一、债市综述

　　3月2日，国债期货集体收跌，10年期主力合约跌0.12%，5年期主力合约跌0.06%，2年期主力合约跌0.01%。中证转债收跌0.05%，报407.09，成交额为613.4亿元。盘龙转债跌超16%，嵘泰转债跌超8%，龙净转债跌超5%，伯特转债、明泰转债跌超4%；盛路转债涨超10%，大元转债涨超9%，“18中化EB”涨超6%，中钢转债、北方转债、万兴转债涨超4%。

　　交易所债券收盘，地产债多数收涨。“20旭辉03”“20旭辉01”“15远洋05”“22旭辉01”涨超2%，“21旭辉01”“22龙城08”“21旭辉03”“20中骏03”“21碧地02”涨超1%；“20旭辉02”跌近4%，“22龙城06”跌超2%。

　　中信固收分析称，经我们测算，3月由于财政支出力度加大，基本不存在流动性缺口，但由于财政支出通常集中在月末，因此月内其他时点资金面仍有可能面临一定的压力。对此，央行大概率会通过公开市场操作将资金利率控制在政策利率附近。对于债市而言，前期国债收益率曲线熊平形变已经反映了资金面收敛、基本面修复的预期，由于后续资金利率中枢进一步抬升的风险较低，预计债券市场交易主线将回归基本面，短期内走势偏震荡，向上调整空间较为有限。

　　国君固收分析称，3月份是比较好的做多时间窗口。我们对于债券阶段性看多，现在处在债市的非典型反转阶段，跟过去的经验规律不太一样。展望3月，我们认为债券市场经过非典型反转之后进入新常态，在操作上需要更加精细化，3月份是比较好的做多时间窗口。

　　二、每日要闻BN

　　1.【欧洲央行行长拉加德：需要在3月加息50个基点】欧洲央行行长拉加德表示，欧洲央行必须采取一切必要措施来抑制通货膨胀，需要在3月加息50个基点，未来可能会继续加息。

　　2.【北交所累计服务政府债券发行逾14000亿元】据新华社消息，记者2日从北京证券交易所获悉，截至2023年2月末，北交所累计服务政府债券发行14150.21亿元。其中国债11719.1亿元，地方政府债券2431.11亿元。北交所于2022年7月29日启动地方政府债券发行业务，于同年9月2日启动国债发行业务，实现了政府债券常态化发行。

　　3.【上海金融法院发布《债券纠纷法律风险防范报告》】据公众号@上海金融法院消息，3月2日，上海金融法院召开新闻发布会，发布《债券纠纷法律风险防范报告》。这是上海金融法院建立“金融纠纷法律风险防范报告年度发布机制”以来，继2022年首次发布《私募基金纠纷法律风险防范报告》后，常态化落实该项制度的又一份行业性法律风险防范报告。

　　4.【人社部：2022年三项社会保险基金收支规模13.7万亿元】据央视新闻，人力资源和社会保障部部长王晓萍表示，社保基金运行总体平稳，基金管理不断加强，2022年三项社会保险基金收支规模13.7万亿元，各项社会保险待遇按时足额发放。五级社保经办管理服务网络基本形成，社会保障卡应用范围持续拓展，管理服务规范化、标准化、信息化水平显著提升。以全覆盖、保基本、多层次、可持续为目标的社会保障制度和体系全面加强，人民群众的基本生活和多样化需求得到了更加可靠的保障。

　　5.【俄罗斯2022年国债规模三年来首次下降】俄罗斯卫星通讯社消息，卫星通讯社根据俄罗斯审计署发布的数据计算，2022年俄罗斯对外国债规模三年来首次下降，达到4.039万亿卢布。根据卫星通讯社的计算，俄罗斯的国债规模三年来首次下降：2019年为3.395万亿卢布，2020年为4.189万亿卢布，2021年为4.435万亿卢布，2022年为4.039万亿卢布。同时，审计署告诉卫星通讯社，俄罗斯2022年的国债总额达到22.82万亿卢布，占GDP的比例从18.1%下降到17.1%。审计署指出，在国际惯例中，国债水平占GDP的20%范围内被认为是安全的。

　　6.【广东：推动不动产私募投资基金试点 发展租赁住房不动产投资信托基金(REITs)业务】广东印发2023年广东金融支持经济高质量发展行动方案。其中提到，鼓励银行机构为保障性租赁住房、公共租赁住房和长租房市场发展提供多样化信贷融资服务，满足租赁企业和经纪机构合理信贷需求。推动不动产私募投资基金试点，发展租赁住房不动产投资信托基金(REITs)业务。鼓励商业银行在依法合规、风险可控的前提下，加强住房租赁信贷产品和服务模式创新，拓宽住房租赁市场多元化投融资渠道。

　　7.【惠誉：中国理财产品或将持续面临赎回压力】惠誉评级表示，受赎回潮影响，2022年末中国理财产品存续规模同比下滑5%，占名义GDP的比例自2021年末的25%降至23%，破净产品数量高峰时期占比逾20%――部分原因是债券价格下跌，而债券约占理财产品底层资产的三分之二。惠誉预期，2023年理财产品仍将面临赎回压力。

　　8.【美国财政部有官员上周访华交流？外交部回应】据澎湃新闻，3月2日，外交部发言人毛宁主持例行记者会。有记者提问，据报道，美国财政部上周有官员访华并与中方相关部门官员进行交流。我们是否可以期待美中官员在未来一个月举行更多的会谈？两国领导人是否计划在近期举行会谈？“美国财政部官员来华的情况，建议你向中方的主管部门了解。关于接下来中美各层级交往的情况，我目前没有可以提供的消息。”毛宁回应称。

　　9.【中金固收：3月信用利差或仍将低位震荡】中金固收分析称，2月信用利差快速修复，主要由于理财为代表的广义基金规模恢复和年初的配置行情。展望3月，虽然季末理财到期和开放压力略高，不过考虑到现金管理类理财和混合估值产品收益率仍有一定优势，加之去年底以来理财资产负债错配现象有明显改善，如果利率不出现持续大幅调整的话，预计理财规模将整体稳定。供给方面，2月非金融类信用债净增2800亿元，主要是需求改善背景下，前期积累的城投等融资需求的集中释放，3月净增明显高于2月的可能性不大。不过二级债或有2000-3000亿元的发行量释放。结合供需情况看，3月信用利差或仍将低位震荡。

　　10.【光大固收：2023年 10年期国债收益率将整体维持区间震荡走势】光大固收分析称，2022年全年10Y国债收益率波动区间大致在2.6%-2.95%区间波动。对于2023年，我们认为，债市的主要驱动因素仍是国内经济的需求端，2023年需求端的演变大致延续2022年5月以来的特征，驱动利率向上和向下的因素同时存在。而2023年宏观政策整体预计都将以稳增长为导向，延续相对宽松的基调。我们认为，2023年，10年期国债收益率将整体维持区间震荡走势，震荡中枢在2.8%左右，全年利率债难以形成趋势性机会，投资者可以逢高配置。

　　11.【海外债动态汇总】

　　- 中国太平拟发行PNC5美元永续次级资本证券初始价6.750%区域。

　　三、资金面

　　1.公开市场操作(OMO)：

　　公开市场方面，为维护银行间流动性合理充裕，央行今日进行730亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平。同花顺iFinD数据显示，今日有3000亿元7天期逆回购到期，因此当日实现净回笼2270亿元。

　　2. 市场行情回顾 (009):

　　银存间质押式回购利率多数下跌。1天期品种报1.5863%，跌47.47个基点；7天期报1.9972%，跌9.15个基点；14天期报1.9624%，跌13.64个基点。上海银行间同业拆放利率(Shibor)多数上涨，隔夜shibor报1.62，跌46.7个基点；7天shibor报1.993，跌9.7个基点；1月shibor报2.294，涨0个基点；3月shibor报2.459%，涨0.9个基点。银行间回购定盘利率多数上涨。FR001报1.66%,跌51个基点；FR007报2.2%,涨8个基点；FR014报2.35%,涨22个基点。

　　四、债券市场概况

　　1. 债券一级市场：

　　全市场债券发行情况统计：

　　今日债券市场发行债券241只，总发行量2136.88亿元。

　　(数据截至16:00前)

　　利率债招投标情况：

　　今日利率债共发行12只，其中国债无发行，地方政府债发行4只，国开债发行4只，农发债无发行，进出口债发行4只。

　　产业债发行情况(按行业)：

　　2. 债券二级市场：

　　利率债活跃行情：

　　信用债活跃行情：

　　信用债成交异动监控：

　　五、同业存单(NCD)市场情况

　　1. 同业存单一级市场：

　　同业存单发行情况：

　　2. 同业存单二级市场：

　　同业存单成交情况： 　

　　同业存单活跃行情：

　　六、市场信用监控

　　1. 市场违约情况概览(BDO)

　　2. 市场评级变动监控(CCRM)

　　近期主体评级下调：

　　近期隐含评级下调：

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