期市早班车 | 2023年4月18日

　　品种：股指、玉米、鸡蛋、生猪、豆油

　　01/ 股指

　　IH主力合约日内上涨2.16%至2736.8。本次上涨受股指板块轮动影响，市场热点从AI板块切至中特估。日内公布数据来看，中国央行通过MLF净投放200亿元中长期资金，利率持稳于2.75%，资金面维稳；美国4月NAHB房产市场指数符合预期，4月纽约联储制造业指数表现好于预期。整体而言，美联储会议纪要5月加息25基点计价，温和衰退已见雏形，交易衰退与交易降息预期并行；国内暂无明显刺激政策。股指处于近期高位，但即将公布一季度GDP数据，或提振市场情绪，预计股指短期震荡运行，运行中枢上移。

　　02/ 生猪

　　今日生猪主力07合约上涨2.61%至16130元/吨，主要因现货价格再次下跌至14元/公斤附近，二次育肥介入与屠企入库，以及国家猪肉收储预期支撑，盘面空单止盈，期价减仓上涨。目前国家以及咨询机构公布的能繁母猪存栏数据1-2月环比降幅仅在1%左右，产能相对充裕，4月市场供应逐步增加，加之前期二次育肥对应4-5月出栏，生猪出栏体重以及16省生猪宰后均重处于同期高位，短期供应压力仍大。而前期屠宰入库的还未出库，资金占用压力增大，再次分割入库积极性会大幅减弱；二育随着第一批亏钱或仍未出栏，4-5月新入场，对应6-7月天热须出栏，难推迟到8-9月，介入积极性会受限，需求大幅提升有限。整体来看，生猪供需宽松边际递减，但难以逆转宽松格局，4-5月现货上涨动力缺乏，延续低位震荡；远期生猪供需双增，价格季节性抬升，但饲料价格下降，猪价预期跟随成本下移。短期盘面兑现利空后反弹修复，但供需宽松不改，上方空间受限，07、09等待反弹空，谨慎抄底。

　　03/ 玉米

　　4月17日玉米07合约收盘价较上一日跌18元/吨至2732元/吨，较上一日跌0.65%，现货端，锦州港玉米收购价2730-2750元/吨，较上日下跌10元/吨，港口平仓价报2770元/吨，山东潍坊兴贸收购价2864元/吨，较上日上涨4元/吨。基层余量逐渐见底，市场有效供应转移至贸易商，贸易商心态有所转变，小麦价格止跌弱稳运行，贸易商低价出货意愿低，市场供应增量放缓，但目前玉米饲用需求受生猪养殖亏损拖累，工业需求受玉米淀粉加工利润大幅亏损，开机率走低影响，需求偏弱，整体玉米两需不旺，限制玉米价格上涨，震荡运行为主。盘面目前小幅贴水现货，兑现巴西玉米到港，利空消息逐步兑现，盘面07偏弱震荡为主，操作上建议以逢高布局空单为主。关注贸易商售粮节奏及心态、替代谷物、饲用稻谷投放。（数据来源：我的农产品）

　　04/ 鸡蛋

　　4月17日鸡蛋09合约收盘价较上一日涨162元/500千克至4389元/500千克，较上一日涨3.83%，前期某大型鸡苗企业3月鸡苗销量数据较好，盘面大幅下行，市场对该数据存疑，谨慎看多补栏，盘面增仓上行。现货端，山东德州报价4.65元/斤，较上日稳定；北京报价4.89元/斤，较上日稳定。当前鸡蛋价格处于历史同期最高水平，随着饲料成本逐步下移，养殖利润可观，推动补栏积极性提升，今年3-4月补栏对应8-9月新开产蛋鸡，预计8-9月在产蛋鸡存栏量增加，但高温天气蛋鸡采食量下降，或限制供应涨幅，9月中秋、国庆带动需求向好，鸡蛋供需双旺，但随着饲料成本下移，蛋价谨慎乐观，波动中枢或下移。前期盘面09下跌逐步兑现产能恢复及饲料成本下移，目前盘面09贴水现货近300元/500千克，随着近期现货价格强势，盘面有反弹向上修复，但从基本面来看，饲料成本下移及产能加速恢复仍会限制向上反弹空间，操作上建议谨慎追涨，以逢高介入空单为主，关注流感、补栏情况、猪肉价格走势。（数据来源：蛋e网）

　　05/ 豆油

　　4月17日日盘豆油主力2309合约跌0.51%收于7830元/吨，因国内大豆大量到港且开始通关，豆油供应存改善预期。全国重点地区油厂一级豆油价格8630-8920元/吨，较上日跌80-140元/吨。阿根廷罗交所下调该国大豆产量至2300万吨，但是市场对此已有预料，利多影响较小。而且美国春播条件转好利于23/24年度大豆播种；巴西大豆大量上市及阿根廷重启大豆美元政策，挤占美豆出口，均施压期价。预计短期美豆偏弱震荡。国内方面，近期进口大豆集中到港且已经开始放行，油厂压榨率开始回升，豆油库存逐渐重建。与此同时，下游需求一般，节前备货并不积极，现货及基差继续下跌。预计短期豆油09为三大油脂中最弱，涨幅受限。