股指

　　（1）3月6日，俄罗斯《生意人报》报道称，按照俄罗斯规模最大的证券交易机构——莫斯科交易所今年2月的统计数据，人民币有史以来首次超过美元，成为该交易所月度交易量最大的货币。与此同时，中国海关数据显示，2022年中俄间贸易额增长了29.3%，超过1900亿美元。

　　（2）本周一，瑞银集团上调了中国今明两年的经济增长预期，进一步强调对中国经济前景的信心。瑞银预计，中国股票今年有望上涨15%左右，并大幅跑赢亚洲股市。

　　（3）目前市场对欧洲央行的利峰值预期已经超过4%，短短一个月内飙升了60个基点。高盛、美银、摩根士丹利等华尔街大行纷纷上调利率预期。

　　3月6日，沪指、深成指盘中弱势下探，随后跌幅收窄；创业板、科创50指数小幅震荡走高。截至收盘，沪指跌0.19%报3322.03点，深成指微跌0.08%报11842.88点，创业板指涨0.38%报2431.56点，科创50指数涨0.87%，上证50指数跌1.09%；两市合计成交9509亿元，成交额有所放大，北向资金净买入7580万元。盘面上看，旅游餐饮、农业、食品饮料、医疗保健、医药、半导体等板块走强，6G概念爆发，光伏、风电、央企改革概念等活跃；金融、煤炭、地产、纺织服装等板块下挫。股指期货主力合约仅IM小幅上涨，其余下跌，IH跌幅最大达1.32%。今日大盘走低后仍然顽强回升，且能量继续放大，可期待上攻之前3340处的下跌缺口。

　　原油

　　加息预期缓解，资本开支下降，中国需求预期强化，原油上涨。

　　1、库存：分析师预计上周美国原油库存将下降30万桶。

　　2、宏观：关注本月FED议息决议，市场普遍认为将加息25个基点，若如预期，则将利好市场。

　　3、供应：油企创纪录的收益未能促使其扩大资本开支，而是将大量的利润用于现金分红及股票回购，将使得未来新增供应紧张。

　　4、需求：OPEC和美国能源企业高管举办的剑桥能源周上普遍看好中国需求增长。

　　PX

　　原油收涨，成本支撑增强；需求预期强化。

　　2、CFR中国报价：3月6日上涨3.5至1036.5美元/吨。

　　3、开工率：3月6日78.13%（+0%）。

　　4、加工差：PX石脑油加工价差为310美元/吨，较上日涨8美元。

　　PTA

　　当前供应下降，而成本上涨，需求预期好转，PTA走势偏强。

　　1、成本端：原油上海，成本上涨。

　　2、开工率：3月6日由71.74％下降至68.25%；虹港石化400万吨PTA装置停检。

　　3、加工差：3月6日PTA与原料成本价差为453元/吨，环比跌29元/吨，如考虑400元/吨的加工成本，PTA工厂盈利53元/吨。

　　4、聚酯开工：3月6日提高0至85.35%，下游聚酯端需求好转。

　　5、现货基差：3月6日为24元/吨，环比跌14元/吨。

　　6、库存端：隆众社会库存307.44万吨，环比降1.14万吨。下游聚酯端库存下降，其中POY库存天数为20.5天（-5.5）；DTY27.5天（-5.6天）；FDY21.8天（-6.6天）。

　　MEG

　　2、开工率：3月6日一体化开工率61.37%（+0%）；煤化工开工率49.06%（+1.09%）；总开工率56.97%（+0.39%）。广西华谊20万吨装置重启。

　　3、加工差：3月6日乙烯制亏损1340元/吨，亏损扩大24元/吨；煤制亏损1685元/吨，亏损扩大35元/吨。

　　4、现货基差：3月6日为-62元/吨，环比涨21元/吨。

　　5、库存端：主港库存降3.32万吨在103.66万吨，库存下降。

　　短纤

　　1、成本端：3月6日PTA、MEG上涨，成本增加。

　　2、开工率：3月6日由提高0至76.57%。

　　3、加工差：短纤价格与聚合成本价差为849元/吨，环比扩大12元/吨。

　　4、现货基差：3月6日为-55元/吨，环比降7元/吨。

　　5、库存端：工厂权益库存7.3天（+0.27），物理库存16.5天（+0.17）。

　　6、需求端：3月6日总体产销28.17%，较上一交易日降7.72%；纯涤纱开工率由78.15%提高至83.51%。纯涤纱工厂短纤库存15.25天（-0.85），成品库存13.78天（-0.09）。

　　黑色系

　　螺纹钢

　　螺纹钢期货盘面弱势运行，市场成交缩量。近期宏观市场预期降温，短期钢材价格有一定调整压力。加之发改委严厉打击大宗商品囤积居奇、哄抬价格等违法违规行为，预计短期钢价或窄幅波动。旺季来临下总体仍有支撑，涨跌空间不大。

　　铁矿石

　　2月27日-3月5日Mysteel统计澳洲巴西19港铁矿发运总量2461.3万吨，环比增加68.4万吨。其中澳洲发往中国的量1530.9万吨，环比减少24.3万吨。中国45港到港总量2111.3万吨，环比增加265.0万吨。据兰格钢铁网调研，目前钢厂铁矿石库存维持平稳，采购活跃度尚可，以刚需采购为主。预计本周铁矿石价格将高位盘整。

　　焦炭

　　山西市场部分焦企对干熄焦价格计划上调110元/吨，乌海市场某焦企对焦炭计划上调100元/吨，主流钢厂目前暂无回应。由于焦钢利润都处于较低水平，本次博弈维持了较长的时间，下游钢厂方面铁水仍处于增产阶段，对原料焦炭有较高的需求。焦企目前整体出货正常，无增减产计划。原料煤的价格仍偏强运行，焦企成本压力仍在，采购维持观望态度。

　　焦煤

　　炼焦煤市场稳中偏强运行。主流钢厂对焦炭第一轮提涨尚未作出回应，市场观望情绪浓厚，焦钢企业多减缓复产节奏，采购态度较为谨慎，大多采取低库存策略，一定程度上限制了煤价上涨幅度。发改委表示，进一步强化能源等大宗商品的保供稳价，引导煤炭价格运行在合理区间。

　　铜

　　3月冶炼厂检修活动环比增多，但新增产能及冷料供应增加的情况下，国内精炼铜产量预估小幅增长。2月中国精炼铜表观消费同比增长约15.5%，1-2月累计增速2.1%，预计3月下游开工率延续提升。多空交织下仍是震荡格局。

　　铝

　　云南此次限电减产规模从市场之前预期的65万吨涨至78万吨，涉及到的三大电解铝企业均已陆续完成减产要求。预计3月国内电解铝运行产能回落4000万吨附近，产量在320万吨附近。国内铝下游加工龙头企业周度开工率上涨1.2%至63%。但目前累库状态没有改变，铝价维持震荡格局。

　　锌

　　国内冶炼厂锌精矿库存有所下降，但仍高于往年同期，矿进口利润较去年转差，近期处于亏损状态，目前尚未出现矿端紧张局面。需求方面，镀锌板卷成品库存得到消耗，产能利用率62.04%；家电方面依然维持悲观，家电板块中下游开工较差，锌价维持震荡偏弱。

　　镍

　　近期镍产业链出现硫酸镍与电解镍严重倒挂，导致部分镍冶炼企业使用硫酸镍生产纯镍，市场对于纯镍供应增速有了更为乐观的预期。国内不锈钢以及电池方面需求对镍价提振有限，国内供需走弱叠加精镍进口窗口打开，镍价偏空。

　　农产品

　　粕类

　　供应端：Safras：估计2022/23年度巴西大豆产量估计为1.5243亿吨，比1月份的预测值低了0.6%。调低后的产量仍然比上年收成增加18.6%。如果得到证实，这将是历史最高纪录。2月份的高温干燥天气再次影响了南里奥格兰德州的部分作物，大豆作物单产潜力下降。库存方面：截至2月24日，全国油厂豆粕库存为58.4万吨，较上周上扬0.36万吨。豆粕震荡。

　　油脂

　　供应端：FAO：粮农组织植物油价格指数2月平均为135.9点，环比下降4.5点（3.2%），创2021年初以来的新低。指数持续下行源于棕榈油、大豆油、葵花籽油和菜籽油世界价格下跌。需求端：截至2023年3月1日，全国棕油商业库存约100.6万吨，较上周上扬2.3万吨。豆油震荡。

　　生猪

　　供应端：博亚和讯数据显示，第7周猪粮比5.13：1，环比上周涨4.25%，同比高1.93%，外购育肥利润-390元/头，周环比涨54元/头，同比跌393元/头，自繁自养利润-336元/头，环比涨59元/头，同比持平，养殖利润止跌反弹。需求端：当前处于需求淡季，整体需求增加较缓慢，终端白条走货平平，利好减弱，行情稍显弱势。生猪下跌。

　　鸡蛋

　　供应端: 全国在产蛋鸡存栏量约为11.77亿只，环比减幅0.17%，较近五年均值减少3.63%，存栏量继续下降，鸡蛋整体供应量有限。需求端：市场需求也逐步改善，农村集市、商超及餐饮行业等有所回暖。此外3月下旬受清明节日提前备货拉动，下游经销商以及食品厂采购量或逐渐提升，现货相对偏强。鸡蛋震荡。

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