2月2日，国内商品期市收盘多数下跌，能化品及黑色系领跌，燃油跌逾5%，不锈钢、橡胶、铁矿石跌逾3%；基本金属多数下跌，沪镍、沪锡跌逾2%；农产品涨跌不一，菜籽、粳米、豆一涨逾1%，豆油跌逾3%，菜油、红枣跌逾2%；贵金属均上涨，沪银涨近2%。

　　1、据CME“美联储观察”：美联储2月2日加息25个基点至4.50%-4.75%区间的概率为98.7%，加息50个基点至4.75%-5.00%的概率1.3%。

　　2、央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，2月2日以利率招标方式开展了660亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。

　　3、商务部：2022年，我国服务外包产业继续保持稳步增长，展现出较强韧性和发展活力；从产业规模看，2022年，我国企业承接服务外包合同额24371亿元人民币，执行额16514亿元，同比分别增长14.2%和10.3%。

　　日内沪镍跌近3%，不锈钢跌超3%。宏观方面，虽然美联储在2月议息会议上的表态被市场解读为偏鸽，美元指数也偏弱运行，但市场情绪并未明显好转，商品板块多数下跌。产业方面，纯镍现货价格高企的背景下，上游出货心态较强，日内现货报价有所下调，市场成交小幅好转。镍铁方面，市场出现多笔高价镍铁成交，成交价在1380-1390元/镍，在菲律宾雨季扰动、未来供应预期不明朗的情况下，镍铁价格持续偏强，对不锈钢而言成本压力较大。不锈钢方面，我们此前多次表示，在地产复苏趋缓的背景下，预期差或使得不锈钢面临回调压力，Mysteel数据显示全国主流不锈钢社库环比增20%以上，库存压力较为突出，再叠加近期成交有限、成本高企，钢市预期普遍较弱。操作上，沪镍暂时观望，不锈钢轻仓做空。

　　铝

　　日内沪铝主力合约2303开盘后迅速走高，而后震荡运行，收于19095元/吨，跌幅0.03%。美联储如期加息25个基点，但考虑到目前日益下行的经济，日内美元指数跌至101下方。基本面短期关注云南电解铝企业限电减产的落地情况，受这一消息影响，日内现货交易趋向活跃。周四电解铝社会库存105万吨，节后首周累库11.4万吨。当前供应端制约仍存，消费端持续改善，料下周库存增速将逐步放缓。节后氧化铝企业开始复工，成本端支撑偏弱。铝价偏强震荡概率较大。预计 03 合约波动区间 18800-19200 元/吨，操作上建议逢低做多。

　　铜

　　日内铜价下跌0.72%至69060元/吨，盘后伦铜上升0.95%至9136美元/吨。宏观方面，凌晨美联储加息25bps，美元指数日内大幅下挫后温和回调，失守101关口，触达10个月内最低位。基本数据方面，上期所沪铜库存增加3741吨，LME铜库存减1925吨。国内交易所持续累库，LME持续去库，采购较为谨慎，交易保持清淡趋势，现货贴水格局维持。综合来看，美元指数走弱支撑铜价，但铜库存累积阴云挥之不去，铜价缺乏高涨动力。操作上，空单建议继续持有，逢高布局空单。

　　锡

　　日内沪锡低开走弱，收于230220元/吨，跌幅2.27%，盘后伦锡回升至29380美元/吨。美联储如期加息25基点，尽管鲍威尔仍放话不降息，但市场认为加息周期接近终点，美联储货币政策将进一步转鸽，美元指数跌势延续。不过，经济下行压力仍存，市场情绪有所分歧，锡价承压下行。产业方面，上期所锡库存增加110吨，LME锡库存持平，近期国内交易所持续累库，现货升水小幅上行。综合来看，市场情绪谨慎叠加累库压力挤压价格上方空间，多重利空扰动下，预计短期价格或延续震荡偏弱走势。操作上，空单建议继续持有。

　　贵金属

　　日内贵金属维持高位盘整，美联储FOMC公布最新利率决议，将基准利率上调25个基点至4.50%-4.75%区间，符合市场预期，为连续第二次放缓加息步伐。本次利率决议与以往主要的不同点在于美联储对于未来的加息政策将更加看重加息程度对于经济基本面的影响，并且表示目前通胀水平已近出现了明显下移，通胀压力大幅缓解，因此，对于市场而言，未来的货币政策空间或者加息的速率都将显著受制于经济基本面的综合情况而不是通胀的单一指标。这也强化了市场对于本轮加息周期结束的预期。市场认为通胀的压力在下降，这导致了利率的下调，同时美联储开始关注美国经济基本面，这暗示了经济的下滑压力，压低了美元，这两个因素共振导致市场风险偏好的抬升，助推了贵金属的大幅上涨。从目前掉期市场的交易预期来看，未来美联储还将加息25-50个bp，也就是1-2次加息，时间窗口在2023年3月或者5月，本轮利率的终点大约在5%-5.25%。虽然美联储主席鲍威尔强调短期之内不会降息，但是随着经济的持续性走弱，预计今年四季度开始，市场将重新出现降息预期的交易。沪金2306参考区间410-425元/克，沪银2306参考区间5100-5350元/千克。

　　钢材

　　钢材期货早间微涨，午后震荡下行，螺纹收跌1.96%报4042元/吨，热卷收跌1.77%报4057元/吨，螺纹交投情绪强于热卷。今日钢材现货价格继续下跌，跌幅相较昨日有所收窄，市场情绪持续转弱。产业方面，据Mysteel数据，本期螺纹产量微增，分环节看短流程复产缓慢，表需转暖力度一般，社库厂库持续垒库，社库绝对值高于近年平均水平。热卷产量环比基本持平，表需回升不及螺纹，厂库降而社库升。展望后市，下游需求复苏情况是短中期影响钢价的重要因素，目前市场对此存有分歧，而春节楼市情况表现平淡，短期需求改善情况或不及市场预期，钢价走高回落，但两会前政策预期会一直存在，钢价仍有支撑。操作建议：2305合约短期偏空操作，观察4000整数支撑位。

　　铁矿

　　日内铁矿期货震荡下行，跌幅大于成材，主力合约收跌3.33%报841.5元/吨。产业方面，唐山地区高炉产能利用率小幅回升，铁水产量稳步上行。节后下游复工缓慢，需求尚未明显回归，加之钢厂利润有所回落，钢厂短期复产动力不足。Mysteel统计新口径114家钢厂进口烧结粉总库存2603.08万吨，环比上期增52.71万吨。原口径64家钢厂进口烧结粉总库存1158.21万吨，降0.55万吨。烧结粉总日耗57.94万吨，增0.73万吨。目前铁矿市场多空因素交织，强预期难以证伪，基本面利多因素较强，然而监管风险仍存，近日市场乐观情绪退潮，铁矿短期面临回调风险。中期来看，若需求复苏实际进程不及预期，可关注矿价回落后逢低做多的机会。操作建议：2305合约短期偏空操作，观察800附近支撑位。

　　双焦

　　钢厂焦炭可用天数较高，终端需求无明显起色，焦煤供应无明显矛盾，焦价大概率跌三轮；展望一季度，铁水或有回升，但焦煤供应或边际宽松，预计最多提涨三轮。焦钢毛利差下滑至-1.4%，利润驱动中性；焦煤库存驱动向上，焦炭库存驱动向上；按跌三轮计算现货仓单2760，J05合约小幅贴水，基差驱动向上。当前焦钢企业对焦煤的补库并不充分，低库存对焦煤价格形成支撑；然而，焦煤一季度供需边际宽松，不确定性在于铁水超预期回升和澳煤进口；宏观预期仍是主要的扰动项，成材供强需弱，警惕负反馈。黑色整体转弱，双焦走势仍跟随成材，操作上，双焦仍以偏空为主，J05跌破前期支撑位2760，下一支撑点位2650附近，JM05支撑点位1780附近。

　　1、收盘价56.00元/吨，较前一交易日持平；

　　2、今日挂牌成交量300吨，大宗协议交易量0吨；1月日均成交量1.51万吨，日均挂牌成交量1.51万吨，总成交量环比活跃度下降98.73%。

　　1、2月1日，欧盟EUA期货结算价92.38欧元/吨，，较前一交易日收涨2.59%；

　　2、2月1日，欧盟EUA期货成交量3791万吨，现货成交量5.30万吨；1月期货日均成交量2656万吨，活跃度环比下降17.68%。

　　1、近日，福建省生态环境厅明确三方面12条具体措施，强调积极引入绿色金融“活水”。

　　2、近日，四川省发布地标《企业温室气体排放管理规范》。

　　1、近日，为提高欧洲绿色技术的制造能力，欧盟通过了绿色新政工业计划，并将于3月中旬之前提出新的“净零行业法案”。

　　2、据EURACTIV消息，欧盟将于下周开始禁止俄罗斯燃料进口，预计将使炼油利润率保持高位。

　　1、福建省生态环境厅积极引入绿色金融“活水”相关措施出台有助于推进碳交易市场完善。首先，深入碳排放交易从政策引导方面支持碳交易市场的建立、为碳交易市场活力增加完善硬件基础；其次，探索碳排放权等相关抵押质押贷款能够丰富碳交易形式，通过贷款激励企业，激发企业节能减排自主驱动力；第三，丰富多类碳汇、推动生态环境权益等无形资产转化为真金白银，既能够推进碳市场交易品种的完善也让“绿色青山就是金山银山”具有更丰富内涵，提升群众林业保护、海洋保护意识。

　　2、欧盟的绿色新政工业计划旨在通过回应美国、日本、英国等国的《降低通胀法案》，来力图与全球范围内的绿色产业补贴竞赛保持步调一致。该计划涉及的行业包括电池，风车，热泵，太阳能，电解槽，碳捕获和储存技术，其顺利实施或将提高欧洲关键技术的生产能力。