2月27日，A股四大股指延续全线回落，其中上证指数下跌0.28%，报收3258.03点；深成指下跌0.73%，报收11701.95点；创业板指下跌0.79%，报收2409.79点；科创50指数下跌0.44%，报收986.28点。市场成交7,541亿元，较前日增加278亿元。行业板块方面，旅游（1.53%），酿酒（1.29%），酒店餐饮（1.17%）涨幅居前；互联网（-2.99%），文教休闲（-1.81%），半导体（-1.64%）跌幅居前。从市场强弱看，IH>IF>IC>IM，个股涨/平/跌分别为1,056/127/3,902。从资金面上看，北上资金当日净流入-19.19亿元，为连续4日净流出，其中沪股通净流入-5.01亿元，深股通净流入-14.18亿元，今年以来净流入1,518.52亿元，开通以来累计净流入18,764.49亿元，维持在历史高位。公开市场操作方面，央行当日开展3,360亿元7天逆回购操作，中标利率为2.00%，与前期持平，当日有2,700亿元逆回购到期，当日净投放660亿元。基差方面，IM、IC、IF与IH3月合约基差分别为15.10、4.61、-7.56与-7.82点，各品种基差出现分化，但波动较小，其中IM近月合约贴水收窄，IC近月合约贴水走扩，IF、IH近月合约升水走扩。当前IH与IF3个近月合约升水，市场继续对其保持积极预期，而IM与IC在震荡过程中对冲力度有所增强。从盘面上看，现货市场成交额继续维持在8千亿元之下，两会前夕投资者情绪较为谨慎，我们此前提到流动性尽管相对充裕，但充裕度持续边际递减，隔夜逆回购时隔两个月后再度超过5%；当前各指数处于上有压力下有支撑的格局，在估值水平不高的背景下，下方空间有限，逢低配置或是较好的选择。（观点供参考）

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。