国际油价连续三天大涨。分析人士认为，预计后期反弹力度有限。对下游行业影响方面，石油石化部分子行业将得到成本支撑，短期内预计盈利有所改善；而随着油价底部得以确认，油气并购的机遇正在出现。

　　对油企业绩支撑有限

　　油价近期反弹直接利好石油企业。受国际油价下跌影响，中国石油（601857）、中国石化（600028）、中国海油上半年业绩全部下滑。其中，中国石油实现净利润254亿元，同比大幅降低62.7%；中石化实现净利润254亿元，同比下降22%；中海油实现净利润147.3亿元，同比下降56.1%。

　　油气上游开发生产占比较大的中石油和中海油受低油价的“伤害”更大，原油价格暴跌利空勘探生产业务。上半年，中石油勘探与生产板块实现经营利润329亿元，同比降低近68%。另一方面，油价下跌使得炼油和化工业务成本下降，下游炼化业务盈利得到改善。上半年中石化炼油业务实现经营收益同比大幅增长57%，化工业务由亏转盈，经营收益同比增加141亿元；中石油炼化业务自2011年以来首次整体盈利，同比扭亏增利近81亿元。但从整体业务占比来看，油价暴跌仍使得石油企业业绩大幅下滑。

　　分析师指出，近几日国际油价的小幅回暖对国内油企业绩的支撑有限，但考虑到高成本原油、成品油的库存消耗已经持续了大半年，加之油企开源节流等经营策略的调整，油企的整体效益应有所好转。同时，此次反弹部分确立了油价的阶段性底部，有利于石油企业下半年在成本等方面保持较为稳定的趋势，至少不会低于上述企业2015年第一季度的“最差”业绩。

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