美国联邦储备委员会2月1日结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到4.5%至4.75%之间。

　　至此，自2022年3月进入本轮加息周期以来，美联储已累计加息450个基点。此次加息是本轮加息周期以来的连续第八次加息，也是加息幅度最小的一次。但4.5%至4.75%的利率区间刷新了2007年10月以来新高。

　　美联储在声明中说，近期指标显示支出和生产均温和增长，就业增长强劲，通货膨胀有所缓解，但仍处于高位。为支持就业最大化和2%的长期通胀目标，美联储决定加息25个基点，并认为持续提高联邦基金利率目标区间是适当的，以便使货币政策立场具有足够的限制性。同时，美联储将继续减持国债、机构债务和机构抵押贷款支持证券。

　　随着美联储加息靴子落地，隔夜美股在尾盘显著拉升。虽然美联储主席鲍威尔继续强调“加息仍未结束”，但是其对于通胀下降的乐观表态以及“放缓加息速度将更好地让美联储评估经济是否正朝着目标发展”的态度，都令多头如沐春风。

　　最新数据显示，2022年12月，美国CPI同比增长6.5%，是2021年10月以来的最小同比涨幅，也是美国CPI同比涨幅自2022年6月创出40年来峰值9.1%后连续6个月下降。同时，美国个人消费支出(PCE)物价指数同比增长5%，连续6个月放缓；核心PCE物价同比增长4.4%。2022年四季度PCE环比年率也下降至3.2%，体现了美国较为明显的通胀下行趋势。

　　尽管通胀数据持续下行，但目前美国通胀水平依然过高，美联储也需要更多证据才能确信通胀正处于持续下降的轨道上。市场普遍认为，为使通胀率恢复到2%，美联储继续加息是适当的。

　　此外，当前美国经济数据整体偏弱，比如PMI超预期下降、零售数据疲软、工业产出回落，这都限制了美联储过快过高加息。但从近期美国的失业率、劳动参与率来看，美联储对实现经济软着陆抱有一定期望。毕竟劳动力市场已略显降温的趋势，房价、消费等先行指标的扩张已有所收缩，PMI等预期指标也显示了经济正在逐步降温。

　　美联储后续加息节奏几何？由于数据的滞后性，美联储需要时间来观察，但可以肯定的是，加息幅度一定会放缓。鉴于当前通胀下行，但回落偏缓的预期，美联储可能的政策路径是在数据依赖下继续小幅加息。

　　而此轮加息对世界和中国的影响也是多方面的，主要有以下几点。

　　首先，美联储加息会对金融市场产生重大影响。美联储加息将使美国国债收益率上升，这将抑制美国企业的投资，对美国股市和国际金融市场的影响也显而易见。此外，美联储加息还会对全球汇率市场产生重大影响，特别是对美元汇率的影响将更加显著，美元汇率上涨将使其他货币贬值，这将影响全球贸易和投资环境。

　　其次，美联储加息将对中国的外汇储备产生重大影响，中国央行将不得不采取措施来稳定人民币汇率，以确保外汇市场的稳定。

　　同时，美联储加息将影响中国的宏观经济环境。中国的经济增长有很大程度上依靠出口，美联储加息将使美国的购买力下降，这将对中国出口产品的需求产生一定的负面影响。

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