胡立阳股票投资100招

出版前言

经历了疯狂的单边上扬，也经历了绝望的一路下跌，中国的股票投资者终于在过山车一样的股市里感受到升腾的喜悦和坠落的苦痛。单边上扬时，很多教炒股的图书都变成了投资者的制胜宝典；一路下跌时，很多为你支招儿的宝典都变成了没用的废纸。于是我们在想，有谁能够告诉我们：股市到底有没有可以触摸的脉搏。

   就在中国股市图形变得很难看的时候，我们认识了胡立阳先生。这位来自美国华尔街的资深投资人士是第一位坐到美国美林证券全球副总裁位置上的华人，而当时他也不过33岁。他在华尔街创立的许多“胡立阳指标”几乎成了神仙的算盘，他的股市“农夫播种术”让很多“农夫”变成了“财主”。

   他从美国回到中国，在台湾，以其令人称奇的股市智慧和令人倾倒的演说艺术奠定了他“台湾股市教父”的地位。他的《胡立阳股票投资100招》在台湾创下了投资者几乎人手一册的发行奇迹。正因为如此，我们认为我们找到了一位重量级的股票投资大师，我们希望他也能为大陆的投资者贡献一点思想，我们的愿望实现了。

   读他的书有一个前提，那就是你要先弄懂你为什么来到股市上，如果你告诉他是为了赚钱，他会对你说他很失望，因为带着赚钱思想来到股市上的人多数是要赔钱的。投资必须是一件轻松的事情，投资应该是一种生活方式，只有超脱才能洒脱，只有洒脱才能锤炼人性，只有克服人性弱点才能最终赢得财富。

   出书前他在北京、上海和深圳的几场演讲已经证明——他是股市明星。演讲不仅场场爆满，而且还有很多投资人追到他的宾馆。我们做出版很多年，这样的作者不多见，很能感染人，太有杀伤力。因为我们近水楼台，所以用他的招数我们在股市上稍试了两下，果然很灵，难怪听他讲课的人们为能接近他撕碎了他的衣裳。

   胡立阳告诉我们，他的这些招数是他多少年跪在华尔街办公室的地毯上描绘和计算出来的，所以至今他的膝盖还留着那时过劳造成的毛病，以至于股市发生变化的时候，他的膝盖就会酸痛，他说这是他准确判断股市时心理活动在肌体上的条件反射。由此，我们可以得出这样一个结论：这本书是胡先生智慧和生命的结晶。

   经济日报出版社总编辑

   韩文高

   2008年春

只有不正常的人能在股市中获胜

   最近在腾讯网站以及凤凰卫视的专访节目中，都听到胡老师说，要想在股市中赚到大钱，必须要先学会做个“不正常”的人。大家起先听了觉得丈二金刚摸不着头脑，但是经过老师解释以后，连主持人都忍不住哈哈大笑并深表认同，直说大师真是幽默风趣，见解的确与众不同。过去这一年里，我和身边的朋友都想趁着在这次大涨的股市中赚点小钱，可怎么老是赚少赔多，难道真的错在我们都是“正常”人吗？今儿个能有幸在这次演讲中亲眼见到您，您如果不多教我们几招，把您的压箱宝拿出来，我们可不会轻易放您走哦！

   谢谢你的夸奖与支持，能做你们永远的朋友，为大家服务，真是我的荣幸。我一定知无不言，言无不尽。

   由进入华尔街的美林证券开始，到今天经常应邀到亚洲各地为大众传授正确的投资观念，解决各种投资人的疑难杂症，不知不觉竟已30年了。

   在陪着投资朋友们征战股市的过程中我观察到，想在股市中制胜的先决条件，与人类的原始本性是恰好相的。换句话说，你若无法抛弃过去“正常”人的想法与投资习惯，那么想在股市中成为真正赢家的机会根本是微乎其微！

   投资股票制胜的先决条件就是“低买高卖”，然后在每一次的操作过程中又都要做到“大赚小赔”，请问，一个正常的人做得到吗？

   （1）正常人在股市中总是“高买低卖”

   “低买高卖”是买卖股票赚钱的唯一途径。但是，在经济萧条或者股价跌得东倒西歪的时候，有谁敢买股票？相反的，正常人只有在行情大好的时候才敢进场。因此，能在低档买进的人少之又少，而不幸抢到高档的人十有八九。一步错全盘错，自然会一步一步演变成始乱终弃、“高买低卖”的投资悲剧。

   （2）正常人在股市中总是“小赚大赔”

   大多数的人好不容易才选中一支飙股，就害怕煮熟的鸭子会飞掉，于是赚个两三块钱就急着卖掉。相反的，对于选错了的个股，却不愿面对现实，反而安慰自己说是做长期投资。

   依我的看法，“根本不了解”与“无法面对现实”是投资人在股市中落败的两大主因。由于对个股不了解，股票涨了，你就会坐立难安，急着想下车。又由于无法面对现实，股票跌了，你只能硬着头皮全程参与。这不就是我所说的，正常人在股市中总是“小赚大赔”吗？

   那么到底要如何做到“低买高卖”及“大赚小赔”呢？我认为只有透过机械式的操作方法最能达到目的。

   我所发明的农夫播种术便堪称是各种机械式操作方法中的翘楚，不但得到当时我们公司客户实际操作后的夸奖，也更广受全球媒体的报道，甚至还称我为“股市神童”！

   大家准备好了吗？就让我们一招接着一招地一窥究竟吧！

2行情总在绝望中诞生，美梦中结束

投资人问：

   我曾经是报社的记者，过去也采访过胡老师一次，只是老师可能已不记得了。我至今仍然难忘的是老师当年为股市带来了许多有趣又精彩的名言，对我们帮助很大。举例说，“不要跟股票谈恋爱”就是其中的一句。还有，“行情总在绝望中诞生”，更是经典。我就是因为学到了这个观念，在4年多前，“非典”流行期间，大家最害怕也不敢出门旅游的时候，大胆地买进了当时跌得只剩下“皮包骨”的航空股，结果证明是我这一生中所做过最正确的投资决定！

   好久以前了，曾接到一位远在芝加哥的张姓朋友电话。他说最近股市虽然表现出色，可是却眼睁睁地看着股票上涨而始终不敢放胆买进。原因是，经济明明一片低迷，是谁有这么大的勇气买进股票？更想不通指数居然还能步步高升，一口气涨了接近一倍。而且同事们也个个认为，除非经济明显转好，否则股市绝无希望。所以，错过了以低价买进股票的大好机会。

   其实，张先生的迷惑，正道出了所有股票迷的心声。

   大多数的人都犯了一个重大的错误，认为经济不好，最好别买股票。事实上，股市总是在经济开始复苏前9个月甚至一年前便开始节节上升。换句话说，当经济最恶劣的时候，通常正是股市的转折点。

   类似的情况，当突发重大利空，指数暴跌，市场陷入一片愁云惨雾中，请先冷静，要记得我曾经说过：“行情总在绝望中诞生！”而这句话已经成为股市经典名言。

   为什么呢？因为在股市中有太多嗅觉灵敏的“鲨鱼”，他们只要一嗅到“钱”腥味，就会一涌而上，你的犹豫彷徨，正好让他们有机可乘。

   想想看，如果大家在家等看报纸、电视，确定经济已经转好才开始买股票，而还能赚大钱的话，今天走在马路上的人哪一个不是富翁？！

   每次当我听到有人说：“现在经济不好，不能买进”，或是“等到所有利空都消除以后，再买不迟。”我便知道他是个十足的外行。不入虎穴，焉得虎子？等所有情况都明朗以后，指数早已爬上了半天高，那我们去哪里找便宜的股票买进呢？我们应该做到在悲观的气氛中，乐观地进场。

   有一天，当气氛充满欢乐，股市中万头攒动，那更要小心了，因为，我同时说过：“行情总在编织美梦中结束！”

3超灵验的投资心理五部曲

   每次相中一只个股，接着自然会观察股价。麻烦的是，它若下跌，一定暗自庆幸没买。当它上涨，反而开始心动，几天之后忍不住去追，总是买在最高点。问题究竟是出在什么地方呢？

   投资心理五部曲

   投资人在考虑买进一只股票时，会经过5种不同阶段的心路历程，所谓的投资心理五部曲分别是：酸溜溜、失望、生气、疯狂与反过来认同。如果不能在第二部曲之前及时进场买进，则千万不可再眷恋不舍，忘了它吧！

   在众多投资悲剧中，“盲目追高价”永远是排名第一的祸首。许多投资人常常因为缺乏定力，在明知已经丧失了进场良机以后，还盲目地追涨，最后终遭惹火烧身的下场。

   面对一只上涨的股票，投资人的心态变化大致有5个阶段，我称它们为投资心理五部曲：

   第一部曲：假设投资人已选中某家股票，而当时的价位是20元，但基于捡便宜的心理，想等它再便宜一点时才买进。不料股票并不下跌，反而由20元涨到22元，这时候投资人的心里有“酸溜溜”的“它一定会回到20元”的感觉。

   第二部曲：当股票由20元继续涨到24元时，投资人的心理就开始有“失望”的感觉出现，对自己没能在20元时买进相当后悔。

   第三部曲：当股票再涨到26元时，投资人的心理开始转为“生气”、怨恨，他会不断诅咒这家股票的表现是莫名其妙。

   第四部曲：当这只股票再涨到28元时，投资人的情绪就会接近“疯狂”了，他心神不宁且喃喃自语，甚至连报纸上任何一条有关这只个股的消息都不敢看了。

   投资的第五部曲：也是最具决定性的一步是，一旦股价再涨到30元，这时候投资人的情绪会突然产生180度的大转变。他不再生气，也不再懊悔，反而会觉得这只个股本来就值这价钱，同时认为还有再往上涨的可能，何必老跟自己过不去呢？于是，他改变主意，在30元的时候进场。通常准得很，他终于在高档被套牢了！

   之所以会在30元时介入，不外乎两个原因：一个是告诉自己，就算是抢个短线，也可以赚个两三块钱；另一个原因，是被不断上涨的价格冲昏了头，错觉这家股票有涨到40～50元的潜力，现在介入，想必还有一大段差价可赚。像这种令人非常同情的例子，我屡见不鲜。

   有鉴于此，若对上涨中的股票先是有酸溜溜的感觉出现，紧接着又开始失望时，那就是你最后买进这家股票的机会，一旦错过了这个阶段，你的心里已步入生气、疯狂时，多半就会做出“疯狂”的决定。

   因此，奉劝大家，天下的股票多得很，何必要这么“死心眼”的盯着一家与你无缘的股票呢？

4买股票，听太太的话准没错

投资人问：

   每次听到别人买股票赚到钱，都会心生羡慕，也想一试，但我老公总是笑我不但数学一窍不通，又毫无逻辑观念，还是乖乖地在家煮饭烧菜就可以了。我听了很不服，在股市中，女人难道比不过男人吗？

   首先要告诉你：“这一次你的老公肯定是错了！”

   一般人总认为投资股票是男人的世界，其实在股市中表现较出色的往往是女性投资人。我曾仔细观察以前的数千名客户，女性投资人的户头常常大赚小赔，表现优异；而男性投资人的成绩单却常常会令人摇头叹息。因此，在家庭内，如果夫妻是合开户头操作，当双方意见分歧时，听太太的话准没错！

   为什么女性投资人在股市中会较占优势呢？一方面是由于女性对价格的“公道性”似乎有种天生的第六感，或许是她们因为在日常生活中，就常常接触到许多与价格有关的事务，日积月累，就培养出对价格的灵敏感。所以说，女士们常常逛街买东西，“辛苦”是有报偿的，男士们从此应该多加体谅。

   此外，女性比较“缺乏”人性的一些弱点，如冲动、固执、好面子、没耐心和好赌。这些性格，几乎都是男性的老毛病，而却也是股票投资的致命伤。举个简单的例子，某个出了问题的公司，股价由20元跌到18元，男生或许会为了面子问题，再加上赌性坚强，总是吹口哨壮胆的硬撑，等到股价一口气跌到只剩两三块钱时却又会因耐心尽失，而始乱终弃。反之，女性就没有这些毛病，很可能早已谨慎地处理掉了。

   说句真心话，男性投资人若不能克服这些人性弱点，控制自己的情绪，那么在操作时最好多向女性学习。

   当然，女性投资人在股市中也并非全无缺点。主要是她们总以为股票投资是一门深奥、难懂的大学问，因而懒得去做分析研究，只想打听小道消息。

   还有，女性投资朋友天性比较胆小，在牛市中也毫无企图心。每次买股票都只是想赚点小钱来贴补家用，平白放弃了大赚机会。请注意，只有在“胆”与“识”兼备下，投资股票才大有可为。

   投资股票，宁学女人

5新手怕急跌,老手怕盘跌,高手怕不跌

投资人问：

   我曾经在节目中听到胡老师说过一句顺口溜，好像是“新手怕急跌，老手怕盘跌，高手怕不跌”。在股市中，怎么会有人不怕跌呢？为什么？

   20年前我在大学任教期间，曾有十几个还在念研究所的学生，他们手中资金虽不多，但都想投资股票来赚点小钱，于是一起来找我。

   由于他们平常课业繁忙，我规定他们一年只准买卖一次股票，但每次买进一定要达成“赚一倍”的目标。举例说，10元买进，20元才可卖出。

   短短的3年多下来，这些学生之中便已经有六七个人手中原本的10万块钱变成了100万元，而且投资还在持续顺利进行之中。

   你或许从未想过，一年只要能把握住一次可以赚上一倍的好机会，一开始哪怕只有区区的10万元，你自己算算看，一次涨一倍，5次就可以将10万元变成320万元了！

   我们都要好好反省，每天短线忙进忙出的，浪费了多少次明明可以赚一倍的机会？

   想要成功地赚上一倍，非得买在低档不可，这样才有翻一番的机会。如果没有我的严格督导，他们不可能有坚决等待低档来临的耐心，10万元可能早就玩完了。

   股市出现非理性的崩盘，或是股价出现无病呻吟的大跌，就是买在低档的大好机会。由华尔街股市过去十年来的表现做出统计，暴起暴落的行情，总会提供给投资人大赚一倍的机会，多则一年2～3次，少则一年半之内也会遇上一次，平均一年有1.3次的机会。

   我常常说，人人都想在股市中赚大钱，但只有在一种情况下你才可能实现梦想，那就是当股票处于暴起暴落，或是突变时刻，如果能比别人多冷静一分，逆向思考一下，就能掌握机会，大赚一笔。

   所谓“高手”，正因深谙个中道理，总是等待着这种大好时机来临，所以就怕股市不跌。

   下次遇上股市突然大跌，你可别又将财神爷推到门外去了！

   只要你保持冷静便算是比别人聪明

7千万不要跟股票谈恋爱

投资人问：

   我的一位好朋友在股市中可谓是历经沧桑，赔得很惨。他只要买进一只个股，便会死抱不放，我们常劝他与其浪费时间去为不争气的股价表现找借口，不如赶紧换一只别的试试？只可惜他已陷入“感情的漩涡”而完全听不进去。偶尔有这么一两次，当他买到了一只飙股，我们都在替他高兴，希望他能多少赚一点回来，但过不久就又要为他“走钢索”的行为捏把冷汗。他一路加码买进的动作之夸张，简直像极了在电影中豪赌的大亨。终于悲剧再度降临，股价在一夕之间反转，而“死抱不放”的应对方式又再次造就他成为最大输家！我很好奇，像他这种个性的人或许根本不适合玩股票？我们的话他听不进去，是不是可以请老师开导他一下！

   你如此关心朋友，真好！助人为快乐之本，让我也来试着劝劝他。

   首先我要说：你朋友在股市中的操作方式已经违背了几项基本原则。

   （1）缺乏设立止损点的概念是股市输家的共同特性。要懂得认错，面对现实。

   （2）向上加码必须一次比一次买得少，以避免因头重脚轻而造成全军覆没的后果！采用“金字塔”式操作是所有专家必定遵从的不二法则。

   （3）长期投资可别变成长期痛苦。要随时注意投资对象的表现，病猫养再久也不可能变成猛虎的！

   （4）买股票只能像交朋友，合则来，不合则去，绝不能一厢情愿。

   透露一个神准无比的经验法则：买进了股票后，股价连番大涨，你已经在开始计划赚到的钱以后要怎么花，又开始在恨自己怎么买得不够多的时候，股价保证很快就要回跌了。

   因此，当你感觉跟手中股票的感情已经到了欲罢不能、难分难舍的境界时，就是到了该忍痛割爱的时候了，因为股价当时铁定是在最高点！因此，我创作出一句名言——千万不要跟股票谈恋爱！

   还有，在股市中我们总会见到不少人买进了一只个股以后每天便眼巴巴地等着它上涨，也不先检讨一下是不是选错了对象，便一味地想“终生厮守”。对可能不太适合的个股太过“痴情”，到头来只怕难以接受“失恋”的打击！

   相中了一只个股且买进了以后，仍应保持客观、冷静，绝对不要被“爱”冲昏了头。更重要的是，当发现一切只是“落花有意”、“流水无情”的“单相思”时，便应及时刹车！

   毕竟，在股市中还有好多好多其他的“对象”，也都很可爱呢！

8别人犯错误是在为你累积财富

投资人问：

   我是金融公司的理财专员，有一天去拜访一家上市公司，无意间见到已贵为大老板的这位客户居然亲自在记事本上一笔一笔地记载当天股票买卖细节甚至进出原因。我虽很好奇，但当时又不敢多问。

   “别人在股市中每犯的一个错误，都是在为你累积财富！”

   你知道这句名言是谁说的吗？乱来！怎么会是莎士比亚？在那个时代哪有股市呢？这句话是我说的！是我从在股市服务30年的经验中领悟出来的。

   你也许会问：“要如何才能不犯错误呢？”

   问得真好！事实上，30年前，我也请教过老师同样的问题。

   师父说：“在股市中进进出出除了要赚钱外，更要借机吸收经验，特别是错误经验更是可贵。在股市中只要做到‘同样的错误只犯一次’，你就会是天下最有钱的人。”因此他规定我们一定要养成习惯，每天记录自己的买卖心得。如此，可以加深了解落败的轨迹，避免重蹈覆辙。

   另外，亲自做记录更能提醒自己，总是小赚大赔地进进出出才是失败的主要原因。

   曾子说过：“吾日三省吾身。”投资人若能透过买卖记录，来发现自己进出股市间的缺失，就能及时修正，以免犯下更大的错误。

   唐太宗则说：“以古为镜，可以知兴替。”记录过去的买卖心得，更可以得知行情未来涨跌的可能模式。

   现在，轮到我来要求你们做同样的功课了。说真的，我比任何人都希望你们能在股市中赚到钱！

11牧羊人理论

投资人问：

   我是在马来西亚一家著名的商报上看到老师的专访。您把股票投资人有趣的比喻为牧羊人，认为买股票应该像养羊一样，重质而不重量，因为最赚钱的不一定是养最多羊的人，而是能将每一只羊都照顾得很好的牧羊人。这种说法妙极了，您是从哪边得来的这个灵感？

   有一年我到英国度假，在乡下的一个迷你型牧场，认识了一位慈祥的老牧羊人约翰先生。约翰先生在过去30年来一直坚持只可以饲养200头以内的羊，因为他说：“我的爱心只够分配给这么多的羊，再多我就无法一一照顾了。”

   在闲聊中，约翰先生对我说：“你看，前面那头羊叫做乖乖，它今天动作有些迟缓，身体好像不太舒服。左边的这头叫做小可爱，这两天特别快乐，大概是比较喜欢有太阳的天气。”总之，他对每一头依我看来长得是一模一样的羊都能叫出名字，而且对它们的个别习性简直摸得一清二楚。哇！真是令人叹为观止，难怪他的羊养得这么好，每年比赛都得冠军。更值得高兴的是，我也从中得到了宝贵的启示。

   于是，我在股市中不再“花心”，彻底改掉以前不看个一两百只股票不过瘾的习惯，只挑出20只股票每天仔细观察并精心研究，开始更加了解它们的不同特性。

   才短短的三个月之后，我发现了一个大秘密——股票原来是会说话的，只是你必须听得懂。

   约翰先生可以从羊只的表情以及肢体动作得知它们的健康状况，而我由股票的价格与成交量之间的互动可以明了它们的涨跌变化。举个最简单的例子，当同类股中的大多数个股都在上涨，而你手中的那只却是垂头丧气，它若不是生病了还会是什么？当一只个股的成交量总是有若一滩止水，股价又是病恹恹的，这显然就是得了厌食症了嘛！

   股票每天都在向你倾吐心声，但你怎能充耳不闻的老是不解风情呢？许多人平常从来不专心“饲养”，总是在既陌生又毫无感情的情况下，随便去买它一只股票，这岂不是将“牧场”变成“赌场”了吗？

   在股市中，每天喜欢东买一只、西买一只，然后抱着满手股票的人还真不少，但是他们哪有时间去同时照顾这么多个性迥异的对象呢？

   买股票应该像养羊一样，重质而不重量

12股票会说话，只是你必须听懂

投资人问：

   大约是在五六年前，我还在念大学的时候，胡老师好像是出过一套《听！股票在说话》的光盘。我记得妈妈常常一边炒菜，一边听得哈哈大笑，全家都以为她是疯了。而爸爸更是离谱，一边开车一边在听“演讲”，由于太过入神，居然忘记下高速路了。最近，我自己也在玩点股票，开始好奇，股票真的会说话吗？

   听完了“牧羊人”的故事，从中得到了一些启示吗？

   每次演讲，我总喜欢开玩笑地说，股票是会说话的，它说的是一种很奇怪的语言，有谁想学？没想到百分之百的人都举手了。你们看，有谁会不想知道股票每天究竟都在说些什么话呢。

   其实，股票是没有声音的，它只能透过特殊的肢体动作来表达“会涨”、“会跌”的情绪，而你必须学着去“倾听”！现在，要为大家介绍股票的三种肢体语言：

   （1）股价与大盘指数背道而驰

   当股市反映利多，指数大涨，但不幸，你“养”的那只股票收盘却是下跌，哪怕只是区区的一毛钱。请别安慰自己，认为它很有“个性”。

   要知道，像这种“万人皆涨、唯它独跌”的股票，或许已表示公司出了问题，也不排除有特定人士在借机出货。第二天大盘若只是来个小小拉回，更还可能发生“别人小跌，唯它大跌”的悲剧呢！

   总之，像养羊一样，你必须学会察言观色。股票已经在说话了，它说：“我生病了，请勿打搅！”

   （2）成交量异常变动

   你“养”的其中一只个股平常每天都是冷冷清清的只成交个一两千手，股价当然也是无精打采。可是有一天，你在盘中就突然见到一笔笔的大单不断涌进，收盘后成交量竟然异常地增加到1万多手，股价虽还只是小涨，但是它已经在说：“我就要大涨了，赶快买进吧！”

   （3）股价脱离常轨

   假若你的那头“羊”每天都在昏昏欲睡，已经有一个月的时间股价都是在原地踏步，你正在偷偷考虑“弃养”，而有一天，它突然醒过来了，而且还活蹦乱跳的大涨，这又是在说什么？“久久不动，必有大动” ！

   以上三种状况是组成股票所有肢体语言的三大元素，只要能融会贯通，便能一通百通其中的万般变化。这么一来，你就完全听懂股票在说些什么话了！

   每天都有成千上万的人在股市中进进出出，但愿意花时间去观察股票的各种表情，了解它特殊语言的人真是少之又少，实在可惜。

   听！股票又在说话了！

   人若生病，会先发烧，

   同理，由成交量可以看出股市是否生病了

基本分析与技术分析的浓缩鸡汤

18技术分析是万灵丹吗

投资人问：

   我有一位同事每天疯狂投入股票线型图的研究，并自认为对于买卖时机点的拿捏已经达到百发百中。但是最近他离职了，原因是他在股市中赔了很多钱，已经没有心情上班。这是怎么回事？

   凡是研究技术分析的人都有同感，每天挑灯夜战，在电脑中研究各种图形，终于老天不负苦心人，有一天发现了一种意义非凡的图形，对他们而言，无异于观世音娘娘现形，兴奋之情溢于言表。

   的确不错，用心研究技术图形的人对股价的变化领悟度一定较高，观察也比较入微，因而在动荡不安的股市中，能较常人多一分判定适当买卖点的信心。但是我要奉劝大家，对技术分析图，浅尝即可，不需顶礼膜拜。

   记得以前去拜访一位顾客，他是个标准的技术分析图迷，我久闻他经常“席地作画”，废寝忘食。一跨进他家门，我已有寸步难行之感，只见地上铺的、墙上贴的全是股价线型图报纸。最糟糕的是，连餐桌上、椅子上也堆满了硬邦邦的图表，令人坐立难安。在他家做客，滋味可不好受。

   经过长时间的证明，他在股市中的表现，用“惨不忍睹”形容，极为恰当。在股市中，不管你用的是哪一招，切忌走火入魔。

   我也曾经听过一位超级大户说，散户每天看的线都是他在盘中刻意画出来的，“W底”的右边再加上一条尾巴不就成了“M头”嘛。总之，爱怎么画就怎么画。他又兴奋地说，反正每天都有很多自认看得懂“毕加索抽象画”的人会来上钩。

   在股市中，各种“坏人”都有，线形图参考一下就可以了！

   绘画技术图切忌走火入魔

19选股票如同选配偶

投资人问：

   我有两派总是死对头的投资朋友，一派只信基本分析，另一派只看技术分析。请问，实战上哪一派的胜算较大？

   投资人都知道，基本分析与技术分析是选择股票的两大法宝。但是究竟使用哪一种方法胜算较高呢？长久以来，市场上各路精英对这个问题争执不休。

   基本分析派人士深信基本分析是选股的正途，因为任何公司一旦有了财务问题，投资人避之唯恐不及，哪有闲工夫去研究其他的选股秘方。

   技术分析派人士则认为，公司长期财务状况与股价短期之波动扯不上太大关系，股价走势完全取决于一买一卖之间的供需，而这种供需关系在技术分析的走势图中总是原形毕露，投资人自可一目了然，何必兜圈子去寻宝呢。

   此外，还有一些在股市中玩“市”不恭的“掷飞镖”派又有新鲜的看法，他们主张买股票是买未来而不是买现在，但在当前竞争激烈、难以预料的环境中，大部分公司前程未卜，今年业务的蒸蒸日上，极可能成为“明日黄花”，想用基本分析来预估财务状况？靠不住！更有甚者，单靠画几幅技术分析的“艺术图”便能预卜出股价的涨跌，简直是“看图编故事”了！他们认为，买股票，人算不如天算，全靠运气！

   于是，有了这么一个笑话：某一天，三大派的掌门高手毅然赴约，准备各显神通，表演选股的本领。三方言明，以一周的时间先做研究，再各选一只股票，参加为期6个月的竞赛，谁的股票涨得最多，便是正宗股市名家。短短的一个星期间，只见“基本”派人士右手捧着会计准则、左手握着计算器，聚精会神计算各种财务比率。“技术”派人马则又是圆规又是直尺，埋首绘制各种图形。在双方剑拔弩张、大战一触即发的这段时期，“掷飞镖”派人士却悠然自得，不是逛街便是看电影，终日无所事事。

   一周后，基本派与技术派均信心十足地精挑出了他们的杰作，准备正式开始比赛。这时，只见掷飞镖派的代表们牵出一只毛茸茸、又蹦又跳、手中还抓着一支飞镖的黑猩猩。他们将刊载着所有股票上市公司的报纸贴在墙上，请黑猩猩掷飞镖来决定参赛股票。

   6个月的比赛终于在万众瞩目的情况下结束了，比赛结果着实让专家跌破眼镜。黑猩猩居然大爆冷门勇夺第一，而被它镖中的股票竟然涨了整整三倍。

   这虽然只是一则笑话，但也说明了在变幻莫测的股市中，并无一套方法能稳操胜算。买卖股票，难免掺杂着运气成分，也就是因为这几分运气，使得股票投资往往扑朔迷离。

   尽管如此，撇开部分无法控制的运气不谈，要想在茫茫股海中多操一份胜算，便需多做一分耕耘，广做研究是投资制胜的秘诀。

   其实，将选股票想成选配偶就更容易令人理解了。选“配偶”须先通过“基本分析”一关，清楚对方财务状况，绝不可有负债比率过重现象。而利用“技术分析”来选择步入殿堂的恰当时机与地点也同样重要，要天时、地利、人和方能缔结良缘。这和选股票又有什么不同呢。

   选股票如同选配偶，要天时、地利、人和才能缔结良缘

20价量背离的三种基本形态

投资人问：

   我一直到最近才听到“价量背离”这个名词，但猜得出它指的是成交量与股价之间没搭配好，需要注意。真的是这样的吗？能请老师进一步说明吗？

   技术分析总是强调，股价与成交量之间应有良性的互动关系，例如：“价涨量增”、“价跌量缩”就是完美的搭配。

   相反的，如果出现了以下三种状况，就是典型的价量背离了：

   （1） 价涨量缩

   股价不断创新高，但成交量却越来越少，技术分析迷当然不喜欢看到这种现象。

   一般而言，最大的成交量和最高的股价并不会同时出现，比较常见的是量领先于价。量走不动了，后面的价也就跑不远了。

   股票涨幅日渐缩小，成交量又每况愈下，是股票接近高点的明显迹象

   我过去做过统计，飙升中的个股如果遇上这种价量背离的走势持续了2.77天（接近3天），持股信心就会开始动摇，股价随量下滑的几率大增。

   指数连续3天创新，而成交量却依次递减相当不妙

   （2） 价跌量增

   这是技术分析中的大忌，表示股价仍处在恐慌性下跌的阶段。

   由于成交量提前反映股价的走势，在出现量缩之前，股价还会动荡不安。

   （3） 价平量增

   这其实才是最麻烦也最常见的情况。

   股市正处于狂热，某只个股成交量也随之疯狂增加，但股价却突然毫无动静，这种“落花有意，流水无情”的情形，若持续发生2.13天，也是股价近顶的讯号。

   接着，必定有人会问：“股价已经下跌了一阵子，未来在底部来临前，是否也会出现先期讯号？”

   这是很重要的问题！

   股价下跌趋缓，或是已经像睡着了一样，成交量也跟着出现了“窒息”状况，这是在说，否极泰来的机会就要来临了。

   “窒息量”的定义通常是指突然出现只有过去月平均量的二分之一甚至三分之一的超小量，这代表浮额已经过彻底地清洗，股价的触底反弹时机就近在眼前了。

上场前快跟着我熟记这些观念

27珍惜你的第一直觉

投资人问：

   我只是个平凡的家庭主妇，买卖股票常凭直觉，成绩也很不错。但我的老公却很不以为然，老是嘲笑我很没学问，只会乱买乱卖一通。依我看来，我的天生直觉远远胜过他的犹豫不决！老师，您也认为我只是侥幸碰对的吗？

   这其实是一件很邪门的事情，但由不得你不信。

   通常，当你买进某只股票后，转眼之间就产生了“该死，为什么买它”的念头。这时，建议你赶紧去卖掉。因为，根据多年来在工作中的观察，这种投资人的第一直觉常常是十分灵验的。

   相反的，如果你一卖出某只股票，心中马上兴起一种后悔的感觉，那么，不管一切，把它买回来吧！

   很多人都听过我的膝盖常常在股市大跌的前夕会隐隐作痛的故事，事实上，这可能也是一种直觉吧。根据医生的说法，当我们处在极度忧虑状态，大多数人会感到头疼，也有些人会造成眼睛不舒服。对我而言，极度担心股市，大概就是引起原本就受了伤的膝盖又开始闷痛的原因了。

   还有，我曾经有一位超级大客户，事实上是一对中年夫妻，他们在股市中一直合作无间，而投资的成绩更是人人称羡。

   他们的操作方式极为特别，通常，都是由太太亲临现场来下单买卖。

   先生表示，他太太在什么时候该买、什么时候该卖的直觉比他敏锐十倍，而且总是对多错少。但是，他补充：买卖股票若只靠直觉，而全不顾及理性层面，也常会因方向偏差而造成“赢小输大”的结果。

   因此，夫妻总是各司其职。他的工作则是完全由实务面来分析投资对象，并且要冷静抓出行情是涨是跌的大方向。

   总之，在股市中，由于“直觉”的千金难买，有不少人遍研有关书籍，只为寻找这种感觉。而我也注意到，女性投资朋友在买进、卖出之后，那种瞬间产生的“第六感”真是灵敏，可别浪费天赋哦！

28有第一手资讯才有第一手决策

投资人问：

   我总是认为公司的财务报表或是业务报告，在对外公布之前，主管、大股东、会计师、编辑、法人机构，甚至连刊物印刷员都可能提前知道，上报之后更是万人皆知。参考这种“二手”资料还能做出“一手”的买卖决策吗？

   买卖股票，要能捷足先登才可胜人一筹，这是金科玉律，但如何能做到呢？

   当然，各种不同的传播媒体，包括报纸、电台、杂志等都会有专家们对行情做各种分析、评估，而各有关单位或上市公司，也都会定时发布公司的各项营运状况及财务报告。这些经过整理的“二手”资料，的确到处都是，可善加利用。

   问题是，光靠这些二手的资料，便能稳操胜券吗？以季报为例，上市公司公布的只是前几个月的营收与资产负债情况，那已经不是新闻了。更重要的是，这些报道已是人尽皆知，其价值当然已打了折扣。

   所以，如何能快人一步地取得第一手参考资料，是一门大学问。这里有一则真实的笑话：我认识一位股票迷，发明了一套“数汽车原理”，专门用来决定股票的取舍。

   这位仁兄的做法大致是，在买进一家公司的股票后，便每天到公司的停车场去数数汽车，看看员工汽车数量是增加还是减少。如果发现公司人员的汽车数目不断增加，则表示公司业务蒸蒸日上，需要扩充人马。而主管的座车若越换越气派，便代表公司有赚头，高级人员奖金多，买进这种公司的股票要不发财也难。

   反过来说，一旦发现公司人员的车数日减，就是到了股票应该出手的时候了。

   有一天，他像往常一样，一大早就到公司停车场“报到”，猛然发现车子一下子少了三分之二，使他大惊失色，料定公司发生了罢工或其他意外，于是十万火急地把股票全部卖出。但令这位仁兄大惑不解的是，卖出后股价仍然连日上涨。后来经他打听，才知道原来那一天是公司在连日加班后特别补假一天，只有三分之一的人值班！

   这虽然只是一个笑话，但所代表的观念——想尽办法追求第一手资讯，却是正确的。

   又如，报纸上一有公司的招聘启事，就应该主动分析是公司流动率太高，留不住人？还是公司运营正渐入佳境，急需添增人手？这些都是收集第一手资料的途径。

   此外，多阅读一些世界各地财经报道，也可让你比别人早一步洞悉如国际油价走势、利率变化、产业动态等讯息，这些也都算得上是第一手的资料，可以帮助你做出“第一手”的买卖决策。

   要想尽点子搜集第一手资料才能获胜

29好好利用新闻指标来选择个股

投资人问：

   平常工作忙碌，只有在周末才有空阅读报章杂志。最近才注意到，在证券版常常有一些“专家票选明星股”或是“投资分析师预测行情”的专栏，但总是怀疑它们的可靠性。我认为天下没有白吃的午餐，再加上有连续两三次发现根本不准，现在已经完全不看它们了。我的这种态度对吗？会不会有点以偏概全？

   票选明星股专栏确有它的参考意义，只是你必须学习如何去运用它。请听我说！

   许多报章杂志在周末都会有所谓专家票选明星股或是名家谈行情的报道，如果你懂得如何正确运用这项资讯，便会发现它其实还蛮管用的！

   但是，可千万别误以为这些专家们有多厉害，或是认为他们所票选出来的个股一定会是神勇无比。因为根据观察，这些专家一般的准确率也不过只是一半一半而已，而这便已足够了！这话怎么说？我们举个例子吧：当专家一致认为行情一片大好，周一便会是一个赚钱良机。怎么赚呢？很简单！在大家都看好的情况下，再透过媒体广为宣传，如果行情依然毫无起色的，这岂不是可以在股指期货市场及时布下空单的大好良机？你必须要等这种机会！

   如果推荐的是个股，而它也表现得很出色，我建议，即使买进也只能酌量，而且一定要跑得比别人快！一个人尽皆知且被一致看好的股票通常都跑不远的，因为，大家都已经坐在轿子上了，要靠谁来抬呢？

   反之，当所有专家一致认定某只个股应敬而远之时，你赚钱的机会便有可能要来了！在周一的盘中，如果这只“可怜虫”反而表现得有板有眼，成功消化了庞大的卖压，会代表“利空”已经全然出尽，股价将开始自谷底反弹，这当然是个买进赚大钱的良机啊！

   很多投资人对专家的预测不是完全不睬便是百分之百的言听计从，相当极端，这都是不对的！你应该利用这类资讯来做个反向的观察，任何人只要能巧妙做到“人弃我取，人取我施”的投资最高原则，自然便会是股市中的最大赢家！

   现在你该知道周末的这类股评专栏是个聚宝盆了吧！

   噢！差点忘了提，许多投资人都经常问我，听到了“内幕消息”，某只个股即将涨到多少多少钱，手很痒，可不可以跟着捞个便宜？

   我的回答是：“连一个小小散户都听到了这种‘消息’，不但不可以买进，对手中已有持股的人而言，反而是提供了一个赶紧下车的信号！你们知道吗？旧金山原来是称为金山的，当大家都知道有金矿的时候，它就变成了旧金山。”

   股市中是绝对没有圣诞老人的，请你们相信！

   股市中没有百发百中的专家

30高学历不等于高获利

投资人问：

   我很想投入股市，但同学却常浇我冷水，说我平时脑筋不够灵光，成绩又不好，怎么可能会有胜算？请问胡老师，学问不高的人在股市中真的注定是个输家吗？我好气馁啊！

   其实，学历越高学问越好的人在股市中的获胜率不见得越高，有时甚至赔得比其他人都惨。

   以往，我有好几位明星大学商学院的顶尖教授客户，他们由于太了解经济不景气的事实，精打细算下会自然地拒绝提前捡便宜的良机。他们总是以逻辑学或是科学的角度来研判行情，殊不知，股市的变化经常莫名其妙且不合逻辑。

   更有些学问渊博的人，因为知道的多，顾虑就越多，胆子变得很小，股票才不过涨了一个停板，往往就坐立难安，被挤下车来，平白错失了大赚一票的机会。更糟糕的是，学问越高深的人越容易对自己的判断过分自信，从来听不进别人的建议。

   我曾经有一位客户，是股市中的常胜军。他每次买进股票以后都能保持心平气和的一贯态度，真的做到了长期投资。这比起一些博士级的投资人每遇上经济出现小状况，或消息面稍带敏感，就惊天动地般地以为天要塌下来了，简直有若天壤之别。

   有一天他跟我说：“千万别称赞我，我是一个连高中都没有读完的人，既不懂深奥的经济理论，更不想去了解复杂的市场波动，但我认为你讲得很有道理，

   从高空看海，一片风平浪静；在岸边看海，只见波涛汹涌。买进了一只好股票以后，少去盯着它看，少去受乱七八糟的新闻面影响，放它个一两年，会有好收获！”听完他的话，我顿时感到无地自容，因为他不知道连我自己都经常“讲是一套，做又是一套”。

   亲爱的投资朋友，或许过去我们都自以为是，想得太多，而把原本极为单纯的股票投资变得太复杂了。

   高学历的人投资股票的胜算不一定高

31会生金蛋的股票怎可拱手让人

投资人问：

   我父亲比我早投入股市好多年，他老是说自己吃过的盐比我吃过的饭还多，听他的准没错。我们每次交换操作心得，他也都给我不少正确的指点。可是，好几次我选了一只股票，真的涨了几天，父亲便叫我赶快卖掉，他认为“有赚就好啦，不要太贪了”！但事后证明，每次都是卖得太早了。现在，我对他的卖出建议开始有点犹豫了。

   很多人在决定卖出股票时，所持的理由仅仅是“因为我已经赚钱了”。这种想法绝对错误！卖股票，应该要卖“因为我没有赚钱”的股票。任何股票还在上涨的过程中，为什么要急着卖呢？

   这虽是一个很浅显的道理，但也许有人会不同意。用个最简单的比喻，大家就可以理解为什么赚钱的股票不要急着卖了。假如你的牛肉面店今天开张，生意兴隆，上门顾客源源不断，你难道会说已经有的赚了，明天就把店给卖了吗？当然不会！除非有一天情况改变，顾客不再上门时才可能考虑关门大吉。卖股票，也是同样的道理，一直在上涨的股票求之不得，怎能轻易脱手呢？

   但是，一般人的做法，却常常是买进股票后一上涨个5毛钱或者1块钱就急着卖出，而且还欢天喜地地大肆宣传一番。结果，几天后，股价说不定已上涨了10元以上，这时只有干瞪眼的份了。相反的，他们对于赔钱的股票，却有无尽的耐心等着翻本，每天宁愿愁眉苦脸的过日子。

   因此，卖股票的理由一定是要“这只股票展望不佳”，或是“这只股票表现太差”。千万不能用“已经有赚了”来作为卖出的理由。

   了解了吗？

   会生金蛋的股票怎可轻易拱手让人

32买股票也要讲求缘分

投资人问：

   进入股市已经有一年多了，到最近才发现有一种现象，那就是有些股票怎么买就怎么赔，每次操作都很不顺手，好像中了邪一样。相反的，有几只股票对我就比较友善了，几次买进卖出下来都小有赚头，真是难以解释！

   卖出一只股票的第二天，立即见到股价大跌，那种“卖对了”的成就感常会令你喜不自禁，感觉走起路来都有风！你是否有过这种经验？恭喜你！

   但你若“移情别恋”，从此不再理睬这只曾经对你有过恩惠的股票，往往会遭到惩罚，这可就不值得同情了！

   假设你在50元时卖出了一只股票，股价没多久就掉到40元，内心必定高兴万分，对不对？然后你又将资金转移到别的个股上去了。几天后，你不经意地注意到，这只曾经被你“抛弃”了的股票又回到了50元，你的感受会如何？你根本是“白卖”了嘛，你什么便宜都没有占到！

   能在高档卖出了一只股票，证明你走对了脚步，但没有在低档把握机会再及时捡回来，你的脚步就又乱掉了，而且必须自问当初卖掉这只股票的动机是什么？许多人都懂得高卖低买的道理，但是总是在“高卖”之后又去寻找“新欢”，反而放弃了近在眼前可以“低买”的“旧爱”！

   我早已发现了这项秘密，那就是会让你赚钱的股票总是那么几只，怎么买怎么卖都对！你与他们相当“投缘”！何必老是“舍近求远”地去追求那些与你既不熟悉又没有缘分的股票呢？

   怎可将与你投缘的股票弃之不顾

33谁说卖掉后的股票不能再买回来

投资人问：

   每次卖出一支股票之后就再也不想去看它了。或许是老天在惩罚我的“花心”与“绝情”，这些被我“甩掉”的个股十有八九日后都还是涨个不停，令我痛心！不是说“好马不吃回头草”吗，我该怎么办？

   不少投资人常有一个错误的观念，认为已经卖掉了的股票，若再买回来，未免“太没面子”了，因为这表示你原先卖出的判断有问题。

   通常一个人在卖出股票后，就一心希望股价立刻下跌，最好是那家公司第二天就关门大吉。但若不跌反涨，则会伤心不已。以后股票涨得越高，心中便会恨得越深，怎么可能有再买回来的心情？

   投资人必须认清，股市中挣的是钱，不是面子！当初决定获利了结，代表至少你的买进决定是对的。如果卖出后它还继续涨，就该以全新的心态来面对，忘掉过去，用平常心来重新判断它是否仍有涨升潜力，如果有，别觉得不好意思，再把它买回来吧！

   总有90％的投资人会出现心理障碍，不会再买回自己已经卖掉的股票，这真是大可不必的。卖掉的股票，谁说不能再以更高的价位买回来，因为这只是另一次的投资而已。

   我记得有一位投资人，在某只股票由30元开始上涨时介入，不久后便卖出，但又再度买进，如此反复进出不下十余次，一直到股票涨到90多元为止。“错错对对”，这只股票还是被他连啃带咬赚了个饱。

34股市的三大悲剧

投资人问：

   我先生平常用钱非常谨慎，就连买股票也不例外，常常为了区区一档的心中预设价位而错失了买进的大好时机。本来他的这种个性与我井水不犯河水，但最近由于他常常要我帮忙下单才引起了不小的争执。他总是将买进价位挂在根本买不到的低档，害我白忙活一场。这两天更是因为他坚持要挂进便宜一档的内盘价而没有买到一只后来连涨三天停板的大热门股，事后居然还把脾气发到我身上，怪我手脚太慢，没有把握时间！请您评评理好吗？

   过去，也常常遇到会为一档价位而争执不休的客户，当然我能了解你的感受，让我来劝劝你家老公吧！不过请切记，千万不要为了股票投资而争吵，划不来的，好吗？

   要断然做出买进或卖出股票的决定确实还真不容易。但是，既然已下定决心，可千万不要斤斤计较区区一两毛钱，要用市价来进出。

   以买进来说，我注意到有些投资人在与自己内心一番交战之后，终于决定敲进。可是，就在下单挂进的一刹那，居然欲进还退的又临时决定抢个一档便宜，但万一因此买不到而错失了发财良机，一定会有“偷鸡不着蚀把米，常使股友泪满襟”的感慨。

   假设现在有一只股票的申报价格是：买进报价80元，卖出报价80.5元。除非你是抱着可买可不卖的心情，否则若不以市价挂进也应以80.5元的外盘价下单。

   日后假设股价跌到了70元，请问你会非常在乎当初是以80元或者是80.5元买进的吗？

   如果为了省点小钱，以80元下单导致空手而归，因小失大，以后看到股价“上了月球”，就只能天天“举头望股价，低头恨自己”，真是悲惨啊！

   好了，抄笔记的时间到了，股市中有三大悲剧：

   （1）举头望股价，低头恨自己

   （2）买到了“万人皆涨，唯它独跌”的股票

   （3）卖掉的旧股上涨，换进的新股下跌

   悄悄跟你们说，这题考试一定会考的！

   “万人皆涨，唯它独跌”的股票早卖早好

35股市中不可原谅的六连错

投资人问：

   我才踏入股市就摔了一个大跟斗，有一只股票我不小心买在高档，撑了一阵子以后，忍痛卖出，它却又反转向上，我等于是卖在了最底点。您说，气不气人？

   这位朋友，老实说你的情况还不是最惨的。因为，听起来，你只犯了两个错误而已，比起许多人在不知不觉中一连犯了6个错，你是幸运多了。

   这6次错误依序是：

   （1）在高档没有卖出满手持股

   （2）在高档反而大买特买

   （3）在低档没有逢低买进

   （4）在低档反而被挤下车了

   （5）在低档被洗掉了后居然还去做空股指期货

   （6）到了高档才又翻空为多，又回到第二项的错误买进循环

   严格来说，要连续犯下这6次错误并不容易，但还是有不少投资人全都“做到了”！

   仔细分析这6项错误之后，我觉得只有第一种情况值得原谅，因为大多数的投资人并不知道哪里是高档！但是，如果您接二连三的将紧接着的下面5项错误一一犯完，那就请不要再将过错推给什么“股票根本碰不得”或是“都是听别人乱讲才买”的了！因为，即使是乱听说才买进股票，您顶多也只犯一项错误而已啊！

   任何人在买进股票之前都应好好熟读这6种可能发生的错误！当你发现已经犯了第一个错误以后，便要立即悬崖勒马，以防陷入一错再错的连环错之中！

   一错再错，实在不值得原谅

41会卖才是真本事

投资人问：

   我是某大学证券投资研习会的会员之一，我们都是定期聚会来交换股票投资的心得。在会中大家总是挖空心思研究如何买进才能大赚，却从来不讨论若遇上状况，如何卖出。每次我一提议，他们就说我太没志气，引来一阵嘲笑。在研习会中的“英雄”永远都是那些喜欢吹嘘自己在股市中是多么敢冲锋陷阵的人，像我这种人根本没有发言的机会。我之所以会如此“胆小如鼠”，是因为天天听在股市中屡战屡败的老爸诉苦，他被只买不卖的个性害惨了，因而常生奇想，假如我们将研究的重点摆在“卖”而不在“买”，或许就能以退为进地赚进所有“只会买不会卖”的人的钱，那岂不是发了？

   哇！你问得太好了！才小小年纪，就已经能指出许多股市老手的盲点，我很惊讶！想听听我的看法吗？

   会买？会卖？谁才是真正的高手？

   在初担任投资顾问的几年，我对那些很敢买股票而且似乎每买必赚的人简直是佩服得五体投地，觉得他们一定是天赋异秉！相反的，对那些买进股票一看苗头不对，二话不说拔腿就跑的客户则是完完全全的懒得评论，因为总觉得他们太过紧张，大概是股市的“新手”吧。

   但是，在工作久了之后发现“我错了”！原来那些“敢买的、会赚的”顶多只是一时手气很顺罢了，他们很多都只是“会买不会卖”，赚了小钱，却赔了大钱，由英雄落难成了“狗熊”的比比皆是，令人一掬同情之泪！相反的，那些很会“溜”的人却总是赔小赚大，因为他们在赔钱的时候是“胆小如鼠”，但是在赚钱的时候又是“胆大包天”，于是每每由“狗熊”反变成了英雄，令我尊敬万分！

   当我们买进了一只个股，自然是基于万般理由，希望它能一飞冲天！万一事与愿违，发现它根本没有翅膀，这个关键时刻便能分辨出谁才是真正的“高手”了

   依我的观察，高手在这种时候是会卖的，而且是卖得连一手都不剩！他们深知，股价只要不涨便一定会下跌，现在还没有出现状况，是因为有太多人舍不得卖或是还在观望所造成股价的“假支撑”，过不了多久，即使想卖也已经太迟了！

   曾经有一次，恰巧在股市崩盘前，当牛熊正陷于苦战的时刻，我亲眼目睹一位大户一口气买进了200万股的一只个股，但在发现只推动了两档价格之后，立刻反手全部杀出，连一手都不剩，直到股价应声跌停为止。据他解释，明知前面已埋了“地雷”却还不赶快撤退的话，等到腹背受敌就来不及了。好一个高手！

   一个会卖股票的人比起一个会买的来得少见，但就是这些少数人赚走了多数人的钱！而这就是股市！

   市场往东你最好不要往西；

   喜欢和市场作对的人下场总是很凄惨

上场啰!你也可以成为股市高手

42进三退一的华尔兹操作法

投资人问：

   我前一阵子偶然看到老师出现在《财经点对点》的节目，立即对您的美式幽默留下深刻的印象，也从此开始关注老师的活动讯息。胡老师在许多节目中不断提到“止损”以及“止盈”的运用，但是设立“止盈”需要常常注意股价移动情况，随时修正，而我却因经常要到东南亚出差，产生操作上的困难。请问，有没有其他更方便的方法能达到类似效果，省却我的操心？

   这不仅仅是你的问题，更是以往华尔街许多顶尖基金操盘人的头疼之处。大型基金操盘人由于手中持股既多且杂，每天无法对上百只的持股一一“点名”、“阅兵”，只好预先设定卖点，然后委托券商输入电脑以准备未来执行，这就是所谓的“程序交易”。

   至于卖点应如何设定？20年来，世界各地的专家也纷纷开始采用我所发明的上设30％止盈，下设10％止损的方法。因为这种“进三退一”的操作好比是在跳“华尔兹”舞，所以，我称它为“华尔兹操作法”。

   如果你自认对股价的起伏变化无法拿捏准确，而且又是属于紧张型的人，我建议你不妨在买进股票后便立刻在两端同时设立10％的停止损失点与30％的获利了结点。

   假设你在30元股价买进了一只股票，可以先在心中盘算好，若股价不幸跌到27元（10％），二话不说，赶紧卖掉它！假若股价如愿涨到39元（30％），不要犹豫不决，立刻卖掉它！

   总之，27元与39元这两个事先设定价位，哪一个先到，哪一个先卖。在股价周游于“定价”之间的空档时段，尽可安心睡大觉，用不着多管它。

   设立这种“进三退一”卖出点的用意是：赔的时候，只赔10％；赚的时候，可赚30％。只要“一”赚，可抵“三”赔。

   依我的经验，一个平常没有时间盯着盘看的人，采用这套“进三退一”操作法既可以免掉操心，可以高枕无忧，又能看紧荷包，做到小赔大赚，一举两得，何乐而不为呢？

   同时设立30％获利点与10％止损点是投资高招

43哪边有鱼，哪边钓

投资人问：

   我是一个新股民，才刚进场一个多月就已发现股市对新手并不友善。就说前天吧，指数大涨了150多点，许多个股都是价量俱扬并以涨停做收，偏偏我买进的那只“宝贝”一整天成交量只有冷冷清清的一两千手，收盘还跌了5毛钱，面子全都丢光了。回想当时会选上这只股票是因为看中它的市盈率很低，难道这也错了吗？请指点一个可怜人的迷津。

   看来你的确是一位可怜的生手，而股市又是最欺生的，为了保护你，我们有必要聊一聊了！

   我曾经有过这样的经验：有一次去钓鱼，到了海边以后，发现在一块光秃秃的岩石边挤满了上百名钓客，有人忙着甩竿，有人急着收竿，只因距离太近，大家的线常缠成一团，虽然吵吵闹闹，但就是没有人愿意离开。

   当时我注意到，就在这块秃岩的旁边大约30米的地方，有一棵大树像是现成的遮阳伞，旁边还有几块方整的石头，就像是天然的钓椅。

   你想，能坐在“椅子”上，又有大树挡风遮阳，这可真是既舒服又享受的钓鱼位置，为什么要傻乎乎地去跟大家凑热闹呢？我于是半躺半坐的就开始垂钓了。

   纳闷的是，下面的三个小时，我就像是“阿呆”一样，除了一条鱼都没钓到以外，还连一个诉苦的对象也没有，真是乏味！更“邪门”的是，在30米外的那块秃岩上，钓客是越聚越多，上钩的鱼是越来越大！

   想想也没办法，只有硬着头皮也跟着去凑上一脚，最后虽没有钓上大鱼，但至少也蒙到两条小“泥鳅”！我终于领悟到一个道理：“哪边有鱼就到哪边钓！”

   买股票其实跟去钓鱼没什么两样，想要赚到钱，便必须跟着人气走，千万别不信邪！若您老是挑些“小猫小狗两三只”的冷门股买进，那可能只有去菜市场买鱼了！

   在股市中，只要有人潮的股票便有机会，因为股价原本也就是被人潮所带进的钱潮堆高的，你只不过是要学会在人潮全都散去之前比别人先跑一步而已，不是吗？

   从每天的热门股排行榜已经可以看出人潮到底在哪里，如果还嫌不够，那么可以多从一些人气越来越旺的板块中来挑选个股，少去碰那些常让人“无语问苍天”的冷门股，这是短线操作的不二法则。

44心急的钓客钓不到大鱼

投资人问：

   八九年前，科技股有一波超强行情。举例说，有一只电子股就由40元飙涨到了170元，必定有人是赚翻天了，只可惜不是我。因为我虽也是在40元附近买进的，只不过，在50元的时候就卖光了，以后看到股价每涨一天，就痛苦一天，有谁知道它会一路涨到底呢？连我这种天天盯着股价看的老手都会错失良机，别的人还会有机会吗？

   让我先跟你们讲一则真实的故事！

   在华尔街工作时，有一次，有400多名客户都听从我的建议，买进了一只才刚上市的高科技股票，当时每股是14元。老天帮忙，从大家买进之后的第二天开始，股价便一路缓缓上涨。我记得第一位客户是在两天后就等不及了，以15元卖出了。接着，又陆续有好多人在18元、20元……随着一路涨升的价位先后脱手，而最后一位卖出的客户是在30元时欢天喜地地出手了。总之，大家对于能在这么短的时间之内就有这种意料之外的收获，感到万分高兴。

   两年多后，有一天，我突然接到一个失去联络好久的客户电话，她是想向我询问那只科技股的股价。我总算想起来了，这位女士在买进这只股票后就“失踪”了。你们知道吗？美国纳斯达克市场中的股票当时就有好几千家，很久没有再看了，我连这只个股都差点记不得了。在输入代号之后，电脑上所显示的股价让我不禁叫出声来：“天啊！怎么会是387元？”

   客户之所以能熬到现在还没有卖出，全归功于她在买进之后不久就随先生调到海外工作去了，压根儿就忘掉了手中还有这只个股。

   这虽称得上是一桩“意外事件”，但至少可以证明，天天盯着股价看的人是赚不到大钱的！

   就像一个毛躁不安的钓客，每隔两分钟就急着检查他的鱼饵有没有被鱼吃掉，这样，大鱼怎么会上钩呢？

   分秒不停地盯着行情板只会自找苦头

45金字塔操作法

投资人问：

   常常听到分析师在建议投资人可采用金字塔方式来买进，很奇怪的名称，怎么买股票会跑到埃及去了，他们指的是否就是要分批买进？

   “金字塔”型股票操作法在世界各地已行之多年且相当风行。它主要是说，当投资人买进了一批股票后，立刻遇到上涨，在兴高采烈之余，总会兴起再多加码补进的念头，这时只需遵行“每次加码数量应比上一次少”的原则，就会安全多了。

   举例说，你以每股20元买进了5手某家公司股票，当股价上涨了1元，也就是21元，若想加买，可以买进4手。假设股票再涨至22元时，可以再加买3手，因此，在数量必须依序减少的原则下，究竟应加买多少，则可由投资人自行决定。

   这套操作法完全是针对投资人的贪念而设计的。许多缺乏自制力的人，买进股票后，见到上涨，便会犯下得意忘形的毛病，一时毫无约束地疯狂加买。譬如说，在20元时买进了5手，但在21元时又加码了8手，这个时候只要股票稍稍回跌个5毛钱，便开始摇摇晃晃，这都是“头重脚轻”惹的祸。

   “金字塔”操作法与“分批买进”法乍看相似，实则不尽相同，因为前者是在事先较无准备的情况下，随兴致与机会以“缩量”加码买进，目的是在消除投资时的过度情绪化。而分批买进法通常则是按部就班，依计划分批以“等量”买进，为的是要避免患得患失造成坐失良机。两种方法各具备其优点与特色，都是值得参考的投资良方。

   加买数量依序减少是金字塔操作法的原则

48短线的防身术：三日原则

投资人问：

   这半年来行情一路飙升，我的几位好友因为进场够早，已成了小富婆了。我则是一直没买，坦白说，内心还真不是滋味呢！一个月前，终于急了，很想炒个短线，至少也要赚点小钱，这样心态才会平衡。没想到，一连买进了五只个股，竟神准到只只一买就套，其中两只更已经大跌超过了20％。现在，每天除了感叹自己没有赚钱的命，也开始怀疑短线操作是否真的需要具备特殊的本领或是天赋的资质？

   你的遭遇的确值得同情，希望现在教你这招短线操作的防身术不算太晚！

   既然是玩短线，买进后一两天的股价表现当然希望是只能涨不能跌的。但是，长期观察下来，能够“一买就赚”的人很少，而“一买就套”的人太多，相当讽刺。

   为什么呢？很简单，只因为你是个“正常人”！我在股市中有一句名言：“正常人”在股市中是赚不到钱的！

   正常人总会在股市沸腾，某只强势个股已经大涨了一段的时候，也兴起了赶紧去分一杯羹的贪念，想抢个短差。由于是追高，遇上拉回的几率当然很高。另外一种极端情况是，去挑些股价相对便宜的弱势股，安慰自己是买在“低档”。这两种买进都很容易让你一买就套！

   提醒大家，短线操作绝对要有技术，其中最基本的就是要遵守老手们都很注意的“三日原则”，这样才能将短线风险压低，进而增加胜率。

   根据统计，真正的强势股大都能在3天之内不断创下新高价，也就是说，必须一鼓作气才能维持上冲的动能。同理，股价一旦拉回，若是无法在3天之内重新站上拉回前的高点，开始出现整理甚至是反转为弱势的几率就大大提高了。

   好了，这就是所谓的“三日原则”！

   记得哦，无论是在什么价位买进的，3天之内假若都还住在“套房”里，最好先跑一趟，再试试别的个股吧！

   没有三两三，怎敢上梁山！想玩短线，可没这么容易。

   迟到总比不到好

49卖出天天上涨的股票要有技巧

投资人问：

   买到一只连涨5天的个股真的是很开心。但是，它今天终于出现了第一天的回档，虽然只是小跌，却仍然让我担心，有点想获利了结了，究竟该怎么做呢？伤脑筋啊！

   谁说赚了钱的人就没有烦恼？当你手中的股票开始连续性的大涨，反而让人忧心忡忡，究竟该不该卖了呢？卖得太早真会遗憾终生，怎么会那么沉不住气；卖得太晚，到了手的鸟儿又飞了，变成终生遗憾了！

   原则上，买到这种股票能拖就拖，要在真正开始下跌的时候才做了结。开始回跌的第一天，只要收盘价跌幅没有超过7％，不必急着卖出。因为有许多这种连续性大涨的股票，涨个几天后，会突然回跌一天，正如一个人跑了一大段路后必须停下来喘口气一般。但是，就有许多人会在这个喘息的时候慌忙出手，眼见花落别人家，那种滋味很不好受。

   是否真正该卖的关键时刻要看第二天。如果经过第一天的下跌，第二天开盘后也并无起色，而且估计在收盘之前跌势无法扭转，为了保存战果，这时就可以挂出了。

   用功的你可能又要举手发问：“前面为什么要提到跌幅不能超过7％呢？”

   由我过去抽样150家个股的长期追踪统计显示，一只个股只要在连续上涨了3天之后，如果突然出现7％以上的大幅回档，下面它能继续上冲的几率马上减少为39％。而在熊市中，这个比率更是会掉到只剩18％。

   统计数字极为有趣而且清晰易懂，它提醒我们，任何股票只要出现了单日的大跌，即使本身未出问题，也会对原本正在上升中的趋势造成伤害。

   既然如此，对喜欢做短线的人而言，这时或许就可以先落袋为安了。

50开高走低与开低走高

投资人问：

   前次在上海听您演讲，您曾提醒大家要注意行情“开高走低”或者是“开低走高”的现象，非常有趣，只是当时讲得太快，我和女友都来不及记笔记，可否再说一次？

   哎呀！很高兴你能记得我在股市中所用的“开高走低”与“开低走高”这两个名词，很传神，不是吗？

   判断回档时机，是决定何时该获利了结的关键。如果某只股票已经连续上涨了一阵子，今天开盘时再度大幅上扬，但尾盘时股价竟出乎意料之外地以下跌做收，或是虎头蛇尾表现软趴趴的，这可不是一个好现象。如果股价连续两天都如此表现，投资人就要多加留意了，这通常是股价即将回档的征兆。

   不仅个股如此，对大盘指数而言，这个原则仍然适用。如果连续两天指数也是“开高走低”，表示股市极可能变盘。

   根据我在美国所做的电脑抽样统计，连续2.11天（比2天多一点）“开高走低”的现象发生后，股价会产生回档情形。

   开高走低常使投资人泪满襟

   另外一种完全相反的状况，个股价格已下跌了好几天，而今日开盘后仍是一蹶不振，但临收盘时竟猛然拉升到平盘价之上，这是令人鼓舞的现象。这种“开低走高”情形若连续发生2天，往往表示股价即将反弹。

   同样的道理，也可以应用到指数上。当“开低走高”情形连续发生2.17天，便极可能产生强劲反弹。

   一直以来，特别是那些频繁进出股指期货的大户，对我的这项统计结果极为重视。

   开低走高的情形连续发生两天常表示股价即将强劲反弹

51大跌之后的反弹是真是假

投资人问：

   我哥哥经常在家人面前吹嘘他在股市中是多么的风光，别人遇上股市大跌总是愁眉苦脸，他反而是笑容满面，因为每次都能利用大跌来抢到反弹，讲得我们都好羡慕。但是最近一个月来他变了，变得有些沉默寡言了！原因是“抢”到了一波比一波跌得更低的“反弹”！我建议他来请教胡老师，他却老说什么“不好意思”，看样子还真是好面子呢！没办法啊，我只有一个哥哥，每天看到他总是垂头丧气的，实在于心不忍，也只有“代兄发问”了！可否赐教一招“抢反弹时如何自保”？哥哥必将感激不尽！

   眼见你们兄弟情深，我怎能不助一臂之力呢？不过，在股市中“面子”并不重要，“里子”才最实际。股海浩瀚，玄机无边，我们都经常要向高手请教，你哥哥的脸皮怎么会这么薄呢？唉！

   投资人常有的疑惑：昨日指数大跌，但今天又立刻止跌回升，究竟该不该及时抢个反弹呢？

   处于这种情况，买或不买应取决于这个反弹是否内含足够的力道。如果能够同时符合下面两项价与量的标准，才算是带劲的反弹，不是陷阱，可以大胆进货：

   （1） 今日反弹的幅度，已经超过昨日跌幅的50％以上

   （2） 今日的成交量，较昨日成交量高出20％以上

   如果不符合这两项条件，那么这个反弹，常只是挑逗，之后继续下跌的可能性很大。手中持股原本已不少的人，只有在完全符合上两项标准的反弹下，才可以放心地加买几手。

   有一年，我应邀到洛杉矶的一个投资俱乐部演讲，当时股市正陷在长期低迷状态之中，凡是喜欢抢个跌深反弹的人都一次又一次地吃尽了苦头。演讲中我不止一次地呼吁：“千万别在一波比一波跌得深的行情中抢反弹！”终于，有一位在加州大学任教的资深投资专家反问我：“Mr.Hu，大道理我们都懂，只想请问当置身于反弹之中，你又是怎么知道行情会一波比一波跌得深呢？”

   问得真好！我注意到，与会的嘉宾各个也都睁大了眼睛。

   根据我对过去两次熊市中所出现接近50次的反弹案例来做了彻底的研究与比较，得出了一项重要的数据：大跌之后的反弹幅度不及跌幅之半，或反弹成交量未超过下跌日成交量的20％以上，那么这个反弹不但不容易持续，反而可以因此预知还有下一波的更低点即将来临！

   这项准则，对大盘及个股均同样适用。

   此外，股市若在连续大跌几天之后才遇到一阵反弹，投资人也可采用累进计算法来研判。举例说：

   3月1日跌50点成交金额100亿元

   3月2日跌30点成交金额180亿元

   3月3日跌40点成交金额190亿元

   3月4日涨30点成交金额180亿元

   3月5日涨10点成交金额110亿元

   3月6日涨15点成交金额180亿元

   （1）（30+10+15）<（50+30+40）÷2

   （2）（80+110+80）<（100+80+90）×1.20

   计算结果显示，3月4日到6日的反弹因不符合前述两项准则要求，投资人不必急着赶在3月7日当天买进。

   再假设，股市在连跌两天之后，第三天产生反弹，为避免发生被假反弹套牢的悲剧，也可循上述原则加以分析研判。举例说：

   9月1日跌60点成交金额100亿元

   9月2日跌40点成交金额104亿元

   9月3日涨70点成交金额130亿元

   （1）70>（60+40）÷2

   （2） （100+104）÷2=102（先求出单日平均交易额）

   （3）130>102×1.20

   由计算结果可知，9月3日之反弹颇有实质意义，成交量也大有长进，股市表现出强劲的接手力，计划在下一天买进的人可以比较安心。

   使用这套简易计算法来研判反弹力道相当实用，也提高不少胜算，对主张“下注”要先求稳的投资人而言，确实提供了买卖判断的宝贵依据。

   大跌之后的反弹常令人乐极生悲

53头肩底、多重底与W底的区别

投资人问：

   我是一个虔诚的技术分析迷，这方面的书看过不下十余本，现在也小有心得了。只是，在运用图形来选股票时，一直有个令我头大的问题，那就是：当有三只个股分别呈现“头肩底”、“多重底”以及“W底”时，究竟该选择哪一只？虽然它们都代表着即将反弹的意义。我曾经请教过许多专家，他们都说我是神经病，太吹毛求疵了，我是吗？

   许多投资人对股票技术分析中的图形极感兴趣，他们对各种图形的走势是好是坏都相当的清楚。特别是，当股票在底部等待反转的时刻，他们往往会兴奋地说：“现在图形已出现‘W’底形态，行情一定就要翻身了。”当然，看到“头肩底”或者是“多重底”的图形，更会令他们雀跃一番！

   长久以来，技术迷总喜欢问：“W底”、“头肩底”以及“多重底”这3种基本反转图形中究竟以哪一种最为神勇、最是厉害？这的确是一个非常有趣也值得研究的问题。

   20多年前，我为了找出答案，曾经花了整整一年多的时间，请了两位研究员，利用电脑将世界几个主要股市中大约1000只个股在过去10年的图形表现做了统计，得到了初步答案，虽不敢说百分之百的正确，但已足够将研究心得提出来供大家参考。

   我发现，这3种反转图形的“厉害”程度，依排名分别是：（1）头肩底（2）多重底（3）W底。而根据统计，当个股出现头肩底的形态时，股价在反弹时往往有回收60％失土甚至更多的几率！举个例说，某只个股由100元跌到50元后，图形呈现“头肩底”的反弹架构，若日后反弹成真，则股价有由50元回升至80元的潜力。因为由100元下跌到50元，那损失50元的60％是30元，因此回收了30元，反弹到80元是合理的预估。同样的统计，我们发现多重底的平均回收失土率是40％，而W底的情况则是25％～30％。

   这样的统计结果，对图形迷的朋友来说，应该算是一项难能可贵可供上场时使用的参考资料。都送给你们啰！

54盘中抢反弹，如何抢对宝

投资人问：

   我每天一大早必定要到营业厅看盘，三年来如一日，且风雨无阻，每个客户经理都认识我，他们对我好客气！言归正传，我之所以保持全勤，是因为喜欢抢个短线玩玩，特别是每当遇上大盘急跌，我会立刻买进盘面上跌得最凶的个股希望大赚一票。但几十次的经验显示，往往是赚了指数却赔了股价，我选的个股并没有随指数反弹而上涨，令我伤透了心！是否可请您传授在盘中抢反弹的秘诀？我不能再买错个股了！

   我一向不建议投资朋友过于频繁地短线进出，但在股市中，像你一样的人不少，的确有必要多提供大家一些实战经验。

   以往每遇到突发利空，指数在盘中出现戏剧性的急挫，个股也纷纷中箭落马，一定有不少人会动脑筋想趁乱抢个反弹。但是，该挑什么样的个股才最有胜算呢？

   多年来的细心观察，我心中最理想的具备反弹实力的个股买进排名依序是：

   （1）原本已涨停锁死，却又因此打开来了的个股

   （2）相对抗跌的强势股

   （3）跌深但已出现单日“W底”或“倒头肩”型走势的个股

   总有不少投资人特别喜欢去挑那些跌得最凶的几只，原因莫非是希望一举赚到最大的上下价差。这么做好吗？

   基本上，跌得最凶的那些个股必须符合上述第（3）项的原则，这样才能避免因捡便宜却捡到的是别人急着丢出来的烫手山芋。

   以“倒头肩”型走势为例，个股当日交易若出现这种走法，表示股价虽一度超跌，但买盘已介入且卖方已经缩手，此时抢个反弹之风险不大。

   抢个一日反弹相当刺激，但是要有技术。首先，提醒大家要避开“第二波”跌得比“第一波”还深的个股。平常有机会在营业厅观盘的人，应耐心观察最具关键性的“第三波”发展，倘若这个“第三波”又是每况愈下式的跌得更深，那么根据统计，该股在当日由绿翻红的几率会低于10％。

   相反的，若第三波的下跌能提前终止于第二波的低点之上，而股价已呈现“倒头肩”型的走势，则个股不但转危为安，且还有机会展开当日的强劲反弹行情。

   举例说明：某只个股的开盘价是80元，但就在开盘后它一路下跌到77元，然后迅速回弹到79元，不幸却因在79元附近遇上突袭卖压，硬是又被打了下来；而这次更惨，居然跌到了新低点的75元，此后虽又是一波反弹，却仍是撞到了79元的铁板之后出现了第三波下跌。但需注意，这第三波的下跌如果只是来到77元就又缩脚了，机会终于来了，因为“倒头肩”的图形已经出现！77元将是一个较佳的当日买点！

   很多人虽喜欢在盘中买来卖去的做短线交易，

   但却毫无耐心且从不去细心观察股价走势

   想预测大盘当日的走势？指数在盘中的图形变化也常提供了许多线索。

   总之，在盘中抢反弹原本就属于高难度的行为，千万别以为买进跌得最凶的个股就有大赚的机会，要知道，有些个股之所以会跌得这么惨是另有原因的。

   运用“倒头肩”或者是右脚比左脚高的“W底”等等代表底部完成的图形来先行过滤，才能增加获胜几率。

   盘中股价经过两次拉回，但是出现了右脚比左脚高的

   W底图型，也非常可贵，同样是买进的好选择

   1985年2月至8月间，我抽样20只华尔街各行业具代表性的蓝筹股，依据它们在盘中的股价变化所获得的统计结果显示，当日行情中，个股出现右脚比左脚高的“W底”反弹形态时，若依上图①及②买点买进，能赚到当日差价的几率分别是：在①位置大约65％；在②位置大约77％。

55股市大跌，换股操作启动

投资人问：

   最近股市大跌，我手中的几只股票也都跌得惨兮兮的。甚至连一些过去根本买不起的高价龙头股也下跌超过了三成，很想趁机买进，但又很怕，因为资金有限啊！今天行情终于出现大反弹，很怕错过最后捡便宜的机会，更是坐立难安，究竟该怎么办才好呢？

   行情在一波大跌之后，终于略有起色，好比久旱逢甘霖。很多人会心急地问：“可以进场了吗？股价已经很便宜了呢！”

   我知道，大家都在高档套牢了不少，现在最想做的就是在低点赶紧把钱赚回来。要小心，此时若过于急躁，只会让你越套越多。

   首先，股市在久病之后突然又爬了起来的头两三天，仍然很虚弱，还须留在特护病房继续观察，而这个观察期短则10天，长则需要1个月以上，才能确认行情已经转危为安。

   但是，这并不是说，大家什么都不能做。

   你应利用这段期间，密切注意过去一再错失买进良机的那些好股票的表现，机会或许会再度光临，先做好“换股操作”的准备。在股市有逐渐走稳迹象的初期，我从不建议手中已有不少套牢持股的投资朋友再掏腰包来做加码，只会鼓励以等量资金来换股操作。

   行情高涨的时候，百分之百的投资人都自动会换股操作。因为卖出股票赚到了钱之后，总是会兴高采烈地又匆匆投进另一只股票的怀抱，如果你卖出了甲，却又买进了乙，高价换高价，根本是在自掌嘴巴嘛。

   在暴跌行情中，才是换股操作的真正好时机，要积极做好准备工作。

   那要准备些什么呢？以下是四个步骤：

   （1）先将股市下跌以来，手中表现最差的股票卖掉

   千万别舍不得！担心会卖到最底点？以为一卖掉，股市第二天就会出现“V”型反弹？你应该还没有这种能耐！别忘了，要有舍才有得啊！

   （2）卖掉之后最好要冷静个一两周，不要操之过急地左手卖右手买

   很多人以为换股操作就是在当天完成买进卖出，而这是最大的错误，这么做，其实充满矛盾，也捡不到便宜。正确且安全的做法永远是：先卖，过几天再买！

   这段时间，可以仔细观察、比较心中理想的几个对象：它们的表现是否优于大盘，谁的成绩又是最好？

   （3）如果大势仍然阴晴不定，必须发挥“停、看、听”的耐心

   我注意到，“新手套高档，老手套摸底”。不要担心错失买在最低价的机会，因为，行情走空了一段时间，底部也只会逐步形成，最可能出现的是，缓缓上升的“锅底”形态。换句话说，宁愿慢半拍，也不能因心急而二度套牢，以后想买也没有钱了。

   （4）当新的标的股出现“大盘大跌它小跌，大盘小跌它不跌，大盘小涨它大涨”，其中任一的情况只要连续两次，便可立即进场执行换股操作的动作

   在股市中，有许多重要的投资技巧，“换股操作”就是其中之一，只要运用恰当，它的确能提供你反败为胜的机会。

56遇上平台断层须冷静应对

投资人问：

   前一阵子的股市一直是在1000点到1200点之间做箱型整理，我每次一到1000点的箱底就买进，1200点的箱顶就卖出，来回3次都赚到了“全垒打”，好过瘾。上星期指数又回到1000点，既然圣诞老人又来了，我照例“开门迎接”。但很不幸，第二天指数在毫无任何利空的情况下，轻而易举的就跌破了1000点的长期箱底支撑。看得我傻眼了，只好在第三天一开盘以后就全部认赔杀出。终于“悲剧”又发生了，第四天指数居然又在毫无利多的情况下大幅翻升，由950点涨回到了1000点。过了三五天之后更是气人，它还涨到了1100点，回到了原先箱型整理的正中央。真是指数依在，人事全非，我已经被扫地出门了！书上不是都说箱底一旦失守，就会成为下一个箱的箱顶吗？我错在什么地方？纳闷、纳闷、真纳闷……有谁能解释呢？

   哇！连股市中的识途老马这下都迷路了，是有必要伸出援手了！

   我过去的好几位大型基金经理人同事都很喜欢运用“程序交易”来设立“止损点”。举例说，当指数一跌破1000点大关，“程序交易”立即启动，所有个股都被一一“断头”。这么做是为了避险，等到别的法人一看情势不对，已经晚了他们一步。但是这些投资专家也不讳言地表示，他们或有可能卖错，特别是当遇上“平台断层”的状况！

   但是他们眼明手快，总是能及时回补，整个交易结果又变成“高卖低买”，实在是够厉害！

   究竟什么是“平台断层”？它在“箱型整理”以及“长期筑底”的过程中究竟扮演什么角色？投资朋友大概都对它很陌生，让我们快来看看！

   对股票或是股指期货操盘手而言，遇上指数在200点区间上下游走“箱型整理”，可以顺势来回操作。举例说，1000点买，1200点卖，既轻松又愉快。

   只可惜，有一天终于出现反常状况，指数突然“莫名其妙”的跌破了1000点的箱底支撑，大多数人由于眼见整理格局已被破坏，会立即翻多为空。

   其实，我注意到，指数凡是“莫名其妙”的急跌破底（1～2个交易日内的急跌），它在接着的5个交易日之内站回1000点的几率极高，箱型格局依然未变，这就是典型的“平台断层”现象！

   在股市中“平台断层”图形经常可见，许多个股都会出现“假跌破”

   长期支撑的现象，要懂得分辨才能避免被“有心人”挤下车

   别小看这一来一回短短几天的“断层”过程，它往往已将盘整已久的大盘进行了一次“大洗盘”，增添了往后指数再度上冲至1200点箱顶区甚至向上脱离箱型区间的动能。这种平台断层与指数上攻时所出现的“假突破，真拉回”恰好相反。

   根据统计，在1996年至2004年这8年多的时间内，华尔街股市符合这种“平台断层”的现象至少发生了31次，而其中的22次都是在5个交易日之内便回升到了原箱底或是长期支撑线之上。

   冷静一些，便能避免跟着慌慌张张的人一起下错车了！

   通常股价一跌破长期支撑线，很多人就已经急慌慌

   的想向下跳了，先别着急，有可能只是“平台断层”

   但是，也应注意，指数跌破了盘整已久的箱底区或支撑线之后，仍须仔细观察，若指数下跌的过程缓慢而非急跌，根本不像能在2至3天内触及底部，接着又无法在5日之内回到原箱底时，便是真的落到下一层的箱型区去了。

   当股价跌破支撑线时如何分辨真假跌破

   （1）平台断层（2）箱型破底

   下跌状况急跌急跌或缓跌

   下跌持续时间1～2日常连续3日以上

   下跌原因无利空

   后续发展5日之内触底并急速回弹持续牛皮不振或下滑测底超过5日以上

   无论是大盘指数或是个股股价都常会发生“假跌破”的现象，这种研判，可以帮助你做个分辨。

   很多人都懂得“箱型操作”，也了解长期支撑线的重要，但只有少数人知道“平台断层”，现在你已经正式成为那少数的专家之一了！

   说明：以这只个股为例，股价在连续三周左右的箱型整理后，突然跌破，3天左右又迅速回升。很多人在箱型跌破后，都会先跑一步，错失了一只会生金蛋的金鸡。

   （股价技术图形及“说明”由胡震生提供）

57错过起站，还有机会上车吗

投资人问：

   我一向喜欢挑选图形漂亮的个股来买进，但总是会遇上盲点，因为每次相中的对象必定都是线形呈现突破并且涨了一段的，真是又爱又怕，很担心会买在最高点。那天，在广播节目中听胡老师谈到，股票在上涨的过程中也会经过好几个大站，可惜当天早上正忙着为家人准备早餐，没能听清楚，可否再说一次？

   在底部区横盘了好久好久的个股，一旦冒出头来，往往是“久久不涨，必有大涨”，出现一波超级行情的几率不低。只不过，有谁能幸运地刚好买在起涨点？即使是技术迷，也常因关爱的对象太多，没能及时买进一只线形出现了向上突破的个股。此时，眼见股价已经涨了一小段了，想搭上飙涨列车千万别急，你必须等待更安全的上车机会！

   我注意到，即使是跑得再快的个股，由起涨点飙升一阵子之后，也必须停下来喘口气，休息一下。这个休息短则3~5天，长则8～10天以上。然后，如果它是跑长途的，就会开始向第二站出发了。多看图形就知道，一只真正的飙股，至少会发展出超强的第二波，甚至还有不错的第三波行情。只是需注意，后续的每一波行情，无论是在涨幅或是时间上都会依续递减。

   好的，我现在将起涨区称为“起站”，而第一波行情的结束应该是到了“第一休息站”了。而第二波的行情结束，我们称为到了“第二休息站”。若你错过了在“起站”上车的机会，只要耐心在“第一休息站”等候再上车往往都不会嫌迟。但是，绝对要确定这班车还会往下一站出发，也就是股价在经过几天的休息之后，又开始由整理格局向上突破。

   你或许会问：“错过了‘第一休息站’的话，到‘第二休息站’还可以再上车吗？”为考量风险，我建议最好是改搭别的班车吧！

   根据经验，股价若能在每一站停留至少一个星期甚至更久一些最为理想，经过充分的换手与休息，才能增加走长途的动能。很有趣吧，不是吗？

   说明：很多人一看到这只股票由起涨点飙涨，认为已错失买进机会，就再也不看它了，的确是犯下了大错。其实你只要耐心等待，股价来到第一休息站，尽管休息一段时间，但是在第二波行情里，股价更是从40元涨到120元。学会了这招之后，将来就能够把握赚大钱的机会了。

   说明：由图形充分说明了，在第一休息站从容上车的人，更能尝到第二波大涨的甜头。

   说明：这是一个极端的图形。百分之百的人在错失了第一阶段的飙涨之后，会误以为与这只个股缘分不够，连一点肉都吃不到了。事实证明，等到在第一休息站才慢慢上车，都还可以轻松赚个20块钱。主菜虽没有吃到，但至少吃到了精美的甜品。

   （股价技术图形及“说明”由胡震生提供）

58谨慎处理涨幅已达一倍的股票

投资人问：

   我常选择那种在低档盘整了很久才再出发的个股，而且会耐心地等到股价上涨一倍才从容下车。这种操作方法真是棒透了，我在股市中的成绩总是100分。事实上，我已注意到，上涨了一倍的股票常会在此时出现拉回，让我的卖出看来更加正确。请问，这只是巧合吗？

   大家都说，投资房地产的秘诀是——地段、地段、地段！

   我则要说，投资股票的秘诀是——耐心、耐心、耐心！

   恭喜你，你的确具备了成为股市赢家的条件！

   如果你错估时机，在30元价位买进一只个股，但股票很不争气，先惨跌到15元，经过一番挣扎后终于又回到了原先的30元，我会建议，应该把握时机，将失而复得的股票卖掉。

   这当然只是一个例子。我的原则是，对于任何上涨幅度达到一倍的股票，就要特别小心。因为一般人的心理反应，对于股价上涨了百分之多少，并不会特别敏感，但对于“一倍”这个数目字，却会在心理上产生特殊的警戒心，自然想赶紧脱手。

   有不少我认识的知名操盘手，对手中所有持股，只要是遇到由底部或者盘整区上涨了一倍的价位，都会特别注意，随时准备卖出。因此，特别要注意那些盘整了一段时间的股票，由于以同低价买进的人很多，日后遇上价格涨个一倍，必有强大的卖压涌出，短线必须提前准备应对措施。

   同样的情况也适用于大盘指数上，当指数由起涨点上涨了一倍，通常卖压会接踵而至！

   这里，我做了一项有趣的统计。在牛市中，假设指数是由1000点起涨，它在一年之内能站上2000点的几率平均是70％，这时大盘将遭遇第一次“涨一倍”的出笼卖压。接着，指数倘能力争上游，第二次涨一倍，也就是由2000点涨到4000点的几率则迅速下滑到40％，而这一次的卖压将更为沉重，大盘常会经过1～2个月以上时间的拉回整理。

   至于第三次“涨一倍”的几率呢？全球股市平均只有15％！

   涨幅已达一倍的股票要多加注意

59学会追涨杀跌的赚钱本领

投资人问：

   大约半年前吧，我跟几个朋友在演讲会堂的电梯中刚好遇到了胡老师，大家于是把握机会，赶紧请教。当时由于时间很赶，只听到老师说，目前要学会“追涨杀跌”。老实讲，我们还真认为老师是在开玩笑，因为，专家不都是强调在股市中切忌“追涨杀跌”吗？最近，行情虽然大幅翻升，但我因为不敢“追高”只能眼睁睁的看着一些本来想买的股票像火箭一样升空了。更气人的是，在这段期间，原本想换掉的手中那些烂股却反而因舍不得“杀低”而越抱越赔！难道这就是老师所说的情况吗？

   你看，我没有在开玩笑吧！

   在股市中，我们总是听到“不要追涨，小心套牢”！这种说法对吗？其实，这只对了一半！

   当股市处于高档时刻，追涨当然提高了风险，但是，股市由低档逐渐翻升的初期，我却经常不断地呼吁要“大胆追高”，而且要“追涨不追跌”！

   股市每每在经过一段时间的低迷盘整之后，会出现一轮大反弹，而当这种关键时刻来临时，投资人都会感觉到相当困惑，因为所有的个股都很“便宜”，真不知道是该买哪一只才好？现在，我要告诉你，在股市由空翻多的初期，一定要去买进那些率先反弹而且表现突出的个股，哪怕是已经涨了几天了，你也没得挑！

   股市在“由空翻多”的第一阶段，个股会出现“强者越强、弱者越弱”的特殊现象，你若是不敢追涨杀跌，那这个游戏便玩不下去了！为什么个股会有这么大的差异表现呢？很简单，因为在指数一路下滑的过程中，投资人事实上已经在为所有的个股“打分数”了！他们一路上会把跌的比较少，还下得了手的大型绩优股或是看起来危险性高的高价股一只一只的丢掉，而留下一些认为是“肉已经不多”、“跌无可跌”的低价股死抱不放！

   结果呢？每次行情开始反转的时候，那些早被抛弃的高价股反而因卖压全无而身轻如燕，而那些压在投资人枕头底下“肉已经不多”的低价股却因为家家皆有，当然会是包袱沉重，欲振乏力，以后再遇上一批批“始乱终弃”的失望卖单，股价只会越盘越低！

   明白了这个道理之后，请大家记住，当股市出现转机时，千万别老是贪便宜的去买那些低价“安全”股，它们可能还会牛皮好一阵子呢！相反的，应该立刻快马加鞭地去追那些跑在前面的飙股，这些个股极可能是高价股，“虽然它很贵，但是它会替你赚钱”啊！

60见关不是关的幕后真相

投资人问：

   每当指数来到诸如4000点、5000点等等的大关卡，我便浑身不对劲，我讨厌“猜谜游戏”，因为我永远猜错！以往每次满怀期待，认为指数必定能冲关成功时，总是事与愿违，换来满手套牢股。有几次好不容易逮到指数一口气站上关卡边缘，却又因心虚多虑，第二天一见到拉回就吓得赶紧开溜，结果又是活生生的被洗掉了。不是常常听人说有什么“假过关真拉回”这种事吗？我已经完全搞不懂了。

   股市中总有太多人都患有关卡恐惧症，你不是唯一的一个！我除了要说声“莫须有”以外，还要求大家都能了解“最危险的地方反而最安全”的真谛！

   每当指数走到一个大家公认的关卡，交易气氛总是会一下子变得严肃起来，有多少双眼睛在盯着看板，有多少颗心在七上八下！

   终于，指数跃过了关卡，投资人立即爆发出了一阵喜悦的欢呼！现在就要看明天指数是否能如脱缰野马般的狂飙一番了！

   好事多磨，第二天指数一开盘后不久便反转直下，最后还收了一根长阴线。已经买进了的人急得如热锅上的蚂蚁，心想又被“骗线”了；空仓的人个个津津乐道他们的洞烛先机，“早就知道这个关卡哪会有这么容易过的”！

   怎么办呢？让统计数字来告诉我们！我的研究资料显示，只要指数能在盘中触及众所周知的关卡点数，那行情短期内能翻越关卡续争上游的机会高过65％！又若指数在收盘时能站上关卡，无论第二天是涨是跌，指数在下面几天顺利“出关”的几率更是高达73％以上！很奇妙是吧？下一次当你再遇上指数过关后第二天又拉回的情况时，先别烦恼，或许这是老天希望你多买一点，多赚一点的机会呢！

   以5000点的关卡为例，有看空的人会等到5000点才卖的吗？他们早就在过了4900点之后就一路偷偷溜掉了！在关卡前有哪一个人不害怕？有哪一个人不谨慎？玩股票的人没有省油的灯！那么为什么指数还会站上关卡呢？答案非常简单，因为必定有股强大的买气将所有可能的卖压全部消化掉了！这就是股市，一个少数必须服从多数的地方！

   了解了这个道理，我们便可以得到一个结论——见关不是关，真正的关卡反而常是落在——举例说，指数5000点的上、下各50点附近，也就是4950点及5050点！

   还有，当指数看来是轻松站上了5000点大关，下面10天之内的成交量不能开始萎缩，出现了“高处不胜寒”的现象。简单地说，过关之后的10天之内仍都是观察期，除了量能不可“虎头蛇尾”之外，如果出现1日的巨量收阴，那更是可怕，有可能是大户在拉高出货的手法，而这也是出现“假过关，真拉回”悲剧的最大原因。

61大量攻关，只有一次机会

投资人问：

   胡老师，您好！我与老公都是您的忠实听众，以往只要是您的演讲，我们一定参加，只是不好意思与您打招呼而已！记得吗，在实践堂的那场演讲会中，您提到要大家“密切观察股价在关卡附近的表现”，其中又提供几项宝贵的统计数字，台下几乎每个人都拼命地在抄笔记，我老公因此也要我赶紧记下来。但是事后我因一时糊涂，竟然把笔记弄丢了，我老公气得有好几天都不跟我讲话，我也不断自责。请问老师，您还记得那场演讲的内容吗？对我而言是太重要了！

   世间上还有什么事能比挽回一对夫妻的和谐融洽来得重要呢？只可惜，我也糊涂，过去演讲次数实在太多，已经记不得你所提的内容。左思右想，觉得你所指的统计数字可能是有关股价在反弹时遇上关卡，要立即注意价量变化。现在快来回答，以回馈你们夫妻两人过去对我的热心支持！

   当股价由80元下跌到60元后若它开始反弹，第一个必须克服的重要关卡便是在80与60元间的中间价位70元。任何用功研究股价趋势的投资人都会观察股票在70元附近的价量变化。

   通常股价在弹升至69元以上，卖压便会逐渐增强，关键时刻若量与价配合无间，股价又能一举突破70元关卡，这便是涨升力道十足的证明，而第二天股价即使拉回也能守稳70元的话，则股价极可能再接再励挑战下一道，也就是75元（70元加80元除以2）的关口。你在此时可以考虑暂缓卖出，甚至酌量加码买进。

   相反的，若股价在70元关卡连续三次无法攻上，依据统计，拉回整理的几率已高达九成。此外，也须注意，攻关时的量若大于该股最近10日平均量的20％，则股价平均只有两次冲关机会。更特殊的是，经我们长期统计，如果冲关时的量已超过10日均量的40％以上时，便只有一次机会，简直是“不成功便成仁”了！

   我们花了整整5年的时间不断观察与比对，才得到这几个小小的统计数字，也算是珍贵吧，希望所有投资朋友都能善加利用！

62盘中看盘四大“机密”

投资人问：

   我今年70岁，别小看我是个退休已久的老人，但是体力仍然充沛且充满斗志。自从接触到了股市以后，深深觉得这是适合我参加的最佳竞技场，终于可以退而不休了！我每天9点必定准时到证券公司营业厅报到，发誓要努力学习盘中看盘的技巧，然后呢，我希望能在股市中创造美好的第二春！只是，到现在为止，已经半年多了却还抓不到窍门，真希望有高人指点。

   您的好学不倦精神令我敬佩，能为长辈服务是我的荣幸。

   随着行情转趋热烈，每天盯着电脑看盘，甚至一早赶到营业厅去报到的人越来越多，能够抢到一席之位舒舒服服地坐着欣赏股票的精彩演出是现代人生的一大乐趣！遗憾的是，我发现有绝大多数的观众并不真正懂得如何去欣赏个股的精彩表演，去挖掘其中的宝藏，他们很多只会盯着自己的一只股票，对别人的个股根本瞧也不瞧。当然，也有不少人是坐在营业厅里却梦着周公，原来他的个股已经“跌停封死”很久了！我要提醒大家，周公可不是财神爷，想在股市中赚钱要靠自己，要学会现场看盘的技术才有机会！

   盘中看盘的技术很多，但总不外乎四大原则，那就是“上下沾光”、“联想”、“比较”与“价量异动”！

   一、“上下沾光”来说，往往你会注意到看板中有一只个股出现一路买进直奔涨停，别只懊恼中奖的不是自己，要建议赶紧盯着它的上下个股看，它们常常也能受到感染而因此沾光。但如果它们仍是垂头丧气也要注意，那或许是生病了。长久观察投资人的心态发现，原本他们考虑卖出的个股是落在某一只涨停股的旁边，便立刻会燃起希望而惜售观望，真是奇妙！相同的道理，你的个股如果“风水”不好，被排到一只“经常”会跌停板的个股旁边，那我劝你趁早“搬家”吧！股票感冒也是会传染的！

   二、在“联想”方面，则须运用你灵活的想像力。最简单的例子是，当看到行情热闹滚滚，交易量快速大增，你会不会想到盈收必定受惠的证券股？再从“中级班”来举例说，当看到盘面上出风头的尽是10块钱的低价股，你会不会考虑将手中高价位的“积忧”股做个转换？最后从“高级班”来举个例：你注意到盘面上越走越强的个股具有什么特色？是环保概念股，还是能源概念股？与它们有关联的上、下游产业又分别是什么？总之，谁先发觉到“秘密”，他就是大赢家！

   三、至于“比较”，则更是重要。每天都要注意自己的个股，与昨天相比是不是有暴量的现象。只要用心，即使有庄家用障眼法也会被你一眼看穿，因为成交量是骗不了人的！

   四、好了，“博士班”要上课了！在盘中是否注意到平日只有稀稀疏疏成交量的个股，开始出现密集的大单？它们是急着交易在非买到不可的外盘或是忙着以内盘价便宜出清？对用功的人来说，这些都必须详加研判。因为，想在盘中捞到好处，身手必须矫健。

   另外，已经静静上涨了一波的个股，在盘中一旦开始冒出一笔笔的大单，即使是股价还在上涨，对许多吃过“拉高出货”闷亏，或是不喜欢与大户“同桌吃饭”的人而言，就是到了“留点钱给高手赚”的时候了！

   既然要看盘就要看出心得，就要看出任何“价量异动”的蛛丝马迹，否则便是浪费时间。

   盘中看盘真是要有技术！

有趣的十二星座投资术

78十二星座股票投资术（四）

——天秤座、天蝎座、射手座

   天秤座（9月23日～10月22日）

   遇上重大决定就束手无策的天秤座投资人，在股票市场中所幸能够勤能补拙的去四处寻集分析师的意见，反而很快就能发现市场中的主流股或指标股，因此顺势操作的结果常可赚到不少，不过有时还是得控制“见一个喜欢一个”的博爱天性，免得换股过速导致“捉龟走鳖”。

   我对于天秤座投资人的叮咛：

   我注意到，天秤座的投资人在股市中很少有赔大钱的，因为他们的反应相当快，一不对就跑。只是，一体两面，天秤座的人往往聪明反被聪明误，忘掉了滚石不生苔的定律，换股太过频繁，以致赚不了大钱，沦为典型的劳民伤财。

   天秤座的投资人确能掌握我常说的“哪边有鱼哪边钓”的原则，总是能到处探听到一些热门股。但太滥情的结果却容易犯下卖得太早的错误，还记得“龟兔赛跑”的故事吗？

   我的建议是，选中一只好股票之后，就要耐心地等待它开花结果。除非是热门股已变成了冷门股，否则应专情一些，别把一只会生金蛋的金鸡拱手送人了！

   天蝎座（10月23日～11月21日）

   神秘兮兮的天蝎座投资人也具备“打破砂锅问到底”的性格，所以对于每一次的投资成败都会详加探究、记录，这是一种不错的投资习惯，在股市中也因为喜欢指导别人进出而能结交不少朋友，不过你有时也要改变一下自己，真心聆听别人的意见！

   我对天蝎座投资人的叮咛：

   天蝎座的投资人在股市中总是孤军奋战且自视甚高，是属于“爱搞神秘”型的人物，但因为具备神准的第六感，加上能言善道，深受朋友重视。但缺点是，他们对个股的了解经常是广而不精，太广泛研究的结果是每只个股似乎都懂一点，却又无法深入地说出个所以然来，反而常常面临不知道该选择哪一只股票买进的困扰。另外，太要面子、过度自信的个性也会在股市中遭遇困难时因闭关自守而成为最大输家！

   我要建议，研究股票贵在专精而不在多，别老是一次买那么多只，减少了你对它们深入了解的机会，也要避免因照顾无暇而导致手忙脚乱不知该如何处理的窘况！

   射手座（11月22日～12月21日）

   平常不甘寂寞喜欢刺激的射手座一旦进入了股市，马上就会成为营业厅中最具人气的投资人，但他们认为投资股票能否赚钱得“靠运气”，宁愿相信八卦消息也不去认真研究，这样的个性虽然可以让你减轻压力，有时还奇迹似的偶有佳作出现，但也别忘了一分耕耘、一分收获的道理，在进场之前还是多做做功课吧！

   我对射手座投资人的叮咛：

   射手座的投资人因天生喜爱刺激且充满好奇心，在股市中可谓是如鱼得水，快乐得不得了！但许多射手座的人总是不肯脚踏实地地去认真研究，喜欢道听途说的靠“消息”走捷径，结果是欲速则不达！

   我的看法是，射手座的人最好先想办法把心定下来，多涉猎一些投资方面的知识，充实自己，才能有机会在股市中旗开得胜，也才能满足好胜的个性。

变盘的重大警讯

79股价当日反转的三项警讯

投资人问：

   我目前手中正紧紧握着一只飙股，它天天都在为我赚钱，真是太爽了！只可惜今天这只“金鸡”似乎得了小感冒，一副无精打采的模样，让我是有点看不懂。它在早盘还神勇无比，是以涨停板开出，但在收盘时却反而落到平盘以下，怎么会这样呢？不过还好只是小跌，我看是没有什么关系啦！

   依我猜，你一定是具备了天生的“死多头”个性，当股票发生这种怪异现象还居然认为“没有什么关系”，我看是问题大了！

   一路涨升中的股票，在何种单日交易情况下显示有反转迹象？这是满手股票、每天提心吊胆的人最想知道的答案。

   根据经验，个别股的交易如果依序符合了下列三项条件，只消一次，便极可能是反转迹象：

   （1）大幅跳空拉高开盘；

   （2）收盘却是当日最低点；

   （3）当日的成交量是近日来最大的成交量。

   如果都符合以上三项条件，这已是股票即将“变盘”并可能在短期内产生回档的征兆。

   如果，第二天股价在盘中向上攀升超过前一日的高点，最好又以创新高价做收，那么这个反转警报讯号便已自动解除，投资人可以暂时松一口气了。

   了解了股价触顶逆转向下的三项条件之后，好学不倦的投资朋友们当然会想进一步的问：“那触底反转向上呢？就请多教一招吧！”

   一路下跌中的股票只要在某一天出现了下面三项情况，就可能是触底反转的现象，甚至是一波行情的开始：

   （1）股价向下跳空开盘

   （2）收盘却是当日最高点

   （3）成交量是近日来最大量

   提醒各位，可别将这份教材弄丢了，最好是随身携带，遇上状况才能随时翻阅。

   说明：这只个股在2007年11月5日一开盘就创下了波段最低点，但收盘却是戏剧性以最高点的涨停板做收。成交量也开始放大，完全吻合了股价翻转向上的三大条件。当股市在下跌阶段，千万别气馁，永远记得危机就是转机这句话。

   说明：这只个股跳水低开。尾盘虽然稍稍拉回，但仍以上涨做收，配合大成交量，也同样大致吻合了股价翻转而上的条件。下面的两三周，股价果然一路狂飙。

   说明：又是一只典型的，几乎开在最高点，随后股价一路下跌，收在最底点，底部成交量为近期最大量。股价随后如同水库泄洪，一路下滑而去，许久才止住跌势。

   说明：这只个股以3％高价开盘，更立即奔上6％最高点，但收盘却以几近最低点收盘，成交量也是近期最大，大致符合了股价将翻转向下的3项条件，其后股价便一路狂跌的到几近腰斩。

   （股价技术图形及“说明”由胡震生提供）

80低价问题股上台表演，行情将落幕

投资人问：

   一开始时，我看到周围的朋友们都在玩股票，但因为不懂，而一直没有参与。等到我最近研究清楚想进场时，却发现有许多我心目中的好股票已经“贵”到让我下不了手了，能买得起的也只剩一些名不见经传的低价股了。现在进场买进这些股票还安全吗？

   一旦股市中那些价位较低的、本质不佳的小股票也不甘寂寞，纷纷开始攀升，则大约在一个月后，整个股市将会进入波段回档整理。

   因为股市中为数众多、难得买一次股票的小额投资人，不是信心不足就是较为缺乏判断大势的经验，所以总是慢个半拍。而当他们终于爱上股市，也想一亲“芳泽”时，绩优股的价位早已上冲一大段了。而对这些人来说，一些昂贵的股票他们绝不会碰，只有转移目标去追逐那些问题重重的低价小型股票。

   相对的，法人投资机构因为拥有较多的资讯，而且资金充沛，它们早在涨势初期就已经锁定目标。而这些大户初期的操作，总是限定以传统绩优股为主要买进对象。这便是为什么股市在上涨初期，一般是由大型绩优股来扮演着带动大盘上涨的角色。

   因此，轮到后知后觉的散户也心急如焚地想进场时，通常是“好戏已经接近尾声”了，行情可能已将近“曲终人散”阶段。

   轮到问题股上台表演时，多头市场即将落幕

   不过，也不必过早忧虑，根据统计，从这些低价股开始活蹦乱跳，到波段行情的大幅回档，中间大约还有一个月左右的间隔，你有足够的时间准备，行情即将进入拉回修正的整理阶段。

   问题股常出问题，最好少惹为妙

82牛市进入下半场的四大现象

投资人问：

   最近在证券市场红周刊中阅读到一篇胡先生的专访，这才头一次听到牛市居然像球赛一样，还有上半场与下半场之分，胡先生真的是将股市生活化、趣味化了。这一个月来，我的股票几乎是一买就套，感到赚钱难了许多，似乎是来到下半场了？

   牛市的“上半场”大都是在多数人不知不觉中展开的，由于大家对行情存疑，只敢小玩几手，或是根本只在观望，在“粥多僧少”的情况下当然容易赚到钱。

   但是，当新闻开始天天报道行情热络，急着开户的人又在大排长龙时，股市可能就要进入“粥少僧多”的阶段了。

   股市进入下半场的先期征兆是：指数暴起暴落的频率增加，或是连续出现两次以上时间都超过一个月的中期拉回整理。

   紧接着，就会出现以下四大现象：

   （1）板块之间加快轮动——大盘缺乏具指标意义之龙头类股；

   （2）个股上演“一日行情”——投机气氛浓，大家越做越短；

   （3）赚了指数，赔了股价——出现大牛带不动小牛的状况；

   （4）开始与国际股市密切连动——华尔街股市打喷嚏，全球股市就重感冒，几乎成了连体婴。

   股市好比球赛，上半场领先的人要懂得持盈保泰；而需靠下半场来反败为胜的人，则应确实把握每一次上篮得分的机会。

   了解股市处于什么阶段，当然重要！

   多头市场中各类股票轮涨顺序常有翻版现象，

   但下半场，轮涨速度将加快，你必须准确打击

83连续三日暴跌，牛市拉警报

投资人问：

   我的同事不久以前在吉隆坡听了您的演讲，他提到胡老师在那天说了一句“三日暴跌可引起三年衰疲”，很令大家震撼。尤其是像我这种新手，从未经历过可怕的熊市，更应该好好向老师学习经验，以免陷入险境尚不自知，还以为是遇到了捡便宜的大好机会。老师，真的有这么可怕吗？

   当见到指数连续两三天暴跌，而跌幅又在4％～5％之上，绝不可以掉以轻心，要留意这可能就是牛市要变为熊市的转折点。

   尤其是，在这三根长阴线的日线图下方，又见到成交量并未明显缩减，往往代表着主导盘势的法人大户在慌忙下车，而观望已久的散户却视为等到机会了，正急着上车。大户丢，散户捡也是行情开始反转所必经之残酷过程。

   连番下滑的指数在跌深之后，否极泰来，自然会出现反弹，但这个反弹是带来转机或是仅供“逃命”，就须看它的强度。倘若反弹之后的线形图呈现的是右峰比左峰低的下垂式M字图形，成交量又是每况愈下，那么最常见的空头格局已经俨然成形。

   遇上股市急跌，大多数人因措手不及难免都会住进了“套房”，这时请保持冷静，或许还有解套的机会。因为即使是熊市来了，也还是会出现至少一波跌深反弹的“逃命波”。毕竟，直接反转的单峰图形在牛市转熊市的过程中比较少见。

86熊市来临的三大征兆

投资人问：

   2000年的春天，第一次听到胡先生风趣的演讲，看到台下听众的反应如此的热烈，也第一次感受到投资人对股市竟是如此的关心。在那次演讲会中，胡先生曾经提到熊市来临前必有征兆。接着在下面的一两年，股市果然一直陷在熊市的凄风苦雨之中，我却因忘了您的提醒，在越买越套之下，成为苦不堪言的大输家！亡羊补牢，还是请您再教我们一次——怎样才知道“熊”来了？

   没错，多数投资专家都只在教人如何在多头行情中操作，但只可惜股海无情，投资人所面临的不会永远都是牛市，当然也应该对熊市的形成具备最基本的常识，我有必要公布答案！

   过去在美国股市中，我早已尝过好几次熊市的苦头，实在是不太喜欢。因此，只要有机会，都会提醒大家小心谨慎。因为有熊出没，却还有人浑然不知的在进进出出，令人捏一把冷汗！

   课本中大部分的投资策略的确都是针对牛市来设计的，所以，过去投资大众对熊市的所知极为有限。

   我一直认为，大家在多头行情中所学的是“攻击术”，但是在空头行情中则要趁早学会“防身术”，这样才有机会在股市必经的多空循环中做到“进可攻、退可守”，也才能避免在熊市中受到伤害。

   现在就让我们谈谈主题——熊市来临的征兆究竟是什么？

   常听到有人说，只要大盘指数跌破年线就是熊市的开始。但是，经过长期的追踪观察证明，就这样下结论的准确度并不高。特别是，指数的日线与年线经常纠缠不清，于是会出现几天小牛市、几天小熊市，三个月大牛市、三个月大熊市的怪异现象。

   那么，答案究竟是什么呢？

   首先，我发现，无论在什么情况之下，大盘指数或是个股股价只要一出现25％～30％以上的跌幅便绝非健康现象，要严加注意。

   现在再做个整理，熊市来临的三大征兆：

   （1）指数由高档下跌25％～30％

   （2）行情在接着的3个月之内总是欲振乏力

   （3）技术分析图跟着出现了“月线连三黑”的线型

   在这种毫无转机的局面下，空头行情已经悄悄来临了！

   但请注意！熊市又有两种：

   （1）经济由盛转衰所造成的熊市，是“一般熊市”

   （2）与经济无关，纯由投资人心理因素所造成的熊市，是“迷你型熊市”，我总是将它趣称为“迷你熊”

   好的，先来看看一般熊市吧！根据统计结果，它常分两大波下跌，每一波各跌二分之一的幅度左右。这是说，部分个股的股价往往会出现腰斩之后再腰斩的现象，也就是一只100元的个股，有可能先跌到50元后，再在第二波跌到25元才缓缓筑出底部。你如果不知道这种状况，当然会被这两波的连环套修理得七横八竖！

   在我的记忆中，急着抢反弹的投资人总是在50元的地方被套牢的最多。因此日后反弹，来自这个“中途岛”的解套卖压自然会很重，在此附带一提。

   见到这种惨况，是不是会令人悚目惊心？部分体质较佳的个股虽不致在熊市中被“减肥”75％，但照样须经过上述两大波段下跌的洗礼。第一波的下跌一定是将个股股价由过去的“超涨”先拉回到“合理价位”；第二波的下跌则是由合理价位再打到“超跌”，总是如此！由此得知，过去涨得越多，回档深度便越不可测！

   至于熊市会维持多久的时间呢？我的统计结果是：两年零十个月！大约是牛市长度的四分之三。

   但在最近20年来对全球新兴股市的观察中，我却发现：由于各地经济环境迥然不同，也许会因为投资人口的增加缓慢，对行情助益不大，熊市维持的时间，有时可以拖上四至五年甚至更久。然而，就像火山积蓄能量一样，拖得越久，日后产生的爆发力道越强，也将会加长其后牛市狂奔的时间。

   现在你了解到熊市是这么的难缠，看到熊来了，还是回避一下的比较好。

   至于“迷你熊”呢？

   它的形成大多是因为股市涨得太猛、跑得太快，供需失去平衡之后绊了一跤，就会跌出毛病来了。由于有太多人都是慌忙间在高位买进的，因此只要有个风吹草动，难免吓得想赶紧溜跑，当然会促成持股松动。这么一来，即使原来只是一个正常的拉回调整，也会恶化成一场疯狂的“多杀多”。

   所幸，由非经济性因素生出来的“迷你熊”，总是来得快、去得急，很少逗留超过6个月以上的时间！

   当然，也必须密切注意，大盘回档期间，只要经济增长率（也就是GDP）没有出现下调超过25％的状况，“迷你熊”就不会长成“一般熊”了。

87掌握熊市中的反弹顺序（上）

投资人问：

   我同意，在空头行情中，总是一波比一波跌得深，因此，遇上任何一波的跌深反弹，都要趁机减码。只是，想请教，在反弹的过程中，什么时候才应采取“瘦身”行动。

   很多人在股市中因为不懂如何操作，总是“买进就摆着”。这种鸵鸟式的做法如果遇上不对的时机，的确会变成一场噩梦。我一直觉得，学习“什么时候该卖”比“什么时候该买”都还要重要，特别是在熊市中。现在就来回答你的问题！

   在空头行情中，每隔一段时间就会出现一波让人重燃希望的上涨行情，但是，在反弹的过程中，只要开始出现了板块轮动的现象，那就是反弹行情即将结束了的初期警讯！而当个股出现补涨，则更表示行情已经发展到了尾巴，要避开越套越多的陷阱。

   久等而来的波段行情可遇而不可求，当然应该及时把握，只是每次总有许多投资人反映，在波段行情的初升阶段，由于过去已经跌怕了，而不敢进场。到了最后，往往又因为想赶紧捞一点回来，结果是套上加套，由“小套房”搬进了“高级套房。”

   的确不错，错失了初升段的买点只会少赚，但是又错失了一次卖点，就注定要去参加股东大会了。

   熊市中，波段行情的初升段都是全面性的，也就是所有的个股因为已经跌深，都会一吐怨气，一起大涨。这时可以安安心心的大胆低接，因为这是上涨过程中的第一个阶段。

   几天以后，会发现指数虽然持续收红，但是个股却已步调不一，出现了板块轮动的现象。尽管许多分析师在这个时候会说“买气仍在”或是“换手成功”，但是请注意，行情已经亮起了黄灯！

   在熊市的反弹行情中，一旦出现类似情况便是大盘已经进入波段“头部区”的征兆！

   所幸，在板块轮动的阶段，手中个股虽然属于冷门板块，但也不至于立即转空，但请特别注意，当盘面出现落后个股，尤其是毫无题材的低价小型股，也开始补涨的时候，是该下车的最后通知！

   这个原理其实非常简单：在股市中永远有90％的人是后知后觉的，但当你看到有90％的人同时都在派对中狂欢，就是行情即将结束的景象，即使是在牛市中也是一样，错不了的！

   熊市中，反弹行情顺序经常是：

   （1） 全面涨升；

   （2） 板块轮动；

   （3） 落后股补涨。

   以往，我会严格要求所有分析师将这三个顺序倒背如流，现在，希望读者也能把它们牢记在心。

   在熊市中操作，一向比在牛市中操作难做许多，

   股市新手若无把握，应避免“偷尝禁果”

88掌握熊市中的反弹顺序（下）

了解了熊市中的行情发展顺序，你也许接着会问：“在牛市中的波段行情又是如何？”

   根据我过去30年来在工作中的细心观察，波段行情在牛市中的发展顺序经常是：

   （1） 板块轮动

   （2） 全面涨升

   （3） 落后股补涨

   你瞧，与熊市相比，只是第（1）、（2）项对调而已！但差别是，在多头行情中不卖可能只犯小错，换成在熊市中，麻烦可就大了！

   现在，再教你，在熊市中抢反弹有两大原则，必须严格遵守：

   第一， 要懂得进出的方式！为避免误判底部，请采取“分批买进”策略。又为防止落入末升段的陷阱，苗头一不对，就要“全面卖出”。

   第二， 要了解你只有一次赚钱的机会！譬如以50元买进一只个股，涨到55元没有及时脱手只是小错，但万一再回到原地50元，一定要卖，否则会是大错！“白做工”事小，“由赚到赔”则会影响心情，进而搅乱未来进出脚步，是大事！

   至于牛市呢？

   第一， 由于牛市是先由板块轮动来带动全面涨升，因此进出的策略是：先“全面买进”，然后“分批卖出”，这与熊市的操作顺序恰恰相反。

   第二， 当看到亏损累累的落后股也纷纷出现鸡犬升天的补涨，穿上你的外套，是到了该离开的时候了！

   有人说，在股市中必须不断由错误中学教训，但我觉得代价太高了！只要掌握我所说的这些重点，你已经省下了好多学费了。

股市制胜的最高机密

89“懒人”操作术

投资人问：

   我每天忙得晕头转向，根本没有时间研究股票，我一直在梦想，世间上有没有什么方法可以让我完全不用大脑就知道什么时候该买？什么时候该卖？而又知道该选择哪一只个股？当然，还要有最大的胜算！

   嘿！你的梦想还真周到，我很佩服！看在你每天都这么忙碌的份上，让我悄悄教你一招——“懒人操作术”。不久以后，你的梦想就会成真了！

   你只要在每个周末随便挑选出5只个股（一开始闭着眼睛选也无所谓），接着，在周一去每只买一手（数量依个人经济状况自定，但需等量分配），就大功告成了。然后，每个周末将每只个股一周来的结果依表现来排行，这就是你一周唯一必做的功课，大概只花两分钟的时间吧！

   周一又到了，要采取动作了！留下排名前两名的个股，卖掉后三名的；紧接着，再随高兴替换买进任何你较中意的三只新股，还是各买一手。如此，手中就能一直保持一个包含5只个股的投资组合。

   每周，你只要有规律地照着这个方法去做，或许不出半年、八个月，就会高高兴兴地捧着蛋糕来谢谢我了。

   当初，我首创出这么一个机械式的投资方法，虽然简单但很实用，更造福了好多好多“懒人”。我因此在华尔街第一次受到了大家的注意！

   想知道它背后蕴藏着的意义吗？

   在任何一个多头行情中，如果是照着这么做，你以10元买进的个股有可能会一直保留到50元以上才卖出呢！相反的，即使遇上了大崩盘，许多个股由50元摔到了5元，但是你绝对不会像别人一样因为一路拥抱着它们而暗自哭泣，那些股票早就被你一脚踢掉了。

   你明白了吗？

90简单有趣的二分之一平均法(上)

投资人问：

   前一阵子我在60元的价位买进一只股票就出差去了，没想到在短短的一个多月的外出期间它居然被拦腰一截，跌到了30元，之后由于太忙，我也差不多已经忘了它。这两天投资顾问通知我这只个股有慢慢往上反弹的迹象，劝我加买一点来摊平成本。其实，我对这只个股早已一点胃口都没有了，只希望找个好价钱卖掉算了。问题是，该反弹到多少钱才卖？我的顾问说：“这很难讲！”你看，连专家都不知道答案，要如何叫我这个门外汉来做决定呢？有谁能给我一点建议？我一定会请他吃一顿最上等的牛排大餐！

   看在你愿意请吃牛排大餐的份上，我一定要提供一点建议！

   当股市在经过相当一阵子的下跌之后，手中仍有持股的投资人会由下挫初期的焦躁、生气转为默默无语的“认命”了，由一开始的极度关心到完全不闻不问，确实是个大转变。

   然而，蛰伏已久的股市有了反转迹象，马上又会勾起了投资人的注意，大家在一阵欢喜之余不免又开始紧张起来了。显然，只要身在股市一天，心情便会受行情起伏影响。无怪乎有人说，那些感叹生活枯燥乏味、常抱怨已心如止水的人，只消去买个几手股票便能脱胎换骨，重享酸、甜、苦、辣的人生。

   言归正传，假设你以60元买进了一只个股，然后股价不幸一路下跌到了30元，接着它又开始反弹了，此时你必定既喜又忧，不知道究竟应该怎么处理才好。是该加码买进，以降低成本？或者是择机出货，少输为赢？

   早在30年前，我就已经开始运用“二分之一平均法”来计算出个股或是指数的支撑与阻力价位，以决定进出。这个方法既简单又有趣，还极为准确呢！

   首先，我们来计算一下。你将上档的60元和最低点的30元，加起来除以2，得其平均价为45元。如果这波的反弹够强劲，股价可能由30元一路先爬升回到45元左右，这就会是反弹时的第一道的关卡。

   因此，你若是决定在30元回升之际补买一批，到45元时便可一次摊平卖出，顺利解套。

   但若你因跌怕了而不愿冒险加码，且一心只求早日脱手或是换股操作，则45元仍然可能是你未来的参考卖点。

   遇到千载难逢的大反弹时，想卖股，而心中又设定了理想的卖点，便再不会猛啃指甲而茫然不知所措了。

   最重要的是，这套将“一个阶段性的高点与低点加起来除以二”来求取中间卖出价位的方法经验证，其准确性极高，是投资人日后在反弹时决定卖点的最佳依据。

   好的，“中级班”又要上课了！

   许多喜欢做研究的人一定会接着问：“上面的例子，假若股价过了45元，那么，下一个阻力关卡会是在哪里呢？”

   答案是：52.5元！

   怎么算出来的？就是拿45元加上60元之后再除以2嘛！

   总之，一直拿最高价与最后的低价加起来除以2，就可以一路算出上档的各个关卡位置了。当然，最后最大的压力关卡会出现在60元，这是毋庸置疑的！

   说明：通过分析这只个股经过了“5•30”大跌后的调整走势，可以领略到“二分之一平均法”的神奇。该股5月30日由13.2元一路下跌到7.45元才开始反弹。那么它的第一关卡呢？

   第一阻力关卡（13.2+7.45）÷2=10.33

   股价在第一阻力关卡附近（10.60）冲关不过，开始了新一轮的下跌。

   第二轮下跌到了6.58后开始止跌反弹。那么反弹之后的第一道阻力关卡呢？

   第一阻力关卡（10.60+6.58）÷2=8.59

   可以看到股价在第一阻力关卡（8.60）处略作修整，跌到7.76，再次冲击第二阻力关卡。

   第二阻力关卡（10.60+7.76）÷2=9.18

   股价在冲到9.29附近的第二阻力关卡处休息了四五天，就再次挑战最大的关卡10.60。

   有了“二分之一平均法”，下次碰上股价调整，可以一路计算，很有趣，也再不会慌慌张张了吧。

   说明：由此例子可看出，这只个股的涨跌可以用简单的“二分之一平均法”来计算股价涨跌的关卡。股价先由最高价14.35下跌至8.32，根据“二分之一平均法”可以计算出阻力位在（14.35+8.32）÷2=11.33，果然股价在反弹到关卡附近11.20时，开始回跌。股价第二次下跌又跌回到了8.25的最低价，根据“二分之一平均法”可以计算出阻力位在（14.35+8.25）÷2=11.3。股价在反弹到11.47的关卡附近时又再次拉回休息了一个星期才完成了突破。

   （股价技术图形及“说明”由胡震生提供）

91简单有趣的二分之一平均法(下)

现在，“高级班”也要开课了！

   已经有人在问：“刚才讲的都是股价在下跌后出现反弹时会遇到的阻力，但是，我们很想知道当初股价由30元起涨，然后到了60元开始翻转向下初期，是否可预知未来会跌到什么地方？这样，就可以先有个谱，也不会在下跌过程中茫然不知所措了！”

   我很高兴有人提出了这么“尖锐”的问题，这表示你们正很认真地在学习。其实，只要很轻松地一算，答案又出来了！

   假设起涨点是30元，将它加上来到最高点的60元后除以2，你就可以预知股价在下滑到45元附近就会遇上第一道的支撑。倘若45元撑不住，那么再往下，更为强劲的第二道支撑将会落在37.5元〔（30+45）÷2〕！在正常行情下，尤其是当股价或指数上涨已超过50％以上才出现回拉时，则第二道的支撑较少来到，即使遇上甚至是跌破，也常会立即出现反弹，便形成所谓的“强力支撑”了。

   但假设碰上重大利空，指数或股价也会出现跌破“强力支撑”的状况，在这种情况下，照样可以用“二分之一平均法”继续去寻求下一道关卡。

   “二分之一平均法”除了对个股有用外，它同时也还适用于大盘指数呢！（请参阅附图）

   每次在研讨会中，我总是喜欢先问大家可知道股市未来上涨或是下跌时的阻力点或是支撑点在哪里？问题一出，研讨会场立刻成了大盘指数拍卖场，你绝对想不到的各种高低点数全都蹦出来了。但结论是，大多数人对股市未来是涨是跌完全没有概念，只是随便乱猜，怎不令人捏把冷汗？

   事实上，只要采用“二分之一平均法”，便可约略计算出指数未来涨跌的上下关卡在哪里，而由其在关卡附近的临场表现，就可以洞穿行情究竟是强是弱了。

   研判行情最重要的一项技巧便是要能“预知”指数的支撑与阻力关卡究竟是在哪里，只要知道了“二分之一平均法”，便能预知未来。而一旦拥有了能“预知未来”的本领，你就是股市中最幸福的人了！

   说明：这是我们2007年上证指数走势图。大盘在经过“5•30”震荡后，一路爬升到6124点，之后大盘一路下滑。那么如何判断下滑的第一支撑点呢？（3404+6124）÷2=4764。果然，指数在下滑到4778点开始止跌反弹，只差14点。

   好了，让我们继续计算反弹的阻力关卡在哪里。（6124+4778）÷2=5451，指数在冲到5522处终于无力，差了71点，开始了新一轮的下跌。

   那么第二支撑点呢？（3404+4778）÷2=4091。

   通常，第二支撑极为强劲，若仍跌破，表示短线行情极为疲弱，只能继续向下计算。

   你看，“二分之一平均法”又简单又奇妙，不是吗？

   （股价技术图形及“说明”由胡震生提供）

92涨跌家数比大盘指数更能反映行情

投资人问：

   有些指数成份股由于股本庞大，经过加权之后，它们的一举一动都会强烈左右行情。我的朋友们一致认为，每天只要盯着这少数几只重量级的个股看就够了，反正其他的小型股对大盘走势而言根本是无足轻重？

   为

   了准确预测行情，对我而言，股市中每一只股票，不分大小，其实都扮演着相同重要的角色。

   股市中，每天的“涨跌家数”往往比大盘指数更能反映股市走势。在涨势中，上涨家数比下跌家数多一倍，表示股市看好；上涨家数与下跌家数之比小于1.25，股市可能转疲。

   大盘指数有时候会因为采样与加权因素的关系，使得其涨跌不能充分反映股市整体气势的强弱，甚至出现误导。如果配合着全面“涨跌家数”的观察，可以获得更精确的方向。

   投资人每天都能由电脑资料得知，今日上涨、下跌的公司有几家，而不变的又有几家，然后比较上涨和下跌总家数。在涨势中，如果上涨总家数能保持多于下跌家数的50％（即两者之比为1.5∶1）以上，表示股市仍然看好，当然，这个比率是越大越好。

   反之，如果上涨家数与下跌家数之比连续几天低于1.25，这是股市可能转疲的先兆，须留意股市随时可能变盘。

   另外一种情况是，如果行情一路萎靡不振，但每日上涨家数默默增多，而与下跌家数之比已超过1.25以上，只要连续3天，也是股市即将反弹的先期讯号。

93感受立阳未来趋势指标的迷人魅力

——如何帮大盘做个健康检查

   投资人问：

   去年在加州硅谷的那场“与大师共进晚餐”餐会中，胡老师一再提醒我们：每天的“上涨家数图”比“指数图”更能代表大盘的实际走势。我大概是抄错了笔记，回去怎么画都不太对。

   还记得当天夜晚虽冷，但由于你们的盛情，温暖了整个餐厅。我想可能是你听错了，我指的是“净”上涨家数图，而且是用累计的数字来连线绘图。

   现在，又要请出第38招中那位经常大赚小赔的“股票大王”了。

   这位“股票大王”从不会随着指数的涨跌而起舞，往往，指数大跌，他却老神在在地紧抱持股；指数大涨，他又常未雨绸缪地将表现不佳的个股提早收兵。他是如何办到的？因为，他一直在每日绘制我教他的“立阳未来趋势线”来研判大盘走势。

   你知道么，由于一些大型个股经过加权，占指数比例极高，它们不小心滑了一跤，指数也就跟着被拖下了水，当然会对整体大盘的走势产生误导。因此，在一波上涨的过程中，不能一见到指数下跌就乱了阵脚，一定要耐心地等待真正的卖点来临。另外一种状况是，指数不断上涨，但其实大盘内部已出现了变化，这个时候不但不能再买，反而要伺机开溜。

   的确不错，股票要赚得多，就要尽可能的完整参与每一次来之不易的波段行情！当然，在波段行情进行中，也要随时提防股市内部已出现反转趋势，及早安全下车才能保存战果。

   大多数投资人每天只是盯着指数来看，绝少去注意或者是记录整体个股上涨与下跌家数之间的变化，要搞清楚，自己买的是股票而不是股指期货啊！

   我要你们每天都绘制“累计净上涨家数线形图”，然后再仔细地拿它去与“指数走势图”相比对，当两条趋势线的走势出现了分歧的现象，股市会有很高的几率在最后会配合“累计净上涨家数”走势向上或向下调整脚步！

   每天绘制净上涨家数线形图是很有用处的

   你可以选定任一基准日，记录当日收盘时股市的“净上涨”公司家数（上涨总家数减去下跌总家数）。依此方法，第二日的净上涨家数亦可计算出来，把此数字与前一日所得数字加总，便可得到“累计净上涨家数”。

   今日净上涨家数累计净上涨家数

   第一天（基准日）+200+200

   第二天+400+600

   第三天-100+500

   第四天-300+200

   第五天+200+400

   从基准日开始，依序把上述“累计净上涨家数”绘成线形图，这个图形往往能比指数图更清晰的“透视”股市内部的变化。尤其是当指数一路上涨而家数线形图却一路下滑，为防止赚了指数、赔了股价，最好提前下车，否则以后可能就没有机会了！

   涨跌家数变化与股市走势须如影随形

   现在若将这个家数线形图用50日移动平均线来表达，更能让你一目了然，这就是我当初在华尔街所研发成功的八大指标之一，“立阳未来趋势指标”，这在当时引起了一股不小的轰动呢。

   说明：2007年9月到10月的行情中，指数一路上涨，“立阳未来趋势线”却一路下滑，随后指数还是回来和“立阳未来趋势线”如影随行走到了一起。如果您能在它们两个分手的时候提前下车，会省却了很多麻烦。

   （股价技术图形及“说明”由胡震生提供）

94揭开立阳多空指标的神秘面纱

——预知行情多空的“水晶球”

   投资人问：

   胡老师以前在学校教过我们，要研究股市未来走向，必须勤做功课。记得有一堂课是讨论“由创新高价股的增减来预测短线行情”。我现在手中抱满股票，因此对短线行情格外注意，也开始每天记录创新高的股票家数。

   投资人每日例行将创过去3个月（60个交易日）新高的股票家数记录下来，便可从中研判股市近期走势。

   举例说，大盘指数今天创了新高，而同时创过去3个月新高的股票是40家。几天后，大盘指数续奔荣途，连续3天刷新纪录。但仔细观察，发现创3个月新高的股票家数却举步不前，一直维持在40家以下。未与指数同步创新，这不是一个可喜的现象，表示原先在股市中扮演带头角色的股票已经威力大减，并且后续无“股”，怎不令人担心？

   如果把家数增减变化以图形来表达，更能让人清晰明了股市未来走势。为此，我花了不少时间，反复测试，发现如果将创新高的家数的变化以5日移动平均线来表达更能让人一目了然。于是，“立阳多空指标”就这么诞生了。

   计算的原理是，每天可将过去5天（包括当日）创3个月新高价位的股票家数加总后除以5，可得创新价股“5日平均家数”，再将此数字逐日绘制成线路图，便成为“5日移动平均家数线”，这也就是我每天必须看的“立阳多空线”。拿此移动平均线与大盘指数图相比较，若发生线路分歧现象，举例说，大盘指数图一路猛冲，但“立阳多空线”已出现明显翻空走势，由过去经验显示，股市短线已出现“内忧”，须严防指数于10日之内拉回。

   总之，要研究股市多空趋势，必须勤做功课。要在股市中出人头地，必须痛下工夫。

   说明：由创3个月新高家数图已出现右峰比左峰低的“双峰图”是典型波段行情结束的先兆。在右峰跌破支撑的颈线之后，指数还向上跑了9个交易日，然后果然出现了日后一连串的下滑，这不也印证了书中前面提到的量能退潮“十日理论”。如果每天计算“立阳多空指标”，你是不是就有9天充裕的时间暂时先走一趟了。

   （股价技术图形及“说明”由胡震生提供）

95神奇的股市地心引力

投资人问：

   我曾经在腾讯网的视频访谈中，看到老师由苹果掉到头上而发明了“地心引力”原理，我们全家人当时笑得前仰后翻整整三分钟，没想到却因此错过了后来的补充说明，只仿佛听到“连牛顿都要佩服三分”。总之，老师所说的“地心引力”真是精彩，可不可以将它公布？

   既然你已经开口要求，我就再幽默一次好了。我记得那是在28年前的一个炎热下午，我在家中后院的苹果树下睡着了，突然有一颗苹果掉在我的头上，就这么一掉，却促成我发现了曾经令许多美国投资专家认为不可思议的“股市地心引力”！事实上，我的这则故事早已在世界各地的演讲会中成为最受听众喜爱的主题，也成为全球许多著名基金经理人操盘时的秘密武器。来吧，让我跟你说！

   大盘在经过一段时间的酝酿之后，它总会出现一波来势汹汹、向上或者是向下的“突破行情”，这种行情有时发展快速，不是涨得发疯成为“超涨”，便是跌得要命变成“超跌”。此时此刻，投资人若是做错了方向，真会把头发都急白了。但是，不用过度紧张，不论股市如何凶悍地飙涨或是残酷地暴跌，它迟早还是会受到地心引力的影响，被强制拉回整理。牛顿因苹果坠地发现了地球上的地心引力，我则是经过了长达5年的追踪统计，证明股市在冥冥之中也有它的“地心引力区域”。

   在刚开始的统计中显示，大盘指数的“50日移动平均线”的吸力颇为强劲，指数的涨跌只要过了头，都会被这条地心引力线乖乖的吸回，而涨跌是否过大则是以“50日移动平均线”的上下10％为标准。举例说，指数的“50日移动平均线”位置若正是在5000点，那么只要上涨超过10％，也就是当指数爬升到5500点以上时，它在3个交易日之内被向下吸回整理的几率高于八成；若改成5个交易日的话，这个几率会更大于九成。下跌时也是同样情形，当指数下滑到4500点以下时，它被迅速向上吸回的机会便来了。

   指数进入地心引力区会被立刻吸回，

   在大牛市行情中指数会进入外太空10天左右的时间

   接着，为了找出比“50日移动平均线”对指数起伏更有牵制作用的地心引力线，可是煞费苦心。我曾经试过各种移动平均线，包括10日、30日、72日、144日等，又翻出了华尔街过去20年的走势图来加以验证，但结果总是对一次、错一次，命中率很少高于80％以上的。一直到了第5年，我很偶然的用“30日与72日”的“平均数”来尝试一下。就在一个寒冷的冬夜中，有了令我吓一大跳的发现，因为它的准确率竟然高达90％以上。从今以后，我再也不会在指数大涨时，不知道什么地方应该及时踩刹车，更不会在行情大跌时，白白错失天赐发财的良机了。

   说明：2004年4月到2005年11月期间，可以清晰地看到“地心引力”的神奇魅力。指数只要一进入“地心引力区”，马上就乖乖被向上吸回。

   往后的日子证明，指数绝大部分时间都会“乖乖”的在地心引力线所“管辖”的上下10％范围内起起伏伏，很少胆敢越过雷池一步，简直好比地球永远是绕着太阳运转一样。

   但请特别注意，如果指数不但远远越出了上方轨道，且逗留在“外太空”的时间超过10个交易日以上，这往往是大牛市行情来临的先兆，投资人有福了！

   有一次指数曾创下出轨了整整27天才被地心引力吸回的记录，而后股市果真形成超级牛市。至此，投资人对“立阳地心引力指标”，也就完完全全地信服了。

   以往电脑并不普遍，若想计算30日的移动平均值，就必须每天剔掉最前面一天的指数，再加上当天的最新数字，将连续30天来的指数加总之后除以30就是答案。现在，将电脑设定，每天以现成的30日以及72日移动平均值“加起来除以2”，就能知道地心引力线的最新位置了。

   另外，地心引力线也是大盘的趋势线。假若地心引力线数值持续递增，会表示大盘仍是处在多方区域。但如果这个数值出现了翻转递减现象，从递减的第一天开始，大盘已经转为偏空的下滑走势，非常灵验。当大盘又由上档“地心引力区”拉回时，它将成为初期支撑线；当大盘由底部向上吸回的时候，它则将成为暂时的阻力线。

   说明：上证指数在经历了长达5年的熊市后，2006年5月8日指数向上冲进了10％的“地心引力区”，进入“外太空区”长达20天之久，其后果然形成了一波前所未有的大牛市行情。

   说明：2007年以来，沪深股市一直在超级大牛市行情里面，所以指数常常跑到外太空去玩耍，但是，地心引力线上方20％那条线仍然像是一条“高压电线”，指数碰到它立即被“电”晕而迅速拉回了。至于地心引力线下方10％的那条线（地心引力区）则是准确无比，指数只要触及或接近它，立即被向上吸回。请注意，遇上行情长期低迷不振，指数也会在下方的“地心引力区”逗留好几天，但这并非常态，停得越久，会蓄积更强劲的反弹力道，在此顺便一提。

   （股价技术图形及“说明”由胡震生提供）

96当个股遇上地心引力

投资人问：

   我真的相信股市中一定也存在着“地心引力”，只是不知道胡老师的这个发现对个股是否一样适用？个股不是有很多大户和庄家在影响吗？最近行情下滑，我正急着想捡个便宜，买点股票。

   的确，有太多人为因素会造成个股异常波动，而有“脱轨”的演出。因此，我仍在努力找出地心引力线与个股成交量之间的互动关系，来判断股价的上下转折点。

   现在，你既然急着想在低点买进股票，我就先提供你救急的一招吧！

   还记得我说过的“春江水暖量先知”么？如果你发现个股突然在某天冒出了“大于过去六日平均量两三倍左右的量”，同时股价收红，已经告诉你，可能发现了一只马上就要飙升的股票。那么，再加上“立阳地心引力指标”的辅助，更是令人信心大增。

   好的，个股只要符合下述三个条件，那么它们飙升的几率高于八成：

   （1） 股价在下跌一段时间之后，已落入地心引力线下方10％的“地心引力区”

   （2） 成交量已出现明显缩量状况（如能出现“干旱”状况，则更是极品）

   （3） 当日冒出了大于过去6日平均量两三倍左右的成交量，股价又收红

   想想看，在“地心引力区”是超跌区域，在股价几乎都躺平了的时候，竟还突然冒出了大量，这难道会是散户的杰作？别开玩笑了！

   说明：这只股票的图形是最好的例子。2007年7月24日，股价一路下跌进入了地心引力线下方10％的“地心引力区”，成交量突然冒出了大于6日均量2倍以上的成交量，股价接着便像坐上了火箭，一路猛冲直上。2007年11月14日，股价一路下跌，再次进入了地心引力线下方10％的“地心引力区”，成交量又冒出大于6日均量2倍以上的成交量，股价再次展开新的一轮攻势。

   说明：这只股票也是典型的例子，可以一次感受到“地心引力”和量能潮的“十日理论”的魅力。2005年7月22日股价经过暴跌后跌到了地心引力线下方10％的“地心引力区”，成交量冒出了大于6日均量2倍以上的成交量，股价接着便一路猛冲直上，

   再仔细看日后股价一路上都在挑战地心引力线上方10％的高压电线，最后它在9月16日终于被电昏了。股价拉回后，地心引力线又扮演了接近一个月左右的支撑角色。支撑跌破后，股价又在10月21日的盘中触到下方的高压电线，立即向上缩脚，留下了长长的下影线，自此以后股价便不断力争上游。由此说明，个股在很多情况下，地心引力线上下10％的“地心引力区”还是有某种程度的牵制作用。

   （股价技术图形及“说明”由胡震生提供）

97股指期货与衍生性金融商品(上)

投资人问：

   胡老师，我是一个老股民，已经投身股市十几年了。我上次到香港出差，看到杂志上报道“衍生性金融商品”正在全球流行，其中又提到股指期货、股票选择权和认股权证，它们到底是什么呢？我很想学习一下。

   所谓“衍生性金融商品”指的不是单一产品，举凡所有证券化的金融商品以及藉由股价涨跌为基础来演变发明的周边投资工具都是，目的当然就在吸引更多投资大众参与，进而为金融机构广进财源。在这些五花八门的投资工具中，股指期货（Index Future）与股票选择权（Stock Option）是最刺激且最受欢迎的两大产品。原因是，假若买对了，可以有“本小利大”的收获，相当迷人！

   这两大产品由于都仅是买进一纸代表“未来希望”的契约，常有人将它们归纳为“买空卖空”的投机工具。其实根据我过去的实务经验，如果懂得操作，它们也能发挥避险的功能。

   我还在美国读大学时便已对衍生性金融商品这门课程产生了浓厚的兴趣，在积极研究下，也促成日后在证券界一再应邀参与这类投资工具的研发与行销。

   “选择权”是“衍生性金融商品”的鼻祖。因此，只要了解它的交易动机与原理，便能举一反三地对其他同类产品触类旁通。

   远在300多年前的荷兰，已经出现了最原始的选择权交易。当时种植郁金香的花农必须仰赖构造简陋的船只运送花苞至各地的花商分销，但受气候影响，海难频传。花农事先虽已投保，但对日后补运的花苞在价格波动风险上则完全无法掌控。花农之间于是相互订约，任何一方支付一笔权利金，对方则必须于限期之内随时依约定价格、数量提供花苞，如此交易，能皆大欢喜。你看，选择权与日后形成的期货交易根本就是同胞兄弟啊！

   如果将当时的花苞改变为现代的石油，那么你就更会明白选择权或是期货交易所扮演的重要角色了。假若数以万计每天直接须依靠提炼石油来生产周边产品的制造商不能透过契约行为来确定石油价格，那他们要如何为自己的产品定价？这些人需要避险工具！而石油供应商能源源不断收取权利金也可以降低持货风险与成本，何乐而不为呢？

   最后，再举一个华尔街股票选择权的实例，你就会完全懂了！

   假设你对一只价位在50元的个股情有独钟，认为它有潜力在3个月之内涨到60元，那么与其花大笔钱买进股票，你可以只花点小钱，透过选择权交易来锁定心目中理想的买点。

   该怎么做呢？你可以自选数量（一纸选择权合约即代表100股股票），买进3个月后（选择权的发行是以每3个月为一期，通常最长可发行至9个月）到期的这只个股标明以50元（通常每隔5元都设定有标的价）为标的价的选择权。至于价格（权利金）呢？依我的经验，个股在市面上价位若正好是50元左右，那么还有3个月到期，以50元为标的价的选择权，买方每股须付出大约市值5％~10％，也就是顶多5元的时间价格权利金（Time Value）。当然，标的股若是热门飙股，时间价值自然较贵。

   一旦付出了每股5元的权利金，买方就立刻拥有在3个月之内随时以每股50元的价格买进这只个股的权利。而手中持有股票又收取了权利金的卖方则有义务准备在到期日接受买方提出以每股50元转移持股的要求。

   3个月一晃而过，选择权终于到期了，你可真幸运，心爱的个股非常争气，果然来到了60元。由于选择权契约上言明买方可以每股50元买进，那么权利金便自动水涨船高，每股价值10元（60元减50元）。当初每股投资5元，现在回收10元，投资报酬率是一倍，也就是100％！如果你买的不是选择权而是直接买进了股票，报酬率就会是20％（以市价50元买进，每股赚10元）！

   同样的一只股票，同样的上涨幅度，只因投资金额的大小而出现了这样悬殊的报酬率，这就是选择权交易所能发挥的“杠杆效益”。当然，投资人应先有心里准备，万一股价落在50元之下，那么付出的每股5元权利金就泡汤了，这就是风险！

   理想的投资组合要面面俱到

98股指期货与衍生性金融商品(下)

了解了“股票选择权”，你也同时懂得了另一项相类似的投资工具——“认股权证”（Warrant）。因为，“认股权证”就是“长期”的股票选择权！“认股权证”的到期时间通常都是在一年以上！

   近年来，不少新兴市场证券金融机构在海外纷纷发行“认股权证”，大玩股票选择权交易游戏。他们从发行单一个股到包含许多个股在内一起计算的所谓“整篮子”认股权证，真是不一而足且花样百出，至于到期时间虽大致都是一年，但发行单位必须于合约途中随时持有现股，以应付投资人可能的兑换要求。

   因此，这种游戏对股市所产生的影响来了：当金融机构发行“股票选择权”时，他们必须由市场中买进符合权证换算数量的标的股，因而造成该股股价大涨，水确能载舟！但等到合约期满或是股价市价远低于标的价时，既然没有了被要求兑换的可能，为了降低持股风险，他们手中的股票又会倾巢而出，造成股价崩跌，水也能覆舟！

   “股票选择权”这个本意颇佳的投资工具在许多新兴股市中仍处萌芽阶段，又在透明化不足的情况下，万一未来发行机构因良莠不齐而出现了手中持股不足的“大冒险家”时，的确会对行情造成波动！

   既然如此，今后对于一些常被“选择权”发行机构选中的大型股似乎要重新制定操作策略，那就是：当它们一路上涨时，或许可以继续搭上法人的顺风车，别急着卖；一旦开始出现疲态，要提高警觉，短线少碰为妙。

   至于“股指期货”呢？由于它在盘中能及时反映投资人对短线行情的预期，因此，即使是只玩股票的人，也可以加以参考。

   我的心得是，在没有实质利空或利多情况下，当股指期货远高于现货（实际指数），也就是出现了1％以上的大幅“正价差”（若指数为5000点，则大约在50点以上），代表市场普遍看多，那么，反而要留意指数随时会发生暴跌，这就是股市中典型的“物极必反”现象。同理，当市场一片悲观，期指“逆价差”越拉越大时，行情出现“否极泰来”的大涨机会就悄悄来临了。

   好的，既然想玩输赢立见、风险极高的股指期货，就须认真学习“人弃我取”的操作技巧，并确实遵守“与大多数人背道而驰”的投资铁律！

99股票投资最高技巧：农夫播种术

投资人问：

   我是您在河南的粉丝，自从那次在上海理财周刊及大河报合办的理财讲座上听了您的演说后，我就决定认真地追随您学习。老实说，那次听您的演讲，原本只是想去凑个热闹，打发打发时间，可真没想到结果是从头到尾不但急着做笔记，就连想去上厕所的时间都没有呢！其实——我想偷偷问，在您这么多精彩的股票实战技巧中如果只能选一招，您认为最无敌的会是哪一招呢？

   对

   不起！股市中并没有能完全面面俱到的一招！并且再提醒大家，绝对要有风险概念。在我介绍“农夫播种木”之前，必须先申明，它只是《胡立阳股票投资100招》中的一招而已，同样不可能适用于每一种状况或是每一个人。要与其他99招相互运用，并且永远记得，投资股票的最大目的是在——增加生活的情趣！

   在一路涨升的行情中，每天都有新手跃跃欲试地也想搭上发财列车。但就在临进场之前，他们又会犹豫不决地问我：“股市现在会不会是在高档？牛市还能持续多久呢？万一买错了怎么办？”指数在2000点时会这么问，而在5000点时更是紧张。

   我可以了解大家担心进场时买贵了，但是除此之外，股市每天还有太多会影响股价的消息，投资人是很难掌握的。如果手中没有一套攻防战法，只是消极的逆来顺受随着各种消息面起舞，那么，这支舞一旦踩错了节奏、跨出错误的一步后，就会乱成一团，进退不得。

   依循农夫播种术，则可让你每次买卖进退有序，而且买错了，常只小赔；而押对了宝，则可大赚。现在，就让我来教你吧！

   首先，我要建议大家，一开始只能跨出一小步，哪怕是只买一手都可以。但你只要踩对了脚步，特别是在牛市中，由这小小的一手开始，一步一步地会带给你意想不到的惊喜。很神奇，是吗？游戏开始了！

   买进这一手股票之后，你必须严格遵守下面两项原则：

   （1）先定下“3％”的止损点

   若不巧在一开始就遇上股价下挫超过3％，要毫不犹豫地执行止损，游戏也立即中止。宁愿接着就再换一只新的股票试试，绝不能因舍不得卖而违背了“小赔”的原则。

   （2）设下“3％”的持续加码点与减码点

   遇到股价上涨，以买进的最后一手价格为准，每向上涨过3％（以每日收盘价为准），第二天一开盘就以市价再加码一手，如此持续不断。

   至于卖出呢？只要最后交易那一手的股价一旦跌过3％，第二天便依规定减码一手，同样遵守机械式操作的原则，不可自作主张。

   任何人能够持之以恒地照着这个简单的方法去做，只要选中了一只好股，不出半年、一年，就会看到亮丽的成绩。

   说明：股票投资制胜的最大关键就是要做到“大赚小赔”，尤其当选中了一只好股，一定要将“大赚”发扬光大至极限。

   说明：一只真正的好股票，走势一定是呈现大涨小回的上升锯齿状图形，在一连串的“加一手”、“减一手”之后，假设股价由20元涨到60元，手中的持股由1手累积到20～30手是极为平常的状况。这就是“农夫播种术”能将“大赚”发扬光大的奥妙所在。

   在最近全球的牛市中，有好多来自各地的投资朋友，就是在运用农夫播种术之后才欣喜地发现，原来在股市中也可以轻轻松松地赚钱。更有许多位在股市中“混”了很久，却一直都搞不出什么名堂的老手，终于觉悟，过去在股市中自以为是的判断该进该出，根本是在和自己开玩笑，而让股价的实际表现来机械式的买卖，就好比是装上了“卫星导航”系统，以后再也不会迷失方向了。不相信是吗？且听我解释！

   绝大多数的人一买进股票都舍不得在赔钱时卖出，总是怀着希望认为股价会再涨回来。只可惜股市是很残酷的，它往往不会让一个迷失了路的人很快的找到出口。于是，投资人已经踏出了错误的第一步。紧接着错误又来了，好不容易才选中了一只会赚钱的股票，结果才涨个两三块钱就等不及地拱手送给别人去了。

   你若运用我所建议的操作方法之后，即使一开始就买错了，顶多只赔个一两百块就出场了，永远不会是个每天在仰天长叹的“套牢族”！但如果是买对了，哪怕是买10次才遇上一次，而你的好运也就跟着来了！

   举例来说，在过去的几年中，有许多股票是由10元一口气涨到30、40元的，一开始即使只是以买进1手为单位，但在每涨3％就加码1手，而每跌3％则减少1手的操作之下，由于好股票总是大涨小回，涨多跌少，手中持股自然一路大增小减，只需几个月的时间，便可能已累积到30手以上，一下子就可以大赚一笔，既轻松又愉快！这就是“将获利发扬光大”！

   想想看，如果正确挑中了一只涨个5倍、10倍的个股，你可以赚进了多少？恐怕连计算机都不够用了！

   常有人问，如果手中持股已累积不少，会开始有点紧张，为保存战果，有何妙方？当初在华尔街，我的一位同事认为，遇上加码时仍可维持一次1手，但减码时，可以加快速度一次卖出3手。

   “进一退三”的确是一个安全的做法，但请记得，别像以往一样总是自己吓自己地把一只可以赚大钱的股票，又轻易地给卖光光了。

   这种进出方式不但不会犯下“正常”人总是留下满手的“烂股票”，而丢掉所有“好股票”的错误，更还能“自动”增加手中好股票的数量，那你岂不是已经摇身一变，成为在股市中能够赚钱的“不正常”人了。

   最后，你或许会好奇，反正一开始只是小买，因此可以一次同时买它个十几只个股，这么一来遇到一只飙涨股的几率相对增加，游戏肯定就会很精彩了吧？答案是：一点都不错，你已经够资格进高级班了。

   我当年看到一位老花农在培育种苗时，会把不发芽的种子丢掉而留下开花的那一颗，这种汰弱留强的做法给了我发明农夫播种术的灵感。

   买卖股票其实就像农夫播种子，一开始我们真是不知道哪一颗种子会先发芽？又怎么会知道哪一颗种子根本是坏的？但知道了答案以后，就要放弃那颗不发芽的，而多去灌溉不断成长的那颗。

   你们都明白了吗？

   胡老师这招在别的书本上是找不到的

100如何应用农夫播种术

投资人问：

   最近在‘财富非常道’的节目中看到“农夫播种术”之后，立即与同事们一起开始认真学习。3个月操作下来的心得：我终于在茫茫股海中找到了方向！以前我总是像只无头苍蝇，现在再也不会了！感谢之余仍想请教，一般投资人大都是以几手为进出的基本单位呢？一开始应限定投入多少比例的资金比较恰当？

   我一直认为，在崎岖难行的投资路途中，要如何才能趋吉避凶是一门大家必须正视的课题，而“农夫播种术”正是我针对这项要求，不得不绞尽了脑汁才创造出来的投资小秘方，很高兴有机会与各位分享！

   现在，我将过去在各地演讲时，听众朋友们最常问的相关问题整理之后，分为八项回答如下：

   （1）买进卖出是否都是以“一手”为单位

   当然不是！可依个人经济能力自定。但我强调，由于一开始并不知道哪只个股才是正确的选择，“少量”才能“多样”。事实上，我的大多数朋友们都是以“二手”或是“三手”来出发。再次提醒，“手数”决定之后，中途切不可随意更改，以防头重脚轻，破坏了成本结构。

   （2）一开始应投入的资金比例为何

   我建议一开始不要超过个人投资股票预算总金额的25％！毕竟，你总不会希望“挑中了一只好股票却无钱加码”的窘况发生吧。

   （3）每次加减码的幅度为什么一定要设定在3％？改成6％不行吗

   不行！经过长期测试，只有3％才能产生最佳效果。原因如下：若设定为1％或2％时，因涨跌幅太小，无法作为明确判断行情方向的依据。若设定为6％，遇上好股易丧失“及时介入”的先机。而股价下跌时，则缺乏“及时出货”的灵活度。

   （4）最近买进的个股老是一买就跌，或是不动如山，是不是要不停地换股操作

   答对了！老是出现一买就跌，有可能是行情生变的前兆，当然是要止损！碰上一直原地踏步的个股，有可能不是理想的“舞伴”，当然可以换个对象！

   （5）股价在盘中若已达3％的涨跌幅，可否先行下单以防第二天才去追高、杀低

   万万不可！股价经常“高开低走”或是“低开高走”。因此，每天的收盘价才是决定第二天一开盘是否应加减码的依据。

   （6）遇上涨停、跌停而没法进出怎么办

   没有办法！不过，以长期来看，狂涨、暴跌的次数相对有限。再者，由于每笔进出建议只设定在1手、2手，一两天的买不进或卖不出，不会影响长期大局，请不要“因噎废食”了。

   （7）选中的是一只蜗牛股，每天都只涨一点点，等了好多天才累积到3％，同样可以执行加码动作吗

   没错！以最后加、减码的那一天价位为准，只要涨跌幅累积又到达3％，隔天就要继续执行加、减码。

   （8）买到一只飙股，一年来手中已累积到“天文数字”的持股，赚太多了也会开始发抖，是否可以全部落袋为安

   恭喜你！运用“农夫播种术”，只要挑中一只好股，绝对可将获利发扬光大。你的成绩已让我感到万分的欣慰，当然不会反对你“留点钱给别人赚”的想法了！

附录

跋：真诚的祝福

不知不觉中，竟然已经说完了100招，相信大家也已经开始摩拳擦掌，准备上场一显身手了！我认为，“买进靠机会，卖出靠智慧”，投资朋友们可以依照个人状况，由100招中挑选出最适合自己的投资方式。

   此外，我必须强调，股票涨跌的预测绝对没有一个万灵的招数或是一个死板的公式套入计算，便可求出永远标准的答案。因为股市不但千变万化，而且时常“不按牌理出牌”。所以有人说，股票的变化是一门令人难以捉摸的抽象艺术。

   正因为如此，千万记得，别把赚钱当成买卖股票的唯一目的，这样将带给你焦躁和不安。你应将买卖股票比做探宝和游戏，这样将带给你新奇和趣味。

   好的，就祝大家都能成为快快乐乐的投资人！

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