一、债市综述

　　2月14日，国债期货多数收涨，10年期主力合约涨0.05%，5年期主力合约涨0.04%，2年期主力合约收平。中证转债收跌0.02%，报410.23，成交额为510.2亿元。蓝盾转债跌超6%，龙净转债、明新转债跌超4%，智能转债跌近4%，卡倍转债跌超3%；华亚转债、声迅转债涨近8%，惠城转债涨超5%，恒锋转债、金诚转债涨超4%。

　　交易所债券收盘，地产债多数下跌。“21旭辉03”跌超20%，“20旭辉03”“22旭辉01”跌超17%，“21旭辉02”跌超16%，“21旭辉01”跌超15%，“20旭辉01”跌近15%；“20世茂04”涨近4%，“20宝龙04”涨近2%。

　　中信固收分析称，站在当前时点，美国强劲的就业市场表现使得美联储政策转向预期被动摇，叠加欧央行立场最为鹰派的时点已过，欧美央行的货币政策节奏差有所收敛，美元指数因此得到提振。往后看，美元指数短期内下行动力不足，不排除其阶段性抬升的风险。在经济修复预期、结汇需求集中释放、外资大规模流入国内金融市场等利多因素逐步消化后，人民币或步入震荡行情。尽管来自美元的被动贬值压力再起，但其整体的回调压力或有限。

　　国信固收研报指出，前瞻地看，对于今年一季度宽信用较为乐观。一方面，未来信贷的聚焦点将逐渐从“量”向“质”转换，银行将适度调整信贷投放节奏，逐渐聚焦投放质量，远超预期和季节性的信贷增长较难持续。另一方面，随着理财赎回潮告一段落，信用债发行将逐步修复，发行规模显著提升的提前批专项债也将对政府融资提供支撑。

　　二、每日要闻BN

　　1.【数据显示经济回升缓慢 日债收益率曲线继续趋平】据新华财经消息，长短期日债周二(14日)表现有所背离，超长端品种继续显著走强，短债收益率则稍有反弹。早间公布的2022年日本GDP数据显示出经济缓慢回升，对现券交投压力有限。截至14日尾盘，10年期日债收益率报0.5%，基本与上日持平，3年期和5年期日债收益率分别上行0.5BP和0.3BP，报0.001%和0.188%。超长端品种则延续强势，20年期和30年期日债收益率分别报1.284%和1.483%，下行2.6BPs和1.4BP。

　　2.【标普：2023年中国受评建筑企业有望实现8%-11%的收入增长】标普全球评级表示，2023年中国受评建筑工程企业有望实现8%-11%的收入增长。这是因为行业在手订单规模较大，项目执行也随着疫情影响的消退而加快。

　　3.【2022年度银行间债券市场自律处分汇总情况】据中国银行间市场交易商协会消息，2022年，经自律处分会议审议，交易商协会依规进行自律处分99家(人)次，涉及35家发行人及信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、1家资产管理公司、1家证券公司以及54名直接责任人。

　　4.【全国首单碳资产转型债券正式发行】据南方财经消息，2月14日，由宁波银行为主承销商，兴业银行为联席主承销商的全国首单碳资产转型债券“23华光环保SCP004(转型/碳资产)”在银行间债券市场发行。本期债券发行人为无锡市华光环保能源集团股份有限公司，发行规模2亿元，采取固定利率+浮动利率发行，其中浮动利率挂钩碳排放配额(CEA)收益率。

　　5.【调降存量房贷利率呼声高涨 专家建言可分档采取优惠措施】据证券日报，始于去年下半年的提前还贷潮，近期热度再次升高。不少银行网点预约提前还房贷都得等上至少一个月，引发这场热潮的原因是多方面的，包括存量房贷与新增房贷之间利差较大、居民投资收益下降等。在这场提前还贷潮愈演愈烈的同时，关于调降存量房贷利率的呼声也日渐高涨。有专家表示，金融管理部门可以加强对商业银行的指导，通过市场利率定价自律机制引导银行降低存量房贷利率。比如，对利率过高的存量房贷利率提供额外打折或减少加点等优惠政策，逐步缩窄存量房贷与新增房贷之间的利差。

　　6.【中资美元债：374.8亿美元债当前收益率超15%，碧桂园债券上榜最多】在海外发行的中资企业美元债中,有约合374.8亿美元债券到期收益率超过15%。收益率超过15%的债券数量最多的发行人是碧桂园和绿地控股，分别有13只和10只。从地区来看，广东省发行人的高收益美元债规模最大，达197亿美元，上海地区次之，为72亿美元。房地产企业共有84只债券，共计328.4亿美元，占比87.6%。

　　7.【长期美债收益率下跌 美国1月CPI仍存不确定性】据新华财经消息，美国国债收益率曲线周一(2月13日)倒挂程度加深，长端收益率下跌，短端小幅上行。投资者密切关注将于周二公布的通胀数据，以重新评估他们对美联储货币政策路径的押注。上周，美联储主席鲍威尔警告称，为了对抗通胀，利率可能需要高于预期。当日纽市尾盘，美国10年期基准国债收益率下跌1.91BP，报3.7130%；2年期美债收益率上涨1.32BP，报4.5302%，与10年期美债倒挂约82BP。

　　8.【中信固收：超额储蓄过后 资金能否回流银行理财？】中信固收分析称，预计理财规模将在下半年恢复至29万亿以上，助推债市在下半年走牛，形成良性循环。我们预计2023年上半年银行理财规模可能维持低位震荡，年中将是关键拐点，而下半年伴随机构理财冲量节奏发力和债市走强机会，银行理财市场或将迎来修复，整体规模有望恢复至2022年中29万亿元以上的水平，届时回流理财的资金或将助推债市在下半年走牛，形成良性循环。

　　9.【国信固收：对于今年一季度宽信用较为乐观】国信固收研报指出，前瞻地看，对于今年一季度宽信用较为乐观。一方面，未来信贷的聚焦点将逐渐从“量”向“质”转换，银行将适度调整信贷投放节奏，逐渐聚焦投放质量，远超预期和季节性的信贷增长较难持续。另一方面，随着理财赎回潮告一段落，信用债发行将逐步修复，发行规模显著提升的提前批专项债也将对政府融资提供支撑。

　　三、资金面

　　1.公开市场操作(OMO)：

　　公开市场方面，为维护银行间流动性合理充裕，央行今日进行910亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平；因今日有3930亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼3020亿元。

　　2. 市场行情回顾 (009):

　　银存间质押式回购利率多数上涨。1天期品种报1.558%，涨14.95个基点；7天期报1.9637%，涨6.43个基点；14天期报1.9793%，涨2.05个基点。上海银行间同业拆放利率(Shibor)集体上涨，隔夜shibor报1.576，涨16.4个基点；7天shibor报2.007，涨8.4个基点；1月shibor报2.2，涨0.1个基点；3月shibor报2.373%，涨0.2个基点。银行间回购定盘利率集体上涨。FR001报1.622%,涨16.79个基点；FR007报2.13%,涨13个基点；FR014报2.2%,涨5个基点。

　　四、债券市场概况

　　1. 债券一级市场：

　　全市场债券发行情况统计：

　　今日债券市场发行债券242只，总发行量3887.2亿元。其中利率债发行7只，共2240亿元；信用债发行235只，共1570.7亿元。

　　(数据截至16:00前)

　　利率债招投标情况：

　　今日利率债共发行7只，其中国债发行2只，地方政府债无发行，国开债发行3只，农发债发行2只，进出口债无发行。

　　产业债发行情况(按行业)：

　　2. 债券二级市场：

　　利率债活跃行情：

　　信用债活跃行情：

　　信用债成交异动监控：

　　五、同业存单(NCD)市场情况

　　1. 同业存单一级市场：

　　同业存单发行情况：

　　2. 同业存单二级市场：

　　同业存单成交情况： 　

　　同业存单活跃行情：

　　六、市场信用监控

　　1. 市场违约情况概览(BDO)

　　2. 市场评级变动监控(CCRM)

　　近期主体评级下调：

　　近期隐含评级下调：

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