一、债市综述

　　1月31日，国债期货全线收涨，10年期主力合约涨0.18%，5年期主力合约涨0.11%，2年期主力合约涨0.06%。中证转债收跌0.32%，报409.28，成交额为448.4亿元。溢利转债跌超8%，华源转债跌超6%，今飞转债跌近4%，华通转债、太极转债跌超3%；蓝盾转债涨超19%，万顺转债涨超6%，智能转债涨超5%，一品转债、惠城转债、华钰转债涨超4%。

　　交易所债券收盘，地产债涨跌互现。“22龙湖01”涨超7%，“21龙湖02”涨近5%，“20世茂02”涨超4%，“20旭辉01”“20旭辉03”“21旭辉02”涨超2%；“20时代07”跌超9%，“20时代09”跌超8%，“19绿城03”跌超4%，“20时代05”跌超3%。

　　中信固收分析称，经我们测算，2月存在一定的流动性缺口，但考虑到央行操作以及节后现金回流，预计资金面大概率企稳。目前10年期国债利率已包含了经济修复以及2023年GDP增速回升到5%以上的预期；央行对货币政策的定调以及实际操作均体现出呵护流动性合理充裕的决心，预计宽货币还将继续为经济修复保驾护航。综合来看，10年期国债利率在2.9%以上已具有较高安全边际，当前债市存在做多机会。

　　中证鹏元分析称，2022年政策回顾：1)融资监管的政策“有保有压”，各项政策严控隐债增长；2)地方财税改革推进，“谁家孩子谁抱走”，地方债务省级政府负总责；3)财政部2次共通报16个典型城投违规融资案例；4)纪委加强城投反腐；5)首批“全域无隐性债务”试点地区基本完成隐债清零工作；6)贵州城投风险凸显，中央发文支持贵州化债；7)商票逾期持续逾期城投数量激增，地区以山东和贵州两省为主；8)兰州城投公开发行技术性违约，城投债信用充值；9)多地官宣退出地方政府融资平台。

　　二、每日要闻BN

　　1.【2022年全国规模以上工业企业利润下降4.0%】国家统计局数据显示，2022年，全国规模以上工业企业实现利润总额84038.5亿元，比上年下降4.0%。2022年，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额23792.3亿元，比上年增长3.0%；股份制企业实现利润总额61610.9亿元，下降2.7%；外商及港澳台商投资企业实现利润总额20039.6亿元，下降9.5%；私营企业实现利润总额26638.4亿元，下降7.2%。

　　2.【1月份制造业采购经理指数重回扩张区间】中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心今天(31日)公布了1月份中国采购经理指数。其中，制造业采购经理指数为50.1%，重回扩张区间，制造业景气水平明显回升。50.1%，1月份中国制造业采购经理指数，较上月上升3.1个百分点。这是在连续3个月运行在50%以下后，指数重新回到扩张区间。

　　3.【央行开展2023年第一期央行票据互换(CBS)操作】为提高银行永续债的市场流动性，支持银行发行永续债补充资本，2023年1月31日(周二)中国人民银行将开展2023年第一期央行票据互换(CBS)操作。本期操作量为50亿元，期限3个月，面向公开市场业务一级交易商进行固定费率数量招标，费率为0.10%，首期结算日为2023年1月31日，到期日为2023年4月30日(遇节假日顺延)。

　　4.【最低3.7% 多个二线城市首套房利率进入“3”字头】1月31日市场消息称，珠海首套房商业贷款利率降至3.7%。从珠海多家银行和中介处了解到，“四大国有银行已经确定，其他本地银行正在申请中。”3.7%将是目前全国首套房商贷利率的最低值，此前只在少数三四线城市执行，例如湖南株洲、广东韶关。同日，厦门、福州宣布阶段性下降首套房商业贷款利率下限至LPR-50BP，从4.1%调整至3.8%，自1月31日(含)起正式执行。二套贷款利率维持不变。1月以来，已有多个二线城市宣布下调首套房贷利率，“3开头”成为各地标配。(界面新闻)

　　5.【财政部：2022年12月份全国共销售彩票618.49亿元 同比增长91.7%】财政部数据显示，2022年12月份，全国共销售彩票618.49亿元，同比增加295.92亿元，增长91.7%；其中，福利彩票机构销售118.31亿元，同比减少24.03亿元，下降16.9%；体育彩票机构销售500.18亿元，同比增加319.95亿元，增长177.5%，主要受足球世界杯赛事拉动。1-12月累计，全国共销售彩票4246.52亿元，同比增加513.67亿元，增长13.8%。其中，福利彩票机构销售1481.31亿元，同比增加58.76亿元，增长4.1%；体育彩票机构销售2765.22亿元，同比增加454.91亿元，增长19.7%。

　　6.【加大金融支持力度 河南公布100家房地产企业省级白名单】1月31日，记者从相关部门获悉，为进一步加大对河南省内优质房地产企业的金融支持力度，人民银行郑州中心支行、河南省住房和城乡建设厅联合发布了《关于印发河南省房地产行业省级白名单企业的通知》，筛选确定了100家房地产行业省级白名单企业。(大河财立方)

　　7.【日债面临流动性与通胀双重压力 1月收益率走出“纠结”曲线】据新华财经消息，1月的日债市场，走出一条“纠结”的收益率曲线。以月中的利率决议为分水岭，前半个月受到2022年末调整收益率曲线控制政策(Yield Curve Control，简称YCC)的影响，10年期日债收益率持续在0.5%上方徘徊，而后半个月机构对政策“转向”预期有所降温，带动收益率小幅回落。

　　8.【中信固收：可转债全面修复行情】中信固收分析称，2023年春节假期期间疫情影响几近消失，消费强势复苏，交运、旅游、电影票房等数据均有不错表现，部分数据甚至超过疫情前同期水平，股市全面修复行情正在途中。流动性方面，外资节后流入速度预计会趋缓，后续内资是增量资金的主要来源，内外资接力效应会更加明显。由此，A股春季行情大概率延续。映射到转债市场，近期可继续博弈春季躁动，优先选择正股支撑力强、其他因素扰动弱的弹性标的。我们建议可重点围绕三条主线配置转债：一是短期复苏势头明显和政策支持的大消费板块；二是宽信用经济修复下的地产产业链和金融板块；三是成长类的标的，围绕高端制造、新材料、信创等题材。

　　9.【海外债动态汇总】

　　- 路劲基建：ROADKG 7.875 02/01/23将于2月1日到期应付。

　　- 复星国际已完成FOSUNI 5.95 01/29/23本息兑付。

　　三、资金面

　　1.公开市场操作(OMO)：

　　公开市场方面，为维护银行间流动性合理充裕，央行今日开展4710亿元7天期逆回购操作，中标利率2.00%，与此前持平。今日有3010亿元14天期逆回购到期。

　　2. 市场行情回顾 (009):

　　银存间质押式回购利率多数上涨。1天期品种报2.0256%，涨59.5个基点；7天期报2.1519%，涨8.53个基点；14天期报2.1795%，涨14.29个基点。上海银行间同业拆放利率(Shibor)多数上涨，隔夜shibor报1.988，涨57.7个基点；7天shibor报2.121，涨7.1个基点；1月shibor报2.227，跌1.3个基点；3月shibor报2.364%，跌0.1个基点。银行间回购定盘利率集体上涨。FR001报2.45%,涨95个基点；FR007报2.2%,涨6个基点；FR014报2.3%,涨10个基点。

　　四、债券市场概况

　　1. 债券一级市场：

　　全市场债券发行情况统计：

　　今日债券市场发行债券172只，总发行量2232.77亿元。其中利率债发行41只，共1833.77亿元；信用债发行131只，共399亿元。

　　(数据截至16:00前)

　　利率债招投标情况：

　　今日利率债共发行41只，其中国债无发行，地方政府债发行36只，国开债发行3只，农发债发行2只，进出口债无发行。

　　产业债发行情况(按行业)：

　　2. 债券二级市场：

　　利率债活跃行情：

　　信用债活跃行情：

　　信用债成交异动监控：

　　五、同业存单(NCD)市场情况

　　1. 同业存单一级市场：

　　同业存单发行情况：

　　2. 同业存单二级市场：

　　同业存单成交情况： 　

　　同业存单活跃行情：

　　六、市场信用监控

　　1. 市场违约情况概览(BDO)

　　2. 市场评级变动监控(CCRM)

　　近期主体评级下调：

　　近期隐含评级下调：

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