PTA： 　　1.基本面： 　　原油端价格走势震荡偏弱，成本端PX装置负荷提升供应有所增加，但PX即将迎来季节性检修，预计供应趋紧，同时汽油利润走高，出行旺季来临下调油需求仍将提振PX价格，短期PXN价差仍将维持高位运行。海外方面韩国两套装置检修，恒逸文莱3月中存检修计划，供应维持低位。供应端PTA开工负荷受恒力、虹港石化等检修降负影响进一步下降，供应维持低位，后续恒力石化即将投产及嘉通能源4月试车且随着效益提升部分装置提负，供应边际宽松，另需注意随加工费回升后装置检修或不及预期。需求端聚酯工厂提升至接近89%，聚酯库存小幅去库。下游织机加弹维持高位，订单分化持续性尚可，下游原料备货目前集中在10天附近，轻纺城成交恢复至同期中等水平但未进一步提升。综合来看3月PX供应趋紧，PTA整体供应低位，聚酯需求维持高位，PTA进入去库阶段； 　　2.成本端和价差：石脑油价差107美元，PXN价差318美元附近，PTA加工费在467元/吨附近； 　　3.交易维度： 　　PX进入检修季供应趋紧叠加调油需求刺激对PTA成本支撑较强，PTA供应历史低位边际宽松，聚酯需求高位维持，前期建议多加工费及59正套可适当止盈轻仓持有。 　　风险提示：原油端消息面扰动，装置检修情况，新装置投产进度，下游需求情况；

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。