重要提示

　　国内PMI数据超预期，原油、沪锌后市如何；需求放缓，本周液化气如何演绎；消费淡季，鸡蛋将受何影响

　　报。

　　原油

　　美国制造业数据弱于预期，劳动力市场呈现韧性，通胀高企推升美联储及欧洲央行利率峰值预期，欧美国债收益率走高，美元指数处于七周高位震荡。欧盟禁运俄罗斯石油产品并实施价格上限措施，俄罗斯计划3月原油减产50万桶/日并将西部港口出口量削减25%，美国计划二季度释放2600万桶石油储备；2月中国制造业PMI强劲反弹，印度炼厂原油加工量增至高位，中国及印度能源需求增长预期提振油市，而美国商业原油库存继续增加，欧美加息前景导致需求放缓忧虑加剧高位震荡；短线原油期价呈现宽幅震荡。

　　关注本周中国贸易数据及美国非农就业数据。技术上，SC2304合约期测试575-580区域压力，下方考验548区域支撑，短线上海原油期价呈现宽幅震荡走势。交易策略，短线548-580元/桶区间交易。

　　沪锌

　　上周沪锌主力合约期价小幅收跌。宏观上，美国PCE价格指数超预期上升、美国周度失业金数据显示劳动力市场保持强劲，市场对美联储将会更持久的加息预期越强烈；而国内PMI数据超预期，景气水平继续回升，加上地产回暖，宏观情绪在一定程度上提振。基本面上，上上周锌精矿港口库存35.3万吨，周环比减少2.1万吨；海外天然气及电价回落，欧洲部分炼厂缓慢恢复生产；国内云南地区限电，或导致锌炼厂减产，部分炼厂接到限电通知，同时部分炼厂有提前检修计划，供应端增量或不及预期。需求端，上周镀锌在市场需求强预期带动下，开工环比上涨1.46个百分点，原料库存下降，上周镀锌开工或维持强势。库存上，国内外偏低。

　　总体上，国内宏观情绪利好得到提振，加上“两会”到来，市场预期向好，而国内社会库存转为去库，沪锌或偏强运行。操作上建议，沪锌zn2304合约短期宽幅震荡偏多交易为主，注意操作节奏及风险控制。

　　液化气

　　现货端呈现震荡，华东市场价格稳中偏弱，江苏、上海地区小幅回落，浙江价格小幅上调，炼厂库存可控，下游刚需采购。山东市场民用气价格小幅上涨，民用终端逢低入市；醚后碳四价格先跌后涨，成交重心小幅下滑，供应较为宽松，烷基化装置利润回升。华南市场价格先跌后涨，港口与炼厂价格重心小幅回升，天气回暖补货周期拉长，下游心态谨慎。国际液化气价格回升，3月CP下调幅度低于预期，进口气利润倒挂支撑现货，深加工装置盈利不佳，PDH装置开工下降，天气回暖燃烧需求放缓预期抑制上方空间，短期LPG期价呈现震荡，关注下游需求情况。

　　技术上，PG2304合约期价考验4850区域支撑，上方测试5150-5200区域压力，短期液化气期价呈现震荡走势。交易策略方面，建议4850-5200区间交易。

　　鸡蛋

　　上周鸡蛋期货窄幅震荡，主力05合约收盘价为4412元/500千克，周比-18元/500千克。

　　近日市场需求逐步回暖，较2月份有所恢复，食品企业订单量陆续恢复，贸易商接货积极性也小幅提升，叠加养殖成本持续处于同期高位，鸡蛋现货价格持续维持相对高位，对期价底部有所支撑。且生猪近期低位反弹，对鸡蛋市场有所提振。不过，2月蛋鸡存栏回升，且3月仍处鸡蛋消费淡季，餐饮业需求恢复较为有限，其他加工业、旅游和团膳等消费无明显利好提振，市场交投一般。

　　同时，外盘玉米和豆粕价格大幅下跌，拖累国内市场价格，蛋鸡养殖成本有走弱预期，对远期蛋价较为不利。盘面来看，鸡蛋短期走势较为震荡，关注前期高位压力情况。