鸡肉、生猪

　　刘倩楠

　　1.干散货运价:9/6日BDI均值报1114,环比-1.7%,同比-71.8%。

　　2.集装箱运价:9/2日当周SCFI集装箱运价指数2847.62,环比-9.7%,同比-36.8%,其中上海-美西集装箱运价3959美元/FEU,环比-22.9%,同比-36.8%;上海-欧洲集装箱运价4252美元/TEU,环比-4.3%,同比-42.9%。

　　3.上海航运交易所:8月中国主要港口综合服务水平不断提升,美国主要港口船舶平均在港时间小幅波动。美西主要港口洛杉矶港、长滩港船舶平均在港时间分别为6.05天和5.23天,环比分别减少10.6%和15.0%;欧洲汉堡港船舶平均在港时间为4.86天,环比增长16.0%。

　　4.利物浦港口的码头工人将于9月19日开始举行为期两周的大罢工,此前他们拒绝了管理层关于最新合同续签的提议。英国联合工会已确认,超过560名港口操作员和维修工程师将于9月19日星期一06:00(当地时间)至10月3日星期一06:00在利物浦港采取罢工行动。

　　集装箱方面,供给端运力逐步释放,闲置运力处于历史同期高位。需求端受俄乌冲突和全球高通胀的影响,欧美国家需求走弱。欧洲方面受到能源危机加剧的影响,通胀预计持续超出预期,继续压制需求。整体来看,随着全球供应链错配情况缓解,集装箱运输供需格局已转为宽松,预计运价继续走跌。英国港口工人罢工将造成一定扰动。

　　干散货方面,煤炭方面,台风影响叠加中国高温天气减少,电煤日耗有所回落,进口需求减少。目前进口商对中国秋冬季补库的需求和进口市场价格仍有较大分歧。欧洲方面,内河水位重新上升叠加煤电重启提振需求,且海运运距的拉长有往对煤炭运价形成一定支撑,但未来水位再次下降,造成的影响仍将持续。铁矿石方面,全球需求继续走弱,钢厂利润再次下滑,重点关注金九银十钢材旺季的需求情况。粮食方面,黑海地区粮食逐渐发运,但在能源危机和全球贸易流收紧的背景下,预计粮食运力仍处在供过于求的状态。若金九银十旺季中国基建有望发力,运价有望出现季节性企稳。

　　CBOT大豆指数整体持平,报收1404.25美分/蒲,美豆粕指数上涨0.12%,报收406.1美元/短吨。

　　1.USDA:截至2022年9月1日当周,美国大豆出口检验量为495845吨(预期40-80万吨),前一周修正后为439811吨,初值为436851吨。去年同期,美国大豆出口检验量为93653吨。本作物年度迄今,美国大豆出口检验量累计为49582吨,上一年度同期30354吨;

　　2.油世界:在阿根廷,随着政府宣布新的大豆美元计划,一美元兑换200比索,农民9月份的大豆销售开始回升。因此,大豆压榨和出口将在9月份回升,但其增长幅度尚不确定。考虑到改进后的汇率目前只在9月底之前有效,10月的情况仍有较大变数;

　　3.USDA:截止6月4日当周,美国大豆生长优良率为57%,预期56%,前一周为57%,去年同期为57%,结荚率94%,落叶率10%;

　　4.我的农产品:截止9月2日当周,油厂大豆库存为547.48万吨,较上周增加12.87万吨,增幅2.41%,同比去年减少118.38万吨,减幅17.78%,豆粕库存为66.54万吨,较上周减少2.36万吨,减幅3.43%,同比去年减少36.55万吨,减幅35.45%。

　　1.单边:虽然国际市场普遍看好美国新作大豆需求,但我们认为中国基差成交减少、美豆收获在即、此外阿根廷国内出口开始呈现短期改善均为利空因素,而出口也极有可能随着南美上市被挤压,建议短线波段空为主;

　　2.套利:MRM01价差扩大

　　Cbot美豆油主力价格变动幅度+4.41%至63.3美分/磅;BMD马棕油主力价格变动幅度-2.89%至3799令吉/吨。

　　1.MPOA最新公布的数据显示,马来西亚8月毛棕榈油产量较前月增加10.77%。其中,马来西亚半岛产量增加7.35%,沙巴州产量增加20.97%,沙捞越产量增加6.87%,东马来西亚产量增加17.17%。

　　2.欧盟委员会周二发布的初步数据显示,截至9月3日,欧盟2022/23年度(始于7月)棕榈进口量为567,310吨,前一年度为109万吨。数据显示,同期欧盟葵花籽油进口量为299,836吨,上年同期为278,224吨。通常大部分来自乌克兰。欧盟油菜籽进口量为108万吨,上年同期为732,158吨。

　　3.USDA:截至2022年9月4日当周,美国大豆生长优良率为57%,略高于预期,市场预期为56%,前一周为57%,去年同期为57%。国大豆出口检验量为495845吨,符合预期,前一周修正后为439811吨,初值为436851吨。

　　1.单边:昨夜国内油脂震荡偏弱运行。当前豆油菜油都维持非常紧的供应,供给的改善仍需等到旧做的上市,因此较为紧张的基本面将会体现在基差与月差上,y2211维持多配思路。单边由于受到远端供应改善以及宏观的压制,整体维持区间震荡偏弱的趋势,建议逢高布局菜油01的空单。

　　2.套利:y2211-y2301,目标点位550,部分继续持有。

　　2211YP扩,目标点位1900,部分继续持有。

　　套利当前推荐阶梯止盈策略。因为驱动没有完全结束,可以继续持有该头寸,但是当前位置波动较大,或会有较大回撤,建议设置点位不断部分止盈离场,将盈利的回撤降低。

　　3.期权:菜油固定收益累购策略。

　　1.美国玉米生长优良率为54%,市场预期为53%,此前一周为54%,去年同期为59%;成熟率为15%,此前一周为8%,去年同期为19%,五年均值为18%;玉米凹陷率为63%,此前一周为46%,去年同期为72%,五年均值为67%。美国春小麦收割率为71%,市场预估为67%,此前一周为50%,去年同期为94%,五年均值为83%。

　　2.美国农业部数据显示,截至2022年9月1日当周,美国玉米出口检验量为518373吨,前一周修正后为689451吨,初值为689052吨。2021年9月2日当周,美国玉米出口检验量为338716吨。本作物年度迄今,美国玉米出口检验量累计为109584吨,上一年度同期39453吨。

　　3.美国农业部数据显示,截至2022年9月1日当周,美国小麦出口检验量为477657吨,前一周修正后为631326吨,初值为520791吨。2021年9月2日当周,美国小麦出口检验量为412649吨。本作物年度迄今,美国小麦出口检验量累计为5602812吨,上一年度同期6616276吨。美国小麦作物年度自6月1日开始。

　　4.欧盟2022/23年大麦出口量为162万吨,而去年同期为290万吨。欧盟2022/23年软小麦出口621万吨,去年同期为602万吨。欧盟2022/23年玉米进口量为447万吨,而去年同期为302万吨。。

　　1.单边:美玉米收高,因市场对美国中西部产量下降的担忧。国内余粮逐步消耗,需求逐步回暖,新作受天气影响有所减产,在新作大量上市前的窗口期,玉米期价偏强震荡,淀粉预计跟随玉米走势。

　　生猪

　　1.现货报价:今日早间生猪价格整体下行。其中,东北地区猪价22-22.6元/公斤,下跌0.2-0.3元;华北地区22.8-23.2元/公斤,下跌0.4-0.6元;华东地区23-24元/公斤,下跌0.4元;华南地区24.6-25元/公斤,上涨0.2元;西南地区24.2-24.6元/公斤,下降0.2元;

　　2.仔猪母猪价格:截止9月1日当周,二元母猪价格1813元,维持稳定,仔猪价格638元,下跌7元;

　　3.农业农村部:9月6日"农产品批发价格200指数"为130.95,下降0.15个点,“菜篮子”产品批发价格指数为133.35,下降0.20个点。猪肉平均价格为30.42元/公斤,上升0.3%;牛肉77.05元/公斤,上升0.2%;羊肉67.57元/公斤,上升0.3%;鸡蛋11.90元/公斤,下降0.6%;白条鸡19.23元/公斤,上升2.5%;

　　4.华储网:2022年9月8日,将通过竞价交易方式出库3.77万吨冻猪肉,截止8月31日,猪粮比价上涨至8.13,涨幅为3.96%。。

　　1.单边:短期现货市场博弈较明显,成猪供应整体偏少将对猪价形成支撑,但市场普遍对节后消费不及预期有所担忧,01合约近期预计震荡偏弱,波段操作为主;

　　2.套利:11-3正套离场(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　鸡肉

　　2.白羽肉鸡苗:明日山东大厂鸡苗报价走高0.1至3.7元/羽。(卓创资讯)

　　3.分割品:9/6日华北、东北地区板冻大胸价格走势稳定,报价10.4-10.6元/kg。

　　短期来看,继东北之后,山东地区疫情出现反弹,预计鸡肉供需两端都将受到影响。需求端,山东、河北等地区屠宰企业毛鸡收购积极性欠佳,中秋假日已经临近,屠宰场有抛货情绪。供应端,受疫情影响,屠宰场开工率预计继续下滑,短期随着双节的到来,库存有望得到一定消化,不过考虑短期疫情的影响,预计短期毛鸡和分割品价格震荡偏弱,近期关注国庆备货的情况。中长期来看,随着下半年父母代在产存栏的下降,白羽供应端逐渐收缩,毛鸡出栏量同比将出现明显下降,预计下半年鸡肉价格仍会维持较高水平。

　　鸡蛋

　　1.现货:昨天全国鸡蛋价格稳定为主,主产区均价为5.6元/斤,较前一交易日价格涨0.03,主销区均价为6.02元/斤,较前一交易日价格涨0.03。今日全国鸡蛋价格有稳有落,北京市场价格小幅回落,主流石门,新发地、回龙观等主流批发价260元/44斤,较昨天价格跌5元,大洋路截至早晨7点累计到货5车,到货不多,走货一般,主流批发价格260-265元/44斤。上海整体蛋价有稳有涨,粉蛋270元/45斤,较昨天涨5元,红蛋166-167元/27.5斤,较昨天稳定。今日东北辽宁价格、吉林价格落、黑龙江蛋价落;山东主流价格多数稳定,河南蛋价稳,山西价格稳、河北价格稳定、湖北价格有涨、江苏、安徽价格稳定,局部鸡蛋价格有高低,蛋价继续震荡盘整,走货正常。

　　3.根据卓创数据:9月2日一周全国主产区蛋鸡的淘汰量分别是1774万只,较上周减少2.4%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计,9月1日当周淘汰鸡平均淘汰日龄518天,较前一周减少2天。

　　6.昨天全国主产区淘汰鸡价格大部分稳定,淘鸡主产区均价在5.73元/斤,较前一交易日价格持平。

　　1、单边:鸡蛋供应端,8月在产存栏相对仍较低,预期未来几个月在产存栏仍将位于历史同期低位且呈现逐步走低的趋势,鸡蛋供应量较低。需求端,9月份本来也仍算是需求旺季且最近蔬菜上涨明显且处于高位对鸡蛋的替代需求增加。期货方面,现货价格涨至目前高位有回落风险,而期货鸡蛋1月合约涨至4300-4400附近后多单谨慎持有,可考虑了结部分头寸。

　　2、套利:观望。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　白糖

　　1.2021/22年制糖期全国制糖工业企业生产已全部结束。本制糖期全国共生产食糖956万吨。截至8月底,全国累计销售食糖788万吨,累计销糖率82.5%;全国制糖工业企业成品白糖累计平均销售价格5778元/吨,8月成品白糖平均销售价格5747元/吨。

　　2.Czarnikow预测,2022/23年度全球糖供应过剩将为300万吨,因产量将创纪录第二高位。全球糖产量预计将达到1.802亿吨,与前一年度持平,消费量从1.741亿吨攀升至1.773亿吨。7月底发布的调查预估中值为2022/23年度糖过剩281万吨。由于近期乙醇价格下跌,巴西关键的中南部地区的糖产量预计增加50万吨,达到3250万吨。当生物燃料乙醇价格下降时,巴西的糖厂倾向于使用更多的甘蔗来制糖。在泰国,预计产量将从2021/22年度的1000万吨增加到1080万吨,这是自2020/21年度受严重千皇影响以来连续第二年复苏。

　　3.6日现货报价整体持稳,少数集团报价上调10-20元/吨,其中广西南华盘后二次报价共上调10元/吨。近期市场购销氛围略有回暖,成交较此前有所改善。。

　　1.单边:全球过剩量上调,原糖承压。国内期货价格跌至成本附近,下方有一定支撑,中秋国庆临近,消费或有好转,短期期价有反弹动力。

　　昨天ICE美棉震荡小幅收涨,12月合约涨0.27美分/磅(0.26%)至103.48美分/磅。

　　1、截止9月3日当周,巴西(98.5%)棉花总的收割进度为96.8%,前一周收割进度为93.8%,较上周收割进展增加3个百分点,去年同期收割进度为88.1%,约快8.7个百分点。收割接近尾声。

　　2、根据中国棉纺织信息网消息,目前籽棉已陆续采摘上市,轧花厂开秤试收,内地收购价7-7.5元/公斤左右,目前大部分轧花厂还未开秤。近日新棉籽零星上市为主,棉短绒渐入新旧过渡期,价稳为主,局部回升。部分疆内棉油厂预订棉籽价格在2.5-3.0元/公斤区间。

　　3、据印度相关部门统计数据,截至9月2日印度全国植棉面积共计1257万公顷(折约1.89亿亩),植棉进度同比领先7%,持续居于近年较快水平,植棉进度有所放缓。具体从各棉区植棉情况来看,北部棉区新棉播种面积在155.11万公顷(折约2327万亩),同比落后1%;中部棉区植棉面积在737.35万公顷(折约1.11亿亩),同比领先约9%,其中马哈拉施特拉邦及古吉拉特邦植棉面积同比增幅最为显著,分别在7%和13%;南部棉区植棉面积在340.23万公顷(折约5103万亩),同比领先约7%。

　　4、据巴基斯坦当地媒体报道,USDA伊斯兰堡办事处日前表示,受洪灾影响,2022/23年度巴基斯坦新棉收获面积预期减少18.6%至179万公顷(2685万亩),将创下52年来的最低水平。该部门表示,巴基斯坦当地洪水至少造成了120万包的新棉产量损失,因此将总产预期从USDA上月给出的620万包(135.0万吨)下调19.3%至500万包(108.9万吨)。

　　1、单边:国内市场最近下游改善,订单增加,纱布库存下降,纺织企业开机率增加,棉花走货加快,市场开始有旺季特征显现,而未来一段时间新棉将开始收购,抢收行情可能会出现,因此未来一段时间内利多因素和动力增加。但是美棉开启纠错行情大幅下跌,国内郑棉也跟随下跌,但是当棉花价格跌至目前位置继续下跌缺乏利空动力,因此预计中期来看郑棉会在前期平台位置附近震荡。

　　2、套利:可考虑空美盘多郑棉。

　　3、期权:做空波动率策略。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　花生

　　昨日国内花生市场平稳偏强运行。目前河南产区花上市量仍然有限,价格维持平稳偏强运行,陈花生陆续消化。受豆粕影响下,花生粕报价走高,报价在4450-4700元/吨;中秋节日临近,部分油厂挺价意愿明显,花生油报价16200元/吨,花生油榨利略有好转。主力油厂到货量有限,鲁花工厂基本无到货,处于全面停机状态,部分工厂成交价格在8600-9000元/吨;部分油厂少量收购进口花生以及冷库货源。

　　花生油:国内花生油市场运行平稳为主,个别厂家高报,基本是由于自身现货紧张,接单意愿不高因此上调报价,实际成交价格变动不大。中秋需求结束,目前需求重归平淡,灌装企业零星按需补库,拿货数量不多,油厂中秋订单本周内基本执行完毕。国内花生油企业开机率较低,整体供需两弱格局明显。价格来看,目前国内压榨一级普通花生油主流报价在16000元/吨;小榨浓香型花生油市场报价不一,主流报价为18000元/吨。

　　单边:今日现货、期货同步保持偏强运行,减产预期仍为兑现,建议01合约继续持有,暂看10500。

　　月差:10合约是旧花生交割,导致期货向现货回归,鉴于新旧花生的价差,10-1价差或会走低。因今年旧花生价格偏高,但不会走出去年-800的价差,当前位置驱动有限预计维持震荡,建议暂时保持观望。

　　期现策略:01合约基差在-1140左右,但花生盘面仍有上涨空间,可以择机选择更高点位进行操作。但花生交割库库容预计已经是饱和状态,操作前应先确认库容,并锁定旧花生的货源。