贵金属

资讯：

1.美国消费者信心在2月意外减弱，下降主要集中在中低收入家庭，但消费者对劳动力市场更加乐观；

2.韩国总统办公室表示，韩国、美国和日本官员举行了首次经济安全对话，努力增强供应链韧性并发展技术；

3.克里姆林宫重申其立场，即俄罗斯对通过谈判结束乌克兰冲突持开放态度，但不能忽视新的“领土现实”；

4.俄罗斯紧急事务部表示，黑客攻击导致俄罗斯一些地方广播公司误发警报敦促人们躲避即将到来的导弹袭击；

5.俄罗斯圣彼得堡的普尔科沃机场周二上午暂停了所有航班，现已重新开放；

6.芝加哥联邦储备银行总裁古尔斯比表示，如果美国联邦储备理事会(美联储/FED)要制定良好的政策，就必须用对经济状况实时实地的观察，来补充传统的政府数据和金融市场的解读。他称，“决策者过于依赖市场反应是一种危险，也是错误。”

7.美联储的贴现率会议记录显示，亚特兰大联储和达拉斯联储的董事会在1月中旬投票支持维持联储向商业银行收取的紧急贷款利率不变。

贵金属：

美国1月消费者物价指数CPI与核心CPI同比增速分别为6.4%和5.6%均高于预期但低于前值，1月个人消费支出价格指数PCE和核心PCE同比增速分别为5.4%和4.7%均高于预期和前值，除能源外的核心服务通胀仍在升高，使美联储加息终点利率更高且保持高位利率更长时间，甚至CME利率期货预期美联储加息终点利率升至5.25%-5.5%，即3月、5月和6月或分别加息25个基点，甚至交易员们已经在定价中计入了利率峰值接近6%的外部可能性。圣路易斯联储主席布拉德认为应将终点利率尽快升至5.375%，3月可能继续呼吁加息50个基点。但因距离美联储5月议息会议尚可观察三个月的新增非农就业人数和消费者物价指数，使5月和6月美联储预期加息路径尚存较大不确定性，后续仍需关注中美欧主要经济数据的相对强弱。

美国12月标普/CS20座大城市房价指数环比增速为负，2月芝加哥PMI和谘商会消费者信心指数低于预期和前值，通胀预期缓解和经济衰退预期压制美国10年期国债收益率继续上涨，美元指数回调支撑贵金属价格。

英国央行2月加息50个基点符合市场预期，并预计英国经济2023年萎缩0.5%和2024年萎缩0.25%，叠加1月消费者物价指数CPI同增为10.1%低于预期和前值（50%仍由能源进口贡献），使市场预期英国央行3月放缓加息25个基点。

欧洲央行行长拉加德表示3月将加息50个基点并评估后续加息路径，部分欧洲央行官员表示5月仍可能加息50个基点且2023年不会降息，法国和西班牙2月消费者物价指数同比增速分别为7.2%和6.1%均高于预期和前值，使货币市场于2月28日首次充分定价欧洲央行4%的利率峰值。

日本央行候任者植田和男表示消费端通胀由成本上升导致，当前宽松的货币政策是适当的；若能看到通货膨胀率稳定在2%，则将考虑收益率曲线控制政策（YCC）正常化，购债速度亦将放缓。

因此，预计贵金属价格或仍存上涨空间，关注伦敦金1780-1800附近支撑位及1830-1850附近压力位，伦敦银20-20.5附近支撑位及21-21.5附近压力位，沪银4750-4850附近支撑位及5000-5150附近压力位，建议投资者短线轻仓逢低试多主力合约。

内容来源：宏源期货研究所

作者：曾德谦

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