【导语】1-2月海关数据公布，二级镍进口猛增，其中镍铁进口同比增加接近50%，供应的增加碰撞国内需求端的疲弱，近日镍铁价格出现明显下滑，尤其是高镍铁陷入跌价困局，对于镍铁未来，目前市场仍存“悲观”心态，供应压力短期减弱概率不大。

　　伴随2004年开始的中资企业海外投产布局计划，到2022年印尼镍铁产量在901.62万吨实物量，其中有562.06万吨实物吨回流国内。显然，产业布局是成功的，但大量镍铁回流，对国内镍铁价格形成了前所未有的压力。

　　节后镍铁价格下滑开始测试整数支撑位

　　春节假期之后，受到供应压力凸现，以及下游不锈钢行情低迷，镍铁价格出现震荡下跌，传统消费旺季未能对镍铁市场形成较为明显的提振。

　　根据卓创资讯数据显示，2023年3月下旬高镍铁价格在1205元/镍，较上月同期减少160元/镍，跌幅为11.72%，较去年同期下跌425元/镍，跌幅为26.07%。高镍铁价格下滑明显，主要是受到了供应增加的影响，同时也不能忽视需求端疲态持续的拖累。整体看，短期供需面改善机会不大，消息面上又围绕金融市场异动出现博弈，对价格支撑作用有限，最终镍铁价格短期仍看不到“胜利曙光”。

　　镍铁进口猛增国内铁厂生存压力凸现

　　自2022年下半年开始，印尼地区镍铁产量猛增且开始回流国内，尽管国内铁厂有减产计划，但面对接近50%的进口量增长，企业生存压力还是比较明显的。根据卓创资讯调研，在进口镍铁的施压下，部分镍铁自用的企业已经出现了镍铁外卖情况。同时，市场预估未来印尼镍铁回流量会继续增加，海外镍铁成本优势明显，国产镍铁情况不容乐观。

　　根据海关总署数据统计看，2023年1-2月镍铁进口量在106.21万吨，同比去年同期72.13万吨增加34.08万吨，增幅为47.25%。与此同时，国内镍铁产量在1-2月为6.6万金属吨，同比去年同期的6.51万金属吨仅减少0.09万金属吨，降幅仅为1.38%。总供应增加明显，但消费端改善不大，镍铁生存压力凸现。

　　终端需求改善难不锈钢排产继续减

　　企业检修计划频出，贸易环节价格阴跌不止，不论是常规牌号，还是小众产品市场，从成品材到废旧，不锈钢市场的“金三银四”异常惨淡，粗钢产量下滑引发市场担忧。

　　根据卓创资讯统计数据显示，2023年1月不锈钢粗钢产量首次跌破200万吨关口，尽管2月产量数据稍有回升保持在230万吨水平，但3月部分钢厂检修，卓创资讯预计不锈钢粗钢产量有下滑风险。同时部分不锈钢型号价格下滑严重，企业有调整生产的节奏，市场对于不锈钢行业对镍铁需求量保持谨慎态度，偏空情绪笼罩，最终镍铁价格出现下滑。

　　综合看，供需基本面上镍铁价格反弹机会不大，尤其是镍铁进口量维持增加态势，国内市场压力较大，镍铁依旧存在下行风险。消息面上，从硅谷银行到瑞信瑞银，从美联储是否加息到3月LPR按兵不动，多空博弈局势持续，市场心态偏谨慎，短期镍铁价格止跌反弹概率不大。卓创资讯预计，传统消费旺季作用减弱，上半年镍铁价格料保持偏弱走势。