国内：中共中央、国务院印发《质量强国建设纲要》，目标是到2025年，质量整体水平进一步全面提高，中国品牌影响力稳步提升。《纲要》提出，集中实施一批产业链供应链质量攻关项目，突破一批重大标志性质量技术和装备；支持通用基础软件、工业软件、平台软件、应用软件工程化开发；推动基本公共教育、职业技术教育、高等教育等提质扩容；大力发展公共交通；规范发展网上销售、直播电商等新业态新模式；大力发展绿色建材。此外，央行2月6日开展1500亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。数据显示，当日有5230亿元逆回购到期，因此净回笼3730亿元。

　　国际：欧美央行官员再度放鹰，美联储博斯蒂克表示如果有需要，FOMC也可以考虑重新把加息步伐上调至50个基点。预计今年美国的通胀率将“低于3%”。 欧洲央行管理委员会成员霍尔兹曼表示，欧洲央行应该积极对抗通货膨胀，直到人们在日常生活中感受到价格稳定为止。英国央行货币政策委员曼恩强调，应继续坚持加息，而不是市场预期的暂停加息，过早停止对抗通胀将带来巨大的风险。

　　贵金属

　　昨日贵金属外盘涨跌不一，COMEX黄金涨0.19%报1880.2美元/盎司，COMEX白银跌0.47%报22.3美元/盎司。当前美国经济与就业市场超预期强劲，带动了市场对加息预期的再度强化，美债利率与美元也因此出现反弹。考虑到此前美债利率已经对乐观的加息预期有着较为充分的反映且领先于美联储，因此当前美债和美元或仍有一定反弹的空间，贵金属价格仍有回调的风险。接下来需要关注2月14日的通胀数据，以判断联储政策可能的走向。Comex黄金核心价格区间【1850,1950】美元/盎司, Comex白银核心价格区间【22.3，24.7】美元/盎司克。

　　风险提示：美联储货币政策变化、俄乌冲突升级。

　　铜

　　LME铜跌1.20%，报8925.5美元/吨。上海升水-65，广东升水-70。此前乐观的宏观预期利多已经基本兑现，强劲的经济与非农数据使得未来加息预期再度被强化。此前推动铜价的另一动力是国内修复预期，将进入到实际检验阶段。从高频出行和娱乐数据来看，出现好转但与疫情前尚存差距，因此未来经济修复或有预期差博弈。并且从基本面的角度上来看，国内累库幅度有超预期风险，铜价或继续出现一定回调，LME铜核心价格区间【8300，9200】美元/吨，沪铜核心价格区间【66000，70000】元/吨。

　　风险提示：俄乌冲突，价格上涨后消费塌陷。

　　铝

　　LME收2533.5，日跌36或1.4%。供应上云南减产规模仍存不确定性，需求方面截止上周依旧未看到明显起色，库存大概率3月开始进入去库节奏。现货市场成交逐渐活跃，现货贴水继续收窄，铝棒加工费转强。成本方面，国内电煤价格继续走弱，炭块价格继续下跌，整体成本下滑；欧洲天然气价格继续小幅上涨，电价继续跟随天然气价格上移。海外亚洲市场需求不温不火，升水保持稳定；欧洲现货升水在去库及需求回升支持下小幅上；美国现货升水上涨暂停，海外整体略偏多。

　　投资策略：单边空头底仓持有，关注185-18800附近的现货支持，短期减产大概率会兑现，空头注意风险。

　　风险提示：美国加息暂停、国内地产端消费超预期恢复。

　　铅

　　隔夜伦铅下跌0.17%至2100美元，沪铅下跌0.65%至15175元。现货市场小幅贴水0-30元，成交活跃度上升但实际成交有限。海外伦铅现货贴水走阔，2月空头持仓分布占优，国内节后累库影响还未消除，2月炼厂交仓量较大，当前有不少在途库存，在临近交割时库存上升将更为明显，或抑制价格。消费方面，价格下跌后下游节后有一定补库需求，关注市场情绪改善。目前来看，产业利润整体偏低，绝对价格下方仍有支撑，预计沪铅主要波动区间15200-15500元/吨，伦铅主要波动区间2100-2250美元/吨。

　　风险提示：宏观预期转弱及海外冶炼复产节奏。

　　锌

　　昨日伦锌继续大幅下挫，日内一度探低至3107美元，最终收报3121美元，跌幅2.92%。元宵已过，现货市场还在恢复当中，上海市场对03合约贴水30-10元/吨，广东地区主流品牌报价对03合约贴水80-平水。元宵已过，下游陆续回归，从本周需求回归节奏看，基建类项目回归较为良好，锌价低位时下游也出现较好的接货热情，伦锌关注下方支撑3100美元，沪锌表现更强的抗跌，关注23000元附近的支撑。

　　投资策略：关注23000元附近的支撑。

　　风险提示：暂无。

　　镍

　　隔夜市场伦镍延续大跌，收于27175美元/吨，跌1285美元或下跌4.52%，沪镍03合约夜盘下跌6130元/吨至208880元/吨或下跌2.85%。美国非农就业数据强劲增加美联储加息不确定性，美元指数大幅走强镍价承压显著调整，低流动性下镍价受资金情绪影响波动较大。供给端国内物流逐渐恢复整体产量小幅增加，叠加进口物流流入，镍现货稍有宽裕升水回落。需求方面，当前不锈钢及新能源产业逐步恢复中，现实需求不及预期修复仍有待数据验证。价格方面，纯镍低库存和现货备库需求对镍价支撑逻辑依然是短期价格主逻辑，而中长期价格受供给提升速度左右。因此在一级镍特别是镍板的低库存矛盾未缓解前，维持伦镍【26000,31000】美元/吨核心区间震荡思路，沪镍下方【180000,200000】元/吨区间有现货备货需求和一定的技术支撑，操作上维持区间高位震荡思路。

　　投资策略：区间操作思路，空头注意跟踪止盈。

　　风险提示：印尼产业政策动向，其它重大国际事件。

　　锡

　　锡价继续大幅回落，LME锡收于27170美元/吨，跌830美元/吨或2.96%；沪锡夜盘收215650元/吨，跌5450元/吨或2.46%。近期市场从交易未来预期回归至弱现实阶段，库存尤其是国内库存水位较高，锡价或进一步回落。然而于供应端预计随矿端环比紧张而冶炼产出重心逐步下移。因此，未来供需平衡已经不再有继续大幅过剩压力，故认为价格回落空间并不大，短期关注20万元附近支撑。

　　投资策略：多头逢高减仓低位回补，考虑过剩收窄预期，空头性价比或有限。

　　风险提示：新疆复产不及预期，需求复苏超预期恢复。

　　螺纹钢

　　周一夜盘螺纹Rb2305收跌0.74%至4007元/吨，领跌黑色。唐山市发布通知，自2023年2月7日8时起全市解除重污染天气二级应急响应。虽然该消息利空，但由于目前唐山A类钢铁产能占唐山钢铁总产能达到53%以上，因此如果执行限产，那么实际限产力度也可能有限，现阶段钢材更多由需求端定价。我们认为，节后2-3周钢材季节性垒库，短期驱动偏弱，但在GDP稳增长背景下，强预期有望转化为强现实，拉动钢材消费复苏。估值方面，天津螺纹4020元/吨，盘面贴水13元/吨或0.3%，接近平水。

　　投资策略：逢低买入，或买螺纹抛焦煤。

　　风险提示：钢材需求复苏预期证伪。

　　工业硅

　　昨日工业硅期货收17765元/吨，涨幅+0.48%/+85元/吨，主力合约持仓67793手，日增仓-16793手，交易金额21.78亿。不通氧553#（华东）现货贴水765元/吨，421#（华东）贴水865元/吨。期货盘面工业硅开盘小幅高开，震荡徘徊。合约持仓在连日增加后，今日减仓1.68万手，市场参与热情下降。现货方面价格止跌持平。目前节后开工逐渐回升，供应端充裕叠加库存相对高位，行情偏弱势，而下游需求端虽然有终端需求修复预期，但复苏节奏偏慢，我们预计短期期货价格仍然保持区间弱势震荡，关键支撑点位17500元/吨。

　　投资策略：区间操作，逢低买入。

　　风险提示：新疆复产不及预期，需求复苏超预期恢复。

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“回调”，可获得关于回调的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注