一、债市综述

　　2月24日，国债期货小幅收涨，10年期主力合约涨0.08%，5年期主力合约涨0.02%，2年期主力合约涨0.01%。中证转债收跌0.29%，报405.55，成交额为492亿元。多伦转债跌近6%，金禾转债、朗新转债、法兰转债跌超3%；恒锋转债涨超10%，火炬转债涨超4%，蓝盾转债、晶瑞转债、润建转债涨超3%。

　　交易所债券收盘，地产债涨跌互现。“20旭辉01”涨超2%，“20碧池03”“20绿城04”“20碧池04”涨超1%；“22旭辉01”跌5%，“21旭辉02”跌超3%，“20旭辉02”“21远洋02”跌超1%。

　　中信固收分析称，2月16日发表的《当前经济工作的几个重大问题》提到了对地方政府债务化解的思路，奠定了2023年化债的基调。文章表明隐性债务的化解需要优化期限结构，降低利息负担；也提出进一步推进地方政府隐性债务和法定债务合并监管，显示对待债务的一视同仁；地方融资平台的分类转型以及防范地方国有企事业单位“平台化”也同样不可忽视。中央定调债务化解一定程度稳定了城投市场军心。

　　华福固收分析称，2022年城投十大风险事件，包括：事件一：市场中18家城投平台被被交易商协会处分；事件二：财政部通报了八起隐性债务问责典型案例；事件三：财政部通报八起融资平台公司违法违规融资新增隐性债务问责典型案例；事件四：70余家城投公司公告宣布退出政府融资平台；事件五：兰州城投PPN技术性违约；事件六：兰州城投非标展期后又违约；事件七：遵义到期债务重组方案落地；事件八：云南康旅提前兑付康旅集团及下属子公司发行的债券86.53亿元；事件九：重庆能投申请破产重整；事件十：柳州市多家城投平台评级下调。

　　二、每日要闻BN

　　1.【银保监会：将继续加大对违规使用经营用途贷款、消费贷违规流入房地产领域的监管】证券时报消息，银保监会将会同有关部门，继续指导商业银行依据合同约定做好房地产金融服务，畅通线上办理渠道，加快审批处理效率，做到客户少跑路、快办理。同时，将继续加大对违规使用经营用途贷款、消费贷违规流入房地产领域的监管。银保监会有关部门负责人提醒，广大消费者若有提前还贷或者其他金融业务需求，请向银行等正规金融机构进行咨询了解相关情况，避免被不法中介机构误导，保障自身合法权益。

　　2.【日本央行行长提名人植田和男：货币政策需要根据经济和前景来实施】日本央行行长提名人植田和男表示，货币政策需要根据经济和前景来实施；经济的不确定性非常高。

　　3.【GDP数据下修引发经济衰退担忧 美债收益率周四全线回落】据新华财经消息，尾盘美债收益率多数下跌，2年期美债收益率涨0.8BP报4.71%，3年期美债收益率跌1.6BP报4.417%，5年期美债收益率跌4.6BPs报4.112%，10年期美债收益率跌3.8BPs报3.882%，30年期美债收益率跌2.9BPs报3.886%。此外，美联储逆回购工具使用规模为2.147万亿美元，上个交易日报2.114万亿美元。

　　4.【央行：1月债券市场共发行各类债券约3.77万亿元，托管余额144.9万亿元】久期财经讯，2月23日，央行发布2023年1月份金融市场运行情况。1月份，债券市场共发行各类债券37683.5亿元。国债发行6430亿元，地方政府债券发行6434.9亿元，金融债券发行5299.9亿元，公司信用类债券1发行8590.2亿元，信贷资产支持证券发行162.4亿元，同业存单发行10572.2亿元。

　　5.【中金固收：国库定存招标利率平稳 银行吸存压力不大】中金固收分析称，从我们的观察来看，近期银行间资金面扰动可能有一定结构性因素，大行由于信贷投放量较大、春节期间存款可能结构性向中小行转移等因素，大行层面的资金融出较为保守；加之目前央行投放回购量较大，相比于降准投放流动性而言，结构性的摩擦可能会增大。但整体来看，对于银行尤其是中小银行，由于存款吸引力较强、且大行存款可能结构性转移、信贷投放相对较弱，吸收存款的压力并不大。后续来看，随着之前没有投放落地的资金和近期发行的地方债资金逐步投放，加上企业可能逐步有更多的结汇需求进一步派生人民币存款，我们预计后续银行间流动性将得到支撑，央行逆回购滚续的压力有望逐步减轻。

　　6.【中信固收：城投债化债明确 军心已稳】中信固收分析称，通过我们推算，2022年城投平台需偿还信贷规模约6.70-7.87万亿，需偿还非标规模约2.52-2.97万亿，合计2023年城投平台需偿还规模约9.22-10.83万亿。此后假定地方部分城投平台并未进行未公开融资，因此隐债规模可能高于财报样本。由于不同地区对于债务置换的需求不同，一定比例的短期偿还规模需通过置换解决，由此推算出2023年需置换的隐债规模约4.03-4.74万亿元。

　　7.【华福固收：2022年城投十大风险事件】华福固收分析称，2022年城投十大风险事件，包括：事件一：市场中18家城投平台被被交易商协会处分；事件二：财政部通报了八起隐性债务问责典型案例；事件三：财政部通报八起融资平台公司违法违规融资新增隐性债务问责典型案例；事件四：70余家城投公司公告宣布退出政府融资平台；事件五：兰州城投PPN技术性违约；事件六：兰州城投非标展期后又违约；事件七：遵义到期债务重组方案落地；事件八：云南康旅提前兑付康旅集团及下属子公司发行的债券86.53亿元；事件九：重庆能投申请破产重整；事件十：柳州市多家城投平台评级下调。

　　8.【海外债动态汇总】

　　- 东台城兴投发拟发行3年期高级欧元债券，初始价4.6%区域，江苏银行盐城分行提供SBLC。

　　- 光大银行香港分行发行4亿美元高级无抵押债券 息票率4.994%。

　　三、资金面

　　1.公开市场操作(OMO)：

　　公开市场方面，为维护银行间流动性合理充裕，央行今日进行4700亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平；因今日有8350亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼3650亿元。

　　2. 市场行情回顾 (009):

　　银存间质押式回购利率多数上涨。1天期品种报1.4396%，涨1.32个基点；7天期报2.2584%，涨8.18个基点；14天期报2.5219%，涨1.76个基点。上海银行间同业拆放利率(Shibor)集体上涨，隔夜shibor报1.433，跌4.2个基点；7天shibor报2.243，涨8个基点；1月shibor报2.285，涨0.7个基点；3月shibor报2.416%，涨1个基点。银行间回购定盘利率多数下跌。FR001报1.5%,跌4个基点；FR007报2.6%,涨0个基点；FR014报2.52%,跌3个基点。

　　四、债券市场概况

　　1. 债券一级市场：

　　全市场债券发行情况统计：

　　今日债券市场发行债券210只，总发行量3504.42亿元。

　　(数据截至16:00前)

　　利率债招投标情况：

　　今日利率债共发行23只，其中国债发行2只，地方政府债发行18只，国开债无发行，农发债无发行，进出口债发行3只。

　　产业债发行情况(按行业)：

　　2. 债券二级市场：

　　利率债活跃行情：

　　信用债活跃行情：

　　信用债成交异动监控：

　　五、同业存单(NCD)市场情况

　　1. 同业存单一级市场：

　　同业存单发行情况：

　　2. 同业存单二级市场：

　　同业存单成交情况： 　

　　同业存单活跃行情：

　　六、市场信用监控

　　1. 市场违约情况概览(BDO)

　　2. 市场评级变动监控(CCRM)

　　近期主体评级下调：

　　近期隐含评级下调：

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