期市早班车 | 2023年1月16日

　　品种：苹果、铁矿石、沪锡、PTA、液化气

　　01/ 苹果

　　上周五苹果2305合约收于8786元，盘面增仓上行，涨幅296元，涨幅3.49%。本次上涨主要原因：一是受春节备货提振，产地客商集中备货，冷库出库速度提升，果农销售积极性提高；二是市场到货量增加，叠加节日氛围提振，苹果交易有所增加。产区方面，栖霞产区走货速度一般，三级货为当前客商调货重点，一二级基本都是客商发自存货，当前库存果农纸袋富士80#以上一二级价格在3.50-4.00元/斤左右；洛川产区因天气原因，加上临近春节，大部分客商陆续撤离，冷库中包装发货有所减少，当前库存纸袋富士果农货70#起步半商品价格在3.60-3.80元/斤。销区方面，市场水果交易迎来年前高峰，鲜果交易增加明显，其中苹果销货量有一定增加，尤其礼盒装苹果走货量增加较多。

　　总体来说，受春节备货提振，冷库出货速度提升，出货量增幅较大，市场已开启礼盒包装走货，交易量有所增加，目前销区市场新到货源增加较多，春节临近，叠加雨雪天气影响，市场人员流动有所减少，客商陆续返回，发往市场的苹果速度或有所放缓，目前市场砂糖橘到货量不断增加且价格有所下滑，导致苹果在销区市场竞争压力较大。目前春节备货进入尾声，重点关注市场消费情况，短期苹果维持偏强思路对待，不建议追高。

　　02/ 铁矿石

　　上周五，青岛港PB粉875涨21，超特粉745涨22。基本面来看：需求端，铁水产量窄幅波动，247家钢厂日均铁水产量222.30万吨，环比增加1.58万吨；供应端，最近一期全球发运量环比减少575万吨，处于低位水平，减量主要来自巴西；库存端，45个港口进口矿库存环比增加228.39万吨，全国钢厂进口矿库存环比增加284.85万吨。春节前钢厂补库，支撑铁矿价格，但钢厂利润偏低，且后市钢材需求面临季节性走弱压力，铁矿等原料价格也会承压，近期发改委两次喊话铁矿石，铁矿石上方空间有限，预计震荡运行。

　　03/ 沪锡

　　13日沪锡02合约上涨3.28%至221880元/吨，下游备货成交回暖是驱动锡价反弹的主要原因。从供应方面来看，2022年12月国内精锡总产量为15905吨，环比减少1.82%。海外锡矿企业利润处于高位驱动 1-11 月我国锡精矿进口量达到 5.8 万金属吨，同比增加42.7%，其中11月矿锡进口量环比增加 111.4%，同比增加28.2%。海外印尼12月精炼锡出口量同比增加44.8%至7710吨。对于需求方面，欧美12月制造业PMI指数整体上继续回落，国内11月集成电路产量同比降幅收窄至15.2%，新能源汽车电子元器件和光伏用锡方面维持高景气。LME和上期所锡库存整体仍偏低，合计库存日内增加124吨至9302吨。国内疫情防控优化措施发布后有望提振精锡消费，下游交投逐渐回暖，预计近期锡价将延续偏强震荡。操作上建议持逢低买入思路，参考运行区间沪锡02合约210000-240000元/吨。

　　04/ PTA

　　上周五2305主力合约开盘5484元/吨，受原油价格上行影响，收至5470/吨，较前一日结算+164元/吨；成本端：PX收涨1009美元/吨，较前一日上涨18.33美元；PTA加工区间402.05元/吨，较前一日上涨47.9元； 现货方面：PTA现货价格收涨112至5528元/吨。受节后需求预期向好及成本强势影响，现货价格跟随盘面继续上涨，供应商及贸易商出货积极，但基差略显疲态；主港主流货源，1月交割现货05升水5或贴水20附近成交及商谈，2月上交割现货05贴水0-20附近成交。 供需方面：PTA整体开工稳定在66.17%，聚酯开工回升至66.34%，较前一日上升0.21%。总结：节后需求预期充足，叠加原油连续上涨，成本支撑明显，PTA或仍有上行。

　　05/ 液化气

　　昨日主力03合约跌超2%至14795元/吨，因悲观预期压制价格。辽宁报价13.4-13.6元/公斤，较上日跌0.4元/公斤；河南14-14.4元/公斤，较上日跌0.8元/公斤。春节临近，规模场积极出栏，且散户部分大体重猪源并未出尽，随着看涨情绪减弱，出栏节奏将加快，出栏压力不减。需求端，猪肉性价比有所修复，随着阳康人数增多，以及春节备货展开，消费有所转好，但疫情存在新的变异株，春节感染风险仍存，需求恢复尚需时日，加之经济不佳居民收入下滑，需求提振受限。短期猪价承压，如果大猪年前出尽，年后供应压力或减轻，否则年后价格仍承压。远期消费预期回升，加之能繁母猪存栏增幅放缓，对应2023年四季度供应或现拐点，近弱远强。短期03、05偏弱震荡，空单逐步止盈；多09、11空03、05套利可以继续。

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