国债期货市场的发展，对利率市场化的意义也是比较显著的。此前，机构只能通过做多来赚钱，这样会导致市场出现过度反应；而有了国债期货，机构就可以通过做空。那么你知道五年国债期货如何交割吗？

国债期货整个交割流程分为两个阶段：

第一阶段，自交割月第一个交易日至最后交易日的前一个交易日，客户可以申请交割，交易所按照一定的规则选取进入交割的买卖方；第二阶段，最后交易日收市后，同一客户号的双向持仓对冲平仓，符合交割要求的净持仓进入交割。

根据交易所的规定，5年期国债期货（TF）可交割国债为发行期限不高于7年、合约到期月份首日剩余期限为4-5.25年的记账式附息国债。

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