周五（3月10日），三大股指继续震荡回落。截至上午收盘，上证指数跌幅达1.15%，报3238.38点；深证成指跌幅为1.09%，创业板指跌幅达0.21%；沪深两市合计成交额5127.1亿元，总体来看，两市个股跌多涨少，超4000只个股出现下跌。

　　从资金面来看，3月10日上午，北向资金净卖出金额达36.31亿元。截至3月9日，沪深两市两融余额为15905.65亿元，较前一交易日增加30.52亿元。其中，融资余额为14956.99亿元，较前一交易日增加20.85亿元；融券余额为948.66亿元，较前一交易日增加9.67亿元。

　　表：3月9日申万一级行业两融交易情况：

　　制表：张颖

　　对于后市，业内机构普遍表示，A股市场本轮反弹行情或仍未结束。

　　东吴证券表示，目前市场出现明显的缩量调整，A股强攻回落以及美联储的鹰派态度使得市场总体风险偏好出现降低，短期市场观望情绪开始浓厚。操作上看投资者短期仓位不宜过重，可对手中位置相对较高的品种做逢高了结，选择有政策支持的品种做重点关注，择机进场。

　　国盛证券认为，当前两市指数表现背离，且创业板指破位后仍未有见底信号，或成为后市两市指数向上反弹的主要拖累。同时，沪指已经出现日线级别的顶背离信号，且量能快速萎缩，另外，政策预期减弱，多重因素叠加或将成为指数进入调整的重要信号。因此，在创业板指数未出现明显企稳信号前，对于市场需谨慎做多，同时重点关注市场量能变化，若市场明显放量，则本轮反弹行情或仍未结束。可重点关注中字头、国企改革等板块轮动机会。

　　热点方面，截至3月10日上午收盘，汽车服务、贵金属等板块涨幅居前。另外，汽车整车、厨卫电器等行业跌幅居前。

　　具体看，截至3月10日上午收盘，贵金属板块涨幅居前，达2.75%。其中，四川黄金再度涨停。

　　对于贵金属板块的投资机会，中金公司分析认为，鹰派预期已经计入充分，阶段性价格底部或已确立。美国2月出台数据较为强势，贵金属价格短期有所承压，但当前鹰派预期已经计入充分。接下来即使美国经济数据再走强，也很难再大幅提升加息预期，这意味着货币因素利空有望出尽，一旦经济数据有偏弱迹象，放缓加息的鸽派交易有望重新回潮。

　　与此同时，中泰证券表示，目前看，贵金属大周期上行趋势已开启，美国经济回落难以避免，叠加通胀逐步走低、失业率上升，美联储加息最快的时间已经过去，贵金属大周期拐点确立，持续重视板块内高成长及资源优势突出标的的投资机会。

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