近日，美国硅谷银行、签名银行接连关闭引发市场震荡。中国人民大学重阳金融研究院高级研究员贾晋京指出，美联储加息令很多美国银行陷入资不抵债的困境，这凸显了美国银行业整体的脆弱性，这种美国经济结构性的问题很可能才刚刚暴露出来。

　　硅谷银行关闭暴露美经济结构性问题

　　中国人民大学重阳金融研究院高级研究员 贾晋京：所有的银行都是吸收储户的存款，再拿这些资金去做投资，通过投资的收益率来给储户付利息。硅谷银行把它大部分的投资投在了这种虽然说是低风险，但也是低收益率的资产上，也就是MBS，它是存款抵押债券的缩写。MBS这种资产，它背后是美国很多的购买住房的人，在2020年，趁着美国面临着比较严重的金融危机，美联储降息到零，利率比较低，买了房子以后，大概还款要还几十年，所以这几十年都是比较低的利率。但是随着到了2022年以后，美联储不断加息，它需要付给储户的利息就比较多。投资收益低，付给储户的利息又多，这种银行它是一定要倒闭的，这个背后是美国整个金融体系当中的结构性问题。

　　美大量银行在加息影响下资不抵债

　　中国人民大学重阳金融研究院高级研究员 贾晋京：MBS在美国整个金融体系当中的存量有多少呢？有八万亿美元之多，那可见美国大量的银行都面临这个问题，只要美联储加息，那么美国大量银行的资产收益率实际上是不足以付给储户的利息。这种结构性的问题是非常严重的，所以很可能它就是刚刚开始暴露这个问题。

　　美国经济已从信用危机转为信心危机

　　中国人民大学重阳金融研究院高级研究员 贾晋京：在美国这个已经债台高筑、千疮百孔，债务已经堆叠成一座巨大“火山”的情况下，美国已经成为一个本来是信用危机变成一个信心危机的状态了。信用危机只是说将来你还不上钱，信心危机就是已经没有人肯投资美国经济了，因为美国经济当中缺少像样的项目、成本太高、通胀率太高。这就是美国已经从一个信用危机的状态变成信心危机状态。

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