一、债市综述

　　2月1日，国债期货集体收跌，10年期主力合约跌0.07%，5年期主力合约跌0.03%，2年期主力合约跌0.01%。中证转债收涨0.58%，报411.66，成交额为589亿元。智能转债涨20%，通光转债涨近14%，拓尔转债涨超11%，翔鹭转债涨超10%，华钰转债涨超7%，博汇转债涨超6%；蓝盾转债跌超4%，嵘泰转债跌超2%，一品转债跌近2%。

　　交易所债券收盘，地产债涨跌互现。“21旭辉03”涨近4%，“20旭辉02”“22天峻01”“21远洋02”涨超2%，“21旭辉02”涨超1%；“20时代02”跌超14%，“21碧地02”跌超10%，“20时代09”跌超3%，“20时代05”“15远洋05”跌超2%。

　　中信固收分析称，短期市场多空博弈持续，重点关注稳定区域的避险品类，且久期控制在2年以内，而长期可适当下沉资质以挖掘收益；预计2023年地产板块仍将面临友善的政策环境，地产企业表现分化仍存，所受政策支持也有所差异，关注优质房企地产债将是核心投资逻辑；预计2023年煤炭行业的高景气度仍将持续，可重点关注煤炭资源禀赋较优地区的煤炭债投资价值；钢铁行业基本面恢复仍需时间，应合理运用前瞻性指标把握钢铁债的配置时机，并关注高资质的钢铁央国企布局性价比。

　　国君固收分析称，我们认为在极致行情后，市场会有阶段性的反向修复。在增量信息落地之前，春节前股强债弱的趋势很难延续，短期会有博弈性机会。城投债投资建议重点关注两条主线：(1)区域财力回暖较快；(2)债务重组后平台公司债务负担减弱，关注基本面改善叠加债务压力缓释带来的利差压缩空间。

　　二、每日要闻BN

　　1.【中国1月财新制造业PMI 49.2 前值49】随着防疫政策优化调整后第一波感染高峰逐渐结束，2023年开年，中国制造业景气略有回升。2月1日公布的2023年1月财新中国制造业采购经理人指数(PMI)录得49.2，高于上月0.2个百分点，但连续第六个月处于收缩区间。这一走势与国家统计局制造业PMI一致。国家统计局公布的2023年1月制造业PMI录得50.1，回升3.1个百分点，与2022年9月持平，同为2022年下半年以来最高。

　　2.【德国1月制造业PMI终值录得47.3 预期47】德国1月制造业PMI终值录得47.3，预期47，前值47。法国1月制造业PMI终值录得50.5，预期50.8，前值50.8。意大利1月制造业PMI录得50.4，预期49.6，前值48.5。

　　3.【央行：截至2022年12月末全国小额贷款余额9086亿元 全年减少337亿元】中国央行数据显示，截至2022年12月末，全国共有小额贷款公司5958家。贷款余额9086亿元，全年减少337亿元。

　　4.【日本央行1月购债规模刷新历史新高 日债收益率周三全线回落】据新华财经消息，日债市场周三(2月1日)全线走强，日本央行稍早公布的1月份购债总额为23.6902万亿日元，创下历史新高，彰显其捍卫政策决心，机构情绪有所缓和，重新交投未来一段时间的宽松预期。截至1日尾盘，10年期日债收益率报0.48%，下行1BP，3年期和5年期日债收益率分别下行0.2BP和0.8BP，报0.01%和0.183%。超长端品种同步走强，20年期和30年期日债收益率分别报1.347%和1.564%，下行3.7BPs和3.9BPs。

　　5.【欧洲投资银行、加拿大皇家银行和汇丰银行推出首个数字英镑债券】欧洲投资银行(EIB)周二表示，它已与法国巴黎银行、汇丰银行和加拿大皇家银行合作，在私有区块链上发行了首个以英镑计价的数字债券，价值5000万英镑。

　　6.【中金固收：预期中的经济反弹 预期外的债市表现】中金固收分析称，整体来看，1月PMI数据显示国内经济开始恢复，这也是在投资者预期内的。。后续来看，如果政策要进一步促进消费来提振经济的话，可能需要通过对存款利率补降等方式来使资金流动起来，这反而可为债券利率回落腾挪出一定空间，实际上，开年以来，我们已经看到一些中小银行开始主动控制存款成本。在这种情况下，我们认为债券投资者可以提前布局，等待利率回落的时机。

　　7.【中信固收：今年信用市场能否找到“参考范本”？】中信固收分析称，短期市场多空博弈持续，重点关注稳定区域的避险品类，且久期控制在2年以内，而长期可适当下沉资质以挖掘收益；预计2023年地产板块仍将面临友善的政策环境，地产企业表现分化仍存，所受政策支持也有所差异，关注优质房企地产债将是核心投资逻辑；预计2023年煤炭行业的高景气度仍将持续，可重点关注煤炭资源禀赋较优地区的煤炭债投资价值；钢铁行业基本面恢复仍需时间，应合理运用前瞻性指标把握钢铁债的配置时机，并关注高资质的钢铁央国企布局性价比。

　　8.【国君固收：2023年2月债市策略展望】国君固收分析称，我们认为在极致行情后，市场会有阶段性的反向修复。在增量信息落地之前，春节前股强债弱的趋势很难延续，短期会有博弈性机会。城投债投资建议重点关注两条主线：(1)区域财力回暖较快；(2)债务重组后平台公司债务负担减弱，关注基本面改善叠加债务压力缓释带来的利差压缩空间。

　　9.【海外债动态汇总】

　　- 象屿集团已完成XIANGY 4.5 01/30/23本息兑付。

　　- 温氏股份：已回购并注销1981万美元GWFOOD 2.349 10/29/25。

　　三、资金面

　　1.公开市场操作(OMO)：

　　公开市场方面，为维护银行间流动性合理充裕，央行今日开展1550亿元7天期逆回购操作，中标利率2.00%，与此前持平。今日有4470亿元14天期逆回购到期。

　　2. 市场行情回顾 (009):

　　银存间质押式回购利率多数下跌。1天期品种报2.1002%，涨7.46个基点；7天期报2.037%，跌11.49个基点；14天期报1.9484%，跌23.11个基点。上海银行间同业拆放利率(Shibor)多数上涨，隔夜shibor报2.119，涨13.1个基点；7天shibor报2.045，跌7.6个基点；1月shibor报2.205，跌2.2个基点；3月shibor报2.362%，跌0.2个基点。银行间回购定盘利率集体下跌。FR001报2.23%,跌22个基点；FR007报2.05%,跌15个基点；FR014报2.2%,跌10个基点。

　　四、债券市场概况

　　1. 债券一级市场：

　　全市场债券发行情况统计：

　　今日债券市场发行债券148只，总发行量1647.67亿元。其中利率债发行13只，共517.27亿元；信用债发行135只，共1130.4亿元。

　　(数据截至16:00前)

　　利率债招投标情况：

　　今日利率债共发行13只，其中国债无发行，地方政府债发行10只，国开债无发行，农发债发行3只，进出口债无发行。

　　产业债发行情况(按行业)：

　　2. 债券二级市场：

　　利率债活跃行情：

　　信用债活跃行情：

　　信用债成交异动监控：

　　五、同业存单(NCD)市场情况

　　1. 同业存单一级市场：

　　同业存单发行情况：

　　2. 同业存单二级市场：

　　同业存单成交情况： 　

　　同业存单活跃行情：

　　六、市场信用监控

　　1. 市场违约情况概览(BDO)

　　2. 市场评级变动监控(CCRM)

　　近期主体评级下调：

　　近期隐含评级下调：

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