【周内总结】

个别装置负荷小幅下降，周度开工稍有变动，Q1恒力惠州有新投产计划。 (中性偏空)

PTA加工费周度均值已低于200元/吨，已出现计划外的装置降负与检修计划提前。 (利多)

聚醋整体产销不佳，长丝明显累库，聚醋负荷进一步提升空间有限。(利空)

东南亚、南美、西非等地区的外贸订单陆续下达，但内销及欧美订单依旧弱势，整体订单量不及往年同期。(中性偏空)

原油震荡走低，石脑油、MX、PX接连跟跌，成本支撑略显乏力。(利空)

本周PTA价格偏弱震荡，主要原因是成本支撑不足和供大于求对PTA加工费的压制。

【后市预测】

成本方面，继续关注油价回踩后能否上行突破，一方面，市场聚焦于需求端变化，欧佩克和能源署均上调需求预期;另一方面，美国石油库存累库，但油价下方支撑明显; 广东石化及东营威联总计360万吨装置将提升运行能力，PX供应将有所提升。需求方面，部分聚醋装置

重启提负，关注是否能回升至75%，若产销继续低迷则聚醋工厂对PTA现货的采购难有提振。供应方面，目前PTA加工费偏低，计划外PTA装置检修、减产或有增加。

综合来看，预计下周PTA震荡整理。成本支撑与供大于求继续博弈市场已交易过预期不及节前的逻辑，目前缺乏单边驱动的消息，恒力惠州的PTA新产能是否试车也值得关注。

内容来源：宏源期货研究所

作者：詹建平

从业资格证号：F0259856

投资咨询证号：Z0002423

免责声明：本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为宏源期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

风险提示：期市有风险，入市需谨慎。

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“期货开户指南”，可获得关于期货开户指南的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注