2月行情收官，沪指全月收涨0.74%，而创业板全月下跌5.88%。整体来看，2月市场走势较为平淡，预期中的春季躁动并未兑现，核心原因还是 支撑市场中期修复的核心逻辑（中强美弱）遇到了诸多短期扰动，比如内部经济复苏印证不够、外部美联储加息预期波动。

不过，3月份这些要素有望出现边际改善 ：一方面，近期高频数据表现较好，预计3月发布的各项经济数据也会延续改善势头；另一方面，3月虽有美联储加息节点，但市场在前期已有比较充分的反映，预计加息更多是靴子落地。

除此之外，在换届之年的全国两会召开的特殊背景下，政策将成为3月行情最大的超预期。

整体来看，3月市场的核心矛盾仍然在内部，无论是大概率继续改善的经济数据，还是新一届政府在开局之年的决心和执行力，都将成为市场修复的核心动力。因此，指数在度过2月的“纠结期”后，有望迎来震荡反弹的窗口 。

配置上，轻指数重个股。两会窗口，重点关注 自主可控（信创、工业母机等） 、 军工 、国企改革 等政策预期较高的方向。

同时，近期涨价主线持续演绎，煤炭、造纸、化肥、氟化工、小金属等板块轮番上涨，可进一步挖掘轮动补涨机会——分析认为 ，当下处于业绩真空期，行业轮动速度处于历史高位，市场缺乏主线 。

而“涨价”题材具备业绩确定性，受市场青睐。后续可从两个角度来选择可能存在价格上行的品种：一个是疫后需求复苏影响下可能会涨价的行业 ，如啤酒、中药等 ；一个是供给端或存在收缩的行业，如鸡肉、船舶等。

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