中金所新四招的个人解读

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中金所新四招的个人解读

发布时间：2015-9-4 20:33阅读：615

王经理股票

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先看看中金所新四招：昨日，中金所公布一系列自9月7日起实施的股指期货严格管控措施，旨在进一步抑制市场过度投机，促进股指期货市场规范平稳运行。

　　一是调整股指期货日内开仓限制标准。股指期货客户在单个产品、单日开仓交易量超过10手的构成“日内开仓交易量较大”的异常交易行为。套期保值交易的开仓数量不受此限。

　　二是提高股指期货各合约持仓交易保证金标准。将沪深300、上证50和中证500股指期货各合约非套期保值持仓交易保证金标准由目前的30%提高至40%，将沪深300、上证50和中证500股指期货各合约套期保值持仓交易保证金标准由目前的10%提高至20%。

三是大幅提高股指期货平今仓手续费标准。将股指期货当日开仓又平仓的平仓交易手续费标准，由目前按平仓成交金额的点一五收取，提高至按平仓成交金额的万分之二十三收取。

四是加强股指期货市场长期未交易账户管理。长期未交易客户在参与金融期货交易之前，应知悉交易所现行交易规则及其实施细则，作出账户系本人使用，不出借、转让账户或将账户委托他人操作，合规参与交易等承诺，并将承诺书通过会员单位报送中金所后，方可参与金融期货交易。

从第一、二点单纯看数据，限定的标准不断降低，限定10手的规模的话，以IF1509合约目前点位2965.8计算，10手价值8897400元，投机保证金需3558960元，以IC1509合约目前点位5377.0计算，10手价值10754000元，投机保证金需4301600元。

具体分析，第一点限制了投机的规模，多空均打50大板，但是考虑到中国股指期货市场多空不平衡，股指期货已经沦为做空工具，股指期货多军近期的屡次率先上攻牵引现货股票市场上行都很容易遭遇空军围歼跳水，投机多方要VS（投机空方+套保盘），（PS：套保却由于制度的问题往往只是空，没谁那么脑残用融资融券账户融券做空某些股票或300ETF然后在股指期货市场上做多来对冲吧？），股指期货市场上投机做多的毕竟是相对少数，这样一来最低限度起码杀敌1000自损800，但实际是让股指期货市场投机做空力量大减。

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