鸡肉、生猪

　　刘倩楠

　　1.干散货运价:9/7日BDI均值报1133,环比+1.7%,同比-70.4%。

　　3.周三的期货市场走势显示,市场预计美联储9月加息75基点的概率已经高达81%。

　　4.亚洲货币贬值潮加剧,人民币兑美元汇率逼近“7”关口。数据显示,9月7日,离岸人民币兑美元跌破6.99,一度跌至6.9972,距离“7”整数关口近在咫尺。在岸人民币兑美元一度跌破6.98关口,随后有所反弹,夜盘收盘报6.9652。其他亚洲货币方面,日元兑美元汇率跌破145关口,再创24年来新低;韩元兑美元汇率失守1380关口,创近13年半新低;菲律宾比索兑美元汇率连续四个交易日创历史新低。

　　集装箱方面,供给端运力逐步释放,闲置运力处于历史同期高位。需求端,海关数据显示8月出口金额增速明显回落,尤其是对美国的出口增速转负(-3.8%),以美元计,中国8月出口金额同比增长7.1%,增速较上月回落10.9个百分点,其中,家居家电等部分品类出口量明显下降,出口品类表现进一步分化。受俄乌冲突和全球高通胀的影响,欧美国家需求走弱,海外需求萎缩的背景下,出货量开始明显承压。欧洲方面受到能源危机加剧的影响,通胀预计持续超出预期,继续压制需求。随着全球供应链错配情况缓解,集装箱运输供需格局已转为宽松,预计运价继续走跌。

　　干散货方面,近期铁矿石和煤炭发运量有所增加。煤炭方面,中国高温天气减少,电煤日耗有所回落,目前进口商对中国秋冬季补库的需求和进口市场价格仍有较大分歧。欧洲方面,内河水位重新上升叠加煤电重启提振需求,且海运运距的拉长有往对煤炭运价形成一定支撑,但未来水位上升后再次下降,对运输的影响仍将持续。铁矿石方面,全球需求继续走弱,目前中国钢厂利润仍处在盈亏平衡线附近,重点关注金九银十钢材旺季的需求情况。粮食方面,黑海地区粮食逐渐发运,但在能源危机和全球贸易流收紧的背景下,预计粮食运输需求仍处在供过于求的状态。综合来看,钢材旺季有望对需求形成支撑,运价有望出现季节性企稳。

　　CBOT大豆指数下跌2.6%,报收1385.16美分/蒲,美豆粕指数下跌2.1%,报收409.2美元/短吨。

　　1.油世界:在阿根廷,9月份大豆压榨和出口将增加。在宣布新的大豆美元计划后,农民积极向压榨商和出口商出售大豆。我们听说,今天(9月6日)大约有80万吨大豆被出售。阿根廷大豆压榨商积极销售豆粕,以锁定利润。南美大豆和产品价格走弱,波及芝加哥期货交易所;

　　2.油世界:美国的收获将很快开始,并将在9月中旬有所加快。来自明尼苏达州和其他中西部州的一些地区的报告称,在过去的两周中,由于大豆部分受到低于正常降雨量的影响,如果没有收到最后一批降雨,可能会造成一些产量损失;

　　3.USDA月度供需报告展望:预计美国21/22年度大豆期末结转库存为2.36亿蒲,22/23年度大豆年末结转库存为2.47亿蒲;

　　4.我的农产品:截止9月2日当周,油厂大豆库存为547.48万吨,较上周增加12.87万吨,增幅2.41%,同比去年减少118.38万吨,减幅17.78%,豆粕库存为66.54万吨,较上周减少2.36万吨,减幅3.43%,同比去年减少36.55万吨,减幅35.45%。

　　1.单边:虽然海外市场普遍对新作大豆需求看好,但我们认为中国基差成交减少、美豆收获在即、以及阿根廷国内出口开始呈现短期改善均为利空因素,而美豆强势出口也最终可能随着南美上市被挤压,继续维持短线波段空为主;

　　2.套利:MRM01价差扩大

　　Cbot美豆油主力价格变动幅度-2.04%至61.99美分/磅;BMD马棕油主力价格变动幅度+0.19%至3711令吉/吨。

　　1.中国8月食用植物油进口量为49.7万吨,1-8月累计进口星为290.5万吨,较去年同期下降61.2%。

　　2.分析师称,未来几个月棕榈油库存不断上升,或保持在200万吨以上,可能会削弱今年最后一个季度的毛棕榈油(CPO)价格。迄今为止,CGS-CIMB Reseach期货团队对种植者的调查,以及其他调查中交易商和分析师的预估中值均显示,截至8月底,当地棕榈油库存可能超过200万吨。

　　3.据外电9月7日消息,马来西亚棕榈油种植者的数千吨棕榈果腐烂,因连续三年的工人短缺,导致无法在生产旺季增加收割量。种植者和分析师称,全球第二大棕榈油生产国马来西亚的棕榈油产量预计将自去年的1,810万吨下降,或最多保持不变。

　　1.单边:今日油脂随宏观情绪以及原油大跌,叠加马来本月丰产,棕榈油近期依旧维持弱势。菜油,豆油今日也深度回调,但是两者都维持较紧的基本面,预计调整幅度有限,建议空头部分止盈。当前位置认为油脂继续向下突破的概率不大,建议反弹后布局菜油01合约空间。

　　2.套利:y2211-y2301,目标点位550已达成,部分止盈部分继续持有,下一点位650。

　　2211YP扩,目标点位1900,可以小幅加仓,部分继续持有。

　　套利当前推荐阶梯止盈策略。因为驱动没有完全结束,可以继续持有该头寸,但是当前位置波动较大,或会有较大回撤,建议设置点位不断部分止盈离场,将盈利的回撤降低。

　　3.期权:菜油固定收益累购策略。

　　1.据Mysteel农产品统计,2022年35周(9月1日-9月7日),全国主要126家玉米深加工企业(含69家淀粉、35家酒精及22家氨基酸企业)共消费玉米90.5万吨,较前一周减少2.0万吨;与去年同比减少2.6万吨,减幅2.78%。分企业类型看,其中玉米淀粉加工企业消费占比53.22%,共消化48.2万吨,较前一周减少1.8万吨;玉米酒精企业消费占比30.06%,消化27.2万吨,较前一周减少0.3万吨;氨基酸企业占比16.71%,消化15.1万吨,较前一周增加0.4万吨。

　　2.据Mysteel农产品调查数据显示,本周玉米淀粉开工率小幅下探,整体仍在低位徘徊。山西、内蒙、吉林等区域工厂停机检修,拉低开工率,下周预计开工率仍有2%左右的下浮空间。本周(9月1日-9月7日)全国玉米加工总量为48.18万吨,较上周玉米用量减少1.85万吨;周度全国玉米淀粉产量为22.91万吨,较上周产量减少1.32万吨。开机率为44.85%,较上周下降2.58%。

　　3.据Mysteel农产品调查数据显示,本周玉米淀粉库存继续下降。中秋节日即将到来,下游积极提货;叠加本周玉米淀粉产量下降,淀粉库存继续下降。截至9月7日玉米淀粉企业淀粉库存总量89.7万吨,较上周下降5.3万吨,降幅5.58%,月降幅20.58%;年同比增幅10.91%。

　　4.数据显示,8月份,美国出口玉米280万吨,较五年均值下滑23.1%,较7月均值水平下降6.3%。美国玉米出口下滑主要是来自中国的玉米需求放缓,市场担心中国部分地区的疫情防控措施导致需求放缓。预计2022/23年度美国对中国的玉米出口量料较上年度下滑31.6%。预计美国2021/22年度玉米出口发运量料为6080万吨,这较美国农业部的8月报告的预估值大约低143万吨。预计美国2022/23年度玉米出口量料为5776万吨,较当前年度下降304万吨,较美国农业部8月报告中的预估值低257万吨。另一方面,数据显示,截至9月6日,巴西2021/22年度玉米出口量已经达1670万吨,较五年均值增加47.9%,较上年度同期则大幅增加113.1%。8月份,巴西玉米出口量为670万吨,较往年均值高出25.3%。

　　1.单边:受累于获利了结,美玉米冲高回落。国内余粮逐步消耗,需求逐步回暖,新作受天气影响有所减产,在新作大量上市前的窗口期,玉米期价偏强震荡,淀粉预计跟随玉米走势。

　　3.期权:卖出c2301-C-2840并卖出c2301-P-2660。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　生猪

　　1.现货报价:今日早间猪价整体下行。其中,东北地区猪价22-22.4元/公斤,下跌0.2元;华北地区22.4-23元/公斤,下跌0.2-0.4元;华东地区22.8-23.2元/公斤,下跌0.6元;华南地区24.6-25元/公斤,持平;西南地区24-24.4元/公斤,下降0.2元;

　　3.博亚和讯:近日,国家储备肉投放在即,广西、四川、吉林、宁夏、湖南等地已启动地方猪肉储备投放工作;并再次向10家生猪行业协会、企业、单位发布约谈通知,政策压力下,猪价应声下跌。中秋节前生猪出栏量明显增加,叠加需求增长,短时间市场表现供需双增状态;

　　4.农业农村部:9月7日"农产品批发价格200指数"为131.28,上升0.33个点,“菜篮子”产品批发价格指数为133.74,上升0.39个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为30.72元/公斤,上升1.0%;牛肉76.93元/公斤,下降0.2%;羊肉67.71元/公斤,上升0.2%;鸡蛋11.99元/公斤,上升0.8%;白条鸡18.97元/公斤,下降1.4%。

　　1.单边:短期市场出栏压力增加以及政策干预影响带动国内生猪市场转入供需双增局面,价格上行空间或受到抑制,但整体来看,近期出栏增加或一定程度对节后下跌压力有所释放,01合约继续维持偏震荡思路;

　　鸡肉

　　2.白羽肉鸡苗:明日山东大厂鸡苗报价走高0.1至3.8元/羽。(卓创资讯)

　　3.分割品:9/7日华北、东北地区板冻大胸价格走势有稳有落,报价10.3-10.6元/kg。

　　8.据联邦统计局(Destatis)数据,德国2022年上半年肉类产量350万吨,比去年同期减少7.9%。上半年生猪、牛、羊、马出栏2580万头,鸡、火鸡、鸭3.532亿只。

　　短期来看,继东北之后,山东地区疫情出现反弹,预计鸡肉供需两端都将受到影响。目前随着假日的临近,屠宰场走货加快,库存有望得到一定消化,不过考虑疫情的影响,预计短期毛鸡和分割品价格维震荡,近期关注国庆备货的情况。中长期来看,随着下半年父母代在产存栏的下降,白羽供应端逐渐收缩,毛鸡出栏量同比将出现明显下降,预计下半年鸡肉价格仍会维持较高水平。

　　鸡蛋

　　1.现货:昨天全国鸡蛋价格稳定为主,主产区均价为5.62元/斤,较前一交易日价格涨0.02,主销区均价为6.02元/斤,较前一交易日价格持平。今日全国鸡蛋价格回落为主,北京市场价格回落,主流石门,新发地、回龙观等主流批发价255元/44斤,较昨天价格跌5元,大洋路截至早晨7点累计到货5车,到货不多,走货一般,主流批发价格255-260元/44斤,较昨天落5元。上海整体蛋价有稳有涨,粉蛋270元/45斤,较昨天持平,红蛋164-165元/27.5斤,较昨天小跌2元。今日东北辽宁价格、吉林价格落、黑龙江蛋价落;山东主流价格多数走低,河南蛋价落,山西价格落、河北价格走低、湖北价格有落、江苏、安徽价格落,局部鸡蛋价格有高低,蛋价继续震荡盘整,走货一般。

　　6.昨天全国主产区淘汰鸡价格大部分稳定,淘鸡主产区均价在5.73元/斤,较前一交易日价格持平。

　　1、单边:鸡蛋供应端,8月在产存栏相对仍较低,预期未来几个月在产存栏仍将位于历史同期低位且呈现逐步走低的趋势,鸡蛋供应量较低。需求端,9月份本来也仍算是需求旺季且最近蔬菜上涨明显且处于高位对鸡蛋的替代需求增加。期货方面,现货价格开始回落,而期货鸡蛋1月合约涨至4300-4400附近后多单谨慎持有,可考虑了结部分头寸。

　　2、套利:鸡蛋合约维持近强远弱走势。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　白糖

　　1.据联合国粮农组织(FAO)发布的最新全球食品市场半年度报告,对2021/22榨季全球食糖产量的预测为1.746亿吨,比2020/21榨季增加510万吨,涨幅3%。在经历了三年的下滑之后,全球食糖产量的反弹符合对印度、泰国和欧盟产量增长的预期,并且抵消了巴西和中国的大幅下降。全球食糖消费量将在2021/22榨季连续第二个榨季恢复,但预计其增长将慢于此前的预期。印度是世界上最大的食糖消费国,此外非洲国家可能会推动全球食糖消费量的增长。预计2021/22榨季全球食糖贸易量为5900万吨,略低于2020/21榨季的数量,尽管预期印度出口创历史纪录且泰国出货量回升,但预计巴西出口的减少将抑制全球食糖贸易。自2021年10月以来,全球糖价一直在下跌,但仍处于较高水平。价格下跌的主要原因是由于主要出口国,特别是印度和泰国的良好产量前景所致。此外,新冠疫情对全球食糖需求的影响,也拖累食糖价格。

　　2.乌克兰农业部副部长Taras Vysotskyi周三表示,尽管受俄乌冲突影响,乌克兰农户仍在2022年播种18万公顷的甜菜,这将使白糖产量达到110万吨,能满足国内所有需求。乌克兰2021年甜菜产出130万吨白糖。

　　3.7日现货报价基本持稳,仅福建糖业部分下调10元/吨,糖价处于低位区间刺激部分刚需采购,但整体回归平淡,成交一般。。

　　1.单边:原糖期货收高,市场持续关注天气情况。国内期货价格跌至成本附近,下方有一定支撑,中秋国庆临近,消费或有好转,短期期价有反弹动力。

　　3.期权:买入SR301-C-5500。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　昨天ICE美棉价格下跌,12月合约跌1.84美分/磅(-1.78%)至101.64美分/磅。

　　1、据海关最新数据统计:8月我国纺织服装出口309.76亿美元,同比增长2.83%,环比减少6.76%,其中纺织品出口124.9亿美元,同比减少0.27%,环比减少8.05%,服装出口184.86亿美元,同比增长5.04%,环比减少5.87%。2022年1-8月,我国纺织服装累计出口2208.13亿美元,同比增长11.1%,其中纺织品出口1024.36亿美元,同比增长10.36%,服装出口1183.77亿美元,同比增长11.74%。

　　2、8月纯棉纱市场整体成交好于7月,纺企生产积极性略有提升,开机率较7月底回升,但由于月中各地遭遇不同程度的限电限产,时间在1-2周不等,开机回升遭到阻力,导致8月产量依旧略低于7月。综合评估8月纯棉纱产量(不包含再生棉纱,下同)为34.5万吨,同比下滑38.0%,环比下滑4.4%。1-8月累计棉纱产量为305.4万吨,同比下滑29.2%。进口方面,预计8月到港量仍较少,前期越南存在短时间的订货窗口,到港在8月底-9月,初步评估8月棉纱到港量为6.3万吨,同比下降63.1%%,环比略增7.4%。1-8月累积进口81.4万吨,同比减少41.9%。

　　3、美国农业部9月5日发布的美国棉花生产报告显示,截至2022年9月4日,美国棉花结铃率为97%,较前周增加3个百分点,较去年同期增加4个百分点,较过去五年平均值增加1个百分点。美国棉花吐絮率为39%,较前周增加11个百分点,较去年同期增加11个百分点,较过去五年平均值增加7个百分点。美国棉花生长状况达到良好以上的占35%,较前一周增加1个百分点,比去年同期减少26个百分点。

　　1、单边:美棉最近走产量纠错行情偏弱势给市场向下的压力,但是当棉花价格跌至前期上涨之前的平台后缺乏继续下跌的利空动力。国内市场最近下游改善,订单增加,纱布库存下降,纺织企业开机率增加,棉花走货加快,市场开始有旺季特征显现,而未来一段时间新棉将开始收购,抢收行情可能会出现。短期内多空因素交织,预计郑棉会在前期平台位置附近震荡为主。

　　3、期权:做空波动率策略。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　花生

　　昨日国内花生市场平稳运行。河南产区春花生产量明显缩减,新花生有效供应量仍然有限,基层惜售心理明显,花生价格维持高位运行。另一方,预计龙大今日收购,暂时未公布相关指标。主力油厂到货量有限,鲁花工厂基本无到货,处于全面停机状态,部分工厂成交价格在8600-9000元/吨;部分油厂少量收购进口花生以及冷库货源。

　　花生油:国内花生油市场运行平稳为主,部分工厂现货有限,存在挺价心理,市场实际成交价格小幅走高。中秋需求结束,目前需求重归平淡,灌装企业零星按需补库,拿货数量不多,油厂中秋订单本周内基本执行完毕。国内花生油企业开机率较低,整体供需两弱格局明显。价格来看,目前国内压榨一级普通花生油主流报价在16000元/吨;小榨浓香型花生油市场报价不一,主流报价为18000元/吨。

　　单边:昨日现货、期货同步保持偏强运行,减产预期仍待兑现,建议01合约继续持有,暂看10500,但今日冲高回落,盘面收到压制,如果盘面继续大幅回调,建议先行止盈。今早龙大收购新花生28车,油厂的陆续紧张或会抬升新花生价格。

　　期现策略:01合约基差在-1200左右,但花生盘面仍有上涨空间,可以择机选择更高点位进行操作。但花生交割库库容预计已经是饱和状态,操作前应先确认库容,并锁定旧花生的货源。

　　银河

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