权益型基金维持中性偏多观点，春节期间消费表现积极，带动经济修复预期有所提振。受节日效应影响，投资相关经济数据难以证实或证伪。12月美国PCE数据显示通胀持续放缓，加息预期继续减弱。内外多重因素带动市场风险偏好回升，但随全A风险溢价回归三年均值水平，后续财报数据披露预期或将掣肘本轮修复的持续性。结构上，建议关注小盘成长风格。 　　债券型基金维持中性观点，春节期间消费相关高频数据明显修复，市场对弱现实持续时间长度预期或将缩短，从而导致进一步强化经济复苏预期，债市仍将持续承压。 　　CTA中长周期维持偏多观点，战略视角上商品市场趋势性行情尚待导火索出现，战术视角上：1）节后需求预期逐步改善，库存周期有望结束“主动去库”阶段；2）目前商品市场波动水平依然处于相对低位，随着波动率的均值回归，CTA策略有望迎来盈利窗口；3）中长周期CTA的回撤/平台期已持续6个多月，当期已接近历史上这类策略平台期的最大值。 　　指数增强策略维持中性偏多观点，市场指数估值水平处于历史低位，有比较高的安全边际，同时多项政策优化和市场预期提振使beta端仍有较大空间。超额环境跟踪指标中风格因子表现持续较为稳定，流动性和波动率的回升动能或将带来超额环境的整体回暖，有利于中高频量价策略的发挥。 　　市场中性策略维持中性偏多观点，超额环境预期将边际改善，与对冲端成本优势形成共振。目前股指期货均已呈现出不同程度的升水现象，对冲成本优势明显。 　　风险提示：国际地缘政治冲突加剧；美联储加息节奏超预期；疫情超预期反复

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。