一、债市综述

　　3月21日，央行进行1820亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平。同花顺iFinD数据显示，今日有290亿元7天期逆回购到期，因此当日实现净投放1530亿元。

　　3月21日，银存间质押式回购利率多数上涨，1天期品种报2.1777%，涨17.8个基点；7天期报2.2457%，涨19.6个基点；14天期报2.5625%，跌13.8个基点。

　　3月21日，中证转债收涨0.43%，报404.99，成交额615.5亿元。盘龙转债涨超15%，爱玛转债涨超9%，中矿转债涨超8%，文灿转债涨超5%；北方转债、特一转债跌超5%，垒知转债、万兴转债跌超4%。

　　3月21日，国债期货集体收跌，10年期主力合约跌0.11%，5年期主力合约跌0.05%，2年期主力合约跌0.02%。

　　3月21日，交易所债券收盘，地产债多数收跌。“21远洋02”跌超10%，“15远洋05”跌近9%，“21碧地04”跌超8%，“15远洋03”跌超7%，“21旭辉03”跌超4%；“20旭辉02”涨近2%，“19碧地03”涨超1%。此外“H1龙控01”涨潮64%，“20远资01”跌超8%。

　　中信固收分析称，近期海外银行业不断爆雷，但由于此次背景和2008年金融危机存在差异，未来触发金融危机的概率偏低。当前美国金融体系仍存在一定风险隐患，预计欧美加息节奏将更为谨慎。短期而言，暂时性的流动性危机会降低市场风险偏好，减轻人民币贬值压力，对国内债券市场构成利好因素。但若风险超预期演化为金融危机，将会对全球经济产生深远的负面影响。

　　国君固收分析称，目前理财子资产配置大幅向长端转移的现象还未出现。这在利率债中表现为长端利率债净买入还未回正。在信用债中表现为短债净买入起伏较大，但长债净买入持续保持0值附近。

　　二、每日要闻BN

　　1.【银保监会：2022年四季度共接收并转送银行业消费投诉69555件 国有大行占比31%】3月21日，中国银保监会消费者权益保护局发布2022年第四季度银行业保险业消费投诉情况通报。通报显示，中国银保监会及其派出机构2022年第四季度共接收并转送银行业消费投诉69555件。其中，涉及国有大型商业银行21559件，占投诉总量的31.0%；股份制商业银行26247件，占比37.7%；外资法人银行341件，占比0.5%；城市商业银行(含民营银行)11202件，占比16.1%；农村中小金融机构3872件，占比5.6%；其他银行业金融机构6334件，占比9.1%。

　　2.【中国人民银行在香港成功发行50亿元人民币央行票据】中国人民银行：2023年3月21日，中国人民银行在香港成功发行了50亿元6个月期人民币央行票据，中标利率为2.20%。此次发行受到境外投资者广泛欢迎，投标总量约为302亿元，超过发行量的6倍，表明人民币资产对境外投资者有较强吸引力，也反映了全球投资者对中国经济的信心。中国人民银行常态化在香港发行人民币央行票据，对于促进离岸人民币市场发展发挥了积极作用。

　　3.【东莞发布11条财政奖补措施稳经济，安排1亿元专项资金发放通用消费券】据每日经济新闻，东莞市政府常务会议今天审议通过新的稳经济一揽子政策。这是今年以来，继春节前后稳工促生产8条、经济高质量发展“2+2”政策后，东莞再出台11条政策措施，涉及助生产、稳外贸、拓市场、促消费等，各项奖补政策资金约6.5亿元。其中提到，2023年全年工业产值(或销售收入)同比增长1亿元及以上的工业企业，每家企业最高奖励500万元。将陆路跨境运输纾困政策延期到2023年6月30日，有关扶持标准自4月1日起调整为500元/车。安排1亿元专项资金，发放通用消费券，组织开展小汽车促消费活动、消费电子产品和家用电器促消费活动、“乐购东莞6.18网上生活节”及其他各类线下促消费活动。

　　4.【香港证监会：AT1债券在香港被认定为高风险复杂产品，只供专业投资者投资】对于瑞信合共160亿瑞士法郎的额外一级债务(AT1)将减值至零，债权人将一无所有，进而引发的市场波动，香港证监会行政总裁梁凤仪指出，相关债券是全球危机后支持系统重要性金融机构资本的工具之一，因此此次瑞士金融市场监管局决定将其减值至零，并转换为一级资本，有助稳定整个集团。她称，香港证监会一直将这种债券视为高风险和复杂产品，因此只能透过私人银行渠道，销售予更愿意承担风险的专业投资者，而投资者在购买前亦需要了解产品风险。

　　5.【消息称PIMCO因瑞信AT1债券注销损失3.4亿美元】知情人士称，太平洋投资管理公司(PIMCO)因瑞士信贷的AT1债券注销损失了3.4亿美元。根据晨星的数据，瑞信AT1债券的最大持有人包括PIMCO和景顺等，PIMCO旗下56.6亿欧元的GIS Capital Securities基金，有3.49%的资金投资于瑞信AT1债券。

　　6.【国际货币基金组织：斯里兰卡的债务尚未可持续】国际货币基金组织：就目前情况而言，斯里兰卡的债务尚未可持续，但从前瞻性角度来看，情况有所改善，具体的国内债务重组应由当局制定，但斯里兰卡需要采用符合国际货币基金组织目标的债务处理方法。

　　7.【英国2月份公共部门净债务为2.216万亿英镑，相当于GDP的87.7%】英国2月份公共部门净债务(不包括银行和英国央行的临时贷款计划)为2.216万亿英镑，相当于GDP的87.7%；英国2月份公共部门(除银行外)的净债务为2.507万亿英镑，相当于GDP的99.2%。

　　8.【俄媒：俄罗斯央行宣布禁止俄金融机构在国内交易时使用SWIFT系统】据参考消息网援引俄媒报道，俄罗斯金融监管机构俄罗斯央行20日宣布，其已禁止俄罗斯金融机构在开展国内交易时使用环球银行间金融通信协会(SWIFT)通讯系统。报道称，从今年10月开始，俄罗斯的银行必须仅使用国内服务进行金融交易的信息传输。SWIFT系统将仅被允许用于国际结算。

　　9.【财政部召开财会监督和预算执行监督专项行动动员部署会】会议要求，要坚持积极稳妥，把维护经济稳定、确保经济安全摆在重要位置，扎实有序推进。要坚持问题导向，精准施策，通报典型案例，强化高压震慑。要坚持系统观念，统筹当下改和长久立，确保问题整改到位。要坚持守正创新，积极探索监督监控新路径，提升专项行动质效。

　　10.【申万宏源债券：2月利率债净供给10076亿元，环比多增7894亿元】据申万宏源债券团队研报指出，一级市场看，2月信用债净融资持续修复，利率债供给偏强。具体来看，2月利率债净供给10076亿元，环比多增7894亿元，同比多增6510亿元，政金债、地方债、国债均有较大贡献；由于中债和上清所统计的信用债种类较繁杂，我们通过倒算的方法计算信用债净供给情况，2月信用市场延续修复行情，信用利差明显压缩，带动信用债融资进一步修复，信用债(除同业存单，下同)净供给2554亿元，环比多增1699亿元，同比少增2160亿元；2月同业存单融资偏强，净供给1903亿元，环比多增2438亿元，同比少增4755亿元。

　　11.【中金固收：美债利率快速回落，投资级利差被动走阔】中金固收分析称，上周欧美银行业接连出现风险事件，市场对美联储加息预期快速回落，美债收益率大幅下行，中资美元债投资级收益率也跟随基准利率整体下行30bp以上，或由于风险情绪受到抑制及市场交投活跃程度影响，整体利差被动走阔，回到历史四分之一以上分位数。我们认为优质主体的性价比有所提升，出现较好的配置时点；同时中资银行AT1目前较好的供需关系、持有人结构以及不同的条款设计，中资银行AT1价格出现大幅波动的风险较小，可适当把握事件扰动产生的交易机会。

　　12.【国信固收：涨跌互现行情，需要关键矛盾消解以破局】国信固收分析称，在两会工作经济工作目标提出后，近期市场表现表现出对经济复苏力度的质疑，顺周期板块有所调整。但国信高频宏观扩散指数连续多周持续上升，表明国内经济复苏仍较强劲，我们认为看到更多经济数据验证经济的复苏后，市场或可对年内经济修复建立信心，脱离当前忽涨忽跌的局面。另一方面，汽车零部件、光伏设备、锂电池、风电等前期热门赛道经历较大幅度调整，建议观察前期价格战、海外制裁风险等矛盾点的变化与消解。

　　13.【海外债动态汇总】

　　- 上虞杭州湾经开区控股集团拟发行3年期人民币自贸区离岸债，初始价4.95%区域。

　　三、资金面

　　1.公开市场操作(OMO)：

　　公开市场方面，为维护银行间流动性合理充裕，央行今日进行1820亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平。同花顺iFinD数据显示，今日有290亿元7天期逆回购到期，因此当日实现净投放1530亿元。

　　2. 市场行情回顾 (009):

　　银存间质押式回购利率多数上涨。1天期品种报2.4205%，涨13.53个基点；7天期报2.2271%，涨3.87个基点；14天期报2.5431%，涨8.99个基点。上海银行间同业拆放利率(Shibor)涨跌互现，隔夜shibor报2.459，涨18.6个基点；7天shibor报2.198，涨3.5个基点；1月shibor报2.398，涨0.1个基点；3月shibor报2.487%，跌0.5个基点。银行间回购定盘利率集体上涨。FR001报2.53%,涨18个基点；FR007报2.35%,涨10个基点；FR014报2.8%,涨4个基点。

　　四、债券市场概况

　　1. 债券一级市场：

　　全市场债券发行情况统计：

　　(数据截至16:00前)

　　产业债发行情况(按行业)：

　　2. 债券二级市场：

　　利率债活跃行情：

　　信用债活跃行情：

　　信用债成交异动监控：

　　五、同业存单(NCD)市场情况

　　1. 同业存单一级市场：

　　同业存单发行情况：

　　2. 同业存单二级市场：

　　同业存单成交情况： 　

　　六、市场信用监控

　　1. 市场违约情况概览(BDO)

　　2. 市场评级变动监控(CCRM)

　　近期主体评级下调：

　　近期隐含评级下调：

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