股指、生猪、铜、豆油

　　期指：外部扰动延续，或仍调整。上周五公布的美国PCE物价指数超预期，通胀压力仍让市场继续担忧美联储政策鹰派，美股、美债、美元均传递出对国内市场利空信号，人民币跌至近7关口。当前海外方面仍是最大扰动。而国内方面利多不足。央行货币政策执行报告显示对经济判断更趋乐观，市场担忧政策宽松力度减弱。预计今日市场弱势整固，但大概率低开，故不宜过度追空。后期一方面关注海外方面是否在利空集中宣泄后有所情绪企稳；国内方面更须关注二中全会后机构改革落地、PMI数据和两会政策及人事安排能否传递出利多信号，扭转偏弱的情绪。

　　生猪：现货稳中偏强，多单继续持有。近期现货持续上涨至16元/公斤，触及外购仔猪育肥成本线，养殖端出栏积极性提升，2月尚处于季节性消费淡季，市场博弈情绪加剧。然而，根据各地草根调研数据，2月二次育肥群体多以观望态度为主，3-4月或为集中入场时间点，存在进一步助推猪价的可能，短期现货易涨难跌，多单继续持有。

　　铜：美元指数反弹施压价格，但是基本面预期限制价格回落空间。美国1月核心PCE物价指数超预期上行，投资者担心美联储加大紧缩力度，美元指数回升，施压风险资产价格。但是基本面预期将限制价格回调，甚至对价格形成支撑。首先，海外需求依然表现良好，欧美铜到港Premium处于较高水平；LME和COMEX铜库存回落，绝对库存量处于历史同期低位。其次，消费旺季存在预期，且价格回调后能够吸引下游企业补库，预计国内社会库存将面临下降拐点。同时，海外铜矿供应扰动不断增强，且4月多家大型冶炼厂将进行检修，影响未来精铜供应。套利方面，出口有盈利，内外反套可以持有，也可以将虚盘转现货，赚取出口利润。

　　豆油：阶段性供应偏紧，但影响有限，预计豆油维持震荡走势。3月下旬之前，因大豆到港量偏少，国内大豆压榨量预计下降，将导致豆油供应受限，不过，国家投放储备豆油，而且下游阶段性补库完成后豆油需求转淡，所以预计对价格的影响有限，3月底大豆大量到港后，豆油供应将大幅回升。短期棕榈油偏强对豆油形成一定支撑，但是一方面现货豆棕价差偏大，另一方面3月底以后大豆将大量到港，以上两个因素均减弱棕榈油对豆油的支撑。综合来看，豆油仍然缺乏明显的上涨驱动，预计维持震荡走势，建议等待这波反弹结束后做空。美国核心PCE超预期上行

　　观点分享：美国1月PCE物价指数同比+5.4%，剔除能源和食品价格后，核心PCE物价指数1月同比+4.7%，其中消费者支出创2021年以来最大增幅。经济活动强劲和通胀降温慢于此前预期，美联储下个月议息会议加息50个基点的风险正在上升。美国2年期国债收益率继续上升至4.722%，美元指数继续偏强震荡，美股股指均下跌超1%。

　　期指：短期或仍调整

　　期债：PMI预期或提前落地

　　白银：震荡回调

　　铜：美元上涨，施压价格

　　铝：一波三折，震荡思路

　　锌：多空交织，震荡调整

　　铅：多空交织，震荡运行

　　镍：供应预期施压镍价，外盘流动性预期修复

　　不锈钢：强预期尚未兑现，基本面弱势拖累

　　锡：继续走软

　　工业硅：社库去化，价格或存上行驱动

　　铁矿石：延续高位震荡

　　螺纹钢：产量快速上升，高位反复

　　硅铁：需求观望加剧，震荡延续

　　锰硅：库存相对高企，价格承压

　　焦炭：提涨周期开启，偏强震荡

　　动力煤：供需紧平衡，企稳反弹

　　玻璃：短期有压力中期震荡市

　　 PTA：多PTA空短纤/PX MEG：5-9反套操作

　　沥青：震荡延续，关注排产兑现情况

　　 LLDPE：区间震荡

　　 PP：短期或有压力中期震荡市

　　甲醇：反弹或有限上方存压制

　　尿素：承压运行

　　纯碱：高位震荡上方压制明显

　　 LPG：震荡下行

　　 PVC：再次累库，警惕回撤

　　燃料油：小幅回撤，裂解差开始修复

　　低硫燃料油：短线难有反弹，高低硫价差暂时企稳

　　棕榈油：国内降库预期关注美豆油影响

　　豆油：预期供需双弱

　　豆粕：美豆期价及汇率影响，偏弱或中性震荡

　　豆一：部分粮库收购价上调，期价仍高位震荡

　　玉米：有所回落

　　白糖：区间震荡

　　棉花：预计短期走势偏震荡

　　鸡蛋：驱动不显，维持震荡

　　生猪：多单继续持有

　　原油：或延续反弹

　　乘联会：预测2023年乘用车市场零售约增长2%，新能源乘用车批售850万

　　乘联会崔东树秘书长做《2022年中国汽车市场分析及2023年展望》报告，展望2023年，乘联会保持谨慎乐观，预测乘用车市场零售约增长2%，新能源乘用车批售850万。

　　广东开启2023年汽车消费节：支持开展整车进口业务

　　金十期货2月24日讯，由广东省商务厅、广东省工业和信息化厅联合主办的2023年全国消费促进月暨广东汽车消费节(春季)活动在广州市启动。广东将以汽车消费节为重点，联动家电、家居、餐饮、服装服饰、文旅等重点行业举行“六大主题”春季特色促消费活动。南沙区商务局局长谢晓晖表示，今年，南沙会推出关于平行车进口相关政策，包括对南沙的汽车贸易企业，通过南沙口岸进口汽车的航线运营企业给予补贴。“我们正积极引进大型的汽车整车进口贸易企业，继续鼓励支持利用南沙口岸开展整车进口业务。”(南方财经)

　　人民银行、银保监会：优先支持国家政策重点支持区域及人口净流入的大城市开展REITs试点

　　人民银行、银保监会：稳步发展房地产投资信托基金(REITs)。稳步推进房地产投资信托基金(REITs)试点工作，在把控风险前提下，募集资金用于住房租赁企业持有并经营长期租赁住房。支持房地产投资信托基金(REITs)份额交易流通，促进长期稳定经营，防范短期炒作。优先支持雄安新区、海南自由贸易港、深圳中国特色社会主义先行示范区等国家政策重点支持区域以及人口净流入的大城市开展房地产投资信托基金(REITs)试点，为利用各类建设用地(含集体建设用地、企事业单位自有空闲土地等)依法依规建设和持有运营长期租赁住房的企业提供资金支持。

　　中国钢铁工业协会副会长骆铁军：建议修订再生钢铁原料标准，促进扩大进口

　　金十期货2月24日讯，2月23日，中国钢铁工业协会副会长骆铁军赴四川调研，并出席全国废钢铁大会。骆铁军表示，发展废钢行业必须基于战略资源高度，要统筹研究和综合施策。一是建议对回收环节前端实行核定征收所得税，税率不高于1%，以提高回收企业纳税积极性，增加国家税收，鼓励社会更多回收废钢；二是建议修订再生钢铁原料标准，将夹杂物指标给予适当放宽，兼顾环保性和目标导向，发挥标准“最大公约数”的作用，促进扩大进口；三是建议加快培育龙头企业，推进钢铁生产企业、废钢加工回收企业和产废企业联动和产业链融合发展；四是建议将废钢产量和销量等数据纳入国家统计局或相关部门法定统计体系，确保数据统计全面和权威。(中钢协)

　　中国燃气：与Venture Global签订两份20年期LNG购销协议

　　中国燃气控股有限公司发布公告称，公司全资子公司中燃宏大能源贸易有限公司与美国液化天然气供应商Venture Global LNG签订了两份为期20年的液化天然气购销协议。根据购销协议，VentureGlobal通过其在路易斯安那州的两个LNG项目，即Plaquemines LNG和CP2LNG，将分别每年向中国燃气供应100万吨液化天然气。

　　中国石化首次为上海城市公交加注氢气

　　金十期货2月23日讯，从中国石化获悉，2月22日，上海青浦巴士投入2台氢能源公交巴士试运营，所加氢气均来自中国石化青卫油氢合建站。这是中国石化首次为上海城市公交加注氢气。截至目前，中国石化在上海已建成3座油氢合建站，主要服务对象为氢燃料电池的轻卡、重卡、氢能源商务MPV乘用车等。据了解，“十四五”时期，中国石化将在上海继续加大加氢站布局，加快推进能源转型和产业升级，积极融入长三角一体化发展示范区建设，加大氢能源发展力度。(中证金牛座)

　　 IMEA：巴西马托格罗索州2022/23年度棉花种植进度

　　金十期货02月25日讯，马托格罗索州农业经济研究院(IMEA)数据显示，截至02月24日，巴西马托格罗索州2022/23年度棉花种植进度为99.96%，前一周为96.17%，上一年度同期为100.00%，五年均值为99.86%。

　　国家统计局：2月中旬生猪(外三元)价格环比上涨6.4%

　　国家统计局数据显示，据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2023年2月中旬与2月上旬相比，14种产品价格上涨，34种下降，2种持平。其中，生猪(外三元)价格报14.9元/千克，环比上涨6.4%。