甲醇的重要集散地华东和华南地区，进口甲醇占据很大的份额。 近年来随着国产甲醇产能不断提升，我国甲醇自给能力不断增强， 国产甲醇在市场中的影响力越来越大，一定程度上改变了进口甲醇影响国产甲醇的局面。套利空间打开的前提下，以西北地区为代表的内地甲醇，可以通过陆路和水路运输到华东华南等沿海港口，同样影响港口甲醇价格。但目前华东及华南地区进口甲醇仍占比很大，因而甲醇的进口量、到港量等还是对沿海地区甲醇价格有较大的影响。

7. 上下游利润情况

我国甲醇的生产是以煤炭、天然气、焦炉气为原料，其中以煤炭 制甲醇占比最大。上游的生产利润会直接影响甲醇企业的开工情况， 从而影响甲醇的价格。而下游需求方面，CTO/MTO 行业是甲醇最重要的下游，甲醇制烯烃的利润情况会直接影响 CTO/MTO 装置的开工情况，从而也会对甲醇价格产生影响。

8. 国内外大型装置减停产

由于甲醇装置日趋大型化，年产百万吨级装置投入运行，这些大型或超大型装置一旦检修或意外停车均会影响市场供应而引起价格波动。

9. 库存因素

甲醇的仓储需要依托专业的液体化工仓库进行，在当前我国甲醇生产与消费区域不平衡，并受相关运输条件影响较大的背景下，甲醇在不同地区不同时段的价格与当地库存水平存在较明显的负相关性， 表现为：库存水平较高，价格走低；库存水平较低，价格走高。特别是华东地区和华南地区的港口库存水平，对甲醇价格的影响很大。 例如，2021 年 2 月至 5 月，甲醇需求旺盛加上进口供应不足预期，港口库存从 95 万 吨大幅去化至 65 万吨，甲醇期货主力合约价格从 2300 元 / 吨上涨至 2600 元 / 吨附近。

10. 运输成本

我国的煤炭、天然气等能源基地主要分布在西北地区，消费地则集中在华东、华南地区。当前，我国大部分在建、拟建甲醇项目分布内蒙古、陕西、宁夏等西北地区，而当地的甲醇生产企业拥有铁路专线的不多，多数企业外销甲醇仍以汽运为主。总体而言，西部地区铁路运力紧张状况在未来较长的时间内仍将维持，运费也将呈上涨态势，而甲醇品种特性要求使用专用槽车运输，容易造成空返浪费运力，也在一定程度上加剧了铁路运输的紧张局面，致使甲醇从产区运往销区的稳定性、灵活性不够，不能及时根据市场变化进行调整，也会在一定程度上对甲醇的价格产生影响。在可预期的未来一段时间我国内地甲醇运输仍将以汽运为主。

11. 天气因素

天气因素对甲醇价格的影响主要来自两个方面： 一方面是由于天气因素导致甲醇下游产品主要是甲醛的生产变化，从而引发甲醇的价格变化。例如：我国南方地区 6 至 8 月份，潮湿炎热的天气使得板材生产企业开工率降低，进入传统的淡季，甲醛产企业由于下游板材需求下降，也纷纷减少生产，带动甲醇的需求进入淡季。但随着甲醛在甲醇下游需求中的占比越来越低，目前甲醛的季节性因素对甲醇的价格影响越来越小。另一方面，恶劣的天气或天灾等不可抗力常常干扰正常的交通运输，导致甲醇供求失衡，引发价格变化。

三、甲醇期货的交易成本

甲醇期货的手续费是开仓按照2元/手来计算，日内平今仓的话按照6元/手来计算

甲醇期货的保证金是需要引入保证金公式如下

期货保证金=交易价格∗交易单位∗交易保证金比例

甲醇期货保证金可得：2505*10*8%=2004元

值得注意的是8%是按照交易所的保证金来计算的，实际上的保证金比例要高于以上的标准。

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