1、市场展望：节后首周300指数冲高回落，尾盘有所止跌。我们认为背后调整的原因，一方面在于节前的上涨都没有经历像样的回调，另一方面在于公布的数据依然不好。展望后期，我们维持上涨态势不变的观点。首先，央行宣布延续实施碳减排支持工具等三项结构性货币政策工具，财政部再度详解积极的财政如何加力提效，政策的支持一如既往。其次，中共中央政治局第二次集体学习再度强调要搞好统筹扩大内需和深化供给侧结构性改革，形成需求牵引供给、供给创造需求的更高水平动态平衡，实现国民经济良性循环。坚决贯彻落实扩大内需战略规划纲要，尽快形成完整内需体系，着力扩大有收入支撑的消费需求、有合理回报的投资需求、有本金和债务约束的金融需求。建立和完善扩大居民消费的长效机制，使居民有稳定收入能消费、没有后顾之忧敢消费、消费环境优获得感强愿消费。完善扩大投资机制，拓展有效投资空间，适度超前部署新型基础设施建设，扩大高技术产业和战略性新兴产业投资，持续激发民间投资活力。继续深化供给侧结构性改革，持续推动科技创新、制度创新，突破供给约束堵点、卡点、脆弱点，增强产业链供应链的竞争力和安全性，以自主可控、高质量的供给适应满足现有需求，创造引领新的需求。最后，尽管疫情已逐步过去，但政策的见效或经济的修复仍需时间。比如，去年企业盈利增速下滑至-4.0%，1月PMI开门红但更多的在于去年12月数据不好，从绝对数值来看仍处于历年相对低点。等等。 　　可见，经济仍未对市场形成驱动。市场方面，仍利多。比如，北上资金持续流入，注册制全面推广加速。 　　因而，我们维持之前的预判，市场仍在强预期与弱现实间徘徊，但从中期角度而言，经济终将大概率边际好转。故，短期的调整更有利于市场稳步的上涨。预期A股震荡上行。中期仍值得配置。关注因素：新冠肺炎疫情的防控；国内经济、盈利、政策与物价的变化，3月两会与相关规划的制定与落实；20年1月15日中美第一阶段经济贸易文本签署后的后续进展；美欧经济与政策；美欧贸易摩擦；等。 　　2、策略建议： 　　短线策略。日内交易频率可参照1分钟和5分钟K线图，同时IF、IH、IC、IM止损位和止盈位可参照21点/63点、16点/48点、33点/97点、40点/120点去设定。 　　趋势策略。多单继续持有。预计沪深300股指期货主力合约IF2302核心运行区间4060-4260点，上证50股指期货主力合约IH2302核心运行区间2680-2840点，中证500股指期货主力合约IC2302核心运行区间6200-6500点，中证1000股指期货主力合约IM2302核心运行区间6800-7120点。 　　期现与跨期策略。期现暂时观望，跨期反套择机平仓。 　　跨品种策略。空IF（或IH）多IC(或IM)的策略持有。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。