股指

　　（1）德国1月调和CPI同比初值9.2%，低于预期10%和前值9.6%；环比0.5%，低于预期1.4%，高于前值-1.2%。调和CPI是德国首选的通胀观测数据。

　　（2）中金认为，随着美国通胀逐步回落，将驱动美联储放缓加息节奏，甚至开启降息周期，实际利率有望持续回落；再叠加当前逆全球化背景下，全球货币体系面临深刻变革，黄金储备的购买需求正在系统性上升，金价已进入右侧上行通道，并有望突破2075美元/盎司的历史高位，甚至达到2300-2500美元/盎司的水平。

　　（3）美国财长耶伦近日表示仍然希望能够访问中国，称在经济问题上加强与中国同领域官员的沟通很重要。对此，商务部新闻发言人束珏婷9日回应称，刘鹤副总理与耶伦今年1月在瑞士举行半天会谈，双方保持正常沟通非常重要，中方对耶伦希望访华持欢迎态度。

　　2月9日，两市股指低开高走，盘中强势拉升，沪指涨超1%，创业板指涨近2%；截至收盘，沪指涨1.18%报3270.38点，深成指涨1.64%报12048.27点，创业板指涨1.74%报2569.73点，科创50指数涨2.59%；两市合计成交9011亿元，成交额有所放大，北向资金大举净买入121.01亿元。盘面上看，半导体、芯片、酿酒板块强势拉升；CPO概念、5G概念、信创、消费电子概念等走势活跃。股指期货各主力合约强势上涨，IM涨幅最大为2.2%，延续了中小强，蓝筹弱的格局。

　　原油

　　从供应端看：因地震影响中断的阿塞拜疆至杰伊汉港的输送管道预计下周恢复运行。从库存端看：美国原油周度库存增加242万桶，库存水平达到2021年6月以来最高。综合看，原油在短期供应增加拖累下走弱。

　　PX

　　2月9日CFR中国PX收于1047美元/吨，跌7美元/。从供应端看，国内PX工厂开工率75.92%，供应平稳；但下周盛虹和威联装置负荷提升预期下，供应压力增大。从成本端看，隔夜原油收跌，PX成本弱化；从需求端看，PTA开工平稳，短期增幅有限。综合来看，PX供应存增加预期，如原油继续走弱，则成本支撑弱化，将拖累PX价格。

　　PTA

　　从供应端看，PTA整体开工76.51%，下周PTA装置变动预期有限，料供应较平稳。从库存端看：PTA社会库存本周增17.78万吨至283.58万吨，库存相对高位。从需求端看，聚酯开工由74.3%小幅提升至74.51%，下游聚酯端需求缓慢恢复。从成本端看：原油收跌，成本支撑弱化。综合看，上游成本支撑弱化和库存增加拖累PTA价格。

　　MEG

　　从库存看：乙二醇库存主港库存降2.24万吨在103.36万吨，库存小幅下降。从供应端看：中科炼化40万吨装置预计2月10日重启，2月9日一体化开工率56.9%（+0%）；煤化工开工率51.56%（+0.36%）；总开工率54.98%（+0.13%），MEG当日供应略增。从需求端看，聚酯开工由74.3%小幅提升至74.51%，下游聚酯端需求缓慢恢复。从成本端看：MEG各工艺都处于亏损状态，但原油收跌弱化成本支撑。综合来看，在下游需求恢复缓慢拖累MEG价格走势。

　　短纤

　　从供应端看：2月9日短纤开工率68.74%，后期开工将逐步提升。从需求端看，2月9日总体产销64.76%，较上一交易日增7.15%；纯涤纱开工率由39.63%提高至60.378%，终端需求有所恢复。从库存看，短纤工厂的权益和物理库存天数分别增加1.24和3.09天至11.5和23.5天。综合来看，上游成本弱化及库存累库压力下，短纤价格跟随走弱，关注下游需求恢复速度。

　　橡胶

　　青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量55.6万吨，环比增加1.4万吨，增幅2.53%。保税区库存环比增加3.29%至10.4万吨，一般贸易库存环比增加2.36%至45.2万吨，青岛天然橡胶样本保税仓库入库率下降8.05%；出库率增加1.73%；一般贸易仓库入库率下降1.9%，出库率增加1.05%。

　　黑色系

　　螺纹钢

　　据Mysteel调研，供给方面，本周五大品种钢材产量902.41万吨，周环比增加32.45万吨，其中螺纹钢周产量246.11万吨，增加11.21万吨。消费方面，本周五大品种周消费量增幅32.4%；其中建材消费环比增幅103.6%。建筑业返工比例明显提升，出货和成交环比明显好转，消费恢复速度加快。库存方面，本周钢材总库存量2352.55万吨，周环比增加134.19万吨。其中，钢厂库存量702.16万吨，周环比增加26.32万吨；钢材社会库存量1650.39万吨，周环比增加107.87万吨。螺纹钢厂库和社库分别增加19.94和89.90万吨。近日国内建筑钢材市场成交加速回升，给予市场一定信心。但需求复苏整体较缓，库存继续累积。同时，钢厂效益不佳，多数处于小幅亏损或盈亏边缘。预计期货盘面短期或震荡运行。

　　铁矿石

　　期货盘面铁矿价格震荡向上，表现偏强。Mysteel统计新口径114家钢厂进口烧结粉总库存2572.14万吨，环比上期降30.94万吨。烧结粉总日耗112.35万吨，增1.53万吨。钢厂复产，对铁矿石需求稳步增加，预计将震荡偏强运行。

　　焦炭

　　焦炭市场稳暂稳运行。煤炭供应逐渐恢复正常，焦企成本压力减缓，焦炭现货价格支撑减弱。下游需求复苏缓慢，钢厂采购相对正常，短期内焦炭市场暂稳运行。

　　焦煤

　　炼焦煤市场弱稳运行。主产地煤矿基本实现复工复产，炼焦煤供给有明显增加。需求方面，独立焦化厂与钢厂均在提产，但终端成交较弱，钢材库存仍在增加，下游整体采购积极性一般。预计短期炼焦煤价格震荡运行。

　　铜

　　国内多数炼厂逐步复产复工产量恢复明显，并且2月炼厂检修安排并不密集，因此本月运行产能将有较为明显的恢复。在消费方面，市场对于节后消费展望较为乐观，各地接连出台利好政策刺激市场情绪，现货交易氛围有所回暖，多空交织下仍是震荡格局。

　　铝

　　现货市场，铝价下挫，持货商由挺价转而下调出货，市场逢低积极采购，交投好转，成交表现尚可。但伦敦金属交易所库存意外猛增，叠加中国目前铝锭累库加速，消费端难以快速发力，导致铝价震荡为主。

　　锌

　　欧洲天然气及各国电价已较高位大幅回落，多数炼厂已实现盈利，存复产预期。国内炼厂在原料充沛、利润可观的背景下，产量增加兑现。需求端节后初端企业步入复工模式，镀锌板块恢复较好，合金板块低于同期水平，氧化锌板块较稳定。锌价震荡偏弱。

　　镍

　　供需方面，进口窗口盈利开启，但清关货物尚未流通至市场，供给端未见明显变化。消费端不锈钢已基本正常复产，但因生产利润微薄及不锈钢库存较高，钢厂采购谨慎，消费变化有限。供需两端暂无太大矛盾，供需处于平衡状态，镍价维持宽幅震荡格局。

　　农产品

　　粕类

　　供应端：USDA2月供需报告：将阿根廷2022/2023年度大豆产量预期从此前的4550万吨下调至4100万吨（市场预期为4234万吨）。2月美国2022/2023年度大豆期末库存预期为2.25亿蒲式耳，市场预期为2.11亿蒲式耳，2023年1月月报预期为2.1亿蒲式耳。

　　库存方面：截至2月3日，全国油厂豆粕库存为44.89万吨，较上周下降7.2万吨。豆粕震荡。

　　油脂

　　供应端： 据外媒报道，一个研究机构表示，区域内的潮湿天气条件使其将2022/23年度印尼棕榈油产量预测降至4650万吨，较上次预估下降近1%；洪水风险升高及种植面积减少使2022/23年度马来西亚棕榈油产量预估降至1870万吨，较上次预估下降近1%。

　　需求端：截至2023年2月8日，全国棕油商业库存约100.65万吨，较上周上扬1.2万吨。豆油震荡。

　　生猪

　　供应端：据农业农村部监测，2月9日“农产品批发价格200指数”为131.91，比昨天下降0.33个点。截至14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.69元/公斤，比昨天下降3.8%。

　　需求端：春节后市场需求疲弱，供应端相对较正常，市场整体是供强需弱状态，生猪价格处于季节性低位。随着收储政策公布及执行，供过于求的矛盾或得到缓解。生猪震荡。

　　鸡蛋

　　供应端:周度卓创数据显示，截止2023年2月2日当周，淘汰鸡日龄平均520天，环比上周延后1天，同比延后19天，淘汰鸡鸡龄止跌回升。

　　需求端：蛋价季节性回落，蛋鸡养殖利润走低，本周全国平均养殖利润0.36元/斤，周环比跌0.60元/斤，同比低0.20元/斤，当前养殖户在消化节日期间积累库存为主。鸡蛋震荡。