融资融券账户又称为信用账户，简称两融账户。不同券商可调整的要素主要是融资利率和交易佣金，都可谈。先说结论，如果融资利率谈到5%至6%（根据资产大小），就不算吃亏。下面具体聊聊融资操作的细节：

融资就是向证券公司借钱——买券——卖券（或转入自筹资金）——还钱的过程。

举个栗子，阿七看好股票A，信用账户已满仓持有股票A，共10万股，当前价格为10元每股，共100万元市值。

如果股票A作为担保品的折算率为0.6（每种股票的担保折算率不一样），那100万市值可折算60万元担保品。

60万元担保品最多可融资60万元（融资比例最高1：1）。全部融资买入股票A可得6万股，共计市值60万元。

此时信用账户负债60万元，持有股票A共16万股（自有10万股 融资买入6万股），市值160万元。

如果后续股票A股价从10元涨为20元，信用账户的16万股股票A市值为320万元（16万股*20元=320万元），负债仍然为60万元（增加些许利息，按天计息）。

此时卖出3万股，即可偿还60万元负债。了结负债后信用账户还剩13万股股票A，与最初的10万股比，毛赚3万股。

如果没有这次融资操作，投资者不可能多得这3万股。代价是些许融资利息 交易成本 承担的风险。

这里融资利率当然应该越低越好，证监会规定的融资利率不得超过8.35%（年化，下同），这是上限，如果不谈，很多券商就是按上限给你了。

实际操作中，低的可谈到5%至6%之间没问题（根据资产量大小）。按天计息，了结负债时结息或6个月一结息。

当天借，当天还，不计息，适合做T。

负债理论最长可借6个月，但实际可展期，所以基本上可无期限。

说说风险。还是这次融资操作，如果股票A股价从10元跌为5元，信用账户的16万股股票A市值为80万元，负债仍然为60万元（利息仍然要计）。

此时还债，需卖出股票12万股（12万股*5元＝60万元）。偿还负债后，信用账户还剩4万股，与最初的10万股相比，净亏6万股，还要加上利息。这就是可能的风险。

所以，融资融券这个工具是一把双刃剑，收益与风险双高，并不适合所有投资者。

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一、交易经验6个月以上。由中国登记结算公司统计，从投资者的第一笔股票交易日算起，任何券商的交易经验通算。

二、最近20个交易日的日均证券类资产大于50万[含50万]。100万10个交易日，1000万1个交易日，不同券商的资产不通算。证券类资产包含普通账户的现金、股票、债券、基金以及证券公司资产管理计划。

三、风险测评结果须为积极型/进取型，且测评时间在两年以内。

满足条件后，不用本人临柜，开通信用账户线上也能开通。

融资利率5%至6%之间即算不吃亏。

融资融券常见问题：

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融资额度与担保物挂钩，如果拿现金做担保物，可以一比一融资，拿股票当担保物会有个折算，具体折算率券商会有公示，所以如果想要实现融资最大化，我们要先以现金作为担保物，融资买入，再以担保物进行买入操作，这样可以实现一比一的融资额度

2、我亏损多少会被平仓？

一般来说，会规定一个维持担保比例，一旦超过这个比例，券商会要求追加保证金或强制平仓。

交易所规定的比例是130%。（拟取消）

小白融资融券后，市值为1.5万元，如果某天其总市值减少到1.3万元以下（即融得资金或证券市值的130%）时，券商将要求客户追加保证金，或者强制平仓。

3、费用是如何计算的？

融资融券利息是日结的，不借钱或者不借券的时候是不会产生费用的

4、如何管理“信用额度”?

在个人投资者证券净资产有较大幅度增长的情况下，可通过APP手机端的“管理信用额度”主动申请调增信用额度，这样就可以在需要进行融资融券委托时不会受限于授信额度，避免临时申请调增而错过交易时机。

5、信用账户“持仓盈亏”是如何计算的?

证券“持仓盈亏”计算公式为“证券市值-累计买入金额-回报买入金额 累计卖出金额 口报卖出金额-预估卖出费用”，由于考虑了预估卖出费用，故该盈亏金额仅供参考。

6、信用账户持仓“成本价类型”有哪些， 是否可以修改?

目前支持四种成本价类型，“买入均价”“持仓成本”“保本价”“摊薄持仓成本”，客户可以根据需要通过手机端APP或PC客户端直接修改成本价类型和具体的成本价。

7、信用账户担保品是否可以批量划转?

目前投资者可以登陆PC客户端信用账户 --点击【担保品批量划转】--选择“划转方向”--勾选想要划转的证券(系统提供“全选”功能)，划转数量默认为所有可用数量，投资者可在“划转数量”字段中修改确认。再点击“划转”按钮即可实现一键划转，划转执行后会弹出成功或失败提示。

8、信用账户担保品划转“成本价”是如何取值的?

信用账户划转的担保品证券成本价默认以划转当天的收盘价为准。

9、通过“直接还券”委托方式归还融券合约后为何盈亏变化较大?

直接还券属于非交易过户委托，需要日终交收成功后才会按照当日收盘价格计入成本价和盈亏金额计算，故建议参考次日显示的成本价和盈亏金额

10、信用账户担保资产为何会与持仓资产不一致?

信用账户担保资产是计算维持担保比例的重要指标，若持仓证券因停牌等因素启用公允价，将会按照公允价计算证券市值，而持仓资产一直都会用市价来计算证券资产从而导致两者不一致情况。

11、信用账户“卖券还款”委托方式是如 何归还负债的?

卖券还款分为指定合约还款和非指定合约还款。“指定卖券还款”：必须优先指定偿还本证娄负信合约或甘他负债约证券负债合约或其他负债合约，归还后若有剩余优先归还未指定本证券负债合约；再有剩余将按照负债合约归还截止日顺序归还，若合约归还截止日相同，则按合约编号顺序归还所有负债合约；“非指定卖券还款”：优先偿还20个自然日内到期的负债合约，归还后若有剩余优先归还本证券负债合约；再有剩余按照负债合约归还截止日顺序归还，若合约归还截止日相同，则按合约编号顺序归还所有负债合约。

12、信用账户客户端显示的“费用及其他’包含哪些?

信用账户的费用主要为投资者融资买入时应当支付的如佣金、过户费等交易费用(有的客户端称之为开仓费用)；其他则为投资者展期申请或归还融券合约时因可用资金不足以支付展期利息而产生的负债合约，以及专项头寸对应费用和补偿金等。

13、信用账户该如何行使股东大会投票权?

若投资者参与股东大会网络投票，需要至少在股东大会召开前三个交易日通知证券公司，由证券公司汇总所有投票投资者的意见后，在股东大会召开日统一进行网络投票。若投资者需要进行股东大会现场投票，也需要至少在股东大会召开前三个交易日联系证券公司，由证券公司协助提供授权委托书等相关材料，以便投资者现场参与投票。

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