国家领导人同沙特王储兼首相穆罕默德通电话指出，目前中沙关系处于历史最好时期。中方愿同沙方一道，继续在涉及彼此核心利益问题上坚定相互支持，扩大务实合作和人文交流，推动中沙全面战略伙伴关系实现更大发展。

　　自然资源部等三部门联合发布通知称，在严格保护生态前提下，鼓励在沙漠、戈壁、荒漠等区域选址建设大型光伏基地；对于油田、气田以及难以复垦或修复的采煤沉陷区，推进其中的非耕地区域规划建设光伏基地。

　　美国至3月24日当周API原油库存减少607.6万桶，预期增加18.7万桶，前值增加326.2万桶。

　　原油：

　　本期原油板块继续上行，内盘SC原油期货夜盘收涨1.73%，报524.1元/桶；外盘Brent原油期货收涨0.85%，报78.42美元/桶；WTI原油期货收涨1.06%，报73.58美元/桶。目前油价处于情绪修复阶段，基本面起到支撑作用。从库存水平来看，本期API数据原油与成品油全口径去库，截至3月24日当周，API原油库存减少607.6万桶，原预期增加18.7万桶，前值增加326.2万桶；当周库欣原油库存减少238.8万桶，前值减少75.7万桶。当周API汽油库存减少589.1万桶，原预期减少162.5万桶，前值减少109.5万桶；当周API精炼油库存增加54.8万桶，原预期减少135.6万桶，前值减少183.6万桶。此外，受仲裁案影响，库尔德斯坦地区原油出口暂停，据伊拉克国家石油营销组织SOMO数据，该地区1月原油产量为40.1万桶/日。目前伊拉克联邦政府与库尔德官员未能就恢复出口达成一致，建议关注后续解决进度。国内而言，需求向好趋势继续稳固，为原油价格起到核心支撑作用。但SC仓单库存压力显著反弹，昨日SC中石化海南入库199.5万桶原油；SC中石化湛江入库90.1万桶原油。目前SC仓单库存共计970.8万桶，预计近期SC近月盘面将持续承压，SC近月月差或继续以Contango结构为主，内外盘价差SC-Brent05-JUL或延续内盘贴水结构。观点仅供参考。

　　沥青：

　　周二沥青期货主力合约BU2306在成本端原油的影响大幅上涨，收盘价为3630元/吨，环比上涨了99元/吨，涨幅为2.8%。伊拉克政府和库尔德官员未能就恢复土耳其一个港口每天约40万桶的原油出口达成一致，引发市场重燃对于原油供给担忧。在偏弱的基本面影响下，沥青涨幅不及原油，裂差修复。根据隆众公布的最新数据，本周国内54家样本炼厂库存共计96.9万吨，环比减少2.9万吨；国内70家样本社会库存共计131.5万吨，环比增加5.1万吨。下游需求依然不温不火，缓慢恢复，贸易商主动累库，已接近2022年高位水平。4月国内沥青总计划排产量为294.4万吨，较3月预计排产(修正后为266.2万吨)增加10.6%，较去年同期实际产量增加59.3%。4月，随着成本端价格重心下移，下个月沥青排产量大幅增加，供需矛盾或进一步激化。预计短期内沥青将继续弱势运行，裂差修复。观点仅供参考。

　　燃料油：

　　本期燃料油板块跟随成本端走势，FU高硫燃期货夜盘收涨2.06%，报2727元/吨；LU低硫燃期货夜盘收涨0.99%，报3793元/吨。高硫燃方面，FU5-9价差Contango结构进一步加深至-35元/吨附近，或因成本端情绪传导近月以及入库预期有所增长；新加坡S380同期月差则延续偏强走势，进一步走阔至20美元/吨以上高位。近期高硫燃内外盘走势显著分化，FU-S38005-APR价差由前期内盘升水20美元/吨附近扭转结构至外盘升水10美元以上。由于内盘FU走势显著趋弱，高低硫价差LU-FU05价差由前期950元/吨以下反弹至1100元/吨以上，外盘Hi-5APR则反向下滑至140美元/吨以下。观点仅供参考。

　　烯烃产业链：

　　甲醇：

　　基差处于高位。从估值看，甲醇制烯烃综合利润低位变动不大；甲醇进口利润偏低，综合估值水平中等。从供需看，国内甲醇开工率69.86%，环比小幅回升。进口预计一周到港量19万吨，属偏低水平。下游主要需求MTO开工率80%，环比进一步上升，带动总需求增加。当周港口库存回升1.26万吨，至73.66万吨。内地工厂库存环比下降1万吨至36.4万吨；工厂订单待发量25万吨，环比下行。综合看甲醇供需偏强。

　　塑料：

　　基差偏高。从估值看，进口利润中等；线性与低压膜价差略偏高。综合估值水平中等。从供需看当周国内开工率87.2%，环比上升；LL排产比例上升，国内供应压力增加；3月进口量预计环比有所减少。需求端制品开工率环比小幅回升，同比略高于去年。库存方面，上游库存同比偏低，当周小幅去库；中游社会库存去化，整体压力不大。综合看供需变化偏中性。

　　聚丙烯：

　　基差中等。从估值看，丙烯聚合利润从低位略回升，拉丝与共聚价差中等，综合估值水平偏低。从供需看，当周国内开工率上升1.7%至81.1%；拉丝排产量提升；同时新装置投产持续兑现，供应压力增加。下游开工率环比回升速度趋缓，总开工水平低于去年同期。库存方面，上游库存偏低，但整体开始累库；中游延续去库。综合看供需边际变化偏弱势。

　　策略上建议关注聚丙烯正套和塑料卖出看跌期权交易机会。仅供参考。

　　橡胶：

　　周二主力合约RU2305上涨100元/吨至11930元/吨，涨幅0.9%；20号胶期货主力合约NR2306上涨80元/吨至9590元/吨，涨幅0.8%。

　　根据国家统计局公布数据显示，1~2月规模以上工业企业利润同比下降22.9%。与此前公布的1~2月信贷和PMI数据形成较鲜明

　　对比，表征在货币政策较为宽松、经济扩张的背景下，工业企业利润情况仍待改善。

　　回到沪胶,国内贸易环节历史高位库存仍消化,短期系统性风险集中释放后,沪胶成本支撑,周度预计窄幅震荡为主,观望为宜。以上观点仅供参考。

　　隔夜，LME铜收跌32美元，跌幅0.36%，LME铝收涨17美元，涨幅0.74%，LME锌收涨6美元，涨幅0.21%，LME镍收涨325美元，涨幅1.37%，LME锡收涨375美元，涨幅1.48%，LME铅收跌16美元，跌幅0.75%。消息面：美国3月Markit制造业PMI初值49.3，创去年10月来高位，预期47，2月终值47.3。美国3月大企业联合会消费者信心指数为104.2，预期101，前值由102.9修正至103.4。欧元区3月制造业PMI初值47.1，为2022年10月以来新低，预期49。1—2月份全国规模以上工业企业利润总额同比下降22.9%。据乘联会初步推算，3月狭义乘用车零售159万辆左右，环比增长14.5%，同比持平，其中新能源车零售56万辆左右，环比增长27.5%，同比增长25.8%。海关总署3月18日公布的数据显示，2月，中国铝矿砂及其精矿进口量为1,124万吨，同比增长9.1%；1-2月进口量为2,362万吨，同比增长12.8%。1-2月中国进口未锻轧铜及铜材96.93万吨，累计同比减少9.3%。SMM统计全国主流地区铜库存减0.77万吨至19.23万吨，国内电解铝社会库存减1.8万吨至110.8万吨，铝棒库存减0.87万吨至15.92万吨，七地锌锭库存减0.3万吨至15.24万吨。短期海外金融市场风险犹存，美元震荡回落。国内金属库存下滑，操作建议短线偏多交易为主，金属正套可继续持有，关注金融市场风险影响，观点仅供参考。

　　昨日沪深两市集体走跌，早盘震荡整理，午后快速回落，创业板指数跳水明显。两市超3400只个股下行，成交额连续四日超万亿，市场交投情绪维活跃，北向资金小幅净买入逾3亿，近期外资较为稳健。行业方面，数据经济板块集体下挫，芯片股调整明显，石油石化板块领涨两市，医药板块持续走强。逻辑上，由于当前TMT板块拥挤度较高，信心不充足的背景下，资金止盈离场的动力较大。且当前市场资金已短期资金为主，并再度流入中特估相关板块，同时年报季逐步临近，市场也将面临业绩证伪的可能性，建议继续维持谨慎态度。对于后市，预计指数将继续保持震荡行情，市场方向可能出现短期的切换，操作方面建议继续以低吸IF为主。

　　豆粕:

　　连粕主力合约止跌反弹，截至收盘主力合约M05报收于3523元/吨，涨24元/吨，涨幅0.69%，沿海主流油厂豆粕报价上调20-40元/吨，隔夜美豆期价继续收高，因关键报告出台前空头回补。3月31日星期五美国农业部即将公布种植意向报告和谷物季度库存报告，预计在报告出台前短期盘面或将维持偏强震荡运行为主，市场静待供需报告指引。M05合约追随外盘止跌反弹，近期关注3500点一线支撑位；现货方面短期国内仍将维持供需两淡格局，预计4月随着巴西大豆大量上市，国内大豆和豆粕库存将大幅回升，基差或维持偏弱格局。短线现货走势偏弱，谨慎抄底，日内交易为主。

　　油脂：

　　因为外围市场回暖，棕榈油出口增长，吸引获利丰厚的空头回补。国内油脂板块出现反弹，近期油脂油料板块大幅回落，有较大因素是受到宏观利空影响。欧美银行接连暴雷致使经济衰退预期增强，市场避险情绪显著抬升，压制大宗商品市场反弹。此外，巴西大豆丰产并大量上市，而消费端略显清淡也使得市场承压。3月马来持续去库，由于进口利润倒挂，国内相继洗船，4-5月进口量偏低，或出现降库。近两日油脂出现技术性反弹，短期不宜过分追空，菜油与替代品之间的价差或有部分修复的可能。短期油脂技术性反弹，日内偏多思路对待。

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