早评

　　农产品

　　鸡肉、生猪

　　刘倩楠

　　1、集装箱运价:2/10日当周SCFI集装箱运价指数995.16,环比-1.2%,同比-80%,其中上海-美西集装箱运价1293美元/FEU,环比-5.1%,同比-83.9%;上海-欧洲集装箱运价925美元/TEU,环比-3.7%,同比-88%。受通胀和全球经济衰退影响,节后集运淡季发运偏弱,欧美航线延续下跌。

　　2、干散货运价:2/13日波罗的海BDI指数报616点,环比+2.33%。

　　3、欧盟执委会将欧元区2023年增长预期上调至0.9%,之前为0.3%;欧盟执委会下调欧元区2023年通胀预期至5.6%,之前为6.1%。欧盟执委会表示,欧元区将避免此前预期的技术性衰退,2022年第四季经济料较前季增长0.1%,2023年第一季料较前季持平。

　　4、2月6日-12日,澳洲巴西19港铁矿发运总量1850.9万吨,环比减少604.0万吨。澳洲发运量1272.8万吨,环比减少662.0万吨,其中澳洲发往中国的量1141.2万吨,环比减少452.8万吨。巴西发运量578.1万吨,环比增加58.0万吨。

　　集装箱航运方面,节后集装箱船供需格局继续转弱,闲置运力继续增加。美联储加息预期持续扰动市场,在欧美需求继续走弱的的背景下,预计短期集装箱运价震荡偏弱。关注土耳其因地震受损带来的供应链扰动。

　　干散货航运方面,铁矿石方面,上周澳巴发运受天气影响发运量下降,目前国内钢厂利润小幅回升,但仍处低位,一季度巴西进入雨季,发运受到压制。俄乌冲突和欧洲能源危机背景下煤炭需求增加,中国开始恢复从澳大利亚进口煤炭,随着节后下游开工率提升以及澳煤出货逐渐增加,煤炭运输需求有望改善。粮食方面,后续随巴西天气和粮食发运旺季到来,需求有望好转。整体来看,干散货运价短期继续震荡筑底,后续有望在天气好转和中国经济复苏带动下出现反弹。

　　隔夜CBOT大豆指数下跌0.31%至1512美分/蒲,美豆粕指数持平至480美金/短吨;

　　1.USDA:截至2023年2月9日当周,美国大豆出口检验量为1555166吨,前一周修正后为1914633吨,初值为1829826吨。2022年2月10日当周,美国大豆出口检验量为1233033吨

　　2.巴西商贸部:2月第二周,共计8个工作日,巴西大豆出口量为130.08万吨,去年同期为627.13万吨。日装运量为16.26万吨/日,较去年同期的33.01万吨/日降50.74%。累计装出豆粕70.77万吨,去年同期为160.32万吨。日均装运量为8.85万吨/日,较去年同期的8.44万吨/日增4.84%;

　　3.油世界:一系列事件严重收紧了欧洲蛋白质市场可交付头寸的供应。欧洲国内大豆产量的显著下降,与阿根廷出口供应的紧缩有关。除此之外,由于物流瓶颈、对亚洲的大量出口以及乌克兰的日益萎缩,欧洲市场上的葵粕供应已经紧张;

　　4.我的农产品:截止2月10日当周,油厂大豆库存为422.05万吨,较上周减少63.12万吨,减幅13.01%,同比去年增加69.78万吨,增幅19.81%;豆粕库存为60.49万吨,较上周增加16.47万吨,增幅37.41%,同比去年增加27.74万吨,增幅84.7%

　　1.单边:欧洲地区蛋白供应紧张叠加前期采购数量偏低可能导致近期有采购动作,美豆震荡反弹,但我们认为美豆及豆菜粕大逻辑仍然维持,逢高抛空为主;

　　2.套利:M-RM05价差缩小,M35反套,RM59正套

　　Cbot美豆油主力价格变动幅度0.25%至60.21美分/磅;BMD马棕油主力价格变动幅度0.33%至3916令吉/吨。

　　1.SPPOMA:2023年2月1-10日马来西亚棕榈油单产增加16.03%,出油率减少1.08%,产量增加10.53%。

　　2.SGS:预计马来西亚2月1-10日棕榈油出口量为323280吨,较上月同期出口的262201吨增加23.29%。

　　3.据外电消息,随着过去六个月食用油零售价随全球趋势大幅下跌,印度政府考虑取消对这些产品的进口关税优惠。消息人土称,在评估新鲜芥菜作物的到货后,将作出重新征收/提高关税的最终决定。印度大豆加工商协会(Sovbean Processor Association)最近在给商务部的信函中敦促商务部提高所有类型食用油的进口关税。

　　4.2022年全球生柴出口激增,主要反映了从中国向欧洲的贸易流扩张。2022年1-12月亚洲及南美6国生柴总出口增加80万吨至410-420万吨纪录。值得注意的是,氢化植物油未包含在内。中国贸易数据显示,去年该国生柴出口增加50万吨至180万吨,主要运往欧盟27国,大部分为废油/用过的食用油制成的生柴。

　　单边:昨夜油脂继续维持小幅震荡。在当前产区供需双弱,没有较强驱动前,油脂预计维持震荡的格局。棕榈油当前看性价比以及产区减产仍有支撑,东南亚地区临近斋月备货,消费趋好,印尼政策仍有可调整空间,因此建议择机回调后继续背靠7400-7600做多。豆油05背对8200-8500做多。前期棕榈油、豆油低点多单继续持有。棕榈油以8000为第一阶段止盈点位,区间操作为主。菜油供应恢复相对确定,暂看菜油05合约继续保持反弹逢高做空的思路10800以上布局空单。

　　套利策略:豆油3-5正套,全部止盈。

　　期权策略:前期05豆油累购策略持有。

　　1、美国农业部下属的海外农业服务网在报告中称,阿根廷2022/23年度的玉米产量预计为4500万吨。这低于美国农业部上周供需月报中预测的4700万吨;而此前USDA1月供需报告预计产量为5200万吨。干旱对早播玉米造成严重破坏,早播玉米通常占总播种面积的35-40%。

　　2、据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB,截至02月11日,巴西二茬玉米播种率为20.4%,上周为10.7%,去年同期为35.1%。

　　3、美国农业部发布的出口检验周报显示,截至2023年2月9日当周,美国对中国(大陆地区)的玉米出口检验量为0吨。前一周美国对中国大陆的玉米出口检验量为0吨。当周美国对华玉米出口检验量占到该周出口检验总量的0.0%,上周是0.0%。

　　4、美国农业部数据显示,截至2023年2月9日当周,美国玉米出口检验量为511506吨,前一周修正后为494000吨,初值为480205吨。2022年2月10日当周,美国玉米出口检验量为1455864吨。本作物年度迄今,美国玉米出口检验量累计为13059816吨,上一年度同期20071512吨。美国玉米作物年度自9月1日开始。

　　5、2023年2月第2周,共计8个工作日,①累计装出大豆130.08万吨,去年2月为627.13万吨。日均装运量为16.26万吨/日,较去年2月的33.01万吨/日减少50.74%②累计装出玉米126.6万吨,去年2月为76.84万吨。日均装运量为15.82万吨/日,较去年2月的4.04万吨/日增加291.3%。

　　1.单边:美玉米对中国2周没有出口,美玉米高位震荡。国内玉米受拍卖水稻影响,现货偏弱,广东港口玉米库存较高,山东玉米企稳上涨,东北玉米继续下跌。下游养殖和深加工亏损,05玉米继续反弹到2800以上,市场交易需求改善,2820以下可以逐渐建立多单。

　　2.套利:轻仓多05淀粉空05玉米,入场点200-180,目标280以上

　　生猪

　　1.生猪报价:今日早间全国各地生猪价格整体小幅反弹,其中东北地区14.4-14.8元/公斤,上涨0.2元/公斤;华北14.6-15.2元/公斤,持稳或小幅上涨,华东地区14.2-15.5元/公斤,持稳或小幅上涨,西南地区14.2-14.8元/公斤,持稳,华南地区14.4-15.4/公斤,持稳;

　　2.仔猪母猪价格:2月9日当周15公斤仔猪价格552元/头,较上周上涨39元/头,母猪价格1585元/头,较上周下跌22元/头;

　　3.中央一号文件:统筹做好粮食和重要农产品调控。加强粮食应急保障能力建设。强化储备和购销领域监管。落实生猪稳产保供省负总责,强化以能繁母猪为主的生猪产能调控;

　　4.农业农村部:2月13日"农产品批发价格200指数"为131.77,比上周五下降0.11个点,“菜篮子”产品批发价格指数为134.16,比上周五下降0.09个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.31元/公斤,比上周五下降0.9%;牛肉77.31元/公斤,比上周五下降0.5%;羊肉68.89元/公斤,与上周五持平;鸡蛋10.27元/公斤,比上周五下降0.4%;白条鸡18.51元/公斤,比上周五下降0.7%。

　　1.单边:建议前期多单可适量减仓;

　　鸡肉

　　1、白羽肉毛鸡:昨晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡棚前主流报价稳定,在4.7元/斤,实单实谈。屠宰企业按需收购,毛鸡整体出栏量不大,走货尚可,卓创资讯预计今晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡对外参考报价稳定,在4.7元/斤,实际成交价格需单谈。(卓创资讯)

　　2、明日山东大型孵化场大肉食鸡苗价格稳定,厂家报价4.50元/羽,实际成交价格需单谈。养殖户按需投苗,市场整体苗量不大,孵化场排苗尚可,苗价稳定。(卓创资讯)

　　3、分割品:今日华东地区大肉食分割品价格大致走稳。毛鸡价格趋稳运行,经销商按需补货,厂家出货节奏整体不快。经销商补货心态收紧,加之厂家库存适当提升,预计短期内大肉食主类产品价格或大稳小降。(卓创资讯)

　　4、本周卓创资讯监测白羽肉鸡样本企业共计出苗量5107.30万羽,环比跌幅2.57%,同比跌幅6.61%。卓创资讯)

　　5、本周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率53.94%,较上周上涨15.82个百分点;冻品平均库容率67.47%,较上周上涨17.82个百分点。(卓创资讯)

　　1、鸡苗和种蛋:鸡苗价格略涨,大型养殖户补栏积稳定,中小养殖户补栏改善,鸡苗价格维持高位。合同种蛋成交正常,市场蛋价格超出孵化企业心里预期,市场观望情绪较浓,短期种蛋价格稳定。

　　2、白羽肉鸡:山东鸡源供应偏紧,东北毛鸡供应充足,屠宰开工上涨,屠宰企业亏损,养殖端补栏谨慎,白羽肉鸡价格稳定。白羽肉鸡养殖利润盈利较好,但目前价格下,需求相对偏利空。

　　3、分割品:终端餐饮消费继续恢复,经销商补货心态谨慎,但高价格接受程度有限,部分分割品开始回落,预计大肉食产品价格短期稳定。

　　鸡蛋

　　1、现货:昨天全国蛋价有稳有涨,主产区均价为4.36元/斤,较上一交易日涨0.08,主销区均价为4.65元/斤,较上一交易日涨0.09。今天全国蛋价稳定为主,北京主流稳定,石门和回龙观等主流报价203元/44斤,较昨天价格持平,大洋路截至早上7点累计到货6车,到货正常,走货满,报价195-203元/44斤,较昨天基本持平。今天上海蛋价稳定为主,粉蛋主流210元/45斤,较昨天持平,红蛋125-126元/27.5斤,较昨天持平。今日东北辽宁价格稳定、吉林价格稳、黑龙江蛋价稳;山东主流价格多数稳定,河南蛋价稳、山西价格稳、河北价格稳定、湖北褐蛋价格稳定、江苏、安徽价格稳定,局部鸡蛋价格有高低,蛋价继续震荡盘整,走货一般。

　　3、根据卓创数据:2月10日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1470万只,较前一周增加23.5%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计,2月9日当周淘汰鸡平均淘汰日龄521天,较前一周增加1天。

　　4、根据卓创数据显示,2月9日当周全国代表销区鸡蛋销量为7170吨,较上周增加10.8%。

　　5、根据卓创数据:2月9日当周生产环节周度平均库存有1.57天,较前一周减少0.4天,流通环节周度平均库存有1.05天,较前一周库存减0.04天。

　　6、昨天全国淘鸡价格上涨为主,全国主要产区价格均上涨,产区均价为5.65元/斤,较上一个交易日涨0.12元/斤。

　　7、河南宏泰禽业有限责任公司主营蛋鸡无抗养殖与鸡蛋深加工,现已建成标准化蛋鸡舍六栋,其中H型四层笼四栋,H型八层笼两栋,共存栏48万羽,日产鸡蛋约46万枚。截止2019年7月,公司总资产达到7500万元,销售收入超两亿元,已成为河南及周边省份规模最大、设备最先进、现代化程度最高的蛋鸡养殖企业之一。日前,据招标网显示,河南宏泰禽业400万羽蛋鸡养殖项目进行了环境影响评价信息一次公示。建设内容及规模:年存栏蛋鸡440万羽,配套建设标准化鸡舍、饲料加工、蛋品加工、料库、蛋库、办公生活区等相关生活设备、附属设施、治污设施等。

　　1、单边:5月预计在产存栏蛋鸡量仍较低,供应略偏紧,而需求端预计将好转,饲料价格也较高,预计5月鸡蛋现货价格相对较高,5月合约跌至4300附近成本支撑作用较大,最近鸡蛋价格止跌后上涨,当前的鸡蛋成本价仍在4000元左右,而5月合约又是上半年的旺季,依次类推,5月合约在4300的位置已经算是低位了,因此跌至该位置支撑作用非常强。

　　白糖

　　1.近日,中共中央、国务院发布关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见。其中指出,统筹做好粮食和重要农产品调控。加强粮食应急保障能力建设。强化储备和购销领域监管。落实生猪稳产保供省负总责,强化以能繁母猪为主的生猪产能调控。严格“菜篮子”市长负责制考核。完善棉花加强化肥目标价格政策。继续实施糖料蔗良种良法技术推广补助政策。完善天然橡胶扶持政策等农资生产、储运调控。发挥农产品国际贸易作用,深入实施农产品进口多元化战略。

　　2.泛糖科技2月13日讯,昨日广西新增2家糖厂收榨。广糖廖平糖厂于2022年11月21日开榨,2023年2月13日收榨,开机时长85天,同比减少24天,日榨蔗能力5000吨。东糖迁江糖厂于2022年12月4日开榨,2023年2月13日收榨,开机时长72天,同比减少31天,日榨蔗能力15000吨。

　　3.泰国2022/23榨季截至2月8日,累计甘蔗入榨量为5931.03万吨,含糖分为12.94%,产糖率为11.117%;累计产糖量为659.37万吨,其中白糖产量为112.97万吨,原糖产量为529.06万吨,精制糖产量为17.34万吨。

　　4.据外媒近日报道,市场机构hEDGEpoint Global Markets认为,印度在天气方面面临一些不利因素,过量的降雨和多云的天气影响了甘蔗的生长。该机构初步预计本榨季印度的食糖产量是3550万吨,不及上榨季的3600万吨。对于出口,该机构认为本榨季印度的食糖出口将在600到700万吨,取决于最后终的产糖量。在泰国方面,该机构预计泰国本榨季的食糖产量会恢复到1150万吨左右。

　　1.单边:国内食糖市场累库,短期供应压力较大。考虑到利多因素已基本在国内外盘面兑现,且上半年为国内食糖消费淡季,预计郑糖上行空间有限,以高位震荡为主,谨慎追高。后续还需关注巴西港口食糖出口速度以及印度食糖第二批出口配额的落地情况。

　　隔夜ICE美棉价格震荡小幅收涨,美棉主力合约价格涨0.33美分/磅(0.39%)至85.69美分/磅。

　　1、根据美国国家棉花委员会(NCC)第42次年度早期种植意向调查,美国棉花生产商计划今年春季种植1141.9万英亩棉花,比2022年减少17%。陆地棉意向为1123.5万英亩,比2022年减少17.3%,而超长纤维棉(ELS)种植意向为18.4万英亩,增长0.5%。

　　2、美国国家棉花委员会(NCC)经济部副总裁Jody Campiche表示,根据五年平均弃收率以及一些州级的调整,考虑到目前的干旱条件,2023年棉花产区的收获面积总计为880万英亩,弃收率为22.6%,用近五年平均单产推算,2023年美国棉花预期产量为1570万包,其中陆地棉1520万包,皮马棉46.6万包。棉花与玉米和大豆的价格比率处于自2009年以来的最低水平。此外,生产成本仍在上升。2023年,由于棉花价格下降,生产成本较高,许多生产者将继续面临困难的经济条件。

　　3、根据美国农业部的统计,截至2023年02月03日当周,美陆地棉累计检验量306.57万吨,同比降18.3%,占年陆地棉产量预估值的99.09%(2022/23年度陆地棉产量预估值为309.4万吨);皮马棉合计检验量9.63万吨,同比增33.2%,占年皮马棉产量预估值的93.3%(2022/23年度陆地棉产量预估值为10.32万吨)。

　　4、根据全国棉花交易市场数据,截至2月12日,新疆棉累计加工了535.7万吨,比去年同期增加2.5%。根据中纤局数据显示,截至2月12日,新疆棉累计检验了500.78万吨,同比减少了1.8%。

　　1、单边:短期内新疆棉增产幅度或超预期对盘面形成一定的压力,另外市场也胆心消费预期能否兑现,因此最近棉花价格偏弱势,但是长周期来看更多看消费端的好转情况,5月合约跌破前期支撑线,短期内可能仍将有所下跌。

　　2、套利:观望。

　　花生

　　昨日国内花生价格偏强运行。产区花生价格全面上涨0.05-0.20元/斤。周末期间两广市场备货意愿增加,整体成交量好,部分优质货源高价5.60元/斤。目前白沙通货米报价5.40-5.60元/斤,大花生报价5.30-5.55元/斤。进口米方面,进口花生港口量有限,报价10550元/吨左右,上涨150元/吨。油料方面,开封龙大到货500吨,油料米成交价格10300元/吨左右,费县中粮到货200吨左右,成交价格9900元/吨,玉皇、兴泉到货100吨左右,成交价格9700-9950元/吨。

　　单边:受到贸易商补库以及鲁花入市影响,花生现货提价,盘面偏强运行。短期看缺少持续突破上涨动力,预计维持高位震荡偏强的态势。未来花生预计消费持续趋好,叠加今年减产较多,预计花生的价格将会偏强运行,回调后建议背靠10200-10400逢低做多。